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聚積
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
聚積可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 24% 的個股。最新一季 ROE 約 0.0%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 95 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -13.2%（賣超）。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -20% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者兆豐-新竹 自起點累積 145 張（已賣 19%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 354 張、已倒 40%，剩 211 張，依近期速度約 33 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +2.64pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -117 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 兆豐-新竹 +145
- 永豐金-內湖 +89
- 統一-台中 +86
- 台中銀-高雄 +70
- 富邦-高雄 +65
- 元大證券 +64
派發
- 凱基-台北 剩 211
- 新加坡商瑞銀 剩 49
- 元大-佳里 剩 65
- 美林 剩 12
- 富邦-永和 剩 49
- 第一金-華江 剩 27
交易台
- 永豐金-中壢 -631
- 元大-天母 -344
- 元大-士林 -153
- 富邦-南員林 -139
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 521 | +14.6% | -6.2% | 43.2% | -8.9% |
| 20-40 | 269 | +10.7% | +6% | 60.6% | -5.8% |
| 40-60 | 349 | +6% | +0.4% | 51.6% | -5.1% |
| 60-80 | 645 | -0.1% | -11.7% | 38% | -13.6% |
| 80-100 現在在這裡 | 861 | +22% | +12.9% | 56.8% | +8.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 300.95，落在自身歷史第 95.2 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 871 天樣本中，120 日後平均上漲 12.5%、勝率 53.8%，超越大盤 4.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +1.61%，勝率 40%，平均贏大盤 -1.78 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 64 次，觸發後 60 日平均 +5.53%，勝率 47.2%，平均贏大盤 +3.53 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +8.73%，勝率 59.6%，平均贏大盤 +2.43 個百分點。
聚積是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3527 對應證券為聚積科技股份有限公司，英文名 Macroblock, Inc.，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF/ETN/權證/特別股。公司成立於 1999-06-25，公開發行日 2006-08-07，興櫃日 2006-09-12，上櫃日 2007-10-29。總部/通訊地址公開資料有兩種揭露：櫃買與多數股市資料列示新竹市埔頂路18號3樓之5之6；公司 2024 年報英文版列示 Headquarters 為新竹市埔頂路18號6樓之4，並另有桃園平鎮廠。董事長/發言人為楊立昌，總經理/代理發言人為林益勝（Jack Lin）。主要經營業務為積體電路之設計。實收資本額新台幣 444,451,250 元，已發行普通股 44,445,125 股，無特別股。2024 年合併營收 1,792,664 仟元、毛利率 38%、稅後淨利 12,646 仟元、EPS 0.28 元；2025 年股東會手冊與 2024 年報均揭露同數字。員工規模：2024 年 248 人，截至 2025-03-31 為 239 人；平均年齡約 41.24 歲、平均年資約 7.97 年。主要董事持股（截至 2025-04-20 股東會停止過戶日）：楊立昌 1,980,613 股、義隆電子 3,500,000 股、郭莎玲 1,593,391 股，全體董事合計 7,074,004 股。子公司包含 MBI Group Inc.、聚信光電（深圳）有限公司、Macrostar Inc.、Macroblock (Singapore) Pte. Ltd.、Juxin Electronics (Shenzhen) Ltd.；其中聚信光電（深圳）2024 年淨銷售 1,197,922 仟元，是中國直接客戶銷售的重要子公司。
主要業務
聚積為無晶圓廠 IC 設計公司，核心產品是 LED 驅動 IC。2024 年產品營收結構：LED drive IC 1,780,232 仟元，占 99.31%；其他 12,432 仟元，占 0.69%。公司年報亦說明 LED Display Driver IC 約占總營收 90%，Full Array Local Dimming（FALD）Mini LED 背光約占 10%。主要產品與應用包括：1. LED 顯示驅動 IC，用於室內/戶外 LED 顯示屏、高階租賃、演唱會、XR/虛擬攝影棚、控制室、交通看板與公共資訊顯示；公司自稱在高階租賃、虛擬製作與演唱會用 LED 顯示驅動 IC 具絕對領先市占。2. DaVinci 系列，訴求全域刷新、低灰階刷新、低轉折電壓與節能等功能，對應高階顯示、攝影與虛擬製作需求。3. FALD Mini LED 背光驅動 IC，用於高階電競螢幕、筆電、高階電視、車用座艙/中控/副駕顯示/後座娛樂系統。4. 車用 LED 照明與顯示驅動 IC，包括車內氣氛燈、閱讀燈、互動訊息燈、尾燈、頭燈與車載顯示，部分產品具 AEC-Q100/006 或 ISO 26262 相關認證揭露。5. Micro LED / Mini LED 模組與相關驅動方案，公司官網列有 micro-LED basics、mini-LED basics、VantaMini 等模組解決方案。商業模式為 IC 設計、委外光罩/晶圓製造、封裝測試後銷售給 LED 顯示屏、背光、車用照明/顯示與模組客戶；2024 年銷售區域為台灣 8.25%、亞洲 72.16%、歐洲 7.96%、美洲 11.52%、其他 0.11%，顯示亞洲仍為主要市場但美洲與歐洲占比具一定規模。2024 年主要客戶以 A/B/C 匿名揭露，三大客戶分別占 19.52%、13.87%、11.71%，其餘客戶占 54.90%；年報註明 A/B/C 為中國主要客戶，聚信光電為對中國直接客戶銷售之子公司。
2025–2028 展望
2025-2028 展望以高階 LED 顯示、Mini/Micro LED、車用顯示/照明與節能驅動為主。成長動能：1. LED 顯示屏規格持續往更小點間距、更高色深、更佳低灰階、更高幀率/刷新率與更低功耗演進，虛擬製作、演唱會、企業/教育空間、家庭劇院、展覽、零售透明顯示、戶外運動與公共資訊顯示均增加高階驅動 IC 需求。2. 公司引用市場資料稱 2024 年 LED 顯示驅動 IC 市場約 7.5 億美元，公司以 2024 年營收估約 7.5% 市占；LED 顯示市場 2024 年出貨面積約 200 萬平方公尺、營收約 63 億美元，分別年增 14.6%/10.3%。3. Mini LED 背光在車用顯示具高可靠度、長壽命與高對比優勢；年報引用 TrendForce 稱 2028 年車用顯示面板出貨可達 2.57 億片，Mini LED 滲透率 5.9%、高於 OLED 4.1%，有利於車用座艙、CID、HUD、RSE 等應用。4. 車用照明 IC 受益於電動車與智慧車發展，氣氛燈從豪華車下放到中階/入門車，2024-2027 車內氣氛燈市場 CAGR 約 7-10%；互動式照明、矩陣燈、動態尾燈等新應用有機會打破歐美 IDM 壟斷。5. Micro LED TV 與透明 Micro LED 雖仍偏早期，但年報稱 2025 年受 Samsung、LG 出貨與 BOE、Chipone、Tianma、Hisense 進入推動，Micro LED TV 市場值估 1.85 億美元，2023-2028 CAGR 估 119%；公司亦強調透明 Micro LED 與多家面板廠合作。6. 2025 年 R&D 計畫預估投入 1.35 億元，7 項計畫於 1-2 年內導入量產，包含被動矩陣 16 通道租賃顯示驅動 IC、虛擬製作用極高灰階驅動 IC、Mini-scale FALD 背光驅動 IC、車用 24 通道 FALD 背光驅動 IC、被動矩陣 LED 顯示 timing controller、通用 48CH 驅動 IC、全寬尾燈驅動 IC，量產時點落在 2025-03 至 2026-03。潛在風險與挑戰：中國低價 LED 驅動 IC 廠價格競爭、FALD 與車用照明遭 TI/ADI/Infineon 等 IDM 競爭、Mini LED 在高階 IT 市場面臨 OLED 成本與滲透壓力、Micro LED 商業化速度與成本仍不確定、全球貿易/關稅/通膨/地緣政治及中國內需疲弱可能影響終端需求；公司供應鏈需依賴晶圓代工、封裝與測試夥伴，產能與良率亦為關鍵。
產業上下游
- 客戶A 2024 年主要客戶，占聚積淨銷售 19.52%；公司年報匿名揭露，註明 A/B/C 為中國主要客戶，未揭露是否上市。
- 客戶B 2024 年主要客戶，占聚積淨銷售 13.87%；公司年報匿名揭露，註明為中國主要客戶，未揭露是否上市。
- 客戶C 2024 年主要客戶，占聚積淨銷售 11.71%；公司年報匿名揭露，註明為中國主要客戶，未揭露是否上市。
- 聚信光電（深圳）有限公司 聚積 100% 子公司，負責銷售給中國直接客戶；2024 年淨銷售 1,197,922 仟元，為非台股掛牌公司。
- LED 顯示屏、XR/虛擬製作、車用顯示/照明與 Mini LED 背光客戶群 下游應用包含 LED 顯示屏廠、系統整合商、面板廠、車用照明/座艙模組與終端品牌；多數客戶未具名，故不填股票代號。
競爭對手
- 德州儀器 美國上市公司 Texas Instruments；聚積年報列為 LED Driver IC、混合訊號 IC、FALD、車用照明驅動 IC 主要外國競爭者。
- 集創北方 Chipone，中國未在台股掛牌；聚積年報列為 LED Driver IC 外國/中國競爭者。
- 聯詠 3034 台股上市公司 Novatek；聚積年報列為 LED Driver IC 國內競爭者。
- 矽力*-KY 6415 台股上市公司 Silergy；聚積年報列為混合類比/數位功能 IC 國內競爭者。
- 立錡科技 Richtek；聚積年報列為混合類比/數位功能 IC 國內競爭者，但立錡已非台股獨立上市櫃公司，故 stock_id 填 null。
- 亞德諾半導體 美國上市公司 Analog Devices；聚積年報列為 FALD 產品驅動 IC 外國競爭者。
- 英飛凌 德國上市公司 Infineon；聚積年報指出車用照明 OE 市場仍由 TI、Infineon 等歐美 IDM 主導。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於聚積（3527）的常見問題
- 聚積(3527)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 聚積股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 48.3 元，本益比 300.9、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 95 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 聚積的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 48.3 元與本益比 300.9 回推，聚積近四季合計 EPS 約 0.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。