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6526

達發 Semiconductor As of 2026-06-17 Updated daily after market close

steady quality, fair valuation.

1 active signal
Foreign buy
This page refreshes daily after the close. Add 達發 to your watchlist to track signal changes on your next visit.
Valuation 30Quality 74Growth 55Momentum 73Chips 14

Is 達發 a buy? Fundamentals and valuation first

  • Above-average profitability.Operating margin is in the 74th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 3.6%.

  • Valuation is neutral.PE is in the 68th market percentile.

  • Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -3.8% of volume (net sell).

  • Signals are active now.On the latest data, signals such as Foreign net buying 5 straight days are active — see the historical forward returns after each occurrence below.

Chip flow

Bearish -0.24
BearishNeutralBullish

Distribution to retail — bearish

  • Distribution to retail — bearish
  • 華南永昌 holds 353 lots
  • sellers have 513 lots left, ~52 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price +55% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 華南永昌 has accumulated 353 lots since the start (sold 0%), holding.
  • Main distributor 凱基-台北 peaked at 592 lots, has sold 26%, 440 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.15pp, mid holders -2, retail +1.06pp — drifting down to retail.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -483 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
華南永昌花旗環球摩根大通香港上海匯豐永豐金證券玉山-大里
Distributing
凱基-台北新加坡商瑞銀美林兆豐證券群益金鼎港商野村
Desks
own scale
(牛牛牛)亞證券第一金台灣摩根士丹利元大-蘆洲中正
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 華南永昌 +353
    sold 0%
  • 花旗環球 +294
    sold 0%· still adding
  • 摩根大通 +251
    sold 4%· still adding
  • 香港上海匯豐 +215
    sold 0%· still adding
  • 永豐金證券 +195
    sold 12%
  • 玉山-大里 +183
    sold 3%· still adding

Distributing

  • 凱基-台北 440 left
    sold 26%· paused recently
  • 新加坡商瑞銀 181 left
    sold 56%· paused recently
  • 美林 79 left
    sold 78%· paused recently
  • 兆豐證券 194 left
    sold 42%· paused recently
  • 群益金鼎 194 left
    sold 38%· paused recently
  • 港商野村 121 left
    sold 54%· paused recently

Desks

  • (牛牛牛)亞證券 -961
    unclassified
  • 第一金 -486
    unclassified
  • 台灣摩根士丹利 -363
    hedge desk · will cover
  • 元大-蘆洲中正 -294
    unclassified
Still selling 513 lots ~52 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +466 absorbed / -279 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -481 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Signals active now

These signals are true on the latest data, with this stock's own historical forward-return stats after each occurrence.

Foreign net buying for 5 straight days

Active · now 6%

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

11 historical occurrences (since 2024-01-24)
Average forward return after Foreign net buying for 5 straight days。20-day: Win 40%, Sample 10, Median -2.95%, Excess -2.8%, Beat mkt rate 40%；60-day: Win 40%, Sample 10, Median -3.03%, Excess -10.91%, Beat mkt rate 20%；120-day: Win 22.2%, Sample 9, Median -12.71%, Excess -25.77%, Beat mkt rate 0%

120 days after: historical avg -6%

20-day -0.8%
60-day -0.62%
120-day -6%
20-day
60-day
120-day
Win
40%
40%
22.2%
Sample
10
10
9
Median
-2.95%
-3.03%
-12.71%
Excess
-2.8%
-10.91%
-25.77%
Beat mkt rate
40%
20%
0%

Over 9 occurrences, 120-day forward avg declined 6%, lagged the market by 25.77 pts; win rate 22.2%.

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

19 times historically; 60-day forward avg -2.92%, win rate 46.2%, beating the market by -4.14 pts on average.

What does 達發 do? Company profile

半導體業／IC設計 上市

Overview

達發科技為聯發科技集團旗下 IC 設計公司，成立於 2001-08-14，上市日期 2023-10-19，總部位於新竹縣竹北市台元二街12號14樓之1；董事長兼總經理為謝清江，發言人為謝孟翰。TWSE 資料顯示實收資本額為新台幣 1,675,055,540 元，已發行普通股 167,505,554 股。2025 年年報揭露 2025 年底員工 1,564 人，其中研發 1,330 人、管理 112 人、行銷 61 人、製造 61 人；截至 2026-02-28 員工 1,573 人。2025 年 7 月 11 日主要股東包括聯發科技 66.41%、聯發資本 3.58%、Inu Limited 1.54%、國泰人壽 1.27%、Star Semiconductor Holdings Limited 1.08%、復華資本科技創業投資有限合夥 0.82%、謝清江 0.68%、KAiA Capital Fund I L.P. 0.64%、凃水城 0.57%、遠雄國際投資 0.35%。

Business

公司定位為無晶圓廠 IC 設計公司，專注「有線網通基礎建設」與「無線邊緣 AI」。2025 年營業收入新台幣 209.26195 億元，年增 9.4%；產品別揭露為無線及寬頻通訊晶片等占 99.95%，其他占 0.05%。有線網通基礎建設包含固網寬頻、乙太網、光通訊：固網寬頻以 GPON、10G-PON 為主，並開發 25G/50G-PON；乙太網包含 1G/2.5G/10Gbps PHY 與交換器晶片；光通訊包含 50G、100G PAM4 DSP 與 TIA，可支援最高 800G 光模組並服務雲端服務供應商。無線邊緣 AI 包含近程無線與衛星定位：近程無線涵蓋藍牙音訊、藍牙傳輸，終端應用包括 TWS、頭戴式耳機、音箱、麥克風、助輔聽、電競 HID、IoT；衛星定位應用於穿戴、追蹤器、無人機、割草機器人、車用座艙娛樂、ADAS、車載資通訊與低軌衛星地面接收等。商業模式為自行研發晶片與軟硬體方案，委託晶圓代工、封裝測試後銷售給母公司／集團平台、經銷代理商、國內外通信設備商、全球品牌客戶、電信營運商相關供應鏈與雲端服務供應商。2025 年銷售集中度方面，年報以匿名揭露 A 客戶占 16.14%且與發行人關係為母公司，B 客戶占 12.95%且與發行人無關係；無單一客戶超過 30%。

Outlook 2025–2028

2025 年公司營收新台幣 209.26 億元、EPS 17.32 元，主要由有線網通基礎建設與無線邊緣 AI 雙軸推動。2026Q1 自結營收新台幣 54.55 億元，季增 19.9%、年增 4.4%，毛利率 52.7%，營業利益率 14.9%，EPS 4.47 元。2025-2028 成長動能包括：1. AI 資料中心帶動高速光通訊需求，50G PAM4 DSP 已服務多家 CSP，100G PAM4 DSP／TIA 產品往 400G/800G 光模組與數據中心互連推進，市場報導稱公司預期 2026 年光通訊營收可達前一年的三倍以上，未來數年仍有倍數成長機會；2. 固網寬頻由 GPON、10G-PON 升級至 25G/50G-PON，公司已具 OpenWrt、RDK-B、prplOS 等開源系統能力，並與聯發科 Wi-Fi 7/未來 Wi-Fi 8 平台整合，歐洲、日本、韓國、北美寬頻運營商升級是重要需求來源；3. 乙太網受低軌衛星地面設備、AI 伺服器管理、Wi-Fi 7 AP、路由器與交換器升級帶動，10G PHY、2.5G switch、PoE 合作平台有放量空間；4. 藍牙音訊往低延遲、高音質、AI 降噪、LE Audio Broadcast、Auracast、電競、商務與 OTC 助輔聽延伸，並與 Fraunhofer IIS 發表多聲道空間音訊方案，切入 XR 與高階行動裝置；5. 衛星定位往低功耗、高精度 RTK/DR、AI/ML 定位 SoC、車規 AEC-Q100、低軌衛星、車隊管理、工業與車用市場延伸。主要風險包括：全球消費電子與網通需求循環、CSP 資本支出變動、低軌衛星建置時程、產品認證與量產時程、藍牙與乙太網競爭加劇、研發費用持續高占比、匯率與關稅、晶圓供應集中；年報揭露 2025 年第一大與第二大供應商進貨占比分別達 43.77%與 37.15%，雖公司稱供應關係穩定且有多家供應管道，仍需留意供應鏈集中風險。

Supply Chain

Upstream
  • 匿名晶圓供應商甲公司／乙公司 年報未揭露實名；2025 年主要原料為晶圓，第一大供應商乙公司占進貨 43.77%，第二大供應商甲公司占 37.15%，皆與公司無關係。
  • 匿名封裝測試廠 年報說明公司為 IC 設計公司，委託晶圓廠生產並由下游封測廠封裝測試，但未揭露具名封測供應商。
  • 九暘電子股份有限公司 8040 達發旗下／集團乙太網合作夥伴；九暘布局 PoE／快速乙太網，與達發 Gigabit Ethernet、PHY、Switch 平台互補。
  • 亞信電子股份有限公司 3169 乙太網相關策略投資／技術合作對象之一；此項主要來自法說整理資料，官方年報未完整具名說明，可信度中等。
  • Aeonsemi 非台股掛牌或未確認掛牌；年報與市場資料提及達發結合其 10G PHY 技術，10G 實體層晶片已開始出貨。
  • Fraunhofer IIS 德國研究機構，非上市台股；與達發合作將 LC3plus 編解碼器與 Cingo 空間音訊整合至 AB1595 藍牙 SoC，布局 XR／多聲道無線音訊。
Downstream
  • 聯發科技股份有限公司 2454 母公司、最大股東及集團平台合作方；年報銷售客戶以 A 客戶匿名揭露且關係為母公司，2025 年銷售占 16.14%；亦與達發整合 Wi-Fi、10G-PON、車用平台等方案。
  • 全球 Tier-1 電信運營商 非特定台股掛牌公司；固網寬頻 10G-PON、GPON、Wi-Fi 7/10G-PON 整合方案下游客戶，歐洲、日本、韓國、北美為重要市場。
  • 全球雲端服務供應商 CSP 多為海外大型雲端業者，未具名；光通訊 50G/100G PAM4 DSP、TIA、400G/800G 光模組與 AI 資料中心需求來源。
  • 低軌衛星營運商與地面設備供應鏈 未具名；乙太網 PHY、交換器與衛星定位晶片應用於低軌衛星地面接收設備，市場報導稱低軌衛星為 2026 年核心成長動能之一。
  • 全球品牌消費電子與專業音訊客戶 未具名；採用藍牙音訊、藍牙傳輸、助輔聽、電競 HID、無線麥克風、XR 音訊等晶片方案。
  • ODM／OEM 網通設備夥伴 未具名；協助電信營運商與中小型寬頻業者推出光纖閘道器、路由器、交換器與 Wi-Fi 7/10G-PON 整合設備。

Competitors

  • 瑞昱半導體股份有限公司 2379 年報列為主要競爭廠商之一；在乙太網、網通與部分連網晶片領域競爭。
  • 高通 Qualcomm 美國上市公司，非台股；年報列為主要競爭廠商之一，在藍牙、無線連接與通訊晶片方案競爭。
  • 博通 Broadcom 美國上市公司，非台股；年報列為主要競爭廠商之一，在寬頻、乙太網、光通訊與網通晶片領域競爭。
  • Marvell Technology 美國上市公司，非台股；未列於年報競爭者段落，但在資料中心光通訊 DSP、乙太網與高速連接晶片領域為國際競爭者，屬產業推估。
  • MaxLinear 美國上市公司，非台股；在寬頻接取、PON、乙太網與通訊晶片領域具競爭性，屬產業推估。
Sources（17）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.