志強-KY 6768
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏便宜
志強-KY可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 48% 的個股。最新一季 ROE 約 1.9%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 26 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 29 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.2%（賣超）。
估值
強勢殖利率頂尖，本益比合理。
品質
中性2 項指標都普通。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
偏弱2 項指標都落後。
籌碼
中性外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
行情至 09-24 · 三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
志強-KY（6768）合理價估算與歷史估值定位
估值至 09-24
現價落在志強-KY過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.7 倍，對應股價約 83.3 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 60.5 至 106 元）；以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 84.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，志強-KY的應得價約 86.6 元；加上志強-KY自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 61.9 至 72.6 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，志強-KY目前比全市場約 30% 的股票貴（同業中約比 18% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
志強-KY（6768）EPS 與獲利能力
志強-KY 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）1.47 元，近四季合計 4.98 元，2025 年全年 EPS 6.78 元。
2026 年第 2 季毛利率 17.0%、營業利益率 5.7%、稅後淨利率 5.4%、單季 ROE 1.9%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 1.47 | 17.0% | 5.7% | 5.4% | 1.9% |
| 2026 年第 1 季 | 1.20 | 16.5% | 6.1% | 4.5% | 1.6% |
| 2025 年第 4 季 | 1.45 | 18.2% | 6.4% | 5.9% | 2.0% |
| 2025 年第 3 季 | 0.86 | 18.1% | 5.1% | 4.2% | 1.2% |
| 2025 年第 2 季 | 1.76 | 22.2% | 10.9% | 6.7% | 2.3% |
| 2025 年第 1 季 | 2.71 | 20.3% | 10.2% | 8.9% | 3.4% |
| 2024 年第 4 季 | 2.37 | 19.6% | 8.6% | 8.9% | 3.2% |
| 2024 年第 3 季 | 1.76 | 22.1% | 9.2% | 8.0% | 2.4% |
歷年全年 EPS
- 2025 年6.78 元
- 2024 年8.15 元
- 2023 年2.78 元
- 2022 年9.22 元
- 2021 年3.53 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
志強-KY 2026 年 8 月營收 11.99 億元，較去年同月成長 6.9%；近 12 個月中有 5 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 11.99 | +6.9% |
| 2026 年 7 月 | 14.52 | +6.6% |
| 2026 年 6 月 | 14.84 | +5.2% |
| 2026 年 5 月 | 18.20 | -1.9% |
| 2026 年 4 月 | 21.25 | +5.9% |
| 2026 年 3 月 | 24.48 | -3.0% |
| 2026 年 2 月 | 13.83 | -24.9% |
| 2026 年 1 月 | 15.27 | -7.2% |
| 2025 年 12 月 | 13.40 | -6.3% |
| 2025 年 11 月 | 16.68 | -0.7% |
| 2025 年 10 月 | 19.41 | -7.3% |
| 2025 年 9 月 | 16.60 | +27.8% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
志強-KY（6768）股利政策與殖利率
志強-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 5.16 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 8.22%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 5.16 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-06-26（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2026 年 | 5.16 | 1 |
| 2025 年 | 6.18 | 1 |
| 2024 年 | 3.8 | 1 |
| 2023 年 | 5.0 | 1 |
| 2022 年 | 3.5 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2026-06-26 | 114年 | 5.16 |
| 2025-06-23 | 113年 | 6.18 |
| 2024-06-27 | 112年 | 3.8 |
| 2023-06-28 | 111年 | 5.0 |
| 2022-06-23 | 110年 | 3.5 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
志強-KY（6768）三大法人買賣超與融資融券
三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超志強-KY 80 張（外資 +80、投信 -4、自營商 +4），近 20 個交易日合計賣超 188 張。
融資餘額 1,067 張，近 20 日減少 111 張，融券餘額 1 張（近 20 日減少 1 張），融資使用率 2.1%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | 0 | -2 | 0 | -2 | 1,067 | 1 |
| 09-23 | +90 | 0 | 0 | +90 | 1,067 | 1 |
| 09-22 | +11 | 0 | 0 | +11 | 1,068 | 1 |
| 09-21 | -3 | 0 | +2 | -1 | 1,068 | 1 |
| 09-18 | -19 | -2 | +2 | -18 | 1,066 | 1 |
| 09-17 | +122 | 0 | +2 | +124 | 1,046 | 1 |
| 09-16 | +6 | 0 | 0 | +6 | 1,061 | 1 |
| 09-15 | +35 | 0 | -4 | +31 | 1,056 | 1 |
| 09-14 | +121 | 0 | +1 | +122 | 1,058 | 21 |
| 09-11 | -16 | 0 | 0 | -16 | 1,059 | 11 |
| 09-10 | -262 | 0 | 0 | -262 | 1,055 | 1 |
| 09-09 | -59 | -4 | 0 | -63 | 1,071 | 1 |
| 09-08 | +44 | 0 | 0 | +44 | 1,083 | 1 |
| 09-07 | -49 | -14 | -1 | -64 | 1,088 | 1 |
| 09-04 | +25 | -17 | 0 | +8 | 1,081 | 1 |
| 09-03 | +31 | -19 | +1 | +13 | 1,084 | 1 |
| 09-02 | +2 | 0 | 0 | +2 | 1,088 | 1 |
| 09-01 | -39 | -4 | +2 | -40 | 1,091 | 2 |
| 08-31 | +26 | -22 | -6 | -2 | 1,156 | 3 |
| 08-28 | -143 | -29 | +1 | -171 | 1,178 | 2 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-24 起 · 股價 -19% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者國泰-台中 自起點累積 618 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者富邦證券 峰值囤過 1285 張、已倒 37%，剩 813 張，依近期速度約 4065 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.66pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.09pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -248 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國泰-台中 +618
- 玉山-大里 +526
- 土銀 +506
- 合庫證券 +402
- 新光-台中 +373
- 美商高盛 +244
派發
- 富邦證券 剩 813
- 台灣摩根士丹利 剩 621
- 永豐金證券 剩 120
- 元大-和平 剩 307
- 花旗環球 剩 119
- 群益金鼎-內湖 剩 43
交易台
- 中國信託 -1,396
- 元大證券 -590
- 新加坡商瑞銀 -579
- 統一 -454
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析至 09-24
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 現在在這裡 | 183 | -15.6% | -20.2% | 13.7% | -91% |
| 40-60 | 81 | +7.8% | +7.3% | 58% | -10.9% |
| 60-80 | 70 | -0.9% | +7% | 55.7% | -20.2% |
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 12.59，落在自身歷史第 29.3 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(25 天)
(25 天)
(0 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 170 天樣本中，120 日後平均上漲 2.5%、勝率 50.6%，落後大盤 28.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 9 次，觸發後 60 日平均 +9.93%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +7.86 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +8.21%，勝率 50%，平均贏大盤 +4.8 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +7.11%，勝率 64%，平均贏大盤 +0.62 個百分點。
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志強-KY是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6768 對應證券為志強國際企業股份有限公司，英文名 Sports Gear Co., Ltd.，證交所上市普通股，股票簡稱志強-KY。集團前身為志強興業，1992 年於台灣台北成立，1995 年移遷台中，早期以進出口足球鞋及運動相關產品貿易為主，2000 年轉型為代工製造商，2018 年集團正名志強國際；現行上市主體成立日期為 2017-03-28，2021-04-22 於台灣證券交易所掛牌上市。公司註冊地為開曼群島，營運總部位於台中市西屯區市政北五路266號3樓。董事長為陳維家，總經理為馬世正，發言人為麥班達。實收資本額約新台幣20億元，已發行普通股約2.00億股；2025年第3季財報列示普通股股本新台幣2,000,951仟元。集團員工規模約三萬人。2024年底主要股東包括 MATCH SPORTS INTERNATIONAL CO LTD. 持股31.04%、Mu Mu Sports International Limited 持股15.33%、傳埔有限公司受託信託財產專戶持股8.50%。主要營運與生產據點包括台灣分公司、越南志雄、志中、志寧、大華、大河，柬埔寨志寨，並布局印尼、緬甸、葡萄牙與德國等據點；2024年財報列示越南、柬埔寨、印尼等製造與加工買賣子公司，以及葡萄牙研究中心、德國相關公司。
主要業務
志強-KY 為國際運動品牌鞋類 OEM／ODM 代工廠，核心產品為運動鞋、足球鞋、跑鞋、棒球鞋、美式足球鞋、戶外鞋、休閒鞋與客製化鞋。公司網站稱集團約30年專注足球鞋設計與生產，全球每五雙足球鞋約一雙出自志強，主力仍以運動鞋為大宗。商業模式為承接國際品牌訂單，在越南、柬埔寨、印尼等低成本製造基地量產，並透過台中總部與歐洲研發中心支援開發、打樣、製程改善及客戶服務。主要客戶包括 adidas、Nike、ASICS、Brooks、Puma、Decathlon 等國際品牌；公司營運據點頁揭露志雄與志寨主要生產 adidas 各式運動鞋與足球鞋，志寧與志中生產 Nike 各式運動鞋與足球鞋，大華生產 Puma、ASICS 運動鞋與足球鞋，大河生產 Brooks 跑鞋。2024年度合併營收新台幣184.44億元、毛利率約21%、營業利益率約9%、基本EPS 8.15元；2025年前三季合併營收新台幣154.25億元、毛利率約20%、營業利益率約9%。二級法說整理指出2025年前三季客戶營收占比約 adidas 58.5%、Nike 27.7%、Brooks 6.2%、ASICS 5.8%，地區以歐洲與美國為主；此客戶占比未在公開財報逐名揭露，列為外部整理資料。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以足球鞋週期、跑鞋新客戶放量與產能擴張為主。2025年公司受惠足球鞋、跑鞋訂單及印尼新廠投產，前三季營收154.25億元、年增約16.5%，但印尼與葡萄牙新據點初期成本、匯率及關稅分攤議題壓抑毛利。2026年主要動能來自美加墨世界盃帶動足球鞋拉貨，通路備貨於2026年初進入高峰，市場報導與法人整理預估全年總出貨量約4,300萬至4,400萬雙、年增約10%；印尼新廠自2025年下半年起逐步貢獻，並在2026年後放量，Brooks、ASICS 跑鞋訂單成長亦有助產品組合多元化。2027至2028年中期成長取決於印尼產能爬坡、歐洲研發中心與自動化導入、足球鞋以外跑鞋與戶外鞋滲透率提升，以及能否降低對 adidas、Nike 兩大客戶的集中度。主要風險包括大型品牌庫存循環反轉、Nike／adidas 拉貨不如預期、世界盃後需求回落、美元與新台幣及越南盾匯率波動、美國關稅與客戶分攤壓力、越南與柬埔寨工資上升、印尼新廠良率與稼動率爬坡不順、客戶高度集中、國際品牌議價能力強，以及 ESG、勞工、供應鏈稽核要求升高。2027至2028具體營收、EPS或出貨數字尚無公司正式可查證指引，因此不填入精確預測值。
產業上下游
- 南寶 4766 台股上市鞋膠與接著劑供應商，屬製鞋產業上游材料；公開資料未確認其為志強-KY直接供應商。
- 三芳 1307 台股上市合成皮與鞋材供應商，屬製鞋產業上游材料；公開資料未確認其為志強-KY直接供應商。
- 百和 9938 台股上市織帶、黏扣帶與鞋服材料供應商，屬製鞋產業上游材料；公開資料未確認其為志強-KY直接供應商。
- 百和興業-KY 8404 台股上市鞋服材料供應商，屬製鞋產業上游材料；公開資料未確認其為志強-KY直接供應商。
- 鞋底、鞋面、橡膠、EVA、TPU、布料、合成皮、鞋膠、包材及製鞋設備供應商 志強-KY製造運動鞋與足球鞋所需的通用上游供應類別；公司未完整公開逐一供應商名單。
- adidas 德國上市國際運動品牌，為志強-KY主要客戶之一；志雄、志寨等據點生產 adidas 運動鞋與足球鞋。
- Nike 美國上市國際運動品牌，為志強-KY主要客戶之一；志寧、志中等據點生產 Nike 運動鞋與足球鞋。
- ASICS 日本上市運動品牌，志強-KY大華廠生產 ASICS 運動鞋與足球鞋，近年跑鞋訂單為成長動能之一。
- Brooks 美國跑鞋品牌，非台股掛牌；志強-KY大河廠生產 Brooks 跑鞋，近年放量貢獻營收。
- Puma 德國上市國際運動品牌，志強-KY大華廠生產 Puma 運動鞋與足球鞋。
- Decathlon 法國運動用品通路與品牌，非台股掛牌；公司沿革與公開說明資料列為合作品牌之一。
競爭對手
- 寶成 9904 台股上市全球大型製鞋代工與通路集團，為運動鞋代工同業競爭者。
- 豐泰 9910 台股上市運動鞋代工廠，主要客戶包含 Nike，為志強-KY在運動鞋代工領域的同業。
- 鈺齊-KY 9802 台股上市戶外鞋與運動鞋代工廠，與志強-KY同屬台股製鞋代工族群。
- 來億-KY 6890 台股上市製鞋代工廠，客戶包含國際運動品牌，屬同業競爭者。
- 中傑-KY 6965 台股上市鞋類製造商，屬鞋類代工同業。
- 威宏-KY 8442 台股上市運動休閒用品與袋包相關製造商，與製鞋供應鏈部分客戶與產業分類相近。
- Yue Yuen Industrial 香港上市，為寶成旗下大型製鞋製造平台，非台股掛牌。
- 其他越南、印尼、中國及東南亞製鞋代工廠 多為未上市或非台股掛牌廠商，與志強-KY競爭國際品牌訂單、產能配置與成本效率。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於志強-KY（6768）的常見問題
- 志強-KY(6768)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 志強-KY股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 62.8 元，本益比 12.6、股價淨值比 0.8。目前本益比位於 2024 年以來自身分佈的第 29 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 志強-KY的每股盈餘（EPS）是多少？
- 志強-KY 2026 年第 2 季單季 EPS 1.47 元，近四季合計 4.98 元，2025 年全年 6.78 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 志強-KY最新月營收表現如何？
- 志強-KY 2026 年 8 月營收 11.99 億元，較去年同月成長 6.9%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 志強-KY配息多少？殖利率多少？
- 志強-KY近 12 個月已除息的現金股利合計 5.16 元，交易所公告殖利率 8.22%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 5.16 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 志強-KY外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超志強-KY 80 張（外資 +80、投信 -4、自營商 +4 張），近 20 日合計賣超 188 張；融資餘額 1,067 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 志強-KY合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.7 倍，對應股價約 83 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 60 至 106 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 84 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 志強-KY目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：志強-KY若回到五年中位評價，約對應 83 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。