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南僑
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
南僑可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 31% 的個股。最新一季 ROE 約 0.6%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 79 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 100 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 17.1%（買超）。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -11% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者第一金-中山 自起點累積 1176 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者玉山-城中 峰值囤過 102 張、已倒 25%，剩 76 張，依近期速度約 38 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.23pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.30pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -417 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 第一金-中山 +1,176
- 美商高盛 +849
- 美林 +482
- 新加坡商瑞銀 +441
- 元大-基隆孝二 +326
- 群益金鼎-新莊 +287
派發
- 玉山-城中 剩 76
- 元大-屏東民生 剩 27
- 花旗環球 剩 13
- 元大-萬華 剩 53
- 群益金鼎-新店 剩 29
- 中農 剩 35
交易台
- 元大證券 -509
- 永豐金證券 -499
- 凱基-台北 -459
- 兆豐-公益 -402
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 2082 | +8.2% | +2.9% | 57.7% | -7.4% |
| 20-40 | 624 | -2.6% | -5.1% | 28.2% | -16% |
| 40-60 | 82 | +0.6% | +15.5% | 54.9% | -29.3% |
| 60-80 | 152 | +10.6% | +12.4% | 83.6% | -20.5% |
| 80-100 現在在這裡 | 123 | +24.5% | +25.6% | 100% | -12.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 47.22，落在自身歷史第 100.0 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 153 天樣本中，120 日後平均上漲 8.6%、勝率 94.1%，落後大盤 4.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +18.17%，勝率 89.5%，平均贏大盤 +14.81 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +4.97%，勝率 64.3%，平均贏大盤 +4.72 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +0.88%，勝率 51.5%，平均贏大盤 -4.04 個百分點。
南僑是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
1702 對應證券為南僑投資控股股份有限公司，屬台灣證券交易所上市普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立日期為 1950/06/30，集團創始脈絡常見資料另列 1952 年；總部與公司地址為台北市大同區延平北路四段 100 號；上市日期為 1973/05/30。股本約新台幣 29.41 億元，已發行普通股約 294,132,962 股。董事長方面，2026/03/10 董事會推選陳正文接任董事長、陳羽文任副董事長；總經理為李勘文。員工規模依 2024 年報，截至 2025/03/28 合計 5,344 人，其中國內 1,280 人、海外 4,064 人。主要股東依 2024 年報揭露包括皇家可口股份有限公司 15.65%、陳飛龍 11.50%、陳羽文 11.06%、永豐託管英屬維爾京群島商瑞華春天公司專戶 4.23%、譽冠投資顧問有限公司 3.65%、陳詠文 1.72%、南僑職工福利委員會 1.67%、陳黃孝泉 0.95%、SPDR 新興市場 ETF 保管專戶 0.89%、陳怡文 0.68%。南僑控股本體主要登記營業項目為一般投資業，實際營運透過台灣、中國、泰國、日本等子公司經營食品、烘焙油脂、米製休閒食品、冰品、家品洗劑及餐飲等事業。
主要業務
南僑為跨區域食品與民生消費品集團，2024 年報列示集團合併營業比重為：烘焙產品製造及銷售 67%，主要為烘焙油脂、冷凍麵糰；米類食品 12%，主要為常溫米飯及米菓餅乾等休閒食品；冰品 9%，主要為杜老爺、卡比索冰淇淋；麵粉類食品 6%，主要為急凍熟麵、速食麵；餐飲事業 4%，包括寶萊納、點水樓、本場流、小王子的飛行旅程等；家品洗劑 2%，包括水晶肥皂系列、個人清潔系列產品。商業模式兼具 B2B 與 B2C：烘焙油脂、淡奶油、餡料、冷凍麵糰與預製烘焙品主要供應烘焙食品加工企業、連鎖烘焙、食品工業、餐飲與經銷商；台灣冰品、熟麵、洗劑與米飯則透過零售、量販、超商、經銷及餐飲通路銷售；泰國事業以米菓、速食麵、常溫米飯、調理包、法國吐司脆片等製造與出口為主，2024 年報揭露泰國自有品牌與代工比重約 13:87。南僑食品上海 605339.SH 是中國烘焙油脂與烘焙原料重要平台，產品含烘焙應用油脂、淡奶油、乳製品、預製烘焙品、餡料等五大系列、逾 200 種品項；銷售模式含直營連鎖客戶、食品工業客戶、經銷商與線上旗艦店。年報指出最近兩年度無單一銷貨客戶占銷貨總額超過 10%，顯示客戶集中度不高；主要進貨供應商中，Lakeland Dairy Sales Ltd. 於 2024 年占進貨淨額 16%。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年主要成長動能來自四條線：第一，中國烘焙市場從傳統門市轉向超商、會員超市、茶飲、咖啡與餐飲場景，南僑表示將提高中國烘焙品比重並強化主流超商、山姆會員店等大型客戶供應鏈角色；但中國消費復甦偏慢、理性消費與餐飲烘焙競爭激烈，短期壓力仍大。第二，烘焙油脂與冷凍麵糰產品升級，年報規劃推出預烤焙、冷加工西點、國產乳製品、淡奶油、餡料、健康與功能性烘焙用油，並增加廣州、上海、天津生產基地投資；重慶基地規劃作為覆蓋中國中西部並輻射東南亞、中亞的多元基地。第三，東南亞與海外布局，南僑香港、南僑曼谷營收規模持續成長，曼谷已實現預製烘焙品在地化生產；泰國事業持續擴產，年報提到第四、第五條生產線、薄片米菓線、嬰兒米果、健康即食米飯、銀髮食品與米菓研究中心，並規劃拓展東協、中國、北美、歐洲等市場；2026 年公司亦提到申請設立印尼子公司。第四，冰品與台灣食品平台，子公司皇家可口已上市，杜老爺、卡比索、急凍熟麵及相關產品可望持續發展高質感、差異化與全球化產品。主要風險包括棕櫚油、椰子油、黃豆油、牛油、菜籽油、麵粉、乳製品等大宗原料價格波動；匯率與國際運費波動；中國市場內卷與餐飲烘焙店退出；國際巨頭與中國本土烘焙原料公司競爭；食品安全、法規、ESG、關稅與地緣政治風險；海外擴產若需求不如預期，可能造成產能利用率壓力。
產業上下游
- Lakeland Dairy Sales Ltd. 主要乳製品/原料供應商之一，2024 年報揭露 2024 年進貨淨額占比 16%；非台股掛牌公司。
- 棕櫚油、椰子油、黃豆油、牛油、菜籽油等國際油脂供應商 烘焙油脂最主要原料來源；多屬國際大宗商品與海外供應商，未能確認特定台股掛牌供應商。
- 米、麵粉、包材、物料供應商 泰國米菓、常溫米飯、速食麵與冷凍麵糰主要原料及包材來源；年報提及泰國米、全球麵粉採購、棕櫚油與葵花子油等，未揭露可確認台股上市櫃供應商。
- 原料油供應商與烘焙原料供應商 中國烘焙油脂與烘焙原料事業上游，供應油脂、乳製品、餡料相關原料；未揭露具名台股掛牌公司。
- 連鎖烘焙品牌、食品工業客戶、現烤烘焙門店 南僑烘焙油脂、淡奶油、餡料、冷凍麵糰與預製烘焙品主要 B2B 客戶群；含中國大型連鎖與中小型烘焙業者，年報未逐一具名。
- 經銷商與零售通路 南僑在中國三、四、五線城市及台灣家品、食品、冰品通路的重要銷售管道；年報說明經銷模式多為買斷式銷售。
- 中國主流超商、山姆會員店、茶飲與咖啡餐飲場景 2026 年股東會後公司表示正強化超商、會員超市、茶飲等新消費場景布局；山姆為沃爾瑪旗下會員店，非台股掛牌。
- 量販、連鎖超市、便利商店、百貨超市、網路購物與特銷通路 家品洗劑與消費食品下游通路；年報列示為台灣家品事業通路類型，未能確認特定台股掛牌客戶。
- 海外進口商、通路商、代理商與 co-packer 客戶 泰國米菓、速食麵、常溫米飯等產品出口至澳洲、歐洲、北美、東南亞等市場；多為海外非台股或未揭露客戶。
競爭對手
- 統一企業 1216 台股上市食品龍頭，與南僑在食品、飲品、通路與部分加工食品領域具廣義競爭關係。
- 大成長城 1210 台股上市食品與飼料公司，Yahoo 同業比較列為食品同業；在食品加工、餐飲供應鏈與部分食品原料領域具競爭關係。
- 福壽實業 1219 台股上市油脂、飼料與食品公司，與南僑在油脂及食品原料領域具同業比較意義。
- 福懋油脂 1225 台股上市油脂公司，與南僑油脂及食用油脂相關產品有競爭或替代關係。
- 聯華實業 1229 台股上市麵粉、食品與投資公司，與南僑麵粉類食品、烘焙供應鏈有部分競合。
- 大統益 1232 台股上市食用油脂與黃豆加工公司，與南僑在食用油脂與食品原料市場具廣義競爭關係。
- 佳格食品 1227 台股上市食品公司，與南僑在消費食品、健康食品及通路貨架競爭上具同業比較意義。
- 皇家可口 7791 南僑子公司且台股上市，主力為杜老爺等冰品；在集團內屬事業體，非典型外部競爭者，但 Yahoo 食品同業比較列示為相關同業。
- 嘉吉 Cargill 國際農糧與油脂巨頭，非台股掛牌；中國烘焙油脂市場重要國際競爭者。
- 益海嘉里 中國/新加坡背景大型糧油食品集團，非台股掛牌；在中國烘焙油脂與糧油市場與南僑競爭。
- 不二製油 Fuji Oil 日本上市食品油脂與植物性食品公司，非台股掛牌；為烘焙油脂及食品原料國際競爭者。
- AAK 阿胡斯卡爾斯油脂 瑞典上市特種油脂公司，非台股掛牌；為烘焙與特殊油脂國際競爭者。
- 海融科技 中國 A 股上市公司，主打植脂奶油等烘焙原料，非台股掛牌。
- 立高食品 中國 A 股上市公司，主營冷凍烘焙與烘焙食品原料，非台股掛牌。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於南僑（1702）的常見問題
- 南僑(1702)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 南僑股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 34 元，本益比 47.2、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 100 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 南僑的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 34 元與本益比 47.2 回推，南僑近四季合計 EPS 約 0.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
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