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振發

5426 電腦及週邊設備業 截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質穩，估值偏貴。

1 個訊號亮起
營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 振發 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 振發 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 38品質 54成長 80動能 70籌碼 18

振發可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 59 百分位。最新一季 ROE 約 1.7%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 85 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 83 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.1%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 44.5%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

中性 +0.04
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
  • 元大-忠孝 持 873 張
  • 派發者剩 693 張、最長約 97 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +14% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者元大-忠孝 自起點累積 873 張（已賣 3%），近期略減
  • 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 883 張、已倒 36%，剩 567 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.37pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.12pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -625 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
元大-忠孝永豐金-員林富邦-桃園富邦-仁愛國泰證券合庫證券
派發
凱基-台北美商高盛華南永昌-東昇富邦-永和中國信託凱基-站前
交易台
獨立尺度
德信-和平光和-和美玉山-高雄新光-台南
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 元大-忠孝 +873
    已賣 3%
  • 永豐金-員林 +564
    已賣 0%
  • 富邦-桃園 +290
    已賣 10%
  • 富邦-仁愛 +282
    已賣 24%
  • 國泰證券 +223
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 合庫證券 +207
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 凱基-台北 剩 567
    已倒 36%· 近期停手
  • 美商高盛 剩 248
    已倒 54%· 約 10 日倒完
  • 華南永昌-東昇 剩 267
    已倒 35%· 近期停手
  • 富邦-永和 剩 70
    已倒 80%· 近期停手
  • 中國信託 剩 164
    已倒 42%· 近期停手
  • 凱基-站前 剩 86
    已倒 68%· 近期停手

交易台

  • 德信-和平 -694
    未分類
  • 光和-和美 -242
    未分類
  • 玉山-高雄 -235
    未分類
  • 新光-台南 -226
    未分類
還在倒 693 張 最長約 97 個交易日見底
近期買賣力道 +787 吸 / -470 倒 買盤略勝
避險台淨空 -625 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 44.52%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 81 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 46.2%, 樣本數 65, 中位數 0%, 超額 -0.7%, 贏大盤勝率 46.2%；60 日: 勝率 39.1%, 樣本數 64, 中位數 -3.67%, 超額 -6.3%, 贏大盤勝率 26.6%；120 日: 勝率 47.6%, 樣本數 63, 中位數 -4.08%, 超額 -11.24%, 贏大盤勝率 28.6%

事件後 120 日，歷史上平均 -5.92%

20 日 +0.34%
60 日 -3.76%
120 日 -5.92%
20 日
60 日
120 日
勝率
46.2%
39.1%
47.6%
樣本數
65
64
63
中位數
0%
-3.67%
-4.08%
超額
-0.7%
-6.3%
-11.24%
贏大盤勝率
46.2%
26.6%
28.6%

過去 63 次觸發，120 日後平均下跌 5.92%、落後大盤 11.24 個百分點，勝率 47.6%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 205+22.1% +25.4% 90.2% +10.6%
20-40 259+47.5% +25.4% 81.1% +33.1%
40-60 323+24.5% +19.1% 67.5% +1.2%
60-80 614+27.7% +11.8% 59% +2.5%
80-100 現在在這裡1227-0.4% -3.5% 43.7% -19.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 60.51，落在自身歷史第 82.9 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+12.7%
勝率 98.1% 超額 +5.7%
158 天
+7%
勝率 51.9% 超額 -1.6%
362 天
現在
+9%
勝率 44.9% 超額 +0.3%
915 天
向下
+5%
勝率 63.8% 超額 +3.3%
207 天
-0.6%
勝率 52.5% 超額 -17.5%
324 天
+10.8%
勝率 51.2% 超額 -1.9%
782 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 915 天樣本中，120 日後平均上漲 9%、勝率 44.9%，超越大盤 0.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +3.85%，勝率 52%，平均贏大盤 -0.48 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 42 次，觸發後 60 日平均 +5.64%，勝率 43.9%，平均贏大盤 +2.33 個百分點。

振發是做什麼的？公司基本資料

電子業－電腦及週邊設備；電子中游機殼／精密金屬沖壓件 上櫃（櫃買中心 TPEx）

公司簡介

5426 對應振發實業股份有限公司，為台灣上櫃普通股，非 ETF/ETN/權證等非營運證券。公司登記與投資人專區揭露成立日期為 1972-07-17，官網公司簡介另稱創立於 1964 年；公開發行日為 1998-05-05，上櫃日為 2000-02-09。總部／主要地址為新北市三重區光復路二段25號；公司另揭露全球營運總部、台灣三重廠、台灣塑膠廠大昇塑膠、中國常州廠常州振揚電子，以及美國西岸 United Sheetmetal、東岸 TeamMax 等銷售據點。董事長為蔡宗勳，總經理為蔡宗勳，發言人為黎正忠。實收資本額約新台幣14.38億元，已發行普通股約1.438億股。員工規模方面，104人力銀行頁面揭露約300人，此數字非公開說明書或年報審計數字。主要股東名單截至 2025-04-23：蔡宗勤 6.84%、蔡宗民 6.33%、蔡宗益 5.14%、蔡璧維 5.05%、蔡玲玲 4.93%、凱達投資 3.53%、世宸投資 3.43%、泰暘 3.35%、尚業 2.92%、勝騰國際 2.64%。

主要業務

振發定位為電腦、電信、網路、電子工業所需精密沖壓件與機殼零組件製造商，提供從設計、少量樣品、模具自製、量產、二次加工、組裝、測試、包裝的一站式統包服務，商業模式以 OEM／ODM、共同開發與客製化製造為主。官方投資人專區列示主要業務為視訊解碼器外殼及零件、電腦外殼（工業電腦、磁碟陣列、個人電腦）及零件、其他。產品與市場涵蓋工業電腦機殼、存儲伺服器機殼、PC 外殼、電信機箱、機上盒、衛星接收器天線、網路相機外罩、消費性電子零件、印表機元件、PDA／LCD 外框、筆電料件、彈簧、醫療器材塑膠射出件與金屬塑膠結合零件。2025 年法說會摘要指出，工業電腦與伺服器機殼為最主要收入來源、約占 77%，網路連接器約占 12%；2024 年銷售地區以美洲約 63%、台灣約 28%、亞洲約 7% 為主。2025 年全年合併營收約新台幣17.57億元，年增約17.31%；2026 年 1-5 月累計營收約新台幣8.42億元，年增約8.76%。

2025–2028 展望

2025-2028 年主要觀察點為三條主線。第一，伺服器與工業電腦機殼需求：公司既有收入集中於工業電腦、伺服器／儲存機殼與相關沖壓件，2024 年客戶庫存去化後訂單回溫，2025 年營收延續成長；但法說會摘要指出傳統伺服器 2025-2026 出貨量可能較 2024 微幅下滑，後續成長需仰賴新產品與新客戶補足。第二，AI 伺服器與滑軌／散熱：公司已在 2025 年揭露 MGX GB200 1U/2U LC 885mm travel slide rail 產品資訊，並於法說會摘要提到 AI 伺服器機殼已進入打樣與小量生產、尚未大規模量產，且內部研究傳統與 AI 伺服器散熱方案；若 2026-2028 年 AI 伺服器客戶專案轉入量產，將是營收與產品組合升級的關鍵變數。第三，供應鏈移轉與全球布局：因中美貿易戰與地緣政治，部分客戶要求將生產基地移出中國，公司規劃在越南設廠，以分散生產風險、就近服務客戶並爭取新訂單。主要風險包括：匯率波動（出口比重高，2025Q2 匯損已侵蝕獲利）、美國關稅與客戶交貨地變動、傳統伺服器需求放緩、AI 伺服器專案從打樣轉量產的不確定性、機殼／沖壓件毛利率受金屬材料價格與報價競爭影響、越南新廠投資時程與稼動率風險。公司未公開 2026-2028 明確財測，本段中 2027-2028 展望屬基於公司產品線與產業趨勢之推估。

產業上下游

上游
  • 中鋼 2002 鋼材為精密金屬沖壓與機殼製造的主要上游材料；此為產業上游代表，未查得振發公告確認中鋼為直接供應商。
  • 大成鋼 2027 金屬板材／鋁材通路為機殼與沖壓件可能上游；此為產業上游代表，未查得振發公告確認為直接供應商。
  • 模具、塑膠粒、表面處理與沖壓設備供應商 振發營運仰賴模具開發、金屬沖壓、塑膠射出與表面加工；具體供應商名單未公開。
下游
  • 工業電腦與伺服器／儲存設備 OEM、ODM 客戶 主要下游客戶群；應用包括 IPC 機殼、存儲伺服器機殼、伺服器滑軌、電信機箱。公司未完整揭露客戶名單。
  • 消費性電子與網通客戶 下游應用包括機上盒、網路相機外罩、印表機元件、筆電料件、PDA／LCD 外框等；客戶名單未公開。
  • 醫療器材 OEM 大廠 官網稱與許多醫療器材 OEM 大廠合作，提供醫療器材塑膠射出模具與零件；具體客戶未公開。

競爭對手

  • 晟銘電 3013 台股上市機殼／伺服器機殼相關同業，與振發同屬電子中游機殼供應鏈。
  • 偉訓 3032 台股上市機殼、電源供應器與電腦周邊相關同業。
  • 旭品 3325 台股上櫃機殼與電腦週邊相關同業。
  • 富驊 5465 台股上櫃電腦機殼、準系統／周邊相關同業。
  • 勤誠 8210 台股上市伺服器機殼與伺服器機構件廠，AI 伺服器機殼領域具競爭參考性。
  • 營邦 3693 台股上櫃伺服器／工業電腦系統與機構整合相關公司，下游應用重疊度較高。
資料來源（17）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於振發（5426）的常見問題

振發(5426)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
振發股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-29 收盤 23.6 元，本益比 60.5、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 83 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
振發的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 23.6 元與本益比 60.5 回推，振發近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。