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嘉里大榮
體質穩，估值中性，暫無訊號亮起。
嘉里大榮可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 67 百分位。最新一季 ROE 約 2.1%。
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估值中性。本益比位居全市場第 30 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 37 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 37.6%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -6.5%，較去年同月下滑。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -7% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者統一-內湖 自起點累積 389 張（已賣 18%），近期略減
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 446 張、已倒 53%，剩 211 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.53pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +0.92pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -702 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 統一-內湖 +389
- 元大-敦化 +314
- 合庫-三重 +312
- 台灣摩根士丹利 +274
- 台灣企銀-岡山 +245
- 國票-台中 +245
派發
- 美商高盛 剩 211
- 花旗環球 剩 166
- 元大-大里 剩 136
- 凱基-民權 剩 37
- 合庫證券 剩 74
- 元大-蘆洲 剩 57
交易台
- 第一金-台中 -2,085
- 元大證券 -1,378
- 元大-崇德 -540
- 永豐金-匯立 -348
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 2095 | +6.3% | +6.6% | 69.4% | -9.8% |
| 20-40 現在在這裡 | 457 | +1.4% | -3.6% | 40.9% | -8.8% |
| 40-60 | 304 | -11.3% | -10.6% | 6.6% | -39.4% |
| 60-80 | 108 | -17% | -14% | 0% | -60.5% |
| 80-100 | 55 | -5% | -5.6% | 5.5% | -17.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.8，落在自身歷史第 37.0 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(11 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 235 天樣本中，120 日後平均下跌 11.3%、勝率 16.2%，落後大盤 19%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +1.87%，勝率 55.6%，平均贏大盤 -2.29 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +5.44%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +2.37 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 66 次，觸發後 60 日平均 +0.46%，勝率 53.8%，平均贏大盤 -3.02 個百分點。
嘉里大榮是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2608 對應證券為嘉里大榮，Yahoo 股市、Goodinfo、鉅亨與集保 IR 平台均列為上市公司，產業別為航運業，因此判定為普通股 common_stock。公司全名為嘉里大榮物流股份有限公司，英文名稱 Kerry TJ Logistics Company Limited，成立日依公開股市基本資料為 1959/12/21，上市掛牌日為 1990/12/20，總部與公司地址為台北市中正區新生南路一段50號14樓，總機 02-33226888。董事長為沈宗桂，總經理／發言人為阮慧雯。股本約新台幣 4,670,004,980 元，已發行普通股 467,000,498 股，無特別股。公司為嘉里控股有限公司成員，官網說明總部設於台北，服務據點與路線遍佈全台。主要股東方面，年報與股東名冊摘要顯示台灣嘉里投資股份有限公司、大佶國際有限公司、同利投資股份有限公司係受同一企業控制；公開股東資料列示台灣嘉里投資持股約 39.25%、同利投資約 8.16%、大佶國際約 5.99%，另有新竹貨運、盈新國際等持股。員工規模未在本次可查來源中取得完整最新人數；Goodinfo揭露 2025 年全體員工平均年薪約 70.5 萬元，但未揭露總人數。
主要業務
嘉里大榮為台灣大型物流與貨運營運公司，核心商業模式是以全台營業站所、轉運中心、物流中心、常溫與低溫倉儲、配送車隊及資訊系統，向企業客戶、通路、品牌商、醫藥與高科技客戶收取貨運、倉儲、配送、流通加工、保稅與供應鏈整合服務收入。主要業務包括汽車貨運、汽車路線貨運、汽車貨櫃貨運、零擔／快遞、宅配、低溫倉儲與冷鏈配送、冷凍車與冷凍櫃出租、商品分類配送處理、醫藥物流、保稅倉儲、高科技物流、VMI 供應商管理庫存、國際物流與海空運承攬整合。2025 年前三季合併營收 96.32 億元，年增 3.29%；其中貨運運輸收入 80.87 億元，約占 83.96%，年增 2.50%；物流及其他收入 15.45 億元，約占 16.04%，年增 7.67%。2025 年全年合併營收 128.37 億元，年增 1.39%，歸屬母公司業主稅後純益 9.21 億元，EPS 1.97 元，毛利率 17.88%、營業利益率 11.88%。較早期公開報導揭露，零擔／快遞服務曾為最大營收來源，約占 60%，冷鏈約 18%，B2C 約 10%至15%，B2B 毛利率通常優於 B2C；此比例屬歷史口徑，非 2026 最新分部。公司服務客戶橫跨大型企業、零售連鎖、服飾、食品、生鮮、工業、高科技、醫藥、電商與一般工商業託運市場；過去公開產業報導曾點名屈臣氏、安麗、Fendi、Uniqlo、IKEA 等為大型企業客戶或物流服務對象，但本次未取得公司最新主要客戶清單。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能方面，第一，嘉里大榮持續由傳統路線貨運延伸至高附加價值物流，重點包括冷鏈、生鮮、醫藥物流、高科技物流、保稅倉儲、VMI、國際物流與一站式供應鏈解決方案。2025 年前三季物流及其他收入年增 7.67%，高於貨運運輸收入年增 2.50%，顯示高附加價值業務仍是結構升級方向。第二，公司在 2026 年股東會通過以 26 億元向關係人台灣嘉里投資取得嘉里國際物流 13,500,000 股、100% 股權，目的為整合國內零擔網路與國際海空運資源，提高跨境運輸、國際貨物承攬與供應鏈管理能力，若整合順利，2026 至 2028 年可望提升大型企業客戶黏著度與國際端收入占比。第三，公司明確以智慧物流、綠色永續為主軸，透過 AI、資訊系統整合、流程標準化、智慧化管理、路順優化、自動化與數位治理提升運輸效率並降低人力依賴；2025 年前三季車輛汰舊換新達成率 79%、綠色採購達成率 75.5%，並導入 LED 節能照明與冷凍庫變頻化。第四，電商與消費型態改變雖提高末端配送難度，但仍帶動小件、宅配、冷鏈、都會型配送與逆物流需求；醫藥與高科技供應鏈對溫控、合規、保稅、安全與即時性要求高，有利專業物流業者形成進入門檻。風險與挑戰方面，2026 年公司與媒體均指出全球環境較嚴峻、關稅政策調整與供應鏈重組使客戶出貨節奏不確定；B2B 景氣若復甦不如預期，核心貨運收入會承壓。物流業高度仰賴司機與倉儲人力，缺工、基本工資、外包與油料成本將壓縮毛利；B2C 宅配占比提升通常配送難度較高、成本較高，若價格競爭激烈可能稀釋獲利。冷鏈與醫藥物流需持續投入車隊、倉儲、溫控與合規系統，資本支出與折舊壓力需與貨量成長匹配。收購嘉里國際物流後，若國際海空運景氣波動、整合成本高於預期或關係人交易引發治理折價，可能影響市場評價。2027 至 2028 年具體營收與獲利數字公司未公開提供，本段除已標示的公開財務與交易資料外，其餘為依公司策略、產業趨勢與公開法說內容推估。
產業上下游
- 台灣中油股份有限公司 運輸車隊主要成本之一為燃油；台灣中油為台灣主要油品供應商之一，未上市。未查得嘉里大榮具名採購合約，因此列為產業上游可能供應來源。
- 台塑石化股份有限公司 6505 燃油為貨運物流車隊重要投入，台塑石化為台灣上市油品供應商之一。未查得嘉里大榮具名採購合約，因此列為產業上游可能供應來源。
- 商用車、冷凍車、倉儲與冷鏈設備供應商 嘉里大榮營運仰賴貨車、低溫配送車、冷凍庫、物流中心、自動化與資訊系統設備；本次未取得最新具名供應商，故以類別列示。
- 資訊系統、自動分貨、AI 路線排程與物流自動化服務商 公司近年推動 AI、資訊系統整合、流程標準化、智慧化管理與路順優化；本次未取得最新具名供應商，故以類別列示。
- 屈臣氏 公開產業報導曾列為嘉里大榮大型企業物流客戶；屈臣氏在台營運主體非台股掛牌公司。
- 安麗 公開產業報導曾列為嘉里大榮大型企業物流客戶；安麗非台股掛牌公司。
- Fendi 公開產業報導曾列為嘉里大榮服務的大型品牌客戶；Fendi 非台股掛牌公司。
- Uniqlo 公開產業報導曾列為嘉里大榮服務的大型品牌客戶；Uniqlo 母公司迅銷為日本上市公司，非台股掛牌。
- IKEA 公開產業報導曾列為嘉里大榮服務的大型企業客戶；IKEA 非台股掛牌公司。
- 醫藥、醫療器材與醫院通路客戶 子公司嘉里醫藥物流提供符合 PIC/S GDP、ISO 9001、ISO 13485 等品質管理與配送服務，下游客戶為藥品、醫材、醫療院所與通路；未取得最新具名台股掛牌客戶。
- 高科技與科學園區電子業客戶 公司布局高科技物流、保稅倉儲、危險品倉儲與科學園區服務；本次未取得最新具名台股掛牌客戶。
- 電商、零售、食品與生鮮通路客戶 冷鏈、宅配、逆物流與都會型快遞需求來自電商、零售、食品與生鮮市場；本次未取得最新具名台股掛牌客戶。
競爭對手
- 新竹物流／新竹貨運 台灣主要路線貨運與企業物流競爭者；新竹物流本體未上市，新竹貨運為嘉里大榮董事席次相關法人股東之一但非台股上市櫃公司。
- 台灣宅配通股份有限公司 2642 台股上市物流與宅配業者，與嘉里大榮在宅配、電商配送、零擔與企業物流部分市場競爭。
- 統一速達股份有限公司（黑貓宅急便） 台灣宅配主要競爭者，未上市；母集團統一企業為台股 1216，但競爭營運主體本身非台股掛牌。
- 中連汽車貨運股份有限公司 5604 台股掛牌貨運物流業者，與嘉里大榮在貨運與物流服務市場部分競爭。
- 台驊控股股份有限公司 2636 台股上市國際物流與貨運承攬業者；嘉里大榮收購嘉里國際物流後，國際物流與海空運承攬業務競爭重疊度提高。
- 建新國際股份有限公司 8367 台股上市物流與倉儲運輸服務業者，與嘉里大榮在國際物流、倉儲與供應鏈服務部分競爭。
- DHL、FedEx、UPS、順豐等國際快遞與物流業者 非台股掛牌或主要為海外上市／外商，在跨境快遞、國際物流、企業供應鏈與高時效物流服務上具競爭關係。
資料來源（21）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於嘉里大榮（2608）的常見問題
- 嘉里大榮(2608)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 嘉里大榮股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 29.75 元，本益比 14.8、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 37 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 嘉里大榮的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 29.75 元與本益比 14.8 回推，嘉里大榮近四季合計 EPS 約 2.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。