虹冠電 3257
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
虹冠電可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 52 百分位。最新一季 ROE 約 2.3%。
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估值中性。本益比位居全市場第 53 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 51 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.7%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -40.3%，較去年同月下滑。
估值
中性殖利率頂尖，但股價淨值比偏貴。
品質
中性2 項指標都良好。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
偏弱2 項指標都落後。
籌碼
強勢外資 20 日買超強度頂尖。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
虹冠電（3257）合理價估算與歷史估值定位
現價落在虹冠電過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 19.4 倍，對應股價約 49.1 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 39 至 68.4 元）；以每股淨值倍數中位數 3.1 倍換算約 62.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，虹冠電的應得價約 41.2 元；加上虹冠電自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 40.8 至 47.5 元，現價高於慣常區間上緣約 2%。調整基本面後，虹冠電目前比全市場約 65% 的股票貴（同業中約比 64% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
虹冠電（3257）EPS 與獲利能力
虹冠電 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.46 元，近四季合計 2.54 元，2025 年全年 EPS 3.43 元。
2026 年第 2 季毛利率 40.9%、營業利益率 7.1%、稅後淨利率 21.2%、單季 ROE 2.3%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.46 | 40.9% | 7.1% | 21.2% | 2.3% |
| 2026 年第 1 季 | 0.19 | 45.0% | 1.2% | 11.6% | 0.9% |
| 2025 年第 4 季 | 0.77 | 45.1% | 18.1% | 25.3% | 3.6% |
| 2025 年第 3 季 | 1.12 | 48.8% | 27.7% | 29.5% | 5.5% |
| 2025 年第 2 季 | 0.90 | 53.0% | 34.5% | 22.5% | 4.5% |
| 2025 年第 1 季 | 0.64 | 53.6% | 26.2% | 26.2% | 3.2% |
| 2024 年第 4 季 | 0.35 | 50.3% | 12.6% | 18.5% | 1.7% |
| 2024 年第 3 季 | 0.52 | 46.7% | 21.1% | 19.0% | 2.6% |
歷年全年 EPS
- 2025 年3.43 元
- 2024 年2.45 元
- 2023 年3.12 元
- 2022 年1.42 元
- 2021 年5.26 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
虹冠電 2026 年 8 月營收 0.60 億元，較去年同月衰退 40.3%；近 12 個月中有 4 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.60 | -40.3% |
| 2026 年 7 月 | 0.62 | -38.0% |
| 2026 年 6 月 | 0.61 | -42.5% |
| 2026 年 5 月 | 0.60 | -43.1% |
| 2026 年 4 月 | 0.50 | -51.7% |
| 2026 年 3 月 | 0.48 | -35.5% |
| 2026 年 2 月 | 0.34 | -43.5% |
| 2026 年 1 月 | 0.48 | -20.5% |
| 2025 年 12 月 | 0.70 | +38.6% |
| 2025 年 11 月 | 1.01 | +99.9% |
| 2025 年 10 月 | 0.70 | +40.3% |
| 2025 年 9 月 | 1.00 | +43.1% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
虹冠電（3257）股利政策與殖利率
虹冠電近 12 個月已除息的現金股利合計 2.8 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 5.75%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 2.8 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-05-22（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 2.8 | 1 |
| 2025 年 | 2.0 | 1 |
| 2024 年 | 3.0 | 1 |
| 2023 年 | 1.0 | 1 |
| 2022 年 | 5.0 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-05-22 | 114年 | 2.8 |
| 2025-04-01 | 113年 | 2.0 |
| 2024-04-02 | 112年 | 3.0 |
| 2023-04-26 | 111年 | 1.0 |
| 2022-05-27 | 110年 | 5.0 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
虹冠電（3257）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超虹冠電 169 張（外資 +165、投信 0、自營商 +4），近 20 個交易日合計買超 223 張。
融資餘額 2,198 張，近 20 日減少 191 張，融券餘額 4 張（近 20 日減少 30 張），融資使用率 11.0%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,198 | 4 |
| 09-23 | +30 | 0 | 0 | +30 | 2,195 | 4 |
| 09-22 | +20 | 0 | 0 | +20 | 2,197 | 4 |
| 09-21 | +63 | 0 | +1 | +64 | 2,208 | 4 |
| 09-18 | +52 | 0 | +3 | +55 | 2,222 | 3 |
| 09-17 | +42 | 0 | 0 | +42 | 2,249 | 3 |
| 09-16 | +35 | 0 | 0 | +35 | 2,254 | 3 |
| 09-15 | +7 | 0 | +1 | +8 | 2,288 | 13 |
| 09-14 | +26 | 0 | 0 | +26 | 2,284 | 13 |
| 09-11 | +41 | 0 | 0 | +41 | 2,282 | 14 |
| 09-10 | +42 | 0 | 0 | +42 | 2,314 | 4 |
| 09-09 | +3 | 0 | -1 | +2 | 2,384 | 4 |
| 09-08 | -137 | 0 | -1 | -138 | 2,393 | 4 |
| 09-07 | -13 | 0 | +2 | -11 | 2,338 | 7 |
| 09-04 | -20 | 0 | 0 | -20 | 2,369 | 4 |
| 09-03 | +10 | 0 | 0 | +10 | 2,375 | 4 |
| 09-02 | +37 | 0 | 0 | +37 | 2,379 | 7 |
| 09-01 | +57 | 0 | 0 | +57 | 2,372 | 4 |
| 08-31 | -34 | 0 | 0 | -34 | 2,377 | 34 |
| 08-28 | -43 | 0 | 0 | -43 | 2,389 | 34 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-24 起 · 股價 -10% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者富邦-南京 自起點累積 519 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 216 張、已倒 61%，剩 85 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.76pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.15pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -954 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 富邦-南京 +519
- 港商野村 +204
- 統一-南京 +143
- 凱基-市府 +114
- 富邦-南員林 +112
- 聯邦證券 +110
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 85
- 永豐金證券 剩 27
- 華南永昌-東昇 剩 38
- 新光-新竹 剩 55
- 富邦-苗栗 剩 16
- 台新-成功 剩 15
交易台
- 美商高盛 -514
- 臺銀-民權 -330
- 富邦-建國 -279
- 美林 -245
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 159 | +44% | +45.2% | 92.5% | +27.9% |
| 20-40 | 332 | -15.1% | -24.8% | 24.1% | -11.4% |
| 40-60 現在在這裡 | 488 | +9.9% | +5% | 59.2% | -4.2% |
| 60-80 | 762 | +4.3% | +1% | 52.2% | -30.2% |
| 80-100 | 1066 | +15.7% | +7.3% | 59.2% | -1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 19.25，落在自身歷史第 51.0 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 540 天樣本中，120 日後平均下跌 1.3%、勝率 45.2%，落後大盤 14.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +5.65%，勝率 47.4%，平均贏大盤 +1.48 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 76 次，觸發後 60 日平均 +6.06%，勝率 52.9%，平均贏大盤 -0.38 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 55 次，觸發後 60 日平均 +8.07%，勝率 61.1%，平均贏大盤 +2.41 個百分點。
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虹冠電是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
虹冠電子工業股份有限公司成立於1998年12月30日，總部位於新竹科學園區新竹市東區園區二路11號5樓，股票於2011年3月21日在台灣證券交易所上市，屬普通股。公司英文名稱為 Champion Microelectronic Corp.，英文簡稱 CHAMPION。董事長為方敏宗，總經理兼發言人為林保偉。依Goodinfo與公開年報資料，實收資本額約新台幣7.982359億元，已發行普通股79,823,590股，無特別股；截至2025年4月30日員工約75人。主要股東依2024年報截至2025年4月30日資料為強茂股份有限公司24,536,000股、持股30.74%，松翰科技股份有限公司4,071,472股、持股5.10%，其後為謝明賢、徐慶豐、侯淑玲、李建億、林保偉、夏麗蓮、黃新年、矽金開發投資股份有限公司等。公司主要營業項目為功率積體電路、電源模組、場效電晶體等研發、生產、製造、銷售、技術諮詢及進出口。
主要業務
虹冠電定位為AC/DC類比電源管理IC與功率元件設計公司，核心產品包含PFC/PWM Combo Controller、PFC Controller、SLS高效率諧振控制IC、Dr. Family高功率密度與高效率方案、SJ MOS與SGT MOS等。官方產品頁列示之AC/DC方案涵蓋CM68xx、CU65xxV、CM65xx、CU6901V、CM6901、Dr. Flyback、Dr. Bridge、Dr. SR、CM02/CMD02與CM03等；年報列示PFC+PWM Combo IC可提升電源供應器效率，應用於PC、工作站、伺服器、工控等，SLS IC採同步混合諧振架構，電源供應器效率可提升至90%以上。商業模式以IC設計為主，透過晶圓代工、封裝、測試夥伴完成製造，再銷售給電源供應器與電子系統客戶。2024年合併營收新台幣816,028千元，較2023年下降24.01%，毛利率約49%，EPS 2.45元；銷售地區為台灣85.57%、中國11.77%、其他國家2.66%。2025年全年營收依公開營收彙整約新台幣1,055,311千元，年增29.32%，EPS依公開財報網站彙整為3.42元。2026年前5月累計營收約新台幣241,058千元，年減40.63%，顯示短期拉貨與PC相關需求波動明顯。年報揭露2024年主要客戶集中度高，前兩大匿名客戶分別占銷貨淨額54.84%與26.44%，主要供應商亦集中，前三大匿名供應商分別占進貨淨額52.54%、23.57%、12.14%。官方公司背景列舉使用其Power IC產品之客戶包括台達、光寶、康舒、Hipro、全漢、海韻等電源供應器廠商。
2025–2028 展望
2025年的主要動能來自2024年低基期後的回補、大功率電源需求、MOSFET滲透率提升、AI PC與Gaming PC/電競電源規格升級。公司2024年報明確指出，經銷代理商調整庫存後，大功率電源需求將帶動MOSFET滲透率提升並推升單價，遊戲機與AI PC陸續發酵，新產品與新市場開發將挹注未來營收；研發重心聚焦AC/DC電源控制管理IC與功率開關元件，因應AI PC、Gaming PC、電競/遊戲機電源、ATX3.1/ATX3.0、高功率密度化與小型化需求，推進CU65xxV、CU6901V等PFC+SLS方案。2026年截至5月營收年減約40.63%，且2026年第1季EPS約0.19元，反映短期需求、客戶庫存與PC供應鏈拉貨節奏仍是主要風險。2027至2028年公司未提供明確量化指引，因此只能以產業與公司產品線推估：若AI PC、伺服器、高瓦數顯卡、工控與高效率電源供應器規格持續升級，虹冠電可望受惠於高效率AC/DC控制IC、同步整流、Dr. Bridge與MOSFET搭售；但若PC出貨不如預期、客戶集中度未改善、主要客戶去庫存延長、上游晶圓與封測成本上升、國際大廠與台灣PMIC/MOSFET同業價格競爭加劇，獲利波動會放大。2027至2028相關敘述屬基於現有產品與產業趨勢之推估，非公司正式財測。
產業上下游
- 強茂股份有限公司 2481 主要股東，截至2025年4月30日持股約30.74%；屬功率半導體集團資源，MoneyDJ亦列為虹冠電被投資關係。年報未將其列為具名供應商，因此供應鏈角色以股權與集團資源關係描述。
- 晶圓代工廠A/B/C（年報匿名揭露） 公司採IC設計委外製造模式，年報揭露配合6吋與8吋晶圓代工廠，但未公開供應商名稱；2024年前三大匿名供應商合計占進貨淨額約88.25%。
- 封裝廠與測試廠（年報匿名揭露） 公司年報說明持續與上游晶圓代工廠、封裝廠、測試廠維持長期策略合作，並開發多家代工與封測來源以降低成本、提升良率與供貨穩定。
- 台達電子工業股份有限公司 2308 官方公司背景列為使用虹冠Power IC產品並取得80 PLUS認證之客戶範例；屬電源供應器與電源管理系統下游客戶。
- 光寶科技股份有限公司 2301 官方公司背景列為使用虹冠Power IC產品之客戶範例；屬電源供應器與電子製造下游客戶。
- 康舒科技股份有限公司 6282 官方公司背景列為使用虹冠Power IC產品之客戶範例；屬電源供應器下游客戶。
- 全漢企業股份有限公司 3015 官方公司背景列為使用虹冠Power IC產品之客戶範例；屬PC與工業電源供應器下游客戶。
- 海韻電子工業股份有限公司 官方公司背景列為使用虹冠Power IC產品之客戶範例；台灣未上市電源供應器品牌。
- 主要匿名客戶A與C 年報揭露2024年前兩大匿名客戶分別占銷貨淨額54.84%與26.44%，未公開名稱；主要受PC、電競電源、AI PC與高功率電源需求變化影響。
競爭對手
- 致新科技股份有限公司 8081 台股上市類比IC與電源管理IC廠，MoneyDJ列為虹冠電競爭者，並屬台灣PMIC同業。
- 茂達電子股份有限公司 6138 台股上櫃電源管理IC與馬達驅動IC廠，MoneyDJ列為虹冠電競爭者，與虹冠在電源管理IC部分市場重疊。
- 通嘉科技股份有限公司 3588 台股上市AC/DC、電源管理與充電控制IC廠，MoneyDJ列為競爭者，產品與虹冠AC/DC控制IC領域較接近。
- 矽力*-KY 6415 台股上市電源管理IC大廠，MoneyDJ列為競爭者；規模與產品線較廣，與虹冠在PMIC市場部分競爭。
- 力智電子股份有限公司 6719 台股上市PMIC與功率元件相關IC設計公司，MoneyDJ列為競爭者，應用包含PC、顯卡、伺服器與網通等。
- 尼克森微電子股份有限公司 3317 台股上櫃MOSFET與功率元件廠，MoneyDJ列為競爭者；與虹冠MOSFET產品線存在競爭。
- 大中積體電路股份有限公司 6435 台股上櫃MOSFET與功率元件廠，屬MOSFET同業競爭者。
- 富鼎先進電子股份有限公司 8261 台股上櫃功率半導體與電源管理相關廠商，MoneyDJ列為競爭者；在功率元件與高功率電源市場部分重疊。
- 英飛凌、德州儀器、意法半導體、安森美、MPS等國際大廠 非台股掛牌；在AC/DC控制IC、PMIC、MOSFET與功率半導體市場具全球競爭力，是虹冠電面對的國際競爭者。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於虹冠電（3257）的常見問題
- 虹冠電(3257)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 虹冠電股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 48.7 元，本益比 19.3、股價淨值比 2.4。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 51 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 虹冠電的每股盈餘（EPS）是多少？
- 虹冠電 2026 年第 2 季單季 EPS 0.46 元，近四季合計 2.54 元，2025 年全年 3.43 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 虹冠電最新月營收表現如何？
- 虹冠電 2026 年 8 月營收 0.60 億元，較去年同月衰退 40.3%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 虹冠電配息多少？殖利率多少？
- 虹冠電近 12 個月已除息的現金股利合計 2.80 元，交易所公告殖利率 5.75%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 2.80 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 虹冠電外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超虹冠電 169 張（外資 +165、投信 0、自營商 +4 張），近 20 日合計買超 223 張；融資餘額 2,198 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 虹冠電合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 19.4 倍，對應股價約 49 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 39 至 68 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.1 倍換算約 62 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 虹冠電目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：虹冠電若回到五年中位評價，約對應 49 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。