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九暘

8040 半導體業 截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

2 個訊號亮起
營收≥20% 外資連買5日
本頁數據每天盤後更新。把 九暘 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 九暘 今天有 2 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 15品質 33成長 73動能 43籌碼 81

九暘可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 35% 的個股。最新一季 ROE 約 0.5%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 100 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.8%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 34.5%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.26
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
  • 元大-中和 持 243 張
  • 派發者剩 1481 張、最長約 292 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +25% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者元大-中和 自起點累積 243 張（已賣 0%），近期略減
  • 主要派發者美商高盛 峰值囤過 1273 張、已倒 59%，剩 517 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.24pp、中實戶人數 -5 戶、散戶佔比 +2.74pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -885 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
元大-中和凱基-林口國票-北投中國信託凱基-基隆凱基-市府
派發
美商高盛台灣摩根士丹利富邦-新竹凱基-台北摩根大通凱基-信義
交易台
獨立尺度
元大-大天母元大-士林兆豐-公益港商野村
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 元大-中和 +243
    已賣 0%
  • 凱基-林口 +198
    已賣 0%
  • 國票-北投 +197
    已賣 0%
  • 中國信託 +173
    已賣 0%
  • 凱基-基隆 +147
    已賣 3%
  • 凱基-市府 +113
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 美商高盛 剩 517
    已倒 59%· 近期停手
  • 台灣摩根士丹利 剩 379
    已倒 49%· 近期停手
  • 富邦-新竹 剩 282
    已倒 61%· 近期停手
  • 凱基-台北 剩 228
    已倒 61%· 近期停手
  • 摩根大通 剩 122
    已倒 79%· 近期停手
  • 凱基-信義 剩 200
    已倒 60%· 近期停手

交易台

  • 元大-大天母 -1,345
    未分類
  • 元大-士林 -530
    未分類
  • 兆豐-公益 -488
    未分類
  • 港商野村 -457
    避險台·會回補
還在倒 1,481 張 最長約 292 個交易日見底
近期買賣力道 +662 吸 / -681 倒 賣壓略勝
避險台淨空 -885 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 34.49%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 65 次 （自 2007-04-30）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 43.3%, 樣本數 60, 中位數 -1.03%, 超額 +6.16%, 贏大盤勝率 43.3%；60 日: 勝率 46.6%, 樣本數 58, 中位數 -1.81%, 超額 +2.27%, 贏大盤勝率 37.9%；120 日: 勝率 36.8%, 樣本數 57, 中位數 -5.33%, 超額 -4.3%, 贏大盤勝率 31.6%

事件後 120 日，歷史上平均 +0.71%

20 日 +6.51%
60 日 +4.68%
120 日 +0.71%
20 日
60 日
120 日
勝率
43.3%
46.6%
36.8%
樣本數
60
58
57
中位數
-1.03%
-1.81%
-5.33%
超額
+6.16%
+2.27%
-4.3%
贏大盤勝率
43.3%
37.9%
31.6%

過去 57 次觸發，120 日後平均上漲 0.71%、落後大盤 4.3 個百分點，勝率 36.8%。

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 5%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 32 次 （自 2012-06-11）
外資連續買超滿 5 個交易日出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 45.2%, 樣本數 31, 中位數 -1.68%, 超額 -1.93%, 贏大盤勝率 35.5%；60 日: 勝率 40%, 樣本數 30, 中位數 -2.46%, 超額 +3.17%, 贏大盤勝率 23.3%；120 日: 勝率 58.6%, 樣本數 29, 中位數 +3.43%, 超額 +8.86%, 贏大盤勝率 41.4%

事件後 120 日，歷史上平均 +26.14%

20 日 -0.13%
60 日 +11.29%
120 日 +26.14%
20 日
60 日
120 日
勝率
45.2%
40%
58.6%
樣本數
31
30
29
中位數
-1.68%
-2.46%
+3.43%
超額
-1.93%
+3.17%
+8.86%
贏大盤勝率
35.5%
23.3%
41.4%

過去 29 次觸發，120 日後平均上漲 26.14%、超越大盤 8.86 個百分點，勝率 58.6%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 0樣本不足
20-40 10樣本不足
40-60 65-6.8% -8.2% 18.5% -30.9%
60-80 11樣本不足
80-100 現在在這裡0樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 443.57，落在自身歷史第 99.7 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
樣本不足
(7 天)
-15.4%
勝率 4.9% 超額 -32.3%
41 天
現在
樣本不足
(0 天)
向下
+3.6%
勝率 81.6% 超額 -3.3%
76 天
-4.3%
勝率 19.5% 超額 -17.5%
82 天
樣本不足
(0 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +10.27%，勝率 47.1%，平均贏大盤 +5.64 個百分點。

九暘是做什麼的？公司基本資料

半導體業／網通乙太網路 IC 設計 上櫃（櫃買中心）

公司簡介

九暘電子股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號 8040，英文名稱 IC Plus Corp.，公司成立於 1997/07/19，2007/04/30 上櫃掛牌，總部位於新竹市光復路二段2巷47號10樓之1。Yahoo 股市基本資料顯示董事長為謝清江、總經理為潘建華，實收資本額新台幣 964,138,740 元，已發行普通股數 96,413,874 股，產業類別為櫃半導體，所屬集團為聯發科。2024 年年報顯示，截至 2025/02/28 從業員工 118 人；2024 年股東會通過私募增資，應募人為達發科技，增資完成後聯發科集團整體持有九暘股權 42.9%，成為最大股東。2024 年年報原列 2024/04/19 主要股東包括聯發科技 13,125,454 股、持股 19.06%，以及丁冠博、羅瑞祥、廖學邦、周步垚等自然人股東；私募完成後股權結構以聯發科／達發集團控制力為核心。2024 年全年營收 644,041 千元、稅後淨損 113,797 千元、EPS -1.38 元；2025 年全年營收依公開月營收彙整約 661,114 千元、年增約 2.65%；2026 年第一季 EPS 0.13 元，2026 年 1-5 月累計營收約 354,976 千元、年增約 29.26%。

主要業務

九暘為無晶圓廠 IC 設計公司，主要從事乙太網路積體電路之研發、設計、委外製造、銷售與進出口貿易，生產委由晶圓代工廠與封裝測試廠完成。2024 年產品營收中，乙太網路 IC 為 643,621 千元、占 99.93%，其他為 420 千元、占 0.07%，營收結構高度集中於網通 IC。主要產品包括網路線供電晶片（PoE，802.3af/at/bt，供 Wireless AP、安防監控攝影機、交換機、VoIP 等使用）、網路交換器晶片（10/100Mbps 或 Gigabit 交換器、路由器、家庭閘道器）、網路收發器晶片 PHY（交換器、路由器、集線器、網路卡、機上盒、家庭閘道器）、網路光電轉換器晶片，以及非標準網路線供電晶片。商業模式以自有 IC 設計與系統整合支援為核心，透過代理商／經銷商與直接銷售給電子產品製造廠並行；年報揭露客戶主要為網路通訊設備製造商，並聚焦中小企業網路、SOHO 網路、輕雲管網路、安防監控、FTTH、工業／商業 5/8/16/24 埠網管與非網管交換器、網路攝影機、NVR 後端、PoE 交換器等應用。2024 年銷售地區以外銷為主，亞洲 493,507 千元、占 76.63%，歐洲 18,896 千元、占 2.93%，美洲 1,551 千元、占 0.24%，內銷 130,087 千元、占 20.20%。年報對主要客戶以 Z、A、I 客戶代號揭露，2024 年前三大客戶占銷貨淨額約 31.61%、23.06%、12.07%；MoneyDJ 公司資料另列智易、明泰、中磊、建漢、訊舟等為客戶，但該等具名客戶未在年報中逐一確認。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望重點在 PoE 乙太網供電晶片、1GbE 以上乙太網 PHY／交換器產品線、與達發科技平台合作帶來的研發、供應鏈與客戶資源整合。2024 年年報指出，九暘將與達發共享平台資源、優化研發與供應鏈流程，以提升良率、降低成本，並透過技術與產品整合擴大客戶基礎。產品方向上，短期持續提升 PHY 與交換器晶片性能，發展二代 IEEE 802.3af/at/bt PoE 晶片、Gigabit Media Converter、寬溫、小體積、高傳輸效能、長距離與低功耗乙太網路 IC；長期則將節能產品列為開發主軸，持續開發 40、28、22 奈米製程產品，並以 PHY、交換機、標準／非標準網路線供電晶片及 90W BT PoE 產品為主。產業趨勢包括：頻寬需求提升推動 10/100Mbps 往 Gigabit 升級，輕雲管交換器滲透率提高，IP phone、IPTV、企業骨幹網路、FTTH、IP CAM、智慧安控與 Wi-Fi 6／Wi-Fi 7 AP 對 PoE 供電需求增加。MoneyDJ 2025 報導指出，公司認為 PoE 可跨越傳輸速度層級，2024 年兩大產品線全球可服務市場約 3 億美元，隨產品升級與應用擴大，2029 年可服務市場估約 8 億美元；2026 年股東會報導則稱公司維持 2029 年 SAM 約 8 億美元看法，並希望 2027 年開始看到初步成果。2025 年營收已由 2024 年低基期小幅回升，2026 年前五月累計營收年增約 29%，且第一季轉盈，顯示庫存循環與產品組合可能改善；但 2025-2028 仍面臨中國大陸市場價格競爭、產品生命週期短、研發導入期長、晶圓代工與封測供應集中、匯率波動、中美貿易與地緣政治不確定、以及瑞昱與 Broadcom 等大廠規模優勢壓力。

產業上下游

上游
  • 台積電 2330 主要晶圓代工來源；年報明確提到九暘選擇台積電為主要原料晶圓來源並建立長期合作關係，屬上游晶圓製造供應商。
  • 達發科技 6526 聯發科集團旗下公司與九暘進行平台、產品、人力、技術與供應鏈合作；2024 年私募後由聯發科集團成為最大股東，並非傳統原料供應商，但對研發平台與產品線整合具上游／策略資源角色。
  • 未具名封裝測試廠 年報揭露九暘產品委由封裝測試廠負責封裝測試，並定期檢討成本、品質與交期；未揭露具名廠商，故 stock_id 設為 null。
  • 未具名其他晶圓代工廠 年報指出依不同產品特性及成本考量委由不同晶圓代工廠生產以分散來源，但除台積電外未具名。
下游
  • 智易科技 3596 MoneyDJ 公司資料列為九暘客戶；屬台股上市網通設備廠，可能採購乙太網路 IC／PoE／PHY 等元件，用於路由器、閘道器或網通設備。年報未具名確認，故此項信心為中等。
  • 明泰科技 3380 MoneyDJ 公司資料列為九暘客戶；屬台股上市網通設備廠，可能為交換器、路由器、安防或企業網路設備等下游應用。年報未具名確認，故此項信心為中等。
  • 中磊電子 5388 MoneyDJ 公司資料列為九暘客戶；屬台股上櫃寬頻與網通設備廠，可能使用乙太網路 PHY、交換器或 PoE 相關 IC。年報未具名確認，故此項信心為中等。
  • 建漢科技 3062 MoneyDJ 公司資料列為九暘客戶；屬台股上市網通設備廠，為下游網路通訊設備製造商。年報未具名確認，故此項信心為中等。
  • 訊舟科技 3047 MoneyDJ 公司資料列為九暘客戶；屬台股上市網通品牌與設備廠，為下游網路通訊設備與通路應用。年報未具名確認，故此項信心為中等。
  • 未具名代理商與電子產品製造廠 年報明確說明九暘透過經銷商合作並直接銷售給電子產品製造廠，主要客戶為網路通訊設備製造商；年報大客戶以 Z、A、I 代號揭露，未具名。

競爭對手

  • 瑞昱半導體 2379 年報與 MoneyDJ 均列為競爭對手；瑞昱為台股上市網通 IC 大廠，在乙太網路 PHY、交換器、Wi-Fi 等領域具規模與客戶優勢。
  • Broadcom 年報與 MoneyDJ 均列為國外競爭對手；美國上市半導體公司，非台股掛牌，stock_id 設為 null。
  • Marvell Technology 全球乙太網路 PHY、交換器與資料中心網通晶片供應商，美國上市，非台股掛牌；此為依產業競爭格局補充，非九暘年報具名競爭者。
  • Motorcomm 裕太微電子 中國乙太網路 PHY／交換晶片供應商，非台股掛牌；此為依乙太網路 IC 產業格局補充，非九暘年報具名競爭者。
資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於九暘（8040）的常見問題

九暘(8040)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
九暘股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-29 收盤 64.5 元，本益比 443.6、股價淨值比 2.5。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 100 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
九暘的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 64.5 元與本益比 443.6 回推，九暘近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。