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Help me set up FinLab and analyze 5398 慕康生醫. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5398
5398
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 慕康生醫 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 6th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -2.1%.
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Valuation is neutral.PE is in the 78th market percentile; within its own history, PE is around the 46th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -0.7% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution, concentration falling — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -22% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 群益金鼎-桃園 has accumulated 855 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 永豐金-中和 peaked at 186 lots, has sold 59%, 77 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.10pp, mid holders -1, retail +0.97pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -356 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 群益金鼎-桃園 +855
- 永全證券 +270
- 兆豐證券 +185
- 富邦-仁愛 +165
- 富邦-內湖 +99
- 第一金-桃園 +86
Distributing
- 永豐金-中和 77 left
- 凱基-台南 32 left
- 群益金鼎-中壢 35 left
- 元大證券 35 left
- 華南永昌-淡水 32 left
- 永豐金-新店 18 left
Desks
- 台新-新莊 -365
- 新加坡商瑞銀 -286
- 凱基-台北 -257
- 富邦-永康 -196
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 579 | -11.6% | -12.7% | 25% | -39.8% |
| 40-60 You are here | 222 | -12.6% | -15.6% | 30.6% | -34.1% |
| 60-80 | 43 | -6.8% | -16.2% | 39.5% | -62.5% |
| 80-100 | 197 | -2.3% | +12.7% | 60.4% | -124.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 55.15, at the 45.9th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum down”: across 216 historical days, 120-day forward avg gained 0.6%, win rate 48.6%, lagged the market by 19.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
24 times historically; 60-day forward avg +10.77%, win rate 54.2%, beating the market by +9.98 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
60 times historically; 60-day forward avg +0.24%, win rate 38.9%, beating the market by -3.92 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
18 times historically; 60-day forward avg +2.28%, win rate 50%, beating the market by -4.71 pts on average.
What does 慕康生醫 do? Company profile
Overview
5398 對應慕康生技醫藥股份有限公司，英文名 Mediera Corporation，為櫃買中心上櫃普通股。公司創立於 1978/06/22，前身為力瑋實業，原以電子元件進出口、電源零組件與 OEM 代工為主，2016 年起納入育新企業、傑民企業、基鼎醫藥、杰菩科技、艾麗雅國際等生技公司，2017 年更名為慕康生技醫藥股份有限公司並轉型醫療生技。總部位於新北市汐止區大同路一段239號16樓之1。股票於 1999/10/11 上櫃。實收資本額約新台幣494,654,600元，已發行普通股49,465,460股。依 2026 年 5 月董事會改選公告與櫃買中心資料，董事長為林憲宏，總經理為陳正林；總經理於 2025/12/10 由沈國榮職務調整後改由陳正林擔任，董事長於 2026/05/13 改選為真大投資代表人林憲宏。113年度年報揭露 2024 年底員工18人、2025/04/30為15人。113年度年報揭露主要股東包括華豐經銷股份有限公司約11.48%、華豐橡膠工業股份有限公司約9.81%、真大投資股份有限公司約4.06%等；後續 2026 改選後董監結構已有變動，最新持股仍應以公開資訊觀測站定期申報為準。主要子公司/關係企業包括育新企業股份有限公司，從事西藥批發；聯崴生技股份有限公司，從事健康管理服務；以及 Mediera BVI 投資公司。
Business
慕康生醫已由電子零組件公司轉型為醫藥生技通路與健康檢查服務公司。主要產品與服務包括處方用藥、指示用藥、醫療器材、保健食品、居家輔具與企業/團體健康檢查服務。公司官網產品分類列有保健食品類、醫療器材類、指示用藥類、處方用藥類；產品範例包括歐鈣D、淨洛美、寶貝噴皮膚噴劑、好匙 EatSoFree 智能輔助手抖進食餐具、鼻腔/呼吸道噴霧器與噴霧治療器、吸藥輔助器，以及服舒清膜衣錠、扼煞西林注射劑、好復注射液、利癌凍晶注射劑、益痔康軟膏/栓劑等。113年度年報說明，公司主要營收全數來自台灣內銷，113年營收新台幣238,484千元，較112年192,895千元成長23.63%，主因併入聯崴生技後健康檢查事業營收挹注；113年毛利84,484千元、營業利益6,127千元、稅後淨利10,435千元，較112年虧損轉盈。營收組成依年報文字主要為醫療產品通路及健康檢查兩大事業體；第三方整理資料顯示醫藥生技產品約89.7%、其他營運事業部約10.3%，但該比例未能在可讀年報表格中完全覆核，僅作參考。商業模式為代理、經銷、自有品牌/自研產品、委託代工藥廠製造部分產品、醫療院所/診所通路銷售，以及透過聯崴生技承接企業健康檢查與健康管理服務。主要客戶型態包括醫學中心、地區醫院、診所、醫療生技通路商、企業團體健檢客戶與公務機關團體；年報揭露 113 年單一主要客戶A占銷售淨額56.49%，名稱未公開。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望重點在醫藥通路擴張、健檢事業併購整合、自有品牌與新醫療器材/保健食品開發。年報列示短期計畫為打造以健保/自費藥品、醫療器材、食品保健與車巡/企業健檢為主的營運模式，提供完整產品組合給醫療院所與健檢客戶；中期計畫為強化北中南健康檢查服務、增加合作醫療院所、評估併購其他健檢公司以擴大營收與客群，並整合建立雲端平台；長期計畫為持續代理與經銷各類藥品，開發具未來性的醫療器材與保健食品，逐步建立自有品牌，並發展中高階健檢、專業健檢診所與全國性健康檢查品牌。成長動能包括台灣高齡化、預防醫學與健康管理需求上升、醫療院所與企業健檢滲透、聯崴生技併入後帶來健檢營收與較高毛利，以及公司既有醫療院所通路可與健檢服務交叉銷售。產品面，公司提到自有品牌小分子霧化器、好匙 EatSoFree 輔具、淨洛美等產品，並規劃尋求或引進神經疾病相關產品。風險包括健保藥價調降壓縮毛利、醫療器材與居家輔具自主開發週期長且投資成本高、醫療/健檢市場價格競爭、健康檢查產品同質性較高、單一客戶在113年占比偏高造成客戶集中風險，以及併購後整合與服務品質管理風險。2025年公開數字顯示114年度營收229,849千元、EPS 0.35元，較113年度營收略降，顯示成長仍需觀察健檢與通路整合能否持續放大。
Supply Chain
- 育新企業股份有限公司 100%子公司，年報列為西藥批發公司，銷售及代理集團產品，屬集團內藥品通路/供應來源，未上市櫃。
- 聯崴生技股份有限公司 100%子公司，113年初併入，提供健康管理與健檢服務，未上市櫃。
- 中化製藥 1701 年報供應商清單提及中化，屬藥品類供應商；細項產品與採購金額未公開對應。
- 南光化學製藥 1752 年報供應商清單提及南光，屬藥品類供應商；細項產品與採購金額未公開對應。
- 大統、明德、創益、廣欣、政德等藥品/醫材供應商 年報供應商清單提及多家供應商，但部分名稱因PDF文字解析與公開資料限制未能完整確認上市櫃代號；供應狀況揭露為正常。
- 醫學中心與地區醫院 主要醫藥產品採用與銷售通路；年報稱部分代理/自費產品已獲多所醫學中心及地區醫院採用，未逐一揭露客戶名稱。
- 診所與醫療院所通路 自費產品與醫療器材主要銷售對象，涵蓋北中南及離島診所客戶。
- 企業與團體健檢客戶 聯崴生技併入後健康檢查服務之下游客戶；年報稱服務客戶涵蓋全台科技、金控、公務機關團體等，但未揭露具名公司。
- 醫療生技通路商/經銷商 公司透過經銷管理制度與下游經銷商合作銷售藥品、保健食品及醫療器材。
Competitors
- 中國化學製藥 1701 台股上市製藥公司，學名藥/處方藥領域同業；同時亦可能為慕康部分產品供應商。
- 永信藥品工業 1716 台股上市製藥公司，學名藥與處方藥同業。
- 生達化學製藥 1720 台股上市製藥公司，學名藥與通路競爭者。
- 杏輝藥品工業 1734 台股上市製藥公司，藥品與保健產品同業。
- 南光化學製藥 1752 台股上市製藥公司，注射劑與學名藥同業；亦列於慕康年報供應商清單。
- 美時化學製藥 1795 台股上市製藥公司，學名藥與特殊學名藥同業。
- 易威生醫科技 1799 台股上櫃生技公司，第三方資料列為學名藥相關競爭者；營運狀態與可比性。
- 台灣東洋藥品工業 4105 台股上櫃製藥公司，處方藥與特殊藥品領域同業。
- 杏一醫療用品 4175 台股上櫃醫療通路公司，在醫療器材、居家照護與保健商品通路上具部分競爭/替代關係。
- 大樹醫藥 6469 台股上櫃藥局與醫藥零售通路公司，在保健食品、醫療用品與消費端通路上具部分競爭/替代關係。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.