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燿華

2367 電子零組件業 截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起
外資連買5日
本頁數據每天盤後更新。把 燿華 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 燿華 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 28品質 13成長 24動能 39籌碼 81

燿華可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 16% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.2%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 88 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 7.1%（買超）。

  • 營收衰退。最新月營收年增率約 -4.1%，較去年同月下滑。

籌碼流向

偏空 -0.31
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
  • 美商高盛 持 5940 張
  • 派發者剩 5355 張、最長約 70 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -49% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者美商高盛 自起點累積 5940 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者新加坡商瑞銀 峰值囤過 5335 張、已倒 52%，剩 2545 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.02pp、中實戶人數 -11 戶、散戶佔比 +2.68pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -17481 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
美商高盛凱基-台北新光國票證券國泰-台中富邦-永和
派發
新加坡商瑞銀國泰-敦南美林台新證券富邦-建國元大-板橋三民
交易台
獨立尺度
台灣摩根士丹利富邦證券摩根大通元大-新盛
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 美商高盛 +5,940
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 凱基-台北 +4,920
    已賣 18%· 仍在加碼
  • 新光 +1,466
    已賣 10%· 仍在加碼
  • 國票證券 +1,117
    已賣 6%· 仍在加碼
  • 國泰-台中 +1,016
    已賣 16%
  • 富邦-永和 +731
    已賣 0%

派發

  • 新加坡商瑞銀 剩 2,545
    已倒 52%· 近期停手
  • 國泰-敦南 剩 2,862
    已倒 41%· 約 40 日倒完
  • 美林 剩 1,864
    已倒 36%· 近期停手
  • 台新證券 剩 476
    已倒 61%· 近期停手
  • 富邦-建國 剩 582
    已倒 41%· 近期停手
  • 元大-板橋三民 剩 125
    已倒 86%· 近期停手

交易台

  • 台灣摩根士丹利 -12,400
    避險台·會回補
  • 富邦證券 -10,267
    未分類
  • 摩根大通 -5,044
    避險台·會回補
  • 元大-新盛 -3,610
    未分類
還在倒 5,355 張 最長約 70 個交易日見底
近期買賣力道 +15,961 吸 / -2,511 倒 買盤略勝
避險台淨空 -17,481 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 9%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 66 次 （自 2012-05-30）
外資連續買超滿 5 個交易日出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 47.7%, 樣本數 65, 中位數 -0.45%, 超額 +0.36%, 贏大盤勝率 46.2%；60 日: 勝率 52.3%, 樣本數 65, 中位數 +0.58%, 超額 +3.3%, 贏大盤勝率 44.6%；120 日: 勝率 57.8%, 樣本數 64, 中位數 +1.68%, 超額 +8.29%, 贏大盤勝率 45.3%

事件後 120 日，歷史上平均 +14.01%

20 日 +0.44%
60 日 +5.31%
120 日 +14.01%
20 日
60 日
120 日
勝率
47.7%
52.3%
57.8%
樣本數
65
65
64
中位數
-0.45%
+0.58%
+1.68%
超額
+0.36%
+3.3%
+8.29%
贏大盤勝率
46.2%
44.6%
45.3%

過去 64 次觸發，120 日後平均上漲 14.01%、超越大盤 8.29 個百分點，勝率 57.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 236+90.3% +107.6% 76.7% +46.8%
20-40 318+26.6% +12.8% 57.2% -6.6%
40-60 264+6.6% +2% 50.4% -11.4%
60-80 269+36.4% +14.6% 55.8% +6.9%
80-100 現在在這裡313+28.1% +29.6% 55.3% -1.5%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 88.7，落在自身歷史第 98.0 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+10.1%
勝率 43.8% 超額 -8.8%
176 天
+33.2%
勝率 60.9% 超額 +25.4%
297 天
現在
+12.2%
勝率 37.7% 超額 -1.7%
220 天
向下
+17%
勝率 64.4% 超額 -3%
315 天
+1.4%
勝率 26.5% 超額 -2.1%
223 天
+45.5%
勝率 52.6% 超額 +19.6%
289 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 220 天樣本中，120 日後平均上漲 12.2%、勝率 37.7%，落後大盤 1.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +15.5%，勝率 60.9%，平均贏大盤 +10.21 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +9.08%，勝率 51.8%，平均贏大盤 +6.72 個百分點。

燿華是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；印刷電路板（PCB）製造 臺灣證券交易所上市

公司簡介

2367 對應證券為燿華電子股份有限公司，為臺灣證券交易所上市普通股。公司成立於1984年12月31日，總部與登記地址位於新北市土城區中山路4巷3號，1997年12月13日上市。臺灣證券交易所個股資訊顯示，主要經營業務為印刷電路板，產業類別為電子零組件業，實收資本額為新台幣7,062,531,750元。英文名稱為 UNITECH PRINTED CIRCUIT BOARD CORP.。截至2026年6月17日可查資料，董事長為張元銘；總經理已於2026年4月1日由洪顯青退休後改由叢守璞接任。2024年永續報告書揭露，燿華電子截至2024年底擁有4,567位全職員工，台灣廠區員工結構以直接人員為主。主要營運據點包括臺灣土城與宜蘭、中國江蘇南通，以及泰國紅統府新廠。股東與內部人方面，公開董監事經理人持股資料顯示，國領投資股份有限公司為主要董事法人股東，2026年5月持股約44,884張、約6.36%；張元輔、陳正雄、柯文生、張元銘、叢守璞等董事或高階經理人亦持有公司股份。公開資料未確認有單一持股逾10%的大股東。

主要業務

燿華為專業PCB製造商，核心產品包含雙層印刷電路板、傳統多層板、HDI高密度互連板、任意層HDI、軟硬結合板、軟硬結合HDI板與高頻板。官方永續報告書說明，終端應用涵蓋智慧型手機、平板、穿戴式裝置、高階筆電、GPS、POS、ICT設備、高速運算、5G通訊、AI伺服器、智慧汽車與低軌道衛星。MoneyDJ彙整之2024年產品營收結構為：HDI 49%、軟硬板32%、傳統板10%、高頻板7%、Anylayer 2%；應用別為汽車37%、IT 28%、其他27%、IoT 6%、智慧型裝置2%。2024年產品銷售地區以美洲44.19%最高，其次為中國大陸16.17%、東北亞12.21%、歐洲11.32%、其他地區8.33%、台灣7.79%。商業模式為B2B零組件製造，依客戶規格提供PCB設計支援、製程開發、打樣、認證與量產，主要服務全球科技品牌、OEM、ODM、汽車電子、低軌衛星、通訊與工業電子客戶。公司重視高階製程與可靠度，產品需通過車用、通訊、環保與客戶供應鏈認證，收入受終端需求、客戶拉貨、稼動率、材料價格、匯率與產能地理配置影響。

2025–2028 展望

2025至2028年展望的主軸是產品組合高階化、非中國產能擴張、低軌衛星與AI相關應用放量。2024年永續報告書指出，車載應用已涵蓋高階ADAS與高頻雷達PCB，南通二期完工後擴大車用HDI產能；低軌衛星2024年已占營收近20%，並新增第二家低軌衛星客戶；AI伺服器自2024年起與客戶打樣驗證，預期2025年下半年開始貢獻營收。2025年12月法說與產業新聞指出，2025年營運仍處於調整期，受全球車市疲弱、部分客戶拉貨遞延、稼動率不足、產品組合變化與新台幣升值影響，全年營收可能較2024年下滑近一成，2025年前三季EPS約0.71元，Q3毛利率降至9.87%。但公司同時表示IT應用占比由2024年的28%升至約35%，AI PC與筆電回溫支撐高階HDI需求；泰國紅統府新廠已開幕並進行客戶認證，規劃2026年第一季小量出貨、第二季訂單放大、第三季較正常營運，初期聚焦低軌衛星與伺服器PCB，後續導入車用產品，以滿足客戶China+1與非中國產能需求。2026年6月17日媒體報導股東會後說法指出，公司看下半年優於上半年，聚焦AI、HPC與低軌衛星，低軌衛星營收占比已逼近30%，且訂單逐季成長；此屬新聞報導與公司受訪資訊，仍需後續月營收與毛利率驗證。中長期至2028年，成長動能可能來自低軌衛星地面設備與衛星通訊、AI伺服器高層數與高速材料PCB、AI PC、AR/VR與AI智慧眼鏡、ADAS與高階車用電子、5G/6G與高速通訊。主要風險包括：汽車與消費電子景氣循環、低軌衛星客戶集中與量產節奏不確定、泰國新廠認證與良率爬坡、AI伺服器訂單轉換速度、材料缺料或漲價、匯率、環保與工安要求、兩岸與地緣政治，以及PCB同業在東南亞同步擴產造成價格競爭。

產業上下游

上游
  • 台光電子材料 2383 PCB上游銅箔基板與高頻高速材料代表廠商；未確認為燿華直接供應商，列為產業鏈上游可比/潛在材料供應關係。
  • 聯茂電子 6213 PCB上游銅箔基板材料代表廠商；未確認為燿華直接供應商，列為產業鏈上游可比/潛在材料供應關係。
  • 台燿科技 6274 高頻高速銅箔基板與電子材料廠，受AI伺服器與高速通訊PCB需求影響；未確認為燿華直接供應商。
  • 南亞塑膠 1303 電子材料、銅箔基板與玻纖相關材料供應鏈代表廠商；未確認為燿華直接供應商。
  • 金居開發 8358 PCB銅箔材料代表廠商；燿華永續報告書揭露PCB上游包含銅箔，惟未逐一揭露供應商。
  • 富喬工業 1815 玻纖布材料代表廠商；燿華永續報告書揭露PCB上游包含玻纖紗、玻纖布，惟未逐一揭露供應商。
  • 牧德科技 3563 PCB自動光學檢測設備代表廠商；燿華產業鏈上游包含PCB生產設備，惟未確認為直接設備供應商。
下游
  • 全球科技品牌、OEM與ODM客戶 燿華永續報告書說明公司強化與全球科技品牌、OEM、ODM合作；客戶名單多未公開，屬B2B供應鏈下游客戶群。
  • 宏達國際電子 2498 燿華永續報告書提及近年與全球AR眼鏡品牌Meta、HTC等合作開發並完成技術驗證；HTC為台股上市公司。
  • Meta Platforms 美國上市公司；燿華永續報告書提及與Meta等AR眼鏡品牌合作開發並完成技術驗證。
  • 低軌衛星客戶 公司揭露2024年低軌衛星已占營收近20%，且新增第二家低軌衛星客戶；實際客戶名稱未公開，媒體常以美系低軌衛星客戶描述。
  • 車用電子與ADAS客戶 下游應用包含高階ADAS、高頻雷達PCB、智慧汽車與BMS等；公司未公開主要車用客戶名稱。
  • AI伺服器與高速運算客戶 公司自2024年起與客戶進行AI伺服器打樣驗證，並規劃高階PCB產品貢獻營收；具體客戶未公開。

競爭對手

  • 臻鼎-KY 4958 台股上市PCB大廠，產品涵蓋軟板、硬板、IC載板與模組等，為燿華在PCB與高階電子應用的主要同業。
  • 欣興電子 3037 台股上市PCB與IC載板大廠，於HDI、載板、高階PCB領域具規模競爭力。
  • 華通電腦 2313 台股上市PCB廠，於HDI、低軌衛星與通訊相關PCB題材常與燿華並列。
  • 健鼎科技 3044 台股上市PCB大廠，產品涵蓋車用、伺服器、網通與消費電子等應用。
  • 台郡科技 6269 台股上市軟板廠，於軟板與軟硬結合相關應用與燿華部分產品線競爭。
  • 楠梓電 2316 台股上市PCB廠，MoneyDJ競爭廠商名單列為同業。
  • 瀚宇博德 5469 台股上櫃PCB廠，MoneyDJ競爭廠商名單列為同業。
  • TTM Technologies 美國上市PCB與高可靠度電路板廠，為國際競爭對手。
  • Nippon Mektron 日本PCB與軟板廠，為國際競爭對手。
  • AT&S 奧地利上市PCB與IC載板廠，為高階PCB國際競爭對手。
  • 東山精密 中國A股上市PCB與電子製造廠，非台股掛牌，為中國PCB競爭對手。
  • 深南電路 中國A股上市PCB與封裝基板廠，非台股掛牌，為中國高階PCB競爭對手。
資料來源（17）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於燿華（2367）的常見問題

燿華(2367)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
燿華股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-29 收盤 35.85 元，本益比 88.7、股價淨值比 2.0。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
燿華的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 35.85 元與本益比 88.7 回推，燿華近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。