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瑞軒

2489 光電業 截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質待觀察，估值中性。

1 個訊號亮起
營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 瑞軒 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 瑞軒 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 61品質 32成長 62動能 48籌碼 78

瑞軒可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 30% 的個股。最新一季 ROE 約 0.7%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 59 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 78 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.8%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 23.4%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.68
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
  • 國泰-敦南 持 8194 張
  • 派發者剩 6863 張、最長約 185 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -40% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者國泰-敦南 自起點累積 8194 張（已賣 7%），近期略減
  • 主要派發者統一 峰值囤過 7499 張、已倒 71%，剩 2144 張，依近期速度約 185 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -18.64pp、中實戶人數 -46 戶、散戶佔比 +20.76pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -38055 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
國泰-敦南台新-建北台新證券元富-世貿大和國泰國泰-台中
派發
統一港商麥格理新光群益金鼎統一-士林永豐金-敦北
交易台
獨立尺度
凱基凱基-台北台灣摩根士丹利元大證券
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 國泰-敦南 +8,194
    已賣 7%
  • 台新-建北 +2,998
    已賣 14%
  • 台新證券 +2,455
    已賣 17%
  • 元富-世貿 +1,941
    已賣 0%
  • 大和國泰 +1,770
    已賣 0%
  • 國泰-台中 +1,392
    已賣 13%

派發

  • 統一 剩 2,144
    已倒 71%· 約 185 日倒完
  • 港商麥格理 剩 4,040
    已倒 27%· 近期停手
  • 新光 剩 2,876
    已倒 47%· 近期停手
  • 群益金鼎 剩 442
    已倒 86%· 近期停手
  • 統一-士林 剩 1,117
    已倒 44%· 近期停手
  • 永豐金-敦北 剩 429
    已倒 77%· 近期停手

交易台

  • 凱基 -34,229
    未分類
  • 凱基-台北 -18,609
    隔日沖·賣壓
  • 台灣摩根士丹利 -10,762
    避險台·會回補
  • 元大證券 -9,864
    未分類
還在倒 6,863 張 最長約 185 個交易日見底
近期買賣力道 +1,952 吸 / -2,932 倒 賣壓略勝
避險台淨空 -38,055 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 23.43%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 96 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 59.2%, 樣本數 76, 中位數 +1.99%, 超額 +1.39%, 贏大盤勝率 50%；60 日: 勝率 50%, 樣本數 76, 中位數 -0.1%, 超額 +1.59%, 贏大盤勝率 47.4%；120 日: 勝率 51.3%, 樣本數 76, 中位數 +1.25%, 超額 +0.57%, 贏大盤勝率 39.5%

事件後 120 日，歷史上平均 +7.28%

20 日 +2.52%
60 日 +5.76%
120 日 +7.28%
20 日
60 日
120 日
勝率
59.2%
50%
51.3%
樣本數
76
76
76
中位數
+1.99%
-0.1%
+1.25%
超額
+1.39%
+1.59%
+0.57%
贏大盤勝率
50%
47.4%
39.5%

過去 76 次觸發，120 日後平均上漲 7.28%、超越大盤 0.57 個百分點，勝率 51.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 556+5.4% -7.8% 41.7% -20.5%
20-40 182+64.6% +45.1% 77.5% +14%
40-60 230+11.1% +4.4% 59.1% -14.4%
60-80 現在在這裡369+11.4% +0.7% 52.6% -3.7%
80-100 825+18.7% +4.4% 53.2% -4.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 23.94，落在自身歷史第 77.7 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+24.8%
勝率 51% 超額 +9.2%
304 天
+29%
勝率 64.7% 超額 +8.9%
156 天
+2.4%
勝率 34% 超額 -1.1%
570 天
向下
+6.4%
勝率 41.2% 超額 -9.2%
442 天
+25.3%
勝率 52.9% 超額 +14%
261 天
現在
+14.7%
勝率 48.5% 超額 -2%
549 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 549 天樣本中，120 日後平均上漲 14.7%、勝率 48.5%，落後大盤 2%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +13.92%，勝率 57.7%，平均贏大盤 +6.51 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 75 次，觸發後 60 日平均 +2.91%，勝率 43.2%，平均贏大盤 -1.04 個百分點。

瑞軒是做什麼的？公司基本資料

光電業；顯示器、液晶電視、電腦周邊與視訊會議設備設計製造 台灣證券交易所上市

公司簡介

瑞軒科技股份有限公司成立於1994/08/11，統一編號84929896，總部位於新北市中和區連城路268號17樓，董事長吳春發，總經理吳旭軒，發言人邱裕平。公開發行日為1997/06/04，上櫃日為1999/10/01，上市日為2001/09/17。公司因2025年現金減資，減資後實收資本額為新台幣61億元、普通股610,000,000股。2025年度年報揭露截至2026/02/28集團從業員工合計5,542人，2025年度平均員工5,871人。2026/03/30年報主要股東名單可確認者包括吳春發持股27,467,054股、4.50%，祐軒投資15,841,448股、2.60%，廖學邦15,102,000股、2.48%；同份年報未顯示單一持股超過10%之主要股東。生產據點包括台灣湖口、中國蘇州與越南海防，近年因應China+1與非中國產能需求，越南三期廠房已完成擴建並重啟台灣生產線。

主要業務

瑞軒為顯示器與智慧終端硬體設計製造商，從傳統LCD TV、TFT-LCD顯示器代工，逐步轉向高附加價值的電競顯示器、OLED/Mini LED/量子點顯示產品、電腦周邊、視訊會議設備、AIoT智慧感測與智慧應用裝置。2025年度產品營收結構為顯示器新台幣128.95808億元、52.30%，數位電視機31.49090億元、12.77%，電腦周邊55.64399億元、22.57%，視訊會議設備20.63950億元、8.37%，其他9.85811億元、3.99%。主要商品包括24至75吋DLED/ELED/Mini LED連網與非連網TV、Fire TV/WebOS/XUMO TV/小米連網TV、24至34吋高刷新率與OLED電競顯示器、Android視訊會議控制模組與整合式會議系統、有線與無線滑鼠、網路攝影機、智慧音箱及陪伴型機器人。2025年度銷售地區以內銷43.47%、歐洲30.90%、亞洲19.12%、美洲2.42%、其他4.09%為主；公司年報稱主要客戶為國外知名大廠且以外銷為主，但因保密協議僅以代號揭露主要客戶。商業模式以品牌客戶ODM/OEM、共同產品定義、製造與供應鏈整合為核心，並逐步提高產品規格、非電視產品與商用視訊解決方案比重。

2025–2028 展望

2025年公司已完成明顯產品組合轉型，全年合併營收246.59億元、稅後淨利8.11億元、EPS 1.22元；非電視類高價值產品營收貢獻提升至83%，視訊會議系統、電競顯示器與電腦周邊成為主要成長動能。2026年展望方面，公司年報與公開報導均指向世界盃賽事帶動顯示產品需求，顯示器、電腦周邊與視訊產品出貨量可望成長，並以OLED電競顯示器、75吋以上超大型TV、視訊會議系統、AIoT智慧感測與高階周邊提高毛利率。2027至2028年屬推估：若混合辦公常態化、企業會議室升級、OLED監視器滲透率提升、AI PC與商用顯示需求延續，瑞軒有機會延續高階顯示與視訊會議設備比重提升；但需驗證品牌客戶實際拉貨、面板成本、產品認證進度與越南/台灣非中國產能稼動率。主要風險包括TV與顯示器景氣循環、面板與關鍵零組件價格上漲、客戶集中且名稱未揭露、外銷與美元/人民幣匯率波動、關稅與地緣政治、低價競爭、OLED殘影/散熱/保固設計壓力、ESG與客戶低碳供應鏈要求。

產業上下游

上游
  • 面板供應商A公司/S公司 2025年報揭露主要原料為面板，且主要供應商因保密協議僅以A公司、S公司代稱；2025年A公司占全年進貨淨額14%，2024年S公司占15%。
  • 友達光電 2409 台股上市面板廠；屬瑞軒產品所需面板上游產業代表，年報僅稱面板由國內外知名廠商供應，未確認為直接供應商。
  • 群創光電 3481 台股上市面板廠；屬瑞軒產品所需面板上游產業代表，年報僅稱面板由國內外知名廠商供應，未確認為直接供應商。
  • 京東方 中國A股上市面板廠；年報在大尺寸面板產能與產業趨勢中提及京東方，未確認為直接供應商。
  • 華星光電 中國TCL科技旗下/中國掛牌集團之面板廠；年報在大尺寸面板產能與產業趨勢中提及華星光電，未確認為直接供應商。
  • 控制晶片供應商 年報稱公司與面板廠及控制晶片IC供應商策略合作以確保供貨穩定，但未揭露具體公司名稱。
下游
  • 客戶L公司/A公司/I公司 2025年報因保密協議以代號揭露主要銷貨客戶；2025年L公司占銷貨24%、A公司占24%、I公司占12%，實際名稱未公開。
  • 三星電子 韓國上市公司；MoneyDJ報導稱瑞軒電競顯示器代工客戶涵蓋三星。
  • 華碩 2357 台股上市品牌廠；MoneyDJ報導稱瑞軒電競顯示器代工客戶涵蓋華碩。
  • 微星科技 2377 台股上市品牌廠；MoneyDJ報導稱瑞軒電競顯示器代工客戶涵蓋微星。
  • 技嘉科技 2376 台股上市品牌廠；MoneyDJ報導稱瑞軒電競顯示器代工客戶涵蓋技嘉。
  • Microsoft 美國上市公司；瑞軒年報提及深化與Microsoft的策略合作、投入MDEP架構開發以縮短Teams等雲端環境認證週期，屬視訊會議系統生態下游/平台關係。

競爭對手

  • 佳世達 2352 台股上市顯示器、商用顯示與解決方案廠，與瑞軒在顯示器代工、商用顯示與智慧解決方案市場有競爭。
  • 冠捷科技 非台股上市；全球大型顯示器與電視ODM/品牌相關業者，為瑞軒在顯示器與TV代工市場的國際競爭者。
  • 緯創 3231 台股上市ODM廠，部分顯示器、資訊硬體與系統整合領域可能與瑞軒競爭；非純顯示器同業。
  • 友達光電 2409 台股上市面板廠；主要是上游面板供應與商用/電競顯示解決方案競爭者，非完全同業。
  • 群創光電 3481 台股上市面板廠；主要是上游面板供應與顯示應用解決方案競爭者，非完全同業。
  • 眾福科 6168 台股上市工業/特殊應用顯示器廠，屬顯示器族群競爭者之一。
資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於瑞軒（2489）的常見問題

瑞軒(2489)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
瑞軒股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-29 收盤 26.1 元，本益比 23.9、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 78 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
瑞軒的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 26.1 元與本益比 23.9 回推，瑞軒近四季合計 EPS 約 1.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。