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幫我設定 FinLab，分析 2008 高興昌，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2008
高興昌
體質穩，估值偏貴，暫無訊號亮起。
高興昌可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 61 百分位。最新一季 ROE 約 0.6%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 76 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 51 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 28.1%（買超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +3% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者元大-博愛 自起點累積 968 張（已賣 2%），近期略減
- 主要派發者元大-東泰 峰值囤過 14 張、已倒 36%，剩 9 張，依近期速度約 90 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.17pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.50pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -21 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大-博愛 +968
- 康和-內湖 +248
- 新光 +135
- 花旗環球 +102
- 摩根大通 +90
- 台灣摩根士丹利 +76
派發
- 元大-東泰 剩 9
- 群益金鼎-新竹 剩 1
- 元大-永春 剩 5
- 群益金鼎-高雄 剩 2
- 統一-南京 剩 3
- 法銀巴黎 剩 1
交易台
- 大昌-新店 -157
- 元大-敦化 -107
- 凱基-台中 -90
- 兆豐-埔墘 -85
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 157 | +49.2% | +53.4% | 100% | +16.3% |
| 40-60 現在在這裡 | 219 | +18.6% | +19.2% | 88.6% | -2.3% |
| 60-80 | 207 | +22.5% | +21.8% | 100% | -20.2% |
| 80-100 | 183 | -3.1% | -0.8% | 44.8% | -42.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 41.0，落在自身歷史第 50.9 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(9 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 339 天樣本中，120 日後平均上漲 14.2%、勝率 96.8%，落後大盤 4.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +1.24%，勝率 48.1%，平均贏大盤 -2.33 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 79 次，觸發後 60 日平均 +3.94%，勝率 53.5%，平均贏大盤 +1.87 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +0.01%，勝率 39.4%，平均贏大盤 -5.27 個百分點。
高興昌是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
高興昌鋼鐵股份有限公司成立於1966年1月15日，總部位於高雄市中華一路318號，股票於1988年12月28日上市，為台灣上市鋼鐵普通股，ISIN為TW0002008000。公司實收資本額約新台幣19.085億元，已發行普通股190,852,293股，無特別股。董事長為呂泰榮，總經理為勝呂榮峰，發言人為徐邦峰。公開資料顯示2025年法說會時員工約217人。主要股東與董事持股資料包含輝達投資股份有限公司、呂泰榮、協昌興貿易股份有限公司、式懋有限公司、佑昶股份有限公司等；公開頁面顯示輝達投資約持有4,800萬股，呂泰榮約持有2,755萬股，協昌興貿易約持有2,600萬股，但持股比例與基準日可能隨申報更新。公司生產據點以屏南廠為主；冷軋廠自2012年6月起暫停生產，營運重心轉向鋼管。2024年營收約14.58億元、稅後淨利約4,873萬元、EPS 0.26元；2025年前三季營收約14.5億元、稅後純益約1.3億元、EPS 0.68元；2026年第1季營收約3.50億元、稅後淨利約2,392萬元、EPS 0.13元；2026年5月單月營收約1.57億元、累計營收約6.57億元、累計年減約21.56%。
主要業務
公司主要製造與銷售各類鋼管及流通鋼品。2024年產品營收比重公開資料顯示：鋼管約94%，包含鋼管、鍍鋅鋼管、鋼管樁、API鋼管、PE包覆管等；流通鋼品約4%，包含冷軋鋼捲、熱軋鋼捲、鍍鋅鋼捲；其他約2%，包含鋅品、膠片等。主要產品包含鍍鋅鋼管、黑鋼管、API油管／線管、PE包覆管、潛弧焊直縫鋼管、鋼管樁、EMT管等，應用於建築結構、消防管線、廠房機電與支撐結構、高鐵電纜設施、港口橋梁工程、碼頭鋼管樁、農業溫室、高壓輸油與石化輸送等。商業模式為採購熱軋鋼捲／板、鋅錠等原料後加工製造成標準或工程規格鋼管，銷售以內銷為主；2025上半年法說摘要指出內銷約76%、外銷約24%，而較早公開資料亦顯示內銷長期占比約九成。外銷產品以API輸油鋼管等為主，美國市場為重要外銷地區；內銷需求則來自公共工程、建築工程、科技廠辦與半導體擴廠、港埠橋梁、電力與石化管線等。公司取得ISO、CNS、API等認證，有助於工程標案、公共工程與油氣管線產品銷售。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為鋼管本業與資產／不動產開發兩條主線。鋼管本業方面，2025年受惠台灣半導體與先進製造業擴廠、科技廠辦工程、橋梁港埠電力等基礎建設需求，鍍鋅鋼管與黑鋼管內銷需求較強；2025年法說摘要指出2025上半年營收、毛利率與獲利均優於2024同期，內銷訂單能見度較佳，公司對2025全年銷售與獲利看法優於2024年。2026年截至5月營收轉為年減，顯示基期、工程出貨節奏與鋼市景氣仍有循環波動，需觀察下半年公共工程與科技廠房出貨能否回補。2027至2028年中長期動能包括台灣半導體供應鏈資本支出、港埠與交通建設、電力與管線工程、都市更新與土地開發帶動鋼材需求；公司也與國城建設等合作，在高雄亞灣區都更及捷運聯開案布局，若相關開發案推進，可能帶來資產活化、轉投資或不動產收益，但貢獻時點與會計認列仍不確定。主要風險包含熱軋鋼捲與鋅錠價格波動、鋼價下跌造成庫存評價與利差壓力、國內營建與公共工程遞延、外銷API鋼管受油價與油井投資影響、美國鋼鋁關稅與貿易壁壘、台幣升值壓縮外銷毛利、韓國及其他海外競爭者低價競爭、碳費／碳關稅／碳中和要求提高成本，以及2026年已見營收年減所反映的景氣回檔風險。
產業上下游
- 台積電 2330 半導體擴廠為鍍鋅鋼管、廠房管線與支撐結構需求來源之一；公開法說摘要與媒體報導指其擴廠帶動需求，但未確認高興昌為直接供應商。
- 美光科技／台灣美光 半導體廠擴建需求來源之一；美光為美國上市公司、台灣子公司未在台股掛牌，公開資料未確認為直接客戶。
- 台灣中油 API鋼管、PE包覆管可用於高壓輸油及石化輸送；台灣中油未上市，公開資料未確認為直接客戶。
- 台灣電力公司 電力及基礎建設工程可能使用鋼管產品；台電未上市，公開資料未確認為直接客戶。
- 公共工程、港埠橋梁與工程承包商 鋼管樁、鍍鋅鋼管、結構與管線用鋼管之主要終端需求；多為標案、營造商與工程通路，公開資料未揭露具名直接客戶。
競爭對手
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於高興昌（2008）的常見問題
- 高興昌(2008)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 高興昌股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 30.75 元，本益比 41.0、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 51 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 高興昌的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 30.75 元與本益比 41.0 回推，高興昌近四季合計 EPS 約 0.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。