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Help me set up FinLab and analyze 2402 毅嘉. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2402
2402
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 毅嘉 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 37th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.3%.
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Valuation is neutral.PE is in the 67th market percentile; within its own history, PE is around the 76th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -7.8% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +28% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 國泰-敦南 has accumulated 1,759 lots since the start (sold 9%), now trimming.
- Main distributor 新加坡商瑞銀 peaked at 7,802 lots, has sold 68%, 2,512 left, ~32 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -10.70pp, mid holders -24, retail +13.63pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -32,748 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 國泰-敦南 +1,759
- 元富-緯城 +986
- 富邦-新店 +867
- 兆豐-台南 +802
- 凱基-三多 +789
- 兆豐-高雄 +732
Distributing
- 新加坡商瑞銀 2,512 left
- 富邦證券 1,414 left
- 康和 216 left
- 台新 261 left
- 凱基 200 left
- 台新-大昌 129 left
Desks
- 台灣摩根士丹利 -12,454
- 凱基-台北 -7,581
- 美商高盛 -5,404
- 花旗環球 -4,513
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 438 | +25.9% | -23.9% | 47.3% | +6.6% |
| 20-40 | 707 | +45.7% | +34% | 78.9% | +22.9% |
| 40-60 | 679 | +15.4% | +13.5% | 76.3% | -1.5% |
| 60-80 You are here | 327 | -3.7% | -4% | 36.7% | -23.7% |
| 80-100 | 201 | +7.3% | +8.8% | 72.6% | -23.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 36.36, at the 75.9th percentile of its own history (60-80 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 221 historical days, 120-day forward avg declined 4.7%, win rate 38.5%, lagged the market by 24.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
29 times historically; 60-day forward avg +8.81%, win rate 46.4%, beating the market by +3.16 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
64 times historically; 60-day forward avg +4.33%, win rate 51.8%, beating the market by +1.35 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
65 times historically; 60-day forward avg +5.15%, win rate 53.1%, beating the market by +1.26 pts on average.
What does 毅嘉 do? Company profile
Overview
2402 對應證券為毅嘉科技股份有限公司普通股，為臺灣證券交易所上市公司。公司成立於1989年11月7日，公開發行日為1997年10月23日，上市掛牌日為2000年1月14日；總部位於桃園市龜山區華亞二路268號。董事長為黃秋永，總經理兼執行長為曾恭勝。實收資本額約新台幣30.75365330億元，已發行普通股307,536,533股，無特別股。2024年年報揭露截至2025年3月31日從業員工合計2,567人；截至2025年4月21日前十大股東包括創意投資6.69%、法拉利投資6.62%、黃秋永3.89%、黃子睿1.85%、黃子軒1.83%、黃麗玲1.53%、波露寧新興市場基金保管專戶1.43%、先進總合國際股票指數基金保管專戶1.06%、梵加德新興市場股票指數基金投資保管專戶1.06%、郭嘉棟1.05%。公司在台灣、中國大陸、馬來西亞、美洲、歐洲等設有營運或轉投資據點；年報揭露馬來西亞新廠為近年主要資本支出方向。
Business
毅嘉由早期電子塑膠、矽膠字鍵、鍵盤及軟性電路板組裝，轉型為電子模組、整合模組與散熱模組供應商。2024年營收新台幣95.31011億元，其中電子整合元件產品含商品、模具、模組約76.56084億元、占80%；機構整合元件產品含商品、模具、模組、散熱模組約18.74927億元、占20%。主要產品包括FPC、PCB、SLP佈線設計與測試、SMT與零組件組裝、機構與電子整合模組、模具、散熱模組；應用涵蓋智慧手機、觸控面板、高階相機、筆電、顯示器、防水結構件、穿戴模組、導光模組、智慧家庭、車載內外飾件、車用電子、車門氛圍燈飾板、屏上旋鈕、方向盤觸控模組、伺服器、AI、工控、攜帶式裝置與光通訊。商業模式以客製化設計、製造、整合、組裝及全球運籌為主，強調一條龍模組解決方案，降低客戶供應商管理成本。2025年上半年法說資料顯示應用別約為車用相關60%（智能座艙28%、連接板25%、內飾件7%）、穿戴相關9%、手機相關4%、遊戲3%、光通訊3%等；2026年5月自結合併營收10.66億元，電子模組8.37億元、整合模組2.34億元，年增約14%。公司客戶名稱多以匿名揭露，2024年年報顯示最大銷貨客戶I公司占24%，較2023年30%下降。
Outlook 2025–2028
2025至2028年的主要成長動能來自車用電子智慧化、電動化、AI資料中心光通訊與散熱、穿戴與機器人/無人載具模組化需求。公司2025年法說會指出2025H1營收年增20%、稅後淨利年增41%，智能座艙相關PCBA營收占比大於28%；馬來西亞二廠一期規劃2025年10月正式投產，產品方向包括電子件FC Bonding/mSAP、機構件IME/IML、系統模組AMS，應用於資料通訊、車用智慧座艙/外飾與儲能BMS。台灣林口廠已建置散熱模組方案設計中心，量產設備於2025年3月進機、6月試產、9月量產。2026年後，公司規劃外飾開關模組、觸控開關元件、開關安全模組等在馬來西亞量產或爭取模組訂單，散熱產品線聚焦400G/800G、800G/1.6T光通訊散熱模組，並開發光通交換機液冷散熱模組。2028年法說資料列有分區調光模組於蘇州量產規劃。中長期公司目標是成為子系統模組方案解決商，三大模組方案SBU與馬來西亞生產基地至2030年營收占比均希望超過40%，但此屬公司目標而非保證。風險包括客戶需求與新車款導入節奏變化、車用與光通訊客戶認證時程、新廠投產良率與產能利用率、關稅與地緣政治、匯率與利率、原物料通膨、客戶集中度、AI/光通訊資本支出循環、同業價格競爭與ESG/低碳供應鏈要求。
Supply Chain
- 鴻達錩精密五金有限公司 年報列為整合模組不鏽鋼主要供應商，未查得台股上市櫃代號。
- 蘇州善德宸信貿易有限公司 年報列為塑膠、矽橡膠原料主要供應商，非台股掛牌公司。
- 廣東生益科技股份有限公司 年報列為電子模組銅箔基板主要供應商；為中國大陸掛牌/營運公司，非台股上市櫃。
- 聯茂電子股份有限公司 6213 年報供應商列廣州聯茂電子科技有限公司為保護層主要供應商；廣州聯茂屬聯茂集團體系，聯茂為台股上市電子材料公司。
- 蘇州品興電子有限公司 年報列為補強膠片主要供應商，未查得台股上市櫃代號。
- 蘇州興瑞貴金屬材料有限公司 年報列為金鹽主要供應商，未查得台股上市櫃代號。
- 匿名I公司 2024年年報揭露最大銷貨客戶以I公司匿名列示，2024年銷貨占比24%；公司未公開實名。
- 歐洲Tier 1車用客戶 2025法說會揭露電動車外飾開關模組、觸控開關元件等專案與歐洲Tier 1客戶相關；未揭露實名，非台股代號。
- 國際車廠與電動車廠 公司車用應用包含智慧座艙、內外飾、觸控開關、光學模組等；終端品牌多未揭露實名。
- 光通訊系統廠與品牌廠 法說資料提及Top 5 ODEM系統廠、Top 5品牌廠認證與400G/800G、800G/1.6T光通訊散熱模組開發；未揭露實名。
- 美系機器人客戶 年報提及機器人關節、結構與軟板模組已送樣給美系客戶；未揭露實名，可能為海外未上市或美國公司。
Competitors
- 台郡科技股份有限公司 6269 台股上市軟性印刷電路板廠，與毅嘉電子模組/FPC業務具競爭關係。
- 臻鼎科技控股股份有限公司 4958 台股上市PCB/FPC與模組大廠，在軟板、HDI、車用與高階電子應用具競爭關係。
- 嘉聯益科技股份有限公司 6153 台股上市軟板廠，屬FPC同業。
- 同泰電子科技股份有限公司 3321 台股上櫃軟板廠，屬FPC同業。
- 燿華電子股份有限公司 2367 台股上市PCB廠，具車用板與高階板應用，與毅嘉部分PCB/車用電子應用競爭。
- 欣興電子股份有限公司 3037 台股上市PCB大廠，於高階PCB、HDI與車用/伺服器應用具競爭或替代關係。
- 健鼎科技股份有限公司 3044 台股上市PCB大廠，於車用、伺服器與工控板等應用具同業競爭。
- Flex Ltd. 全球EMS與模組製造服務商，非台股掛牌；在整合製造與模組化服務上可能構成國際競爭。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.