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Help me set up FinLab and analyze 3685 元創精密. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3685
3685
steady quality, premium valuation, no active signal today.
Is 元創精密 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 63th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 2.5%.
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Valuation is high.PE is in the 99th market percentile; within its own history, PE is around the 92th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.1% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price -17% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 華南永昌-竹北 has accumulated 655 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 凱基-站前 peaked at 1,460 lots, has sold 27%, 1,068 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.46pp, mid holders +5, retail -0.84pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -282 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 華南永昌-竹北 +655
- 台新-信義 +291
- 群益金鼎-內湖 +251
- 群益金鼎-台中 +230
- 元富-信義 +207
- 玉山證券 +203
Distributing
- 凱基-站前 1,068 left
- 台新-板橋 371 left
- 國票-新莊 236 left
- 台灣摩根士丹利 73 left
- 新光-新竹 71 left
- 凱基-北門 82 left
Desks
- 群益金鼎 -1,836
- 台新-文心 -434
- 國泰-館前 -246
- 新光 -235
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 0 | Insufficient data | |||
| 40-60 | 159 | +6.4% | -33.3% | 31.4% | -21.3% |
| 60-80 | 297 | +51% | +6.8% | 51.5% | +15.5% |
| 80-100 You are here | 494 | +20.7% | -4.9% | 44.1% | -1% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 253.93, at the 92.1th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(0d)
(27d)
(0d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 296 historical days, 120-day forward avg gained 1.2%, win rate 40.2%, lagged the market by 8.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
12 times historically; 60-day forward avg +8.03%, win rate 58.3%, beating the market by +6.03 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
72 times historically; 60-day forward avg -3.25%, win rate 27%, beating the market by -4.87 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
35 times historically; 60-day forward avg +11.03%, win rate 50%, beating the market by +6.08 pts on average.
What does 元創精密 do? Company profile
Overview
3685 對應證券為元創精密，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司前身為政翔實業，成立於1983年9月27日，2004年轉型光學產業並更名政翔精密，2010年12月8日以政翔精密上櫃，2016年更名為元創精密車業。總部位於台中市西屯區朝富路213號4樓之7；董事長為江凱量，總經理兼發言人為張明弘。實收資本額約新台幣7.95億元，已發行普通股79,574,000股。2025年11月30日法說簡報揭露集團人數303人；2025年年報揭露2025年底員工271人，2026年3月31日為266人。主要營運據點含台中、雲林斗六、湖北襄陽、湖南醴陵、河南開封；集團公司包含坦德科技、湖北襄陽元創、湖南寶元汽配、河南寶合元、元傑光電及泰國元創新綠能。主要股東截至2026年3月31日包含富亞興業17.39%、艾伯科技12.57%、徐日新4.38%、周忠賢3.93%、王妡羚2.67%、陳文堂2.16%、盛益投資1.90%、洪素真1.39%、葉佳鑫1.18%、林勝結1.18%。
Business
公司營運由車用金屬沖壓焊接、車用光學射出、車燈光學開發與車燈組裝、再生能源發電設備建置及維運服務構成。依玉山證券揭露之2024年營收結構，金屬沖壓製品約53.69%、光學射出件約31.69%、模具約6.41%、工程約6.15%、汽車車燈約1.08%、其他約0.99%。金屬沖壓件用於A/B/C/D柱加強板、後輪罩、尾門外板加強板、尾燈支架、後縱樑、地板前縱樑等車身結構件，製程為鋼材落料、沖壓、焊接、貼膠片與出貨。光學射出件以車用液晶顯示器背光模組用導光板、導光柱、膠框、Lens與相關模具為主，使用PMMA或PC光學級塑膠料經乾燥、精密模具射出、裁切拋光及檢查出貨。車燈業務以LED自行車頭燈、尾燈、車用照明與信號燈為主，結合光學設計、微小化光源模組、配光測試與組裝。太陽能光電系統工程為EPC模式，整合太陽能模組、逆變器、支架、電纜線、配線箱、電表、水電、空調與消防等工程，完工後驗收並進入保固或維運。2025年合併營收為11.96194億元，較2024年減少4%；營業毛利2.489億元、營業利益5200.7萬元，但因處分及減損汽車車燈設備、匯兌損失等業外因素，歸屬母公司業主淨損8119.4萬元，EPS為-1.02元。公司商業模式偏B2B零組件接單與專案工程承攬，車用金屬件服務東風日產、鄭州日產、上汽大眾、北汽、上汽等車廠或供應鏈；光學件終端客戶含BMW、GM、Audi、Volvo、VW等歐美車廠；自行車燈客戶含德國SUPERNOVA、巨大，並開發PORSCHE、ORBEA、CANYON、ROTWILD等品牌或車型專案。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望可分為三條主線。第一，金屬沖壓件短期仍承壓：中國車市新能源車滲透率提升，自主品牌擴張，傳統合資品牌與燃油車銷量下滑，加上價格戰，使公司中國金屬沖壓事業部仍處虧損或低獲利壓力；公司2026策略是不追求車型量與營收規模，而以能創造利潤的訂單為導向，並拓展東風股份、東風模沖、光瑞等中國本土潛力造車品牌或零組件客戶。第二，車用與自行車光學照明是產品升級主軸：車載顯示器受電動車、智慧座艙、多螢幕、大尺寸、高解析度與高亮度需求推動，仍維持中高個位數成長；LED照明與電動自行車普及，帶動自行車燈市場，公司已量產或送樣內嵌式薄型頭燈、尾燈、煞車燈與雷達尾燈相關產品，若歐洲及台灣自行車庫存消化順利，2026後可望成為較高毛利成長來源。第三，太陽能EPC與維運為多角化重點：公司2024跨入綠能，2025年6月底提高對太陽能事業部投資持股至82%，受惠台灣太陽光電2026年11月底20GW、2030年31GW政策目標，以及2026年起一定規模建築物強制設置太陽光電、家戶屋頂補助計畫延續至2028年，屋頂型案場、較大型地面型EPC與其他綠能EPC是公司規劃方向。主要風險包括中國車市價格戰、合資品牌銷量續弱、客戶與產品集中、PMMA/PC等光學材料供應集中、鋼材與塑膠粒價格波動、匯率波動、車燈客戶認證期長、太陽能EPC競爭激烈與工程成本上升、設備減損及海外投資執行風險。
Supply Chain
- A公司（年報匿名揭露） 2025年占進貨淨額16.41%，主要供應量產車規鋼板素材；年報未揭露實名，無法確認是否為台股掛牌公司。
- 乙公司（年報匿名揭露） 2025年占進貨淨額13.21%，主要提供PC塑膠粒子原料；年報未揭露實名，無法確認是否為台股掛牌公司。
- 甲公司（年報匿名揭露） 2024年曾占進貨淨額12.35%、2025年降至4.78%；年報未揭露實名，推定為車用或光學材料供應商之一。
- 國際鋼鐵與石化材料廠 公司年報說明主要進貨廠商供應車規鋼板、PC等光學級塑膠料，最終供應商為國際知名鋼鐵及石化廠；未揭露具體公司名稱。
- LED、燈殼、電線組與光源模組供應商 供應自行車燈與車用照明件之LED、燈殼、電線組、光源與散熱系統等；公司僅稱多為國內知名供應商，未揭露實名。
- 太陽能模組、逆變器、支架、電纜線、配線箱與電表供應商 太陽能EPC工程上游設備材料，年報列示為EPC需整合之主要設備；未揭露實際供應商。
- 東風日產 中國大陸汽車合資品牌客戶；湖北襄陽元創及河南寶合元服務車廠之一，非台股掛牌。
- 鄭州日產 中國大陸汽車合資品牌客戶；湖北襄陽元創及河南寶合元服務車廠之一，非台股掛牌。
- 上汽集團／上汽大眾 中國大陸整車廠及合資品牌客戶；湖南寶元、河南寶合元服務車廠之一，上汽集團為中國A股上市公司，非台股掛牌。
- 北汽 中國大陸汽車集團或其供應鏈客戶；湖南寶元服務車廠之一，非台股掛牌。
- BMW、GM、Audi、Volvo、VW等歐美車廠 坦德科技車用光學部件終端客戶群；多為海外上市或未於台灣掛牌之國際車廠。
- SUPERNOVA 德國自行車燈具品牌大廠；公司與其合作開發內嵌式自行車燈，非台股掛牌。
- 巨大機械 9921 台灣自行車品牌大廠；公司法說揭露自行車燈業務原有客戶含巨大，並已協助台灣自行車品牌大廠開發貨架尾燈。
- PORSCHE、ORBEA、CANYON、ROTWILD 公司2025年法說列為自行車燈業務新開發對象或車型專案；多為海外品牌，非台股掛牌。
- 台電與太陽能案場業主 太陽能EPC下游客戶為案場業主；建置完成後業主可售電予台電或自發自用，台電未上市。
Competitors
- 英利-KY 2239 台股上市汽車車身與內外飾零組件供應商，在中國汽車零組件及車身件市場與元創金屬沖壓業務具可比性。
- 東陽 1319 台股上市汽車零組件大廠，主要為汽車塑膠、鈑金與AM/OEM零件，與元創汽車零組件業務部分重疊。
- 堤維西 1522 台股上市車燈與汽車零組件廠，與元創車用照明及車燈開發業務具競爭或同業比較關係。
- 帝寶 6605 台股上市車燈大廠，主要產品為車燈與汽車零件，與元創車燈業務具同業比較關係。
- 麗清 3346 台股上市LED車燈模組及車用照明供應商，與元創車用照明、LED車燈方向具同業比較關係。
- 耿鼎 1524 台股上市汽車鈑金件與車身零件廠，與元創金屬沖壓車身件業務具部分可比性。
- 元晶 6443 台股上市太陽能電池與模組廠，雖非EPC同型業務，但在太陽能產業鏈與元創綠能工程業務有供應鏈與案場市場交集。
- 茂迪 6244 台股上市太陽能電池、模組與系統業者，與元創太陽能案場EPC及維運業務有部分產業交集。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.