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幫我設定 FinLab，分析 5371 中光電，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=5371
中光電
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
中光電可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 16% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.2%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 97 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 100 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.3%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -11.3%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -19% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者永豐金證券 自起點累積 2586 張（已賣 15%），近期略減
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 4629 張、已倒 52%，剩 2243 張，依近期速度約 127 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.57pp、中實戶人數 -15 戶、散戶佔比 +4.10pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -5925 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金證券 +2,586
- 凱基-站前 +1,039
- 富邦-青埔 +807
- 元大-天母 +636
- 元大-中和 +489
- 群益金鼎-中港 +429
派發
- 美商高盛 剩 2,243
- 統一 剩 751
- 群益金鼎 剩 444
- 台新 剩 241
- 國泰-館前 剩 507
- 福邦證券 剩 72
交易台
- 元大證券 -3,868
- 台灣摩根士丹利 -1,873
- 群益金鼎-中壢 -1,800
- 富邦證券 -1,714
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 312 | +5.5% | +9.9% | 59.3% | -6% |
| 20-40 | 527 | +19.9% | +24.1% | 81% | +6% |
| 40-60 | 929 | +17.5% | +12.6% | 66.2% | +5.7% |
| 60-80 | 589 | +31.4% | +25.4% | 71.1% | +11.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 691 | +13.8% | +14.8% | 72.4% | -14.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 286.0，落在自身歷史第 100.0 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 728 天樣本中，120 日後平均下跌 0.4%、勝率 54.5%，落後大盤 9.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +1.95%，勝率 51.7%，平均贏大盤 -1.46 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +2.75%，勝率 55.9%，平均贏大盤 +1.8 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +1.86%，勝率 44.3%，平均贏大盤 -1 個百分點。
中光電是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5371 經查為中強光電股份有限公司普通股，簡稱中光電，於櫃買中心上櫃交易。公司成立於 1992/06/30，公開發行日為 1997/04/15，上櫃日為 1999/01/20，總公司位於新竹科學園區新竹市東區力行路 11 號。Goodinfo 與公司資料顯示董事長為張威儀，總經理為林惠姿，英文簡稱 Coretronic，實收資本額約新台幣 39.10 億元，普通股發行股數 390,981,110 股，特別股 0 股。公司 2025 年報列示截至 2026/03/31 合併從業員工 10,822 人，2025 年度員工 11,505 人。主要股東依 2025 年報揭露包括焱元投資 36,748,000 股、9.40%；張威儀 9,576,953 股、2.45%；迅捷投資 9,375,551 股、2.40%；中華郵政 7,693,800 股、1.97%；中國信託商銀受中強光電員工持股會信託財產專戶 7,604,710 股、1.95%；元大台灣高股息優質龍頭基金專戶 7,483,000 股、1.91%；瀚宇彩晶 4,920,000 股、1.26%。公司網站並列 Optoma、Coretronic Intelligent Robotics、uCare Medical Electronics、InnoSpectra 等集團網站；2026/04/27 公司公告董事會通過朝投資控股架構調整，以強化集團治理與多元事業發展。
主要業務
中光電定位為數位顯示系統整合解決方案提供者，營運分為節能產品與影像產品兩大核心。依 2025 年報，2025 年合併營收新台幣 395.77 億元，營業比重為節能產品 192.66 億元、48.68%；影像產品 96.87 億元、24.48%；其他 106.23 億元、26.84%。節能產品包含汽車顯示螢幕、平板、筆電、顯示器與電視用背光模組，面板模組、電子白板模組、客製化筆電、液晶顯示器、液晶電視半系統，以及醫療、教育、ATM、POS、公共數位拼接顯示器等系統解決方案；公司除 LCD 製造服務外，也提供 OLED 平板、筆電、顯示器等模組製造服務。影像產品包含數位投影機、雷射電視、微型投影、AR 眼鏡投影、應用投影光機、互動模組、智慧連接器、影像拼接融合器、影像訊號處理盒與軟體/系統整合服務。商業模式以 ODM 與 EMS 雙軸發展，參與客戶設計取得訂單，提供設計、生產、全球售後服務；投影領域採 DLP 技術，年報稱與美國德州儀器有多年策略聯盟，並在固態光源、4K/8K、高亮度與微型投影技術具競爭力。2025 年主要銷貨客戶因契約保密未揭露名稱，年報列 A 客戶占 2025 年銷貨 11.70%，2026 年第一季 B 客戶占 13.68%。
2025–2028 展望
2025 至 2028 展望可分為節能顯示、影像投影、車載/新應用與供應鏈重組四條主線。節能產品方面，公司年報指出 2025 年筆電市場受 Windows 10 終止服務前商務換機潮支撐，2026 年則受 2020-2021 年疫情期間購置設備進入五年換機週期與 AI PC 應用成熟帶動，預期輕薄、高亮、低功耗顯示產品需求提升；公司亦協助客戶布局 OLED 模組組裝，並聚焦 Mini-LED、高階 IT、車載顯示、公共顯示、電子紙/反射式螢幕前光模組等。2026 年世界盃可能帶動 75 吋以上大尺寸電視、高動態對比、高刷新率與戶外高亮數位看板需求；公司越南二廠已於 2024 年量產、2025 年進入產能利用率與良率高峰，2026 年可受惠歐美客戶供應鏈去中化與關稅風險分散。影像產品方面，全球投影機需求仍受戰爭、通膨、美國關稅、匯率與 GDP 成長保守影響；2026 年家用投影可望受世界盃微幅增加，商用/教育投影受大型 LCD 替代可能微幅減少，工程投影隨景氣回升逐步回穩。2026 年第一季法說會顯示，影像事業受季節性與總經不確定性拖累，但 Pro-AV 第二季需求回溫、車載顯示來自歐洲與中國市場預期未來兩年高成長，AI 驅動物流車創新投影預計 2026 年第二季量產，2027 年可能成為新增成長動能。節能事業法說會指出 OLED monitor 新 OEM 業務量產進度仍在軌道，車用需求穩定，高階 AI、OLED/高階電競、QD monitor、車載為成長集中區。2027-2028 屬推估：若公司 OLED/Mini-LED/車載防窺、AR/HUD、智能物流投影、越南產能與集團投控架構執行順利，產品組合有機會朝高附加價值與系統整合比重提高；風險包括低階消費投影價格競爭、中國面板與投影供應鏈升級、記憶體/IC 缺料與成本上升、材料及運輸成本、關稅與地緣政治、匯率波動、客戶集中且名稱不透明、OLED 或車載產品驗證週期長、投控架構調整後資訊透明度與資本配置效率需持續觀察。
產業上下游
- 德州儀器 Texas Instruments 美國上市公司；中光電年報稱影像產品採 DLP 技術並與德州儀器有多年策略聯盟，屬投影 DMD/DLP 核心晶片與技術上游。
- 億光電子 2393 台股上市 LED 廠；中光電年報列背光模組上游包含光源，投影與背光均需 LED/雷射等光源，惟未確認億光為直接供應商，屬產業鏈代表。
- 明基材料 8215 台股上市光學膜與材料廠；中光電年報列背光模組上游包含光學膜，惟未確認明基材為直接供應商，屬產業鏈代表。
- 友達光電 2409 台股上市面板廠；中光電節能產品涉及面板模組、LCD/OLED 模組與半系統組裝，面板為顯示模組關鍵零組件，惟未確認為直接供應商或客戶。
- 群創光電 3481 台股上市面板廠；中光電節能產品涉及液晶顯示器、電視、NB、車載等面板模組與系統組裝，惟未確認為直接供應商或客戶。
- 未揭露之主要原料供應商 年報指出主要生產元件分別向台灣、韓國、日本及中國等地區訂購；2025 年未有進貨比重達 10% 之供應商，2024 年曾有一名大供應商占進貨 10.05%，但因契約保密未揭露名稱。
- A 客戶 未揭露名稱；2025 年報列 2025 年 A 客戶銷貨金額新台幣 46.31 億元、占銷貨 11.70%，因契約保密以代號揭露。
- B 客戶 未揭露名稱；2025 年報列 2026 年第一季 B 客戶銷貨金額新台幣 12.80 億元、占第一季銷貨 13.68%，因契約保密以代號揭露。
- Optoma 奧圖碼 中強光電集團旗下/關聯品牌與全球投影顯示通路，非台股掛牌；負責投影與顯示解決方案品牌市場及售後服務。
- 品牌廠、系統整合商與電商/通路商 年報列投影產品下游包含實體通路、專業影音器材店、3C 販賣店、網路商店、電視購物、系統集成商，終端應用涵蓋企業、政府、教育、家用、大型公共空間、工業、數位看板、車載與智能物流。
- LCD 面板製造與模組組裝及終端電子產品廠 年報列背光模組下游包含 LCD 面板製造組裝，以及液晶電視、筆電、顯示器、智慧手機、車載導航、公共顯示器、醫療顯示器、工業/醫療/車載儀表、消費性電子與家電等應用；多數具體客戶未揭露。
競爭對手
- 瑞儀光電 6176 台股上市背光模組大廠；中光電節能產品與瑞儀在背光/顯示模組領域具同業競爭關係。
- 佳世達科技 2352 台股上市公司；佳世達官網稱其為全球頂尖投影機 ODM 製造商，與中光電影像產品及投影 ODM 業務競爭。
- 台達電子 2308 台股上市公司；公開資料曾列台達電為台灣投影機代工/品牌供應鏈競爭者之一，也具電源、散熱與顯示相關能力。
- Seiko Epson 日本上市公司，非台股掛牌；3LCD 投影技術主導者，與中光電 DLP 投影產品在不同應用市場競爭。
- 雷虎科技 8033 台股上櫃公司；在無人機/國防商規無人機領域與中光電子公司中光電智能可能有競爭，但此業務非中光電 2025 年主要營收分類核心。
- 中國低階消費投影品牌與面板/顯示模組廠 非單一台股公司；中光電年報與法說指出中國投影產業由 B2C 低階市場往 B2B 高階市場移動，且中國面板廠聚焦 OLED 與下一代顯示技術，對中光電形成價格與技術競爭壓力。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於中光電（5371）的常見問題
- 中光電(5371)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 中光電股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 71.5 元，本益比 286.0、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 100 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 中光電的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 71.5 元與本益比 286.0 回推，中光電近四季合計 EPS 約 0.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。