雲豹能源 6869

綠能環保

體質待觀察，估值偏便宜。

品質: 偏弱
估值: 偏便宜

關鍵訊號

營收≥20%

69.50

69.5 收盤價（元） K 線載入中…

雲豹能源可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 26% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.2%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 8 百分位，相對多數個股便宜。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.9%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 63.1%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-24 · 三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24

量化訊號 1 個訊號-1

1 日漲跌 -2.1%

5 日漲跌 +2.2%

20 日漲跌 +2.5%

外資 20 日 +6.9%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 8.3%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 17 次 60 日勝率 35.3% 對大盤 -12.62 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把雲豹能源加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

雲豹能源今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

雲豹能源 vs 泓德能源、森崴能源、元晶一鍵對比 →

vs 泓德能源 vs 森崴能源 vs 元晶

雲豹能源（6869）合理價估算與歷史估值定位

估值至 09-24

估值數據更新：2026-09-26 22:11（夜間）現價 69.5 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 69.5

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比雲豹能源過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 23%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 3.4 倍換算約 117 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，雲豹能源的應得價約 70.7 元；加上雲豹能源自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 64.9 至 127 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，雲豹能源目前比全市場約 51% 的股票貴（同業中約比 55% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

雲豹能源（6869）EPS 與獲利能力

財報資料截至 2026 年第 2 季

雲豹能源 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.90 元，近四季合計 -8.15 元，2025 年全年 EPS -4.20 元。

2026 年第 2 季毛利率 13.3%、營業利益率 -1.2%、稅後淨利率 -6.3%、單季 ROE -2.2%。

雲豹能源近 8 季每股盈餘與獲利率
季別	EPS（元）	毛利率	營業利益率	稅後淨利率	ROE
2026 年第 2 季	-0.90	13.3%	-1.2%	-6.3%	-2.2%
2026 年第 1 季	-0.99	19.5%	7.9%	-6.1%	-1.9%
2025 年第 4 季	-5.77	14.3%	3.0%	-38.0%	-12.6%
2025 年第 3 季	-0.49	10.2%	1.8%	-3.7%	-1.1%
2025 年第 2 季	3.83	8.4%	2.2%	21.3%	8.4%
2025 年第 1 季	-1.77	11.2%	-2.1%	-26.3%	-4.0%
2024 年第 4 季	7.77	8.9%	-7.0%	85.4%	15.8%
2024 年第 3 季	0.05	13.2%	-10.1%	0.2%	0.0%

歷年全年 EPS

2025 年-4.20 元
2024 年8.91 元
2023 年8.74 元

月營收（截至 2026 年 8 月）

雲豹能源 2026 年 8 月營收 5.26 億元，較去年同月成長 63.1%；近 12 個月中有 9 個月年增率為正。

雲豹能源近 12 個月營收與年增率
月份	營收（億元）	去年同月增減
2026 年 8 月	5.26	+63.1%
2026 年 7 月	5.81	-22.0%
2026 年 6 月	7.52	+70.4%
2026 年 5 月	5.44	-27.8%
2026 年 4 月	5.37	-61.5%
2026 年 3 月	7.46	+99.3%
2026 年 2 月	5.62	+69.1%
2026 年 1 月	3.56	+23.2%
2025 年 12 月	10.25	+112.1%
2025 年 11 月	4.11	+53.1%
2025 年 10 月	5.42	+32.9%
2025 年 9 月	8.39	+276.4%

EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

雲豹能源（6869）股利政策與殖利率

殖利率截至 2026-09-24

雲豹能源近 12 個月已除息的現金股利合計 2.0 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 2.88%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 2.0 元。

近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-10（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。

雲豹能源歷年股利合計
除息年度	現金股利（元/股）	次數
2026 年	2.0	1
2025 年	5.01	1
2024 年	5.31	1
2023 年	2.0	1
2022 年	0.2	1

近期除息紀錄

雲豹能源近期每次除息的金額
除息日	股利所屬期間	現金股利（元/股）
2026-08-10	114年	2.0
2025-08-07	113年	5.01
2024-07-24	112年	5.31
2023-07-27	111年	2.0
2022-07-13	110年	0.2

股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。

雲豹能源（6869）三大法人買賣超與融資融券

三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24

法人與信用交易資料截至 2026-09-24

截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超雲豹能源 351 張（外資 +282、投信 0、自營商 +69），近 20 個交易日合計買超 605 張。

融資餘額 2,853 張，近 20 日增加 26 張，融券餘額 34 張（近 20 日增加 26 張），融資使用率 8.3%（截至 2026-09-24）。

近 5 日合計 +351 張外資 +282 · 投信 0 · 自營商 +69

近 20 日合計 +605 張外資 +578 · 投信 0 · 自營商 +27

雲豹能源近 20 個交易日三大法人買賣超（張）與融資融券餘額
日期	外資	自營商	合計	融資餘額	融券餘額
09-24	-159	-5	-164	2,853	34
09-23	+146	+20	+166	2,747	34
09-22	+78	+17	+95	2,740	33
09-21	+182	+11	+193	2,725	33
09-18	+34	+26	+61	2,716	30
09-17	+422	+13	+434	2,710	31
09-16	+131	+3	+134	2,703	11
09-15	+63	+2	+65	2,709	12
09-14	-5	0	-6	2,718	12
09-11	-124	-12	-136	2,719	12
09-10	-96	-7	-103	2,677	12
09-09	+16	-8	+8	2,674	12
09-08	-1	-8	-10	2,677	13
09-07	+35	+3	+38	2,671	13
09-04	-105	+1	-104	2,662	13
09-03	-158	-21	-179	2,651	12
09-02	-153	+1	-152	2,625	13
09-01	+232	-3	+229	2,596	13
08-31	-68	-7	-75	2,829	9
08-28	+109	0	+109	2,827	8

買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。

籌碼流向

三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24

偏多 +0.53

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

永豐金證券持 764 張
派發者剩 387 張、最長約 870 日倒完

窗口 2026-04-24 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24

最大持有者永豐金證券自起點累積 764 張（已賣 5%），近期略減
主要派發者摩根大通峰值囤過 486 張、已倒 60%，剩 192 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.46pp、中實戶人數 +4 戶、散戶佔比 -0.86pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -442 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

永豐金證券元大證券新加坡商瑞銀台灣摩根士丹利港商野村富邦-新店

派發

摩根大通台新-敦南中國信託-忠孝富邦-台北台新富邦-仁愛

交易台

獨立尺度

凱基-台北美商高盛兆豐-南京福邦證券

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

永豐金證券 +764

已賣 5%
元大證券 +407

已賣 3%· 仍在加碼
新加坡商瑞銀 +395

已賣 23%· 仍在加碼
台灣摩根士丹利 +375

已賣 12%· 仍在加碼
港商野村 +310

已賣 8%· 仍在加碼
富邦-新店 +305

已賣 0%

派發

摩根大通剩 192

已倒 60%· 近期停手
台新-敦南剩 92

已倒 71%· 約 58 日倒完
中國信託-忠孝剩 44

已倒 78%· 近期停手
富邦-台北剩 93

已倒 49%· 近期停手
台新剩 87

已倒 33%· 約 870 日倒完
富邦-仁愛剩 78

已倒 30%· 約 60 日倒完

交易台

凱基-台北 -1,483

隔日沖·賣壓
美商高盛 -442

避險台·會回補
兆豐-南京 -425

未分類
福邦證券 -140

未分類

還在倒 387 張最長約 870 個交易日見底

近期買賣力道 +1,265 吸 / -110 倒買盤略勝

避險台淨空 -442 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析至 09-24

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 63.12%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 19 次（自 2023-07-10）

事件後 120 日，歷史上平均 -0.68%

20 日 +5.38%

60 日 +0.96%

120 日 -0.68%

20 日

60 日

120 日

勝率

55.6%

35.3%

31.2%

樣本數

中位數

+1.08%

-8.81%

-18.85%

超額

+1.26%

-12.62%

-31.02%

贏大盤勝率

38.9%

23.5%

25%

過去 16 次觸發，120 日後平均下跌 0.68%、落後大盤 31.02 個百分點，勝率 31.2%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +0.64%，勝率 45.5%，平均贏大盤 -7.96 個百分點。

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雲豹能源是做什麼的？公司基本資料

綠能環保、再生能源整合服務臺灣證券交易所上市，2023-03-14創新板上市，2024-06-19自創新板改列一般板上市

公司簡介

雲豹能源科技股份有限公司成立於2016-02-15，總部位於臺北市內湖區基湖路1號4樓之1，統一編號42852207。公司為再生能源服務開發、投資設置、維運管理之一站式整合服務商，英文簡稱J&V Energy。董事長為廖福生，總經理為趙書閔，發言人為張建偉。公司於2021-10-26公開發行、2022-01-19興櫃、2023-03-14於臺灣證券交易所創新板上市，2024-06-19改列一般板上市。實收資本額約新臺幣13.78億元，已發行普通股137,830,041股。依2025年年報，截至2025-05-27合併員工與經理人合計499人。2025年年報揭露截至2025-04-26之前十大股東包括如毅控股9.43%、王海翎9.29%、伍豐科技6.25%、和益化學工業5.29%、張建偉5.01%、譚宇軒、蘇妍如、雲豹能源庫藏股、亞洲電力、梁文治等。

主要業務

公司業務涵蓋太陽光電、離岸及陸域風電、綠電售電平台、儲能系統、水處理、創新綠能及循環經濟。營運模式以案場開發、投資持有、工程統包、維運監控、售電轉供與資產管理整合為主，強調土地/場域開發、許認可、台電合約、工程建置、融資與維運的一站式服務。2024年年報揭露2024年度營收比重為工程收入54.21%、發售電收入29.14%、勞務收入13.16%、其他3.49%；2023年度工程收入比重曾達87.84%。主要產品服務包括屋頂型、水面型、地面型與漁電共生太陽光電案場；儲能系統統包建置、維運與合格交易者服務；再生能源售電子公司天能綠電提供企業客製化綠電購售；水處理子公司煒盛環科承攬污水處理、再生水、海水淡化與代操作。2025年全年合併營收74.69億元、年增96.9%，報導指出儲能工程與綠電交易為雙引擎；2025年儲能工程約29.4億元、占約39%，售電事業約23.8億元、占約32%。客戶與終端應用包含台電輔助服務與躉售、企業RE100/ESG/供應鏈綠電需求、AI與半導體低碳電力需求、水處理政府標案與產業用水需求。已揭露長期合作或轉供客戶包括日月光投控、美光、Gogoro、玉山銀行、京元電子、南亞電路板、國泰銀行等；工程/水處理客戶曾包括森永能源、恩富資本、桃園國際機場、臺北市政府工務局衛生下水道工程處等。

2025–2028 展望

2025年為成長恢復年，主要由儲能工程認列、綠電轉供需求與水處理標案支撐；年報亦稱太陽光電、儲能、綠電交易、水處理四大事業於2025年迎來高成長，包含嘉義漁電共生大型案場、與錸寶合作60MW儲能案場、天能綠電轉供度數成長，以及煒盛環科水資源標案。2026年展望重點包括日本儲能與東南亞光電案場認列、海外營收占比目標提升至20%至30%、約100MW分散式能源案場開發，以及SOFC固態氧化物燃料電池逐步啟動營運；公司也切入AI資料中心與半導體產業的低碳電力、儲能與分散式創能需求。2027年前後，子公司台普威規劃日本儲能規模擴大至500MW/1,200MWh，海外儲能除工程收入外延伸維運與代操，可能改善長期現金流結構。2028展望屬推估：若日本儲能、東南亞C&I光電、台灣企業PPA、分散式能源與水處理標案持續落地，公司有機會從工程認列型收入逐步提高售電、維運、代操與資產管理等較穩定收入占比；但仍需觀察案場併網、政策費率、融資成本、工程成本、電網容量與大型工程執行風險。中長期產業動能來自台灣2050淨零、再生能源占比提升、用電大戶條款、RE100/CBAM與AI資料中心用電；主要風險包括法規與政策變動、案場開發抗爭與環社檢核、土地取得、台電併網容量、儲能設備價格與安全規範、工程進度與客戶集中、資金需求與利率、海外市場法規與匯率。

產業上下游

上游

中興電工 1513 主要進貨供應商之一，年報列示為工程、設備或協力廠商供應來源，為台股上市公司。
Wartsila 年報列示為主要進貨供應商之一，屬芬蘭能源與船舶技術公司，非台股上市櫃。
恩富資本太陽能年報列示為主要供應商與銷售客戶之一，與發行人為關係企業，未查得台股上市櫃。
永泰企業年報列示為主要進貨供應商之一，未確認為台股上市櫃公司。
天力-KY 年報提及離岸風電台灣隊合作夥伴天力離岸風電，屬離岸風電供應鏈台股掛牌公司。
永冠-KY 1589 年報提及與永冠能源等本土廠商組成離岸風電台灣隊，屬離岸風電鑄件/能源供應鏈台股掛牌公司。
風睿能源離岸風電台灣隊合作夥伴，屬外商CIP相關公司，非台股上市櫃。
元晶 6443 台灣太陽能電池與模組同業/供應鏈公司；未在年報主要供應商表列名，列為產業供應鏈參考。
聯合再生 3576 台灣太陽能電池與模組同業/供應鏈公司；未在年報主要供應商表列名，列為產業供應鏈參考。

下游

台灣電力公司再生能源躉售、併網與儲能輔助服務主要對象，為國營事業，非台股上市櫃。
日月光投控 3711 天能綠電長期合作或綠電轉供企業客戶，半導體封測終端需求。
美光科技綠電轉供企業客戶，美國上市半導體公司，非台股上市櫃。
Gogoro 綠電轉供企業客戶，美國上市電動機車/能源服務公司，非台股上市櫃。
玉山銀行 2884 綠電轉供企業客戶，屬玉山金控子公司；玉山金為台股上市公司。
京元電子 2449 2024年新增綠電售電客戶，半導體測試產業。
南亞電路板 8046 2024年新增綠電售電客戶，PCB/載板產業。
國泰銀行 2882 2024年新增綠電售電客戶，屬國泰金控子公司；國泰金為台股上市公司。
桃園國際機場水處理工程客戶，政府/公共建設相關公司，非台股上市櫃。
臺北市政府工務局衛生下水道工程處水處理工程與維運客戶，政府機關，非台股上市櫃。
森永能源年報列示2023年主要銷貨客戶，未查得台股上市櫃。

競爭對手

泓德能源 6873 再生能源開發、售電與儲能業者，常與雲豹、森崴並列綠電業者競爭。
森崴能源 6806 再生能源工程、售電與風電/太陽能業者；截至2026-06-17仍列台股掛牌資訊，但市場已高度關注其財務與後續上市地位風險。
元晶 6443 太陽能電池與模組廠，與雲豹在太陽光電供應鏈與案場題材上部分重疊。
聯合再生 3576 太陽能電池、模組與系統業者，屬太陽能案場與模組供應鏈競爭/合作對象。
茂迪 6244 太陽能電池與模組業者，屬太陽能產業同業。
中興電工 1513 重電、能源工程與儲能相關業者，同時可能是供應商與儲能/能源工程競爭者。
大同 2371 重電、太陽能與能源系統相關業者，在能源工程與綠電題材上部分競爭。
安集 6477 太陽能模組與系統相關業者，屬太陽能產業同業。
中租-KY 5871 旗下有太陽能電廠投資與能源服務，與雲豹在案場投資/綠電供給面部分競爭。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於雲豹能源（6869）的常見問題

雲豹能源(6869)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
雲豹能源股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-24 收盤 69.5 元，本益比 10.2、股價淨值比 2.0。
雲豹能源的每股盈餘（EPS）是多少？: 雲豹能源 2026 年第 2 季單季 EPS -0.90 元，近四季合計 -8.15 元，2025 年全年 -4.20 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
雲豹能源最新月營收表現如何？: 雲豹能源 2026 年 8 月營收 5.26 億元，較去年同月成長 63.1%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
雲豹能源配息多少？殖利率多少？: 雲豹能源近 12 個月已除息的現金股利合計 2.00 元，交易所公告殖利率 2.88%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 2.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
雲豹能源外資最近是買超還是賣超？: 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超雲豹能源 351 張（外資 +282、投信 0、自營商 +69 張），近 20 日合計買超 605 張；融資餘額 2,853 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
雲豹能源合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 3.4 倍，對應股價約 117 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 90 至 141 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
雲豹能源目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：雲豹能源若回到五年中位評價，約對應 117 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。