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Help me set up FinLab and analyze 4755 三福化. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4755
4755
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 三福化 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 60th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.6%.
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Valuation is neutral.PE is in the 71th market percentile; within its own history, PE is around the 99th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 10.4% of volume (net buy).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +25% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 美林 has accumulated 705 lots since the start (sold 10%), still adding.
- Main distributor 美商高盛 peaked at 864 lots, has sold 37%, 547 left, ~103 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -3.02pp, mid holders +4, retail +1.34pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -4 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 美林 +705
- 摩根大通 +658
- 新加坡商瑞銀 +422
- 元大-內湖 +314
- 花旗環球 +274
- 永豐金-大園 +219
Distributing
- 美商高盛 547 left
- 宏遠證券 143 left
- 台灣摩根士丹利 265 left
- 凱基-台北 225 left
- 中國信託 59 left
- 富邦-新竹 65 left
Desks
- 第一金 -1,400
- 元大-北投 -478
- 凱基-永華 -462
- 玉山-左營 -305
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 267 | +53.4% | +65.7% | 97% | +35.6% |
| 20-40 | 244 | +19.4% | +7.6% | 57.8% | +7.3% |
| 40-60 | 248 | +20% | +6.8% | 69% | +3.5% |
| 60-80 | 528 | +62.2% | +38.1% | 78.4% | +44.2% |
| 80-100 You are here | 785 | +4.8% | -3% | 42.9% | -19.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 40.72, at the 98.9th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 790 historical days, 120-day forward avg gained 16.5%, win rate 49.5%, beat the market by 8.2%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
15 times historically; 60-day forward avg +16.56%, win rate 60%, beating the market by +12.32 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
26 times historically; 60-day forward avg +8.47%, win rate 72%, beating the market by +6.55 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
33 times historically; 60-day forward avg +7.57%, win rate 53.1%, beating the market by +2.87 pts on average.
What does 三福化 do? Company profile
Overview
4755 對應證券為三福化工股份有限公司，證券簡稱三福化，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立日為 2003/03/17，係三福集團化學品事業由三福氣體分割後獨立營運；總部位於台北市中山北路二段21號5樓；董事長為巫信弘，總經理為蘇天寶，發言人為羅主誠。股票於 2012/08/31 公開發行、2012/12/12 興櫃、2013/11/27 上市。實收資本額約新台幣 10.0706 億元，已發行普通股 100,706,000 股。依 2025 年年報，截至 2025/04/30 從業員工 388 人，平均年齡 42.8 歲，平均服務年資 10.4 年；公司官網另揭示約 367 人，差異應與統計時點及範圍不同有關。主要股東依 2025 年年報 2025/04/11 資料，三福環球股份有限公司持有 32,750,315 股、持股 32.52%；Pilot Keymark SDN. BHD. 持有 11,246,000 股、持股 11.17%；方宏元持有 4,172,952 股、持股 4.14%；巫玫君持有 1,505,000 股、持股 1.49%。關係企業包括國際日東科技、三福生技、立福炭酸、VinaSanFu Industrial Gas、VinaSanFu Material、Vinasanfu Materials Trading 等；國際日東為 TMAH 回收與純化重要子公司，越南子公司負責工業氣體、材料與貿易布局。
Business
三福化的營運分為精密化學品、基礎化學品與近年法說會分類中的新興化學品。依 2025 年年報，2024 年營收新台幣 53.24424 億元，其中精密化學品 35.72934 億元、占 67.10%；基礎化學品 17.51490 億元、占 32.90%。依 2025 年 12 月法說會，若按季並排除 2024Q4 一次性標案，2025Q3 產品比重約為基礎化學品 26%、精密化學品 51%、新興化學品 23%。精密化學品包括 TMAH、KOH、NaOH、顯影液、蝕刻液、剝離液、稀釋液、清洗液、HF、HCl、鋁/銅/草酸/王水蝕刻液、HMDS、EBR、封測剝離液、RGB/ITO rework、研磨液代工等，應用於 IC 製造、IC 封裝、TFT-LCD、觸控面板、LED、太陽能等濕式製程。新興化學品核心為 TMAH 顯影劑廢液回收、電解與純化，將客戶端顯影廢液回收成 25% TMAH 或稀釋規格後回供，兼具循環經濟與半導體材料在地化定位。基礎化學品包含 pHBA 對羥基苯甲酸、環己胺 CHA、雙環己胺 DCHA、苯甲酸鈉、對羥苯甲酸酯類、葡萄糖酸鈉、磺胺酸、檸檬酸、食品添加物與食品原料等；pHBA 主要供應 LCP 液晶高分子製造商，受 AI 伺服器、資料中心與高耐溫輕薄電子零件需求帶動。商業模式上，公司兼具自製化學品、客製化配方、廢液回收再製、電子材料導入認證、越南氣體公用事業與材料貿易；半導體客戶導入週期長、品質規格高，形成一定認證門檻。公開資料曾列精密化學品主要客戶含台積電、聯電、力積電、世界先進等晶圓/封裝相關客戶，面板客戶含友達、群創、彩晶等，LED 客戶含晶電；部分客戶名稱屬二手公開資料或公司法說會以代稱揭露，應視為待持續驗證。
Outlook 2025–2028
2025 年：公司年報將 2025 年營運策略放在 TMAH 回收日東廠開始生產、優化製程與品質、爭取 T 公司循環使用；越南氣體與材料公司提高營業額；擴展半導體客戶與新化學品應用；工廠改善擴充；PHBA 製程降本與提升市占；整合集團食品與生技產品。2025 年 12 月法說會顯示，2025 年前 11 月營收 44.21 億元，較 2024 年同期 49.10 億元下降 10%，主要受 2024Q4 一次性標案高基期影響；2025Q1-Q3 累計營收 35.86 億元，與 2024 年同期 35.69 億元大致持平。2026 年：法說會明確列出多項成長動能，特化 IC 事業部受 AI、先進封裝、CoWoS、SoIC、新配方化學品、綠色 TMAH 與台灣客戶海外設廠出貨帶動，IC Revenue 規劃由 2025 年約 6.94 億元升至 2026 年約 8.00 億元；IC 新配方化學品預計有 2 至 4 項新營收導入，綠色 TMAH/Thinner 明年有望增加營收 5% 至 15%。先進封裝/CoWoS 相關營收占比法說會推估 2026 年達 26.9%，較 2025 年 23.1% 成長。國際日東 TMAH 已達 ppt 級穩定生產，25% TMAH 符合 SEMI G5 最高等級、金屬小於 10 ppt，2.38% 稀釋品質小於 1 ppt；若客戶驗證與量產順利，可成為 2026 年後重要利潤來源。越南空分廠 2026 年延續 2025 下半年產銷平衡與扭虧，材料廠/貿易公司拓展印度、中東、非洲，產品含 POCl3、SiH4 等，越南由光伏材料推進到電子產品相關工藝材料。N2O 每月出貨接近 100 噸，客戶遍及台灣、越南、印度，半導體客戶認證中，並布局日本電子市場。PHBA 方面，三福稱其為國內唯一 PHBA 供應商，外銷客戶多為 LCP 製造商，受 AI 伺服器與資料中心使用高功能塑膠需求帶動。2027 至 2028 年：公司法說會提及台灣客戶海外設廠出貨節點包含 2026 年、2027 年與 2029 年各一案，推測 2027 年可延續海外電子材料供應與越南布局；若南科/橋頭、柳科去瓶頸與半導體新配方驗證順利，2027-2028 年成長重點會在先進封裝化學品、IC 級 TMAH 回收、環保型界面活性劑、SoIC 光阻剝離劑、SoIC 矽蝕刻劑、扇出型面板級封裝製程化學品，以及 N2O/特氣產品導入。主要風險與挑戰包括：面板事業部因面板廠活化資產與關閉部分產線，預期 2026/2025 年營收面臨雙位數減幅；TMAH 與半導體材料需通過嚴格客戶認證，放量時程可能延後；原料價格、匯率、能源與環保成本波動；高純度化學品品質穩定與產能稼動；越南投資擴產與氣體需求不確定性；一次性工程標案造成營收基期波動；新產品開發與客戶集中風險。
Supply Chain
- TMAH、磷酸、工業級苯甲酸、葡萄糖等原料供應商 年報與 MoneyDJ 資料指出精密化學品主要原料為 TMAH 與磷酸，基礎化學品主要原料為工業級苯甲酸與葡萄糖；公開資料未充分揭露具名供應商，因此 stock_id 設為 null。
- 三福氣體股份有限公司 同屬三福集團，三福化由三福氣體分割後獨立營運，集團具工業氣體背景；三福氣體非台股上市櫃公司，屬關係企業/集團資源而非明確揭露之原料供應商。
- Air Products and Chemicals, Inc. 公司官網提及三福集團 1987 年與美國 Air Products & Chemicals Inc. 合作跨足氣體行業；Air Products 為美國上市公司，非台股掛牌，與三福集團氣體技術/事業發展相關，非三福化直接供應關係的完整證據。
- 國際日東科技股份有限公司 三福化 100% 持股子公司，負責 TMAH 回收、電解與純化，25% TMAH 及 2.38% 稀釋品已達 ppt 等級規格；非台股上市櫃公司。
- 台灣積體電路製造股份有限公司 2330 公開資料列為三福化精密化學品 IC 主要客戶之一；公司法說會亦多以 T 公司代稱說明 TMAH 回收循環使用、CoWoS/先進封裝剝離劑等需求，實際產品與採購內容需以公司及客戶公告為準。
- 聯華電子股份有限公司 2303 MoneyDJ 資料列為三福化 IC 產業主要客戶之一，可能使用顯影液、蝕刻液、剝離液、清洗液或相關特用化學品。
- 力積電股份有限公司 6770 MoneyDJ 資料列為三福化 IC 產業主要客戶之一，屬晶圓製造端潛在下游客戶。
- 世界先進積體電路股份有限公司 5347 MoneyDJ 資料列為三福化 IC 產業主要客戶之一，屬晶圓代工/成熟製程下游。
- 友達光電股份有限公司 2409 MoneyDJ 資料列為面板產業主要客戶之一，應用於面板顯影、蝕刻、剝離、清洗、稀釋等濕式製程；但面板事業 2026 年面臨需求下滑風險。
- 群創光電股份有限公司 3481 MoneyDJ 資料列為面板產業主要客戶之一，屬顯示器濕式製程化學品下游。
- 瀚宇彩晶股份有限公司 6116 MoneyDJ 資料列為面板產業主要客戶之一，屬顯示器製程化學品下游。
- 富采控股股份有限公司 3714 公開資料曾列晶電為 LED 產業客戶；晶電已成為富采控股旗下事業，故以富采作為台股上市櫃對應標的，實際交易主體需再查證。
- 京東方科技集團 MoneyDJ 資料指出三福化大陸布局供應京東方等面板廠；京東方為中國 A 股上市公司，非台股掛牌。
- 華星光電 MoneyDJ 資料指出惠州廠規劃供應華星光電等面板廠；華星光電屬 TCL 科技體系，非台股掛牌。
- Samsung Electronics 公司年報以韓國 S 公司作為海外 IC 級 TMAH/回收拓展目標之一；此處推測可能指 Samsung，屬韓國上市公司，非台股掛牌，具名需保留。
- SK hynix 公司年報以韓國 H 公司作為海外 IC 級 TMAH/回收拓展目標之一；此處推測可能指 SK hynix，屬韓國上市公司，非台股掛牌，具名需保留。
Competitors
- 勝一化工股份有限公司 1773 MoneyDJ 指出勝一為三福化精密化學品主要競爭者之一，主要在溶劑產品領域競爭。
- 達興材料股份有限公司 5234 MoneyDJ 指出達興為 LCD 與觸控相關化學材料競爭者，與三福化在顯示器/電子化學品部分市場重疊。
- 台硝股份有限公司 MoneyDJ 指出台硝為電子化學品主要競爭者之一；未確認其為台股上市櫃公司，stock_id 設為 null。
- 新應材股份有限公司 4749 台股半導體材料公司，與三福化在先進製程/先進封裝材料、電子化學品客戶認證與擴產題材上具部分競爭或比較關係；非 MoneyDJ 原列競爭對手，屬產業比較推估。
- 關東化學 日本電子級化學品供應商，可能在高純度濕式化學品、半導體化學品領域與台廠競爭；非台股掛牌。
- TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD. 日本半導體材料與光阻/相關化學品供應商，為全球半導體材料競爭者；日本上市，非台股掛牌。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.