元創精密 3685
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
元創精密可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 63 百分位。最新一季 ROE 約 2.4%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 92 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.7%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -10.8%，較去年同月下滑。
估值
偏弱3 項指標都昂貴。
品質
中性2 項指標都良好。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
強勢近 60 日報酬頂尖，近 240 日報酬良好。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
元創精密（3685）合理價估算與歷史估值定位
現價比元創精密過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 31%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2 倍換算約 18.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，元創精密的應得價約 14.4 元；加上元創精密自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 13.9 至 32.2 元，現價高於慣常區間上緣約 9%。調整基本面後，元創精密目前比全市場約 91% 的股票貴（同業中約比 91% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
元創精密（3685）EPS 與獲利能力
元創精密 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.12 元，近四季合計 -0.13 元，2025 年全年 EPS -1.02 元。
2026 年第 2 季毛利率 23.5%、營業利益率 10.8%、稅後淨利率 7.9%、單季 ROE 2.4%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.12 | 23.5% | 10.8% | 7.9% | 2.4% |
| 2026 年第 1 季 | 0.10 | 23.3% | 10.4% | 8.5% | 2.5% |
| 2025 年第 4 季 | -0.40 | 22.3% | 6.5% | -8.1% | -2.8% |
| 2025 年第 3 季 | 0.05 | 20.9% | 5.5% | 6.0% | 1.4% |
| 2025 年第 2 季 | -0.52 | 19.2% | 2.9% | -22.2% | -4.8% |
| 2025 年第 1 季 | -0.15 | 19.9% | 0.9% | -4.7% | -0.9% |
| 2024 年第 4 季 | -0.15 | 13.4% | -0.3% | -1.6% | -0.4% |
| 2024 年第 3 季 | -0.09 | 17.3% | 2.8% | -0.3% | -0.1% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-1.02 元
- 2024 年-0.52 元
- 2023 年-0.78 元
- 2022 年-0.75 元
- 2021 年0.04 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
元創精密 2026 年 8 月營收 0.74 億元，較去年同月衰退 10.8%；近 12 個月中有 8 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.74 | -10.8% |
| 2026 年 7 月 | 0.88 | -17.2% |
| 2026 年 6 月 | 1.19 | +28.8% |
| 2026 年 5 月 | 0.86 | +5.8% |
| 2026 年 4 月 | 1.61 | +74.3% |
| 2026 年 3 月 | 1.69 | +90.4% |
| 2026 年 2 月 | 0.69 | -5.6% |
| 2026 年 1 月 | 1.19 | +50.3% |
| 2025 年 12 月 | 1.74 | +45.8% |
| 2025 年 11 月 | 1.07 | -24.8% |
| 2025 年 10 月 | 1.29 | +32.9% |
| 2025 年 9 月 | 0.89 | +7.3% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
元創精密（3685）股利政策與殖利率
元創精密近五年沒有股利分派公告，交易所公告殖利率為 0.00%（2026-09-24）。
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
元創精密（3685）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超元創精密 333 張（外資 +332、投信 0、自營商 +1），近 20 個交易日合計買超 639 張，已連續 3 日賣超。
融資餘額 11 張，近 20 日增加 0 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 0.0%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | -33 | 0 | 0 | -33 | 11 | 0 |
| 09-23 | -7 | 0 | 0 | -7 | 11 | 0 |
| 09-22 | -13 | 0 | 0 | -13 | 11 | 0 |
| 09-21 | +105 | 0 | 0 | +105 | 11 | 0 |
| 09-18 | +280 | 0 | 0 | +280 | 11 | 0 |
| 09-17 | +61 | 0 | 0 | +61 | 11 | 0 |
| 09-16 | -82 | 0 | 0 | -82 | 11 | 0 |
| 09-15 | -112 | 0 | 0 | -112 | 11 | 0 |
| 09-14 | +139 | 0 | 0 | +139 | 11 | 0 |
| 09-11 | +38 | 0 | 0 | +38 | 11 | 0 |
| 09-10 | +61 | 0 | 0 | +61 | 11 | 0 |
| 09-09 | -15 | 0 | 0 | -15 | 11 | 0 |
| 09-08 | +17 | 0 | 0 | +17 | 11 | 0 |
| 09-07 | -96 | 0 | -3 | -99 | 11 | 0 |
| 09-04 | +121 | 0 | 0 | +121 | 11 | 0 |
| 09-03 | -74 | 0 | +3 | -71 | 11 | 0 |
| 09-02 | +181 | 0 | 0 | +181 | 11 | 0 |
| 09-01 | -188 | 0 | 0 | -188 | 11 | 0 |
| 08-31 | +244 | 0 | 0 | +244 | 11 | 0 |
| 08-28 | +11 | 0 | 0 | +11 | 11 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-24 起 · 股價 +9% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者國票-安和 自起點累積 3538 張（已賣 12%），近期略減
- 主要派發者永豐金-虎尾 峰值囤過 616 張、已倒 86%，剩 86 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.92pp、中實戶人數 +5 戶、散戶佔比 -1.72pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -91 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國票-安和 +3,538
- 新光-新竹 +787
- 永豐金-萬盛 +662
- 統一-員林 +594
- 群益金鼎-內湖 +532
- 凱基 +516
派發
- 永豐金-虎尾 剩 86
- 台灣摩根士丹利 剩 278
- 台新-信義 剩 162
- 宏遠-中和 剩 256
- 華南永昌-敦南 剩 260
- 富邦-南員林 剩 150
交易台
- 群益金鼎 -4,604
- 國泰-館前 -790
- 凱基-站前 -732
- 元大-斗六 -510
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 159 | +6.4% | -33.3% | 31.4% | -21.3% |
| 60-80 | 297 | +51% | +6.8% | 51.5% | +15.5% |
| 80-100 現在在這裡 | 494 | +20.7% | -4.9% | 44.1% | -1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 253.93，落在自身歷史第 92.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(27 天)
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 296 天樣本中，120 日後平均上漲 1.2%、勝率 40.2%，落後大盤 8.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +8.03%，勝率 58.3%，平均贏大盤 +6.03 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 73 次，觸發後 60 日平均 -2.66%，勝率 29.2%，平均贏大盤 -4.8 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +11.61%，勝率 51.4%，平均贏大盤 +6.64 個百分點。
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元創精密是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3685 對應證券為元創精密，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司前身為政翔實業，成立於1983年9月27日，2004年轉型光學產業並更名政翔精密，2010年12月8日以政翔精密上櫃，2016年更名為元創精密車業。總部位於台中市西屯區朝富路213號4樓之7；董事長為江凱量，總經理兼發言人為張明弘。實收資本額約新台幣7.95億元，已發行普通股79,574,000股。2025年11月30日法說簡報揭露集團人數303人；2025年年報揭露2025年底員工271人，2026年3月31日為266人。主要營運據點含台中、雲林斗六、湖北襄陽、湖南醴陵、河南開封；集團公司包含坦德科技、湖北襄陽元創、湖南寶元汽配、河南寶合元、元傑光電及泰國元創新綠能。主要股東截至2026年3月31日包含富亞興業17.39%、艾伯科技12.57%、徐日新4.38%、周忠賢3.93%、王妡羚2.67%、陳文堂2.16%、盛益投資1.90%、洪素真1.39%、葉佳鑫1.18%、林勝結1.18%。
主要業務
公司營運由車用金屬沖壓焊接、車用光學射出、車燈光學開發與車燈組裝、再生能源發電設備建置及維運服務構成。依玉山證券揭露之2024年營收結構，金屬沖壓製品約53.69%、光學射出件約31.69%、模具約6.41%、工程約6.15%、汽車車燈約1.08%、其他約0.99%。金屬沖壓件用於A/B/C/D柱加強板、後輪罩、尾門外板加強板、尾燈支架、後縱樑、地板前縱樑等車身結構件，製程為鋼材落料、沖壓、焊接、貼膠片與出貨。光學射出件以車用液晶顯示器背光模組用導光板、導光柱、膠框、Lens與相關模具為主，使用PMMA或PC光學級塑膠料經乾燥、精密模具射出、裁切拋光及檢查出貨。車燈業務以LED自行車頭燈、尾燈、車用照明與信號燈為主，結合光學設計、微小化光源模組、配光測試與組裝。太陽能光電系統工程為EPC模式，整合太陽能模組、逆變器、支架、電纜線、配線箱、電表、水電、空調與消防等工程，完工後驗收並進入保固或維運。2025年合併營收為11.96194億元，較2024年減少4%；營業毛利2.489億元、營業利益5200.7萬元，但因處分及減損汽車車燈設備、匯兌損失等業外因素，歸屬母公司業主淨損8119.4萬元，EPS為-1.02元。公司商業模式偏B2B零組件接單與專案工程承攬，車用金屬件服務東風日產、鄭州日產、上汽大眾、北汽、上汽等車廠或供應鏈；光學件終端客戶含BMW、GM、Audi、Volvo、VW等歐美車廠；自行車燈客戶含德國SUPERNOVA、巨大，並開發PORSCHE、ORBEA、CANYON、ROTWILD等品牌或車型專案。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為三條主線。第一，金屬沖壓件短期仍承壓：中國車市新能源車滲透率提升，自主品牌擴張，傳統合資品牌與燃油車銷量下滑，加上價格戰，使公司中國金屬沖壓事業部仍處虧損或低獲利壓力；公司2026策略是不追求車型量與營收規模，而以能創造利潤的訂單為導向，並拓展東風股份、東風模沖、光瑞等中國本土潛力造車品牌或零組件客戶。第二，車用與自行車光學照明是產品升級主軸：車載顯示器受電動車、智慧座艙、多螢幕、大尺寸、高解析度與高亮度需求推動，仍維持中高個位數成長；LED照明與電動自行車普及，帶動自行車燈市場，公司已量產或送樣內嵌式薄型頭燈、尾燈、煞車燈與雷達尾燈相關產品，若歐洲及台灣自行車庫存消化順利，2026後可望成為較高毛利成長來源。第三，太陽能EPC與維運為多角化重點：公司2024跨入綠能，2025年6月底提高對太陽能事業部投資持股至82%，受惠台灣太陽光電2026年11月底20GW、2030年31GW政策目標，以及2026年起一定規模建築物強制設置太陽光電、家戶屋頂補助計畫延續至2028年，屋頂型案場、較大型地面型EPC與其他綠能EPC是公司規劃方向。主要風險包括中國車市價格戰、合資品牌銷量續弱、客戶與產品集中、PMMA/PC等光學材料供應集中、鋼材與塑膠粒價格波動、匯率波動、車燈客戶認證期長、太陽能EPC競爭激烈與工程成本上升、設備減損及海外投資執行風險。
產業上下游
- A公司（年報匿名揭露） 2025年占進貨淨額16.41%，主要供應量產車規鋼板素材；年報未揭露實名，無法確認是否為台股掛牌公司。
- 乙公司（年報匿名揭露） 2025年占進貨淨額13.21%，主要提供PC塑膠粒子原料；年報未揭露實名，無法確認是否為台股掛牌公司。
- 甲公司（年報匿名揭露） 2024年曾占進貨淨額12.35%、2025年降至4.78%；年報未揭露實名，推定為車用或光學材料供應商之一。
- 國際鋼鐵與石化材料廠 公司年報說明主要進貨廠商供應車規鋼板、PC等光學級塑膠料，最終供應商為國際知名鋼鐵及石化廠；未揭露具體公司名稱。
- LED、燈殼、電線組與光源模組供應商 供應自行車燈與車用照明件之LED、燈殼、電線組、光源與散熱系統等；公司僅稱多為國內知名供應商，未揭露實名。
- 太陽能模組、逆變器、支架、電纜線、配線箱與電表供應商 太陽能EPC工程上游設備材料，年報列示為EPC需整合之主要設備；未揭露實際供應商。
- 東風日產 中國大陸汽車合資品牌客戶；湖北襄陽元創及河南寶合元服務車廠之一，非台股掛牌。
- 鄭州日產 中國大陸汽車合資品牌客戶；湖北襄陽元創及河南寶合元服務車廠之一，非台股掛牌。
- 上汽集團／上汽大眾 中國大陸整車廠及合資品牌客戶；湖南寶元、河南寶合元服務車廠之一，上汽集團為中國A股上市公司，非台股掛牌。
- 北汽 中國大陸汽車集團或其供應鏈客戶；湖南寶元服務車廠之一，非台股掛牌。
- BMW、GM、Audi、Volvo、VW等歐美車廠 坦德科技車用光學部件終端客戶群；多為海外上市或未於台灣掛牌之國際車廠。
- SUPERNOVA 德國自行車燈具品牌大廠；公司與其合作開發內嵌式自行車燈，非台股掛牌。
- 巨大機械 9921 台灣自行車品牌大廠；公司法說揭露自行車燈業務原有客戶含巨大，並已協助台灣自行車品牌大廠開發貨架尾燈。
- PORSCHE、ORBEA、CANYON、ROTWILD 公司2025年法說列為自行車燈業務新開發對象或車型專案；多為海外品牌，非台股掛牌。
- 台電與太陽能案場業主 太陽能EPC下游客戶為案場業主；建置完成後業主可售電予台電或自發自用，台電未上市。
競爭對手
- 英利-KY 2239 台股上市汽車車身與內外飾零組件供應商，在中國汽車零組件及車身件市場與元創金屬沖壓業務具可比性。
- 東陽 1319 台股上市汽車零組件大廠，主要為汽車塑膠、鈑金與AM/OEM零件，與元創汽車零組件業務部分重疊。
- 堤維西 1522 台股上市車燈與汽車零組件廠，與元創車用照明及車燈開發業務具競爭或同業比較關係。
- 帝寶 6605 台股上市車燈大廠，主要產品為車燈與汽車零件，與元創車燈業務具同業比較關係。
- 麗清 3346 台股上市LED車燈模組及車用照明供應商，與元創車用照明、LED車燈方向具同業比較關係。
- 耿鼎 1524 台股上市汽車鈑金件與車身零件廠，與元創金屬沖壓車身件業務具部分可比性。
- 元晶 6443 台股上市太陽能電池與模組廠，雖非EPC同型業務，但在太陽能產業鏈與元創綠能工程業務有供應鏈與案場市場交集。
- 茂迪 6244 台股上市太陽能電池、模組與系統業者，與元創太陽能案場EPC及維運業務有部分產業交集。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於元創精密（3685）的常見問題
- 元創精密(3685)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 元創精密股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 35.2 元，本益比 253.9、股價淨值比 3.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 92 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 元創精密的每股盈餘（EPS）是多少？
- 元創精密 2026 年第 2 季單季 EPS 0.12 元，近四季合計 -0.13 元，2025 年全年 -1.02 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 元創精密最新月營收表現如何？
- 元創精密 2026 年 8 月營收 0.74 億元，較去年同月衰退 10.8%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 元創精密配息多少？殖利率多少？
- 元創精密近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-24）。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 元創精密外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超元創精密 333 張（外資 +332、投信 0、自營商 +1 張），近 20 日合計買超 639 張；融資餘額 11 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 元創精密合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.0 倍，對應股價約 19 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 16 至 27 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 元創精密目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：元創精密若回到五年中位評價，約對應 19 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。