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Help me set up FinLab and analyze 5478 智冠. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5478
5478
strong quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 智冠 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~86% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 4.0%.
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Valuation is low.PE is in the 15th market percentile; within its own history, PE is around the 7th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 5.9% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 第一金-桃園 has accumulated 132 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 295 lots, has sold 52%, 141 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.23pp, mid holders +1, retail -0.03pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -211 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 第一金-桃園 +132
- 宏遠證券 +128
- 美商高盛 +125
- 富邦-南屯 +93
- 摩根大通 +77
- 元大證券 +67
Distributing
- 台灣摩根士丹利 141 left
- 群益金鼎 65 left
- 國泰證券 37 left
- 元大-北投 15 left
- 富邦-板橋 33 left
- 國泰-敦南 10 left
Desks
- 兆豐證券 -165
- 凱基-台東 -106
- 康和 -85
- 港商野村 -85
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 786 | +28.4% | +23.2% | 76% | +7.9% |
| 20-40 | 615 | +16% | +9.7% | 68.6% | -6.2% |
| 40-60 | 624 | +9% | +3.4% | 56.1% | -6.8% |
| 60-80 | 680 | +10.5% | -1.1% | 48.2% | +0.9% |
| 80-100 | 338 | -2.1% | -3.6% | 45.9% | -13.8% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 12.35, at the 7.4th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum up”: across 555 historical days, 120-day forward avg gained 13%, win rate 65.8%, beat the market by 4.5%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
20 times historically; 60-day forward avg +5.09%, win rate 50%, beating the market by +0.39 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
68 times historically; 60-day forward avg +10.55%, win rate 60%, beating the market by +5.62 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
63 times historically; 60-day forward avg -0.48%, win rate 37.7%, beating the market by -3.78 pts on average.
What does 智冠 do? Company profile
Overview
5478 對應證券為智冠科技股份有限公司普通股，櫃買中心掛牌。公司成立於1983年7月15日，公開發行日為1998年12月29日，上櫃日為2001年3月29日；官方投資人專區列示交易市場為櫃買中心、產業類別為文化創意業、主要經營業務為遊戲軟體暨相關雜誌圖書之發行及買賣。註冊地址為高雄市三民區民壯路61號2樓；公開資訊與股市資料另列公司通訊地址為高雄市前鎮區擴建路1-16號13樓。董事長與總經理均為王俊博；發言人為鍾興博。實收資本額為新台幣1,560,743,320元，已發行普通股156,074,332股。主要股東名單資料日期為2025年4月20日，前十大或持股達5%以上股東包括榮剛材料科技股份有限公司28,600,000股、18.32%；王俊博21,608,850股、13.84%；網銀國際股份有限公司15,273,000股、9.79%；凱基商業銀行受託保管興天科技有限公司投資專戶11,456,000股、7.34%；智龍創業投資股份有限公司9,998,000股、6.41%；其餘包括貝里斯商僑誼開發台灣分公司、彥盛投資、柯秀燕、上控有限公司、聯邦商業銀行受託保管鉑鉅控股投資專戶。官方頁面未揭露最新合併員工總數。2025年度（民國114年）合併營收65.18億元，歸屬母公司業主稅後淨利11.88億元，EPS 7.93元；2026年第一季合併營收19.35億元，年增20%，歸屬母公司業主稅後淨利3.58億元，EPS 2.39元。
Business
智冠是台灣遊戲通路與數位內容服務公司，集團定位為遊戲產業一站式服務平台，業務橫跨開發、行銷、營運與金流。核心事業群包括：一、數位遊戲事業群：母公司主導 MyCard 遊戲點數與支付通路、e-PLAY數位銷售平台、《加倍MyCard》紅利點數APP、街頭玩家見面會、自媒體與通路整合行銷；集團並透過中華網龍負責遊戲研發與IP經營，透過遊戲新幹線、智凡迪等公司進行代理營運、社群與客服服務。官方資料指出 MyCard 會員數已突破750萬，串接數千款遊戲與數位內容，合作廠商近800家，為台港澳遊戲點數第一品牌，並延伸至東南亞與拉丁美洲等市場。二、網路行銷事業群：一帆數位以數據分析、廣告投放、AI素材生成、媒體代理與MarTech工具服務遊戲、科技、金融、生活消費等客戶；官方新聞指出一帆連續10年獲Google最高等級菁英合作夥伴肯定，並取得LINE展示型廣告鑽石級與官方帳號金級認證。三、金融科技事業群：藍新集團具第三方支付與電子支付雙執照，提供藍新金流、簡單行動支付、線上代收付、SoftPOS、TWQR、Passkey無密碼支付驗證、新一代金流平台等服務；官方新聞指出藍新線上交易規模已突破1,100億元，服務逾40萬家商戶。營收結構方面，官方財報與新聞以三大事業群揭露，未在公開新聞中提供完整經會計師查核的分部佔比；富果法說摘要依2026年3月11日法說內容整理，2025年數位遊戲約佔營收74%、網路行銷約21%、金融科技約4%，此比例應視為法說摘要來源而非年報分部查核數。商業模式包含向遊戲與數位內容廠商收取通路、支付、行銷、營運服務收入；向商戶收取金流與支付相關服務收入；代理與自研遊戲則透過玩家消費、授權、長線營運與改版活動變現。主要終端應用為線上遊戲、手遊、數位內容、電商與實體商戶收款、品牌廣告投放、資安與雲端企業服務。
Outlook 2025–2028
2025年公司在營收小幅年減下仍創下近年新高獲利，主要受惠營運結構優化、MyCard遊戲通路穩健、中華網龍轉盈、網路行銷與金融科技事業群推進。2026年第一季營收與獲利同步年增，官方說明主要來自寒假與農曆春節檔期帶動遊戲產品升溫，MyCard在台港澳及海外營收顯著增長。2025至2028年可觀察的成長動能包括：一、MyCard深化國際遊戲大廠合作，從台港澳與東南亞擴至拉丁美洲等高成長市場，並以支付、地推、街頭玩家見面會、自媒體與行銷服務提高合作廠商黏著度；二、中華網龍延伸自有IP，官方已提及《夢語時光》、《女神：守護之約》等新作與既有IP長線營運，若上市時程與玩家留存順利，可增加自研內容收入；三、一帆數位導入AI於內容產製、數據分析、行銷素材優化與投放流程，有望降低製作成本、提升投放效益並拓展非遊戲客戶；四、藍新集團以SoftPOS、TWQR、Passkey、CAU卡片更新、新一代金流平台與線上線下整合擴大交易場景，受惠台灣非現金支付滲透率提升；五、智雲科技取得韓國INCA nProtect AppGuard台灣總代理，並結合DBSAFER與FaceLocker等資安產品，可能帶動企業資安服務成長。2028年前的主要風險包括：遊戲產品生命週期短、爆款依賴與行銷費用波動；代理遊戲授權條件與國際遊戲商合作變動；東南亞與拉丁美洲在地化、法規與匯率風險；第三方支付與電子支付面臨反詐、洗錢防制、主管機關監理與高風險商戶篩選，短期可能壓抑交易或營收；數位廣告受Google、Meta、LINE等平台政策、AI廣告工具競爭與客戶預算循環影響；資安與金流業務若發生重大服務中斷或資料外洩，將對品牌與法遵成本造成壓力。2026至2028的量化預估未見公司公開正式財測，故以上為依官方新聞、法說摘要與產業趨勢所作的研究推論。
Supply Chain
- 中華網龍股份有限公司 3083 智冠集團子公司且為台股上櫃公司，負責遊戲研發、自有IP內容創作與授權應用，提供集團遊戲內容供給。
- 遊戲新幹線科技股份有限公司 智冠集團未上市子公司，負責遊戲代理營運、長線維運、版本更新與社群活動，是集團遊戲營運能力來源之一。
- 智凡迪科技股份有限公司 智冠集團未上市子公司，官方問答列為遊戲代理營運與相關服務公司，提供國際級遊戲行銷、社群與客服代操等能力。
- 智樂堂網路股份有限公司 智冠集團未上市研發及美術製作公司，官方問答列為遊戲研發及美術製作資源。
- 一帆數位科技股份有限公司 智冠集團未上市網路行銷公司，提供廣告投放、大數據分析、AI素材與MarTech服務；對集團而言同時是內部行銷能力與對外營收來源。
- 藍新科技股份有限公司 智冠集團未上市金融科技公司，提供第三方支付、電子支付、代收付、SoftPOS、TWQR與金流平台等支付基礎服務。
- Google LLC 美國上市Alphabet集團旗下公司；一帆數位為Google菁英合作夥伴，Google廣告與媒體平台是其數位行銷投放供給之一。
- Meta Platforms, Inc. 美國上市公司；官方新聞提及一帆數位榮獲Google、Meta等獎項，Meta廣告平台為網路行銷事業的重要媒體供給。
- LINE相關廣告與官方帳號平台 非台股掛牌平台；官方新聞提及一帆數位取得LINE展示型廣告鑽石級與官方帳號金級認證，是其社群與廣告服務供給之一。
- INCA Internet Co., Ltd. 韓國資安廠商，非台股掛牌；智雲科技取得其nProtect AppGuard安普盾台灣總代理權，用於拓展企業資安服務。
- DBSAFER相關資安方案供應商 韓國資安方案供應商，非台股掛牌；智雲科技結合資料庫安全與特權帳號管理方案DBSAFER拓展資安產品線。
- 合作銀行、國際卡組織與電子支付機構 多數為金融機構或國際卡組織，部分可能為台股金融控股旗下公司但官方未逐一揭露名稱；為藍新金流、TWQR、SoftPOS、Passkey與代收付服務的清算、收單與支付網路供給。
- 國際遊戲大廠與遊戲發行商 多數非台股掛牌或未逐一揭露；智冠MyCard、通路行銷、社群客服、雲端資安與代理營運服務的主要B2B客戶，官方稱合作廠商近800家。
- 台港澳、東南亞與拉丁美洲玩家 終端消費者；使用MyCard、遊戲點數、數位內容支付、街頭玩家見面會與集團代理/自研遊戲服務。
- 線上商店與實體商戶 藍新集團金流服務下游客戶；官方新聞指出服務逾40萬家商戶，使用線上代收付、電子支付、SoftPOS、TWQR與新一代金流平台。
- 美容、運動、文創、展演與募款場景業者 多數未上市或未逐一揭露；藍新集團拓展支付場景的下游客戶，包含美容產業、運動賽事、演唱會、展覽娛樂與捐募方案。
- 遊戲、科技、金融、生活消費品牌客戶 一帆數位網路行銷下游客戶群，使用廣告投放、數據分析、AI素材生成與跨國行銷服務。
- 全台實體通路與街頭玩家見面會據點 通路與推廣場域；官方2026新聞指出街頭玩家見面會與自媒體服務拓展至逾2,000據點，用於遊戲產品曝光、玩家互動與品牌活動。
Competitors
- 鈊象電子股份有限公司 3293 台股上櫃遊戲研發與營運公司，為台灣遊戲股代表之一；在遊戲內容、營運與海外市場部分與智冠遊戲事業群存在廣義競爭。
- 遊戲橘子數位科技股份有限公司 6180 台股上櫃遊戲營運與數位娛樂公司，旗下亦有遊戲平台、點數與支付相關服務，與智冠在遊戲營運、玩家社群與數位內容通路上競爭。
- 宇峻奧汀科技股份有限公司 3546 台股上櫃遊戲研發與營運公司，與智冠旗下中華網龍等在華文遊戲IP、自研遊戲與授權開發領域有競爭關係。
- 大宇資訊股份有限公司 6111 台股上櫃遊戲IP與遊戲研發營運公司，與智冠旗下自研IP、代理與遊戲內容服務存在廣義同業競爭。
- 綠界科技股份有限公司 6763 台股掛牌支付服務公司，與藍新科技在第三方支付、線上收款與商戶金流服務領域競爭。
- 歐付寶電子支付股份有限公司 非台股上市櫃公司；電子支付與第三方支付相關業者，與藍新集團在電子支付、代收付與商戶服務上競爭。
- 網銀國際股份有限公司 未上市遊戲娛樂公司，同時為智冠主要股東；在遊戲營運、遊戲內容與玩家服務領域與智冠具潛在競爭與合作關係。
Sources（17）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.