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Help me set up FinLab and analyze 5523 豐謙. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5523
5523
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 豐謙 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 2th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.2%.
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Valuation is high.PE is in the 88th market percentile; within its own history, PE is around the 85th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -2.5% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-台中中港 has accumulated 2,809 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 兆豐-三重 peaked at 21 lots, has sold 76%, 5 left, ~8 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +1.99pp, mid holders +0, retail -1.71pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -197 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-台中中港 +2,809
- 元大-向上 +118
- 台新-五權西 +50
- 國泰-敦南 +35
- 元富-台中 +17
- 元大證券 +12
Distributing
- 兆豐-三重 5 left
- 富邦-彰化 5 left
- 新光-台中 2 left
Desks
- 永興-台中 -716
- 元大-忠孝 -351
- 富邦-嘉義 -189
- 華南永昌 -108
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 248 | -0.4% | +0.8% | 56% | -4.4% |
| 20-40 | 198 | +7.7% | +10.7% | 68.2% | -2.4% |
| 40-60 | 272 | +18.6% | +20.5% | 93.8% | -7.9% |
| 60-80 | 347 | +46.3% | +26% | 82.1% | +20.9% |
| 80-100 You are here | 203 | +121.6% | +115.7% | 96.1% | +79.1% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 55.64, at the 85.1th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 408 historical days, 120-day forward avg gained 28%, win rate 59.3%, beat the market by 18.8%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
22 times historically; 60-day forward avg -0.9%, win rate 42.9%, beating the market by -7.9 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
104 times historically; 60-day forward avg +8.98%, win rate 54.9%, beating the market by +3.26 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
16 times historically; 60-day forward avg +13.83%, win rate 56.2%, beating the market by +5.77 pts on average.
What does 豐謙 do? Company profile
Overview
5523 對應證券為豐謙建設股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，產業類別為建材營造。公司成立於1984年4月30日，1994年12月23日公開發行，1999年12月27日上櫃；原名宏都建設股份有限公司，2014年6月9日更名為豐謙建設股份有限公司。總部位於臺中市西區臺灣大道2段501號25樓之1。董事長為袁玉麒，總經理為劉瑞麟。公開資訊觀測站公司基本資料顯示實收資本額為新台幣1,550,014,640元，已發行普通股155,001,464股，無特別股、無公司債發行。主要經營業務為住宅及大樓開發租售業。主要股東名單基準日為2026年3月28日：晨譽投資34,411,027股、22.20%；頌恩營造29,696,536股、19.16%；磐石投資建設14,822,277股、9.56%；真道投資7,637,777股、4.93%；旌旗開發7,572,000股、4.89%；大美投資7,537,407股、4.86%；頌揚營造7,283,000股、4.70%；佳成建設3,701,411股、2.39%；張淑真2,661,025股、1.72%；和峰投資2,258,971股、1.46%。104人力銀行揭露員工數約16人，且描述公司為豐邑集團關係企業之一；此員工數非年報口徑，列為輔助資訊。
Business
公司商業模式為取得或整合土地，委託營造公司興建住宅大樓，再以預售、成屋銷售與交屋認列收入；主要產品為集合住宅、住宅大樓及車位，案源集中台中，近年亦有桃園、新竹建案與新竹公辦都更轉投資。公司2025年法說會揭露主要營業項目為委託營造公司興建大樓住宅。已完工建案包括時代菁英（台中，267戶，總銷27.03億元，2016年完工）、菁英匯（桃園，168戶，總銷13.50億元，2017年完工）、蜜之地（台中，178戶，總銷20.80億元，2021年完工）、VITA（新竹，138戶，總銷21.90億元，2023年完工）、森立方（台中，120戶，總銷16.90億元，2023年完工），合計871戶、總銷100.13億元，法說會列示銷售率皆為100%。興建中案包含謙18（台中東區建德街與大興街，123戶，總銷約30億元，預計2026年取得使照）、HOME+（台中北屯區崇德二路二段、水連街、永和巷，83戶，總銷約28億元，預計2026年取得使照）、植得（台中南屯區龍富十路、龍鎮二街，93戶，總銷約30億元，預計2027年取得使照）。在建暨庫存土地包含嘉義縣內甕段18,729.29坪與台中道路用地228.85坪，合計18,958.14坪。轉投資豐穗建設股份有限公司，豐謙持股30%，參與國家住宅及都市更新中心新竹光復段公辦都更專案，土地開發約10,460坪，總投資約280億元，法說會列示簽約日2023年8月30日、預計2030年完工。營收具建設業認列特性，隨建案完工交屋大幅波動；2023年度因森立方、VITA交屋營收達33.27億元，2024年度營收約5.09億元，2025年前三季營收僅77.7萬元，2025全年公告合併營收524.8萬元、稅後淨損約1,391萬元、每股虧損0.09元，主因主力建案完工交屋時點落在2026年以後。主要客戶為台中、桃園、新竹都會區自住、換屋及部分置產購屋客群；公司未公開揭露個別重大客戶。
Outlook 2025–2028
2025年為明顯營收空窗期，全年營收大幅衰退且轉虧，核心原因不是公司轉型，而是建案尚未完工交屋，僅有零星車位或庫存銷售收入。2026至2027年主要成長動能來自三個台中興建中建案：謙18、HOME+與植得，法說會列示三案總銷約88億元；若使照、完工、驗收與交屋順利，2026年起有機會恢復營收認列，其中媒體報導謙18預計2026年第3季取得使照且銷售達約8成，但此銷售率屬媒體報導，非本研究可完全以年報驗證。2027年植得與HOME+等案若按排程完工，將延續交屋認列動能。2028年以後公司已揭露的確定大型案源較少，主要看庫存土地活化、再購地能力、嘉義土地租售策略，以及新竹光復段公辦都更案的審議、建照與開發進度；新竹案公司法說會列示預計2030年完工，因此2028年前較可能仍屬投入、設計、審議與工程前中期，對損益貢獻時點仍有不確定性。產業面，台中14期、南屯單元五、東區與新竹竹科生活圈具人口、就業與自住需求支撐，但政府打房、央行選擇性信用管制、銀行不動產授信額度、利率水準、房價負擔能力、營建成本、缺工、使照或都更審議延遲，均可能影響銷售速度、毛利率與現金流。公司規模相對小，收入高度集中於少數建案，年度獲利波動會比大型建商更劇烈；若2026至2027交屋延遲，營運轉正時間也會後移。
Supply Chain
- 頌恩營造股份有限公司 未上市公司；為豐謙主要股東之一，2026年3月28日持股19.16%。公開建案資料顯示其為謙18、HOME+等案營造公司之一，屬營建工程供應鏈關係。
- 頌揚營造股份有限公司 未上市公司；為豐謙主要股東之一，2026年3月28日持股4.70%。部分房市資料列示其為謙18營造公司，與頌恩營造資訊存在來源差異，需以建照或公司公告進一步確認。
- 許榮江建築師事務所 未上市專業服務；公開建案資料列示為謙18建築設計單位。
- 呂宗修建築師 未上市專業服務；公開建案資料列示為HOME+建築設計單位。
- 國家住宅及都市更新中心 行政法人，非台股掛牌；為新竹光復段公辦都更專案合作來源，豐謙透過豐穗建設持股30%參與。
- 豐穗建設股份有限公司 未上市轉投資公司；豐謙持股30%，作為參與新竹光復段公辦都更專案之投資開發載體。
- 台中、桃園、新竹住宅購屋客戶 自然人與家庭客戶為主，包含首購、自住、換屋及部分置產需求；公司未公開揭露個別重大客戶名單。
- 創意家行銷股份有限公司 未上市代銷/企劃銷售公司；公開建案資料列示為豐謙HOME+企劃銷售單位，屬銷售通路與下游客戶接觸介面。
- 新竹光復段公辦都更未來住戶與商場使用者 法說會與媒體資料顯示新竹公辦都更案規劃集合住宅與商場，尚屬中長期開發案，實際分回戶數、銷售與出租時點仍待都更、建照及完工進度確認。
Competitors
- 興富發建設股份有限公司 2542 台股上市建商，住宅與商辦推案量大，於全台主要都會區與豐謙在住宅開發市場競爭。
- 遠雄建設事業股份有限公司 5522 台股上市建商，住宅、商辦與大型開發案經驗豐富，為全台住宅開發同業。
- 長虹建設股份有限公司 5534 台股上市建商，以雙北及都會區住宅、商辦開發為主，屬住宅建設同業。
- 華固建設股份有限公司 2548 台股上市建商，聚焦北台灣高總價住宅與商辦市場，屬營建開發同業。
- 櫻花建設股份有限公司 2539 台股上市建商，深耕中部住宅市場，與豐謙在台中房市具較直接區域競爭關係。
- 富宇地產股份有限公司 4907 台股上櫃公司，主要從事住宅及大樓開發銷售，推案區域含中部，與豐謙同屬區域型建商競爭者。
- 冠德建設股份有限公司 2520 台股上市建商，住宅、商辦及捷運聯開案經驗較多，為大型建設同業。
- 國泰建設股份有限公司 2501 台股上市大型建商，品牌、土地取得與資金能力強，為住宅開發市場主要競爭者。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.