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Help me set up FinLab and analyze 5244 弘凱. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5244
5244
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 弘凱 a buy? Fundamentals and valuation first
-
Weak profitability.Operating margin is in the 8th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -1.8%.
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Valuation is high.PE is in the 86th market percentile; within its own history, PE is around the 99th percentile.
-
Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.2% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution, concentration falling — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -5% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 兆豐-公益 has accumulated 286 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 港商野村 peaked at 387 lots, has sold 80%, 78 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.88pp, mid holders +2, retail -0.92pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -917 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 兆豐-公益 +286
- 美好-富順 +228
- 群益金鼎-中壢 +201
- 群益金鼎-延平 +150
- 元大-內湖 +106
- 富邦-桃園 +98
Distributing
- 港商野村 78 left
- 新加坡商瑞銀 263 left
- 台新 14 left
- 統一-台南 21 left
- 元富-同大 52 left
- 富邦-台北 50 left
Desks
- 新光 -797
- 凱基-桃園 -375
- 美林 -317
- 台灣摩根士丹利 -178
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 0 | Insufficient data | |||
| 40-60 | 5 | Insufficient data | |||
| 60-80 | 33 | -2.6% | -7.7% | 39.4% | -77.3% |
| 80-100 You are here | 12 | Insufficient data | |||
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 79.8, at the 98.7th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(0d)
(0d)
(0d)
(15d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 82 historical days, 120-day forward avg declined 13.8%, win rate 1.2%, lagged the market by 47%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
24 times historically; 60-day forward avg +8.92%, win rate 40%, beating the market by +5.62 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
15 times historically; 60-day forward avg +4.24%, win rate 66.7%, beating the market by -2.82 pts on average.
What does 弘凱 do? Company profile
Overview
弘凱光電股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號5244，公開資訊觀測站列示產業類別為光電業，主要經營業務為可見光及不可見光LED光電整合元件封裝製造、LED照明需求及設計應用開發。公司成立日為2005/08/24，公開發行日為2011/06/22，興櫃日為2012/01/05，上市日為2022/01/19；總部位於桃園市桃園區汴洲里春日路1492之1號7樓；董事長黃建中，總經理兼發言人曾智宏，代理發言人邱炎璋。公開資訊觀測站資料顯示實收資本額為新台幣682,418,990元，已發行普通股68,241,899股，特別股0股，簽證會計師事務所為安永聯合會計師事務所，股票過戶機構為宏遠證券。2025年報揭露集團合併員工數：2026年截至刊印日251人、2025年度272人、2024年度249人。2025年報主要股東持股基準日2026/03/29，前十大為黃建中4.10%、吳敏嚴3.23%、黃義程3.09%、吳志明3.00%、中國信託商業銀行受託黃建中信託財產專戶2.93%、穩健資本股份有限公司代表人黃義程2.55%、謝坤宗2.31%、吳偉德2.05%、許昱韡1.65%、李淑萍1.50%，合計26.41%。公司前身可追溯至2001年11月在深圳成立的弘凱光電深圳公司，2005年在台灣成立，2009年改制更為現名；生產據點已由深圳移轉至江蘇南通，新廠於2025年12月正式投入營運。
Business
弘凱定位為光電半導體封裝與感測元件方案商，核心產品涵蓋LED Components、不可見光IR LED、ToF/光學追蹤感測、ICLED/Smart LED、車用照明與模組化產品，應用於車用照明與智慧座艙、乘客監控、駕駛監控、車內氛圍燈、消費電子、電競周邊、智慧音箱、智能安防、穿戴、工業自動化、機器人與未來矽光子封裝。2025年營收淨額843,655千元，營收結構為智能感測437,661千元、占51.88%；汽車應用386,921千元、占45.86%；其他19,073千元、占2.26%。2024年營收淨額860,016千元，智能感測占55.26%、汽車應用占42.37%、其他占2.37%。2025年銷售區域為台灣內銷7.45%、亞洲90.54%、美洲0.09%、歐洲1.76%、其他0.16%，亞洲仍為主要市場。商業模式以研發設計、封裝製造、客製化光電元件與模組供應為主，與上游LED晶粒、感測元件、IC、金線、導線架與膠水供應商合作，向下游車用Tier 1、車燈廠、電競與電腦品牌、安防、3C家電、智能感測、機器人、無人機及光通訊Transceiver相關客戶供貨。2025年報揭露無單一客戶銷貨金額達營業收入淨額10%，近三年度亦無單一客戶銷售比重逾20%，顯示客戶集中度風險相對分散；供應商方面2025年度A供應商供應金線占進貨16.10%、B供應商供應LED芯片占10.14%，公司未揭露具名供應商。股利政策為每年就可供分配盈餘提撥0%至90%分配股東股息紅利，現金股利不低於股利總額10%。
Outlook 2025–2028
2025年是弘凱遷廠與轉型關鍵年，全年出貨量年增12.8%，但受中國市場復甦遲緩、價格競爭、客戶高端應用放緩、南通新廠建置與深圳廠停產遷移成本影響，營收與獲利承壓。2026年主要成長動能來自南通新廠正式投產、客戶審廠承認、車用光源與智能感測產品放量，以及ICLED/Smart LED、EVO、CAN-FD ETR、LIN-Lite等車用與工控通訊整合產品量產。鉅亨網2025/12法說報導指出，南通新廠總投資約人民幣2億元，目前啟動兩層生產線月產能約3.8億顆，四層全投產月產能可達12億顆；公司表示2026年營運目標優先追求營收成長，南通廠運作後毛利率有望回穩。車用方面，第三季汽車應用營收占比曾達48%，ETR、EVO與Lin Light等產品送測韓、美、歐、日、中客戶，部分預計2026年第一季小批量出貨或供貨。新興應用方面，人形機器人產品已小批量出貨，無人機應用進入設計導入，法說資訊指向2026年下半年開始貢獻營收的可能性；CMoney 2026/03法說摘要則提及南通新廠認證、智慧感測與車用電子占比提升、不可見光感測器訂單成長及1.6T矽光子樣品時程。2027年展望重點在矽光子封裝、1.6T Optical Engine、近光源式NPU模組、Transceiver供應鏈與高階光通訊封裝，公開法說資訊稱最快2027年可望看到成果。2028年能見度較低，較合理的中期假設是：若南通產能利用率、車用認證、機器人/無人機量產、矽光子客戶PoC與製程開發順利，營收結構將更偏高附加價值智能感測、車用光源與光電整合封裝；若認證延遲、車市價格競爭加劇、AI/機器人導入低於預期、矽光子商用化時程延後、關稅及地緣政治造成客戶轉單或供應鏈重組，則成長與毛利率可能不如預期。主要風險包括中國車市內捲、全球貿易及關稅壁壘、亞洲市場集中度高、南通新廠產能爬坡與審廠時程、重要原料價格波動、匯率、資安、客戶新品導入不確定性，以及未揭露具名大客戶使外部投資人難以追蹤終端需求。
Supply Chain
- LED晶粒供應商 年報揭露LED晶粒為主要原料，維持多家供應商；2025年B供應商主要供應LED芯片、占進貨10.14%，但公司未揭露具名供應商，故stock_id設為null。
- 感測元件及IC供應商 供應不可見光感測、ToF、光學追蹤、ICLED及車用通訊整合產品所需感測元件與積體電路；年報僅揭露類別，未具名。
- 金線供應商 年報揭露金線為主要原料，2025年A供應商主要供應金線、占進貨16.10%，未揭露具名供應商。
- 導線架與封裝膠水供應商 LED封裝所需導線架與膠水，年報稱維持多家供應商且供應穩定，未揭露具名公司。
- 半導體封測與成品外包廠商 2024年報提及C供應商為評鑑合格成品外包廠商；2025年因營運需求變化未列為逾10%供應商，未揭露具名公司。
- 國際車用Tier 1與車燈廠 下游客戶包含韓國、美國、歐洲、日本、中國等地車用Tier 1與車燈相關客戶；應用於車內氛圍燈、功能性光源、駕駛/乘客監控、車用智能LED、ETR與Lin Light等，客戶多為海外或未具名。
- 電競、電腦與消費電子品牌 ICLED/RGB與智能LED應用於電競周邊、智慧音箱、消費電子與3C家電；公司官網與年報未揭露具名品牌。
- 智能安防、穿戴與工業自動化客戶 不可見光IR、ToF、光學追蹤感測與光學編碼元件應用於安防、穿戴、工業馬達與自動化；客戶未具名。
- 機器人與無人機客戶 法說資訊指出人形機器人已有國際大廠設計導入並小批量出貨，無人機與中國大型無人機客戶設計導入；均未具名，且多非台股掛牌。
- 光通訊Transceiver廠商 矽光子布局定位為封裝廠角色，下游客戶為生產Transceiver的廠商，聚焦1.6T世代Optical Engine；客戶尚未具名且仍屬中長期開發。
Competitors
- 億光 2393 台股上市LED封裝與光電半導體大廠，與弘凱在LED封裝、不可見光、車用與感測應用形成同業競爭。
- 佰鴻 3031 台股上市LED封裝及不可見光產品廠，MoneyDJ列為台灣LED封裝同業，產品涵蓋Infrared、Sensor Assembly等。
- 立碁 8111 台股上櫃光電業公司，LED發光二極體與照明相關，亦被市場視為LED廠轉型矽光子題材同業。
- 艾笛森 3591 台股上市LED封裝與照明模組廠，與弘凱在LED封裝及應用模組領域具競爭關係。
- 麗清 3346 台股上市車用照明相關公司，與弘凱車用光源、車用LED應用存在下游應用競爭與替代關係。
- 冠西電 2466 台股上市光電元件公司，產品涵蓋光電繼電器、光耦合器等，與弘凱不可見光/光電半導體元件部分應用相近。
- 李洲 3066 台股上櫃LED相關公司，StockFeel與MoneyDJ同業名單列入LED封裝/模組競爭族群。
- 富采 3714 台股上市LED磊晶、晶粒、封裝與Micro/Mini LED集團，規模與垂直整合能力較大，在LED與光電應用市場具競爭及供應鏈關聯。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.