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振發 5426

電腦及週邊設備業

體質穩,估值偏貴。

品質
中上
估值
偏貴
關鍵訊號
27.90
27.9 收盤價(元) K 線載入中…

振發可以買嗎?先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 50 百分位。最新一季 ROE 約 0.8%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 81 百分位,比多數個股貴。以自身歷史看,目前本益比約在第 79 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.8%(買超)。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 45.9%,超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化?

資料日 2026-09-24,與前一交易日 2026-09-23 相比

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -0.7%
5 日漲跌 -4.0%
20 日漲跌 -1.4%
外資 20 日 +7.8%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 8.3%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數,每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價,收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌,約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量,正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量,口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例,越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 65 次 60 日勝率 40% 對大盤 -5.74 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計,點訊號名稱查看完整定義與各期樣本;歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 振發 加入觀察清單,下次回來直接看訊號變化。

振發(5426)合理價估算與歷史估值定位

估值數據更新:2026-09-26 22:11(夜間) 現價 27.9 元

本益比換算(五年)淨值比換算(五年)模型慣常區間
現價 27.9
色帶=各估值方法換算出的慣常價位區,短豎線=區間中點,黑線=現價。現價越靠色帶右側,代表以該方法看相對越貴。

現價落在振發過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價:若回到本益比中位數 36.7 倍,對應股價約 23.1 元(五年間偏低到偏高的評價,換算為 12.1 至 47.7 元);以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 20.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變,因此這是估值定位,不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算,振發的應得價約 26.9 元;加上振發自己長期的溢價習慣後,慣常區間為 21.3 至 25.2 元,現價高於慣常區間上緣約 11%。調整基本面後,振發目前比全市場約 55% 的股票貴(同業中約比 51% 貴)偏貴

目標價?本頁不提供喊價式目標價:估值能判斷的是相對貴或便宜,無法預測價格何時收斂,實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位,把它當成價格承諾就過度解讀了。

以上為統計換算與歷史評價定位,非投資建議;投資一定有風險,進場前請自行評估。

振發(5426)EPS 與獲利能力

財報資料截至 2026 年第 2 季

振發 2026 年第 2 季每股盈餘(EPS)0.12 元,近四季合計 0.64 元,2025 年全年 EPS 0.52 元。

2026 年第 2 季毛利率 21.3%、營業利益率 6.6%、稅後淨利率 3.5%、單季 ROE 0.8%。

振發近 8 季每股盈餘與獲利率
季別EPS(元)毛利率營業利益率稅後淨利率ROE
2026 年第 2 季0.1221.3%6.6%3.5%0.8%
2026 年第 1 季0.2821.0%9.2%7.9%1.7%
2025 年第 4 季0.1316.1%-2.1%4.2%0.8%
2025 年第 3 季0.1116.7%1.4%3.6%0.7%
2025 年第 2 季-0.1219.5%4.8%-4.2%-0.8%
2025 年第 1 季0.4024.0%12.5%12.2%2.5%
2024 年第 4 季0.3325.0%8.2%9.6%2.1%
2024 年第 3 季0.5717.3%-0.4%22.1%3.8%

歷年全年 EPS

  • 2025 年0.52 元
  • 2024 年1.00 元
  • 2023 年0.05 元
  • 2022 年1.12 元
  • 2021 年-0.62 元

月營收(截至 2026 年 8 月)

振發 2026 年 8 月營收 1.94 億元,較去年同月成長 45.9%;近 12 個月中有 7 個月年增率為正。

振發近 12 個月營收與年增率
月份營收(億元)去年同月增減
2026 年 8 月1.94+45.9%
2026 年 7 月2.25+40.5%
2026 年 6 月1.61+44.5%
2026 年 5 月1.45+7.0%
2026 年 4 月1.98+23.6%
2026 年 3 月1.38-14.8%
2026 年 2 月1.31-5.6%
2026 年 1 月2.31+29.4%
2025 年 12 月1.63-19.6%
2025 年 11 月1.31-11.3%
2025 年 10 月1.37-1.3%
2025 年 9 月1.47+21.3%

EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告(單季數字),月營收取自每月 10 日前的營收公告,單位為新台幣。本段只整理數據現況,不構成投資建議。

振發(5426)股利政策與殖利率

殖利率截至 2026-09-24

振發近 12 個月已除息的現金股利合計 0.3 元,交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 1.08%,2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.3 元。

近五年中有 3 年配發現金股利,最近一次除息日為 2026-09-15(114年),年度合計最早可回溯到 2023 年。

振發歷年股利合計
除息年度現金股利(元/股)次數
2026 年0.31
2025 年0.51
2023 年0.21

近期除息紀錄

振發近期每次除息的金額
除息日股利所屬期間現金股利(元/股)
2026-09-15114年0.3
2025-07-29113年0.5
2023-07-26111年0.2

股利以除息(權)交易日歸入年度,金額含盈餘分配與公積發放;殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字,與未來配息無關。本段只整理數據現況,不構成投資建議。

振發(5426)三大法人買賣超與融資融券

法人與信用交易資料截至 2026-09-24

截至 2026-09-24,三大法人近 5 個交易日合計買超振發 471 張(外資 +468、投信 0、自營商 +3),近 20 個交易日合計買超 1,257 張,已連續 2 日買超。

融資餘額 2,982 張,近 20 日增加 85 張,融券餘額 1 張(近 20 日減少 7 張),融資使用率 8.3%(截至 2026-09-24)。

近 5 日合計 +471 張 外資 +468 · 投信 0 · 自營商 +3
近 20 日合計 +1,257 張 外資 +1,242 · 投信 0 · 自營商 +15
振發近 20 個交易日三大法人買賣超(張)與融資融券餘額
日期外資投信自營商合計融資餘額融券餘額
09-24+1300+132,982 1
09-23+3000+302,977 1
09-22-3000-302,979 1
09-21+2700+3+2732,981 1
09-18+18500+1863,078 1
09-17+1650+1+1663,092 1
09-16+6300+633,021 1
09-15-2900-292,990 1
09-14+240+1+252,988 0
09-11-1800-182,996 0
09-10+2900+292,953 0
09-09+2370+1+2382,972 0
09-08+310-1+303,076 4
09-07-600-63,098 5
09-04+1080+1+1093,119 5
09-03-23900-2403,091 4
09-02-2350+1-2343,048 4
09-01-960+5-913,220 11
08-31+6260+2+6283,241 11
08-28+1150+1+1162,897 8

買賣超單位為張(1 張 = 1,000 股),外資含外資自營商,自營商含自行買賣與避險部位;融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況,不等於後續漲跌方向,本段不構成投資建議。

籌碼流向

偏空 -0.20
偏空中性偏多

主力派發中 — 偏空

  • 元大-忠孝 持 877 張
  • 派發者剩 778 張、最長約 395 日倒完

窗口 2026-04-24 起 · 股價 +52% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24

  • 最大持有者元大-忠孝 自起點累積 877 張(已賣 3%),近期略減
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 573 張、已倒 80%,剩 114 張、近期停手
  • 集保大戶(絕對持股)千張大戶佔比 -1.46pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +0.75pp,集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -259 張(依分點身分推估、多為對沖,未必看空——非個案確認)
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點,可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點;「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出,多見於避險、對沖或短線部位,不直接等同看空。
承接
元大-忠孝新加坡商瑞銀富邦-桃園富邦-仁愛凱基-新豐合庫證券
派發
台灣摩根士丹利華南永昌-東昇國泰證券富邦-永和凱基-站前中國信託
交易台
獨立尺度
德信-和平宏遠-光隆新光-台南光和-和美
股價 承接與派發共用尺度可互比;交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位:張

承接

  • 元大-忠孝 +877
    已賣 3%
  • 新加坡商瑞銀 +315
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦-桃園 +305
    已賣 10%
  • 富邦-仁愛 +296
    已賣 25%· 仍在加碼
  • 凱基-新豐 +247
    已賣 9%
  • 合庫證券 +239
    已賣 0%

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 114
    已倒 80%· 近期停手
  • 華南永昌-東昇 剩 123
    已倒 71%· 約 35 日倒完
  • 國泰證券 剩 78
    已倒 79%· 近期停手
  • 富邦-永和 剩 69
    已倒 81%· 約 138 日倒完
  • 凱基-站前 剩 100
    已倒 64%· 近期停手
  • 中國信託 剩 124
    已倒 56%· 約 113 日倒完

交易台

  • 德信-和平 -1,181
    未分類
  • 宏遠-光隆 -394
    未分類
  • 新光-台南 -227
    未分類
  • 光和-和美 -203
    未分類
還在倒 778 張 最長約 395 個交易日見底
近期買賣力道 +454 吸 / -196 倒 買盤略勝
避險台淨空 -259 張 潛在回補買盤,非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價(右軸)

方向偏弱:大戶佔比下降,散戶佔比上升。

描述籌碼流向,非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延;集保為週頻。庫存為自起點的相對重建,非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估,非個案確認;淨空未必代表看空。

歷史證據:接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立,附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%(公告截止日起算)

觸發中 · 目前 45.86%

單月營收年增率達 20% 以上;事件日為公告截止日後第一個交易日,避免提前用到未公告資訊

歷史事件 83 次 (自 2007-04-23)
月營收年增率 ≥ 20%(公告截止日起算)出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 46.3%, 樣本數 67, 中位數 0%, 超額 -0.8%, 贏大盤勝率 44.8%;60 日: 勝率 40%, 樣本數 65, 中位數 -2.76%, 超額 -5.74%, 贏大盤勝率 27.7%;120 日: 勝率 48.4%, 樣本數 64, 中位數 -3.42%, 超額 -11.15%, 贏大盤勝率 28.1%

事件後 120 日,歷史上平均 -5.28%

20 日 +0.29%
60 日 -3.11%
120 日 -5.28%
20 日
60 日
120 日
勝率
46.3%
40%
48.4%
樣本數
67
65
64
中位數
0%
-2.76%
-3.42%
超額
-0.8%
-5.74%
-11.15%
贏大盤勝率
44.8%
27.7%
28.1%

過去 64 次觸發,120 日後平均下跌 5.28%、落後大盤 11.15 個百分點,勝率 48.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比,換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」,再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額(對大盤)
0-20 205+22.1% +25.4% 90.2% +10.6%
20-40 259+47.5% +25.4% 81.1% +33.1%
40-60 327+24.3% +18.9% 67.3% +0.2%
60-80 現在在這裡651+27.3% +12.5% 61.1% -1.6%
80-100 1227-0.4% -3.5% 43.7% -19.1%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算(expanding),不含未來資訊;前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊,僅供分布參考。

目前本益比約 44.29,落在自身歷史第 78.7 百分位,屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天,依估值位階(本益比自身歷史三分位)與 60 日動能方向分成六格,看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+12.7%
勝率 98.1% 超額 +5.7%
158 天
+7%
勝率 51.9% 超額 -1.6%
362 天
+9.5%
勝率 45.8% 超額 +0.3%
930 天
向下
+5%
勝率 63.8% 超額 +3.3%
207 天
-0.6%
勝率 52.5% 超額 -17.5%
324 天
現在
+11.9%
勝率 52.7% 超額 -1.8%
808 天

目前處於「昂貴(自身歷史後 1/3) × 60 日動能向下」情境,歷史 808 天樣本中,120 日後平均上漲 11.9%、勝率 52.7%,落後大盤 1.8%。

天數:歷史上落在此情境的交易日天數;報酬為還原股價計算,不含交易成本。60 日動能:以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷,向上代表近期上漲趨勢,向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月,每月平均約 406 檔個股符合條件;這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬,等權平均為 6.95%,平均贏過大盤 2.25 個百分點,在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬,再對月份平均;超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號(歷史統計供參)

這些訊號現在沒有發生,列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高(突破日)

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高;20 日內重複觸發只計一次

歷史 26 次,觸發後 60 日平均 +3.77%,勝率 53.8%,平均贏大盤 -0.6 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資(不含自營商)買賣超連續 5 日為正,事件日為第 5 日;20 日內重複觸發只計一次

歷史 43 次,觸發後 60 日平均 +5.64%,勝率 43.9%,平均贏大盤 +2.33 個百分點。

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振發是做什麼的?公司基本資料

電子業-電腦及週邊設備;電子中游機殼/精密金屬沖壓件 上櫃(櫃買中心 TPEx)

公司簡介

5426 對應振發實業股份有限公司,為台灣上櫃普通股,非 ETF/ETN/權證等非營運證券。公司登記與投資人專區揭露成立日期為 1972-07-17,官網公司簡介另稱創立於 1964 年;公開發行日為 1998-05-05,上櫃日為 2000-02-09。總部/主要地址為新北市三重區光復路二段25號;公司另揭露全球營運總部、台灣三重廠、台灣塑膠廠大昇塑膠、中國常州廠常州振揚電子,以及美國西岸 United Sheetmetal、東岸 TeamMax 等銷售據點。董事長為蔡宗勳,總經理為蔡宗勳,發言人為黎正忠。實收資本額約新台幣14.38億元,已發行普通股約1.438億股。員工規模方面,104人力銀行頁面揭露約300人,此數字非公開說明書或年報審計數字。主要股東名單截至 2025-04-23:蔡宗勤 6.84%、蔡宗民 6.33%、蔡宗益 5.14%、蔡璧維 5.05%、蔡玲玲 4.93%、凱達投資 3.53%、世宸投資 3.43%、泰暘 3.35%、尚業 2.92%、勝騰國際 2.64%。

主要業務

振發定位為電腦、電信、網路、電子工業所需精密沖壓件與機殼零組件製造商,提供從設計、少量樣品、模具自製、量產、二次加工、組裝、測試、包裝的一站式統包服務,商業模式以 OEM/ODM、共同開發與客製化製造為主。官方投資人專區列示主要業務為視訊解碼器外殼及零件、電腦外殼(工業電腦、磁碟陣列、個人電腦)及零件、其他。產品與市場涵蓋工業電腦機殼、存儲伺服器機殼、PC 外殼、電信機箱、機上盒、衛星接收器天線、網路相機外罩、消費性電子零件、印表機元件、PDA/LCD 外框、筆電料件、彈簧、醫療器材塑膠射出件與金屬塑膠結合零件。2025 年法說會摘要指出,工業電腦與伺服器機殼為最主要收入來源、約占 77%,網路連接器約占 12%;2024 年銷售地區以美洲約 63%、台灣約 28%、亞洲約 7% 為主。2025 年全年合併營收約新台幣17.57億元,年增約17.31%;2026 年 1-5 月累計營收約新台幣8.42億元,年增約8.76%。

2025–2028 展望

2025-2028 年主要觀察點為三條主線。第一,伺服器與工業電腦機殼需求:公司既有收入集中於工業電腦、伺服器/儲存機殼與相關沖壓件,2024 年客戶庫存去化後訂單回溫,2025 年營收延續成長;但法說會摘要指出傳統伺服器 2025-2026 出貨量可能較 2024 微幅下滑,後續成長需仰賴新產品與新客戶補足。第二,AI 伺服器與滑軌/散熱:公司已在 2025 年揭露 MGX GB200 1U/2U LC 885mm travel slide rail 產品資訊,並於法說會摘要提到 AI 伺服器機殼已進入打樣與小量生產、尚未大規模量產,且內部研究傳統與 AI 伺服器散熱方案;若 2026-2028 年 AI 伺服器客戶專案轉入量產,將是營收與產品組合升級的關鍵變數。第三,供應鏈移轉與全球布局:因中美貿易戰與地緣政治,部分客戶要求將生產基地移出中國,公司規劃在越南設廠,以分散生產風險、就近服務客戶並爭取新訂單。主要風險包括:匯率波動(出口比重高,2025Q2 匯損已侵蝕獲利)、美國關稅與客戶交貨地變動、傳統伺服器需求放緩、AI 伺服器專案從打樣轉量產的不確定性、機殼/沖壓件毛利率受金屬材料價格與報價競爭影響、越南新廠投資時程與稼動率風險。公司未公開 2026-2028 明確財測,本段中 2027-2028 展望屬基於公司產品線與產業趨勢之推估。

產業上下游

上游
  • 中鋼 2002 鋼材為精密金屬沖壓與機殼製造的主要上游材料;此為產業上游代表,未查得振發公告確認中鋼為直接供應商。
  • 大成鋼 2027 金屬板材/鋁材通路為機殼與沖壓件可能上游;此為產業上游代表,未查得振發公告確認為直接供應商。
  • 模具、塑膠粒、表面處理與沖壓設備供應商 振發營運仰賴模具開發、金屬沖壓、塑膠射出與表面加工;具體供應商名單未公開。
下游
  • 工業電腦與伺服器/儲存設備 OEM、ODM 客戶 主要下游客戶群;應用包括 IPC 機殼、存儲伺服器機殼、伺服器滑軌、電信機箱。公司未完整揭露客戶名單。
  • 消費性電子與網通客戶 下游應用包括機上盒、網路相機外罩、印表機元件、筆電料件、PDA/LCD 外框等;客戶名單未公開。
  • 醫療器材 OEM 大廠 官網稱與許多醫療器材 OEM 大廠合作,提供醫療器材塑膠射出模具與零件;具體客戶未公開。

競爭對手

  • 晟銘電 3013 台股上市機殼/伺服器機殼相關同業,與振發同屬電子中游機殼供應鏈。
  • 偉訓 3032 台股上市機殼、電源供應器與電腦周邊相關同業。
  • 旭品 3325 台股上櫃機殼與電腦週邊相關同業。
  • 富驊 5465 台股上櫃電腦機殼、準系統/周邊相關同業。
  • 勤誠 8210 台股上市伺服器機殼與伺服器機構件廠,AI 伺服器機殼領域具競爭參考性。
  • 營邦 3693 台股上櫃伺服器/工業電腦系統與機構整合相關公司,下游應用重疊度較高。
資料來源(17)

本段公司基本資料整理自公開資訊(公司年報、財報、新聞與法人報告),非 finlab 回測數據;2025–2028 展望含前瞻推估,僅供參考。

關於振發(5426)的常見問題

振發(5426)現在可以買嗎?
本頁不提供買賣建議,只整理截至 2026-09-24 的數據現況:品質中上、估值偏貴、外資買超,1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落,投資一定有風險,進場前請自行評估。
振發股價合理嗎?本益比多少?
截至 2026-09-24 收盤 27.9 元,本益比 44.3、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 79 百分位,歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
振發的每股盈餘(EPS)是多少?
振發 2026 年第 2 季單季 EPS 0.12 元,近四季合計 0.64 元,2025 年全年 0.52 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
振發最新月營收表現如何?
振發 2026 年 8 月營收 1.94 億元,較去年同月成長 45.9%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
振發配息多少?殖利率多少?
振發近 12 個月已除息的現金股利合計 0.30 元,交易所公告殖利率 1.08%(截至 2026-09-24);2026 年現金股利合計 0.30 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段,殖利率依過去股利計算,與未來配息無關。
振發外資最近是買超還是賣超?
截至 2026-09-24,三大法人近 5 個交易日合計買超振發 471 張(外資 +468、投信 0、自營商 +3 張),近 20 日合計買超 1,257 張;融資餘額 2,982 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段,法人動向是籌碼現況,不等於後續漲跌方向。
振發合理價是多少?
以近五年本益比的慣常評價換算:若回到中位數 36.7 倍,對應股價約 23 元(五年間偏低到偏高的評價換算為 12 至 48 元);另以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 20 元。這是歷史評價換算的估值定位,評價倍數會隨基本面與市場環境改變,因此不是目標價;視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段(截至 2026-09-24)。
振發目標價怎麼估?
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算:振發若回到五年中位評價,約對應 23 元(詳見合理價估算段)。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜,無法預測價格何時收斂,實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%(截至 2026-09-24)。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價(etl:adj_close)計算,已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數(含息)為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算,不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日,避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊,統計僅描述歷史分布,樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途,不構成投資建議。投資一定有風險,過去績效不代表未來表現,交易前請自行評估並承擔風險。