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凱基金

2883 金融保險業截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質強，估值中性。

1 個訊號亮起

252日新高

本頁數據每天盤後更新。把凱基金加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。凱基金今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

凱基金可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 98% 的個股。最新一季 ROE 約 3.4%。
估值中性。本益比位居全市場第 38 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 19.0%（買超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -23.3%，較去年同月下滑。

籌碼流向

偏多 +0.90

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
永豐金證券持 246147 張
派發者剩 19117 張、最長約 74 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +38% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

最大持有者永豐金證券自起點累積 246147 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者摩根大通峰值囤過 49692 張、已倒 56%，剩 21789 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.02pp、中實戶人數 -117 戶、散戶佔比 -2.71pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -320851 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

永豐金證券富邦證券元大證券國泰證券港商麥格理永豐金-匯立

派發

摩根大通花旗環球華南永昌凱基土銀台新

交易台

獨立尺度

美商高盛凱基-台北新加坡商瑞銀台灣摩根士丹利

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

永豐金證券 +246,147

已賣 0%· 仍在加碼
富邦證券 +236,350

已賣 6%
元大證券 +157,526

已賣 0%· 仍在加碼
國泰證券 +100,272

已賣 7%
港商麥格理 +74,050

已賣 1%· 仍在加碼
永豐金-匯立 +50,490

已賣 0%· 仍在加碼

派發

摩根大通剩 21,789

已倒 56%· 近期停手
花旗環球剩 20,272

已倒 45%· 近期停手
華南永昌剩 10,729

已倒 61%· 約 54 日倒完
凱基剩 12,545

已倒 34%· 近期停手
土銀剩 3,282

已倒 78%· 近期停手
台新剩 1,851

已倒 85%· 約 3 日倒完

交易台

美商高盛 -103,550

避險台·會回補
凱基-台北 -90,583

隔日沖·賣壓
新加坡商瑞銀 -83,046

避險台·會回補
台灣摩根士丹利 -71,489

避險台·會回補

還在倒 19,117 張最長約 74 個交易日見底

近期買賣力道 +69,518 吸 / -10,483 倒買盤略勝

避險台淨空 -320,851 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 37 次（自 2009-10-12）

事件後 120 日，歷史上平均 +11.03%

20 日 +2.73%

60 日 +5.54%

120 日 +11.03%

20 日

60 日

120 日

勝率

50%

73.5%

58.8%

樣本數

中位數

+0.62%

+5.61%

+8.87%

超額

+1.72%

+3.74%

+7.59%

贏大盤勝率

55.6%

58.8%

67.6%

過去 34 次觸發，120 日後平均上漲 11.03%、超越大盤 7.59 個百分點，勝率 58.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +11.1%

20-40 +10.4%

40-60 +17.9%

60-80 +29.4% 現在

80-100 +24.8%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	1123	+11.1%	-1.6%	47.2%	-9.5%
20-40	734	+10.4%	+2.5%	60.2%	+0.2%
40-60	649	+17.9%	+16.4%	83.1%	+1.5%
60-80 現在在這裡	395	+29.4%	+29.5%	92.4%	+9.1%
80-100	62	+24.8%	+24.5%	100%	-11.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 16.38，落在自身歷史第 66.1 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+8.5%

勝率 56.8% 超額 +5.5%

1076 天

現在

+11.1%

勝率 75.8% 超額 -0.8%

710 天

+8.9%

勝率 80.5% 超額 +0.5%

169 天

向下

+1.8%

勝率 48.7% 超額 -10%

702 天

+12.4%

勝率 87.6% 超額 -3.7%

314 天

+4.2%

勝率 65.2% 超額 -5.4%

112 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 710 天樣本中，120 日後平均上漲 11.1%、勝率 75.8%，落後大盤 0.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 114 次，觸發後 60 日平均 +3.61%，勝率 66.3%，平均贏大盤 -0.52 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 78 次，觸發後 60 日平均 +4.55%，勝率 68.8%，平均贏大盤 +0.43 個百分點。

凱基金是做什麼的？公司基本資料

金融保險業／金融控股業台灣證券交易所上市

公司簡介

2883 對應凱基金融控股股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司前身為中華開發金融控股，成立與上市日期均為 2001-12-28，2024-10 正式由中華開發金控更名為凱基金控，英文名稱為 KGI Financial Holding Co., Ltd.。總部位於臺北市松山區敦化北路 135 號；董事長王銘陽，總經理楊文鈞；官方投資人關係頁列示主要業務為壽險、銀行、證券、投信及私募股權／資產管理。實收資本額官方公司簡介列示 2024 年底約新臺幣 1,839 億元，Yahoo 股市於 2026-02-18 資料列示股本新臺幣 185,569,894,140 元、已發行普通股 16,974,847,040 股；差異主要來自後續資本變動與資料時點不同。主要股東依官方股東專區包含國泰世華商業銀行受託保管元大台灣高股息證券投資信託基金專戶 638,324,657 股、3.76%，興文投資 485,054,807 股、2.86%，景冠投資 433,907,311 股、2.56%，新制勞工退休基金 336,744,877 股、1.98%，中國信託商業銀行受託保管元大台灣卓越50證券投資信託基金專戶 307,298,583 股、1.81%，臺灣銀行 289,810,539 股、1.71% 等，顯示股權相當分散。官方公司簡介揭露信用評等：凱基金控中華信評 twAA-/twA-1+、標普 BBB/A-2，展望穩定。2025 年報描述旗下核心為凱基人壽、凱基銀行、凱基證券、凱基投信與中華開發資本五大事業。

主要業務

凱基金控為綜合型金融控股公司，商業模式是以金控母公司持股與資本配置整合子公司，透過保險、銀行、證券、投信、私募股權／資產管理等子公司銷售金融商品、承作授信與投資、收取利息淨收益、保險服務與投資收益、經紀與承銷手續費、財富管理手續費、資產管理費及私募投資收益。2025 年合併稅後淨利約新臺幣 300.56 億元，EPS 1.74 元；公司稱若排除外匯價格變動準備金與一次性因素，年度獲利創歷史新高。子公司表現方面，凱基人壽 2025 年稅後淨利約 158 億元，新契約保費 773 億元、年增 33%，總保費 1,930 億元、年增 11%，新契約保費市占率 7.67%，聚焦外幣、保障型、投資型商品並累積 CSM；凱基銀行 2025 年稅後獲利約 68 億元創高，業務支柱為個人金融、法人金融與金融市場，財富管理手續費較 2024 年成長 24%，法人金融授信餘額約 3,518 億元、存款餘額約 3,669 億元，並布局香港分行、財管 2.0、虛擬資產保管試辦與跨境金融；凱基證券 2025 年稅後獲利約 115 億元，國內經紀市占率 11.18% 居同業第二，外資法人經紀市占率 18% 居國內同業第一，資本市場主辦承銷 36 件、承銷總金額 314 億元，權證與結構型商品亦具領先地位；中華開發資本聚焦直接投資、私募股權與資產管理，2025 年新增約 94.5 億元資產管理規模，年底累計承諾投資規模約 764.7 億元，投資主題包含台灣產業升級、全球供應鏈重組、AI、能源轉型、大健康及跨境私募；凱基投信 2025 年底資產管理規模約 3,140 億元，其中公募基金 3,119 億元、ETF 2,876 億元，持續發展 ETF、主動基金、退休與多資產產品。客戶與終端應用涵蓋個人保戶、存款戶、貸款戶、投資人、高資產客戶、法人企業、上市櫃籌資客戶、機構投資人、私募投資人及新創／成長型企業。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年主要成長動能來自：一、ONE KGI 跨子公司共同行銷，透過壽險、銀行、證券、投信與開發資本共用客群、通路與商品，提高單一客戶資產滲透率與收益貢獻；二、財富管理與高資產業務，銀行與證券皆已取得或推進 WM2.0 相關資格與產品，銀行推出金融資產組合融資與保費融資，證券提供私募股權共同投資產品，並與人壽、投信、開發資本合作打造一站式資產配置；三、壽險新制轉型，2026 年起接軌 IFRS 17 與 TW-ICS，凱基人壽以外幣、保障型、投資型商品提升新契約 CSM，並透過資產負債管理、外匯價格變動準備金與投資組合調整降低財務波動；四、證券與投信受惠台股 ETF、AI 供應鏈資本市場、複委託、結構型商品與資產管理需求；五、開發資本受惠亞洲資產管理中心政策、私募股權、基礎建設、醫療保健、AI、淨零與台灣供應鏈升級題材，目標提升資產管理規模與穩定管理費收入；六、數位金融、AI 與虛擬資產保管試辦，銀行、證券、人壽導入 AI 防詐、AI 投研、智能客服、線上貸款與行動服務，可能提升營運效率與獲客能力。主要風險與挑戰包括：利率與匯率波動影響壽險淨值、避險成本及 CSM 釋放；IFRS 17／TW-ICS 接軌後獲利與資本指標仍有不確定性；美國關稅政策、地緣政治、通膨與降息節奏可能加劇資本市場波動；銀行須關注傳產與出口客戶信用風險、放款成長與淨利差；證券業高度受台股成交量、ETF 熱度、承銷市場與自營投資波動影響；資產管理與財富管理競爭激烈，且高資產、私募與虛擬資產業務須面對監理、適合度、資安與反詐風險。2027-2028 年未見公司發布明確量化財測，以上為依官方 2025 年報、2026Q1 法說與產業趨勢做出的中期推估。

產業上下游

上游

保戶、存款戶、投資人與資本市場資金提供者金融業無傳統製造上游；凱基金控的資金來源主要來自保費、存款、股東權益、公司債、金融市場拆借與投資人委託資產。多數為自然人、法人與市場資金，非單一台股掛牌公司。
台灣證券交易所凱基證券經紀、承銷、ETF 與資本市場業務的重要市場基礎設施；非台股上市櫃公司。
中華民國證券櫃檯買賣中心凱基證券債券、興櫃、上櫃、ETF 與衍生商品相關市場基礎設施；非台股上市櫃公司。
再保險公司凱基人壽為分散承保風險會透過再保險移轉部分風險；年報未逐一列示主要再保險交易對手，故不填具體公司。
Tether 凱基銀行年報揭露與全球美元穩定幣發行商 Tether 簽署合作備忘錄，推動跨境金融及虛擬資產應用；非台股上市櫃公司。

下游

個人金融與高資產客戶保險、銀行、證券、投信與私募產品的主要終端客群，包含保戶、存款戶、貸款戶、投資人與高資產財富管理客戶；非單一公司。
法人企業與機構投資人銀行授信、國際聯貸、證券承銷、債券承銷、複委託、資產管理與私募投資服務對象；包含台灣與海外法人，未能對應單一台股代號。
Techcom Securities 凱基銀行 2025 年主辦越南 Techcom Securities 1.75 億美元聯貸案，為海外法人金融客戶；越南證券公司，非台股上市櫃公司。
新創與成長型企業／私募投資戶中華開發資本投資與資產管理服務對象，年報稱累積超過 1,000 家投資戶，投資區域涵蓋台灣、大陸、北美等；多數非台股上市櫃公司或未逐一揭露。

競爭對手

富邦金控 2881 大型金融控股公司，銀行、壽險、證券、投信與海外布局完整，為凱基金控在金控、財管、壽險與證券業務的主要同業。
國泰金控 2882 大型壽險型金控，具國泰人壽、國泰世華銀行、國泰證券與國泰投信，為壽險、銀行與財富管理主要競爭者。
中信金控 2891 銀行與壽險雙核心金控，財富管理、法人金融、信用卡與海外網絡強，與凱基銀行及金控財管業務競爭。
元大金控 2885 證券與投信 ETF 領域龍頭型金控，與凱基證券經紀、承銷、財管、ETF 與資產管理業務高度競爭。
玉山金控 2884 銀行型金控，財富管理、個金、企金與數位金融能力強，為凱基銀行與金控高資產業務競爭者。
兆豐金控 2886 公股銀行型金控，外匯、企金、海外分行與法人金融強，與凱基銀行法人金融及跨境金融業務競爭。
永豐金控 2890 銀行與證券雙核心金控，近年整併京城銀行並擴大財管、數位金融與證券業務，為凱基金控同業。
台新新光金控 2887 台新金與新光金於 2025 年完成合併後形成銀行與壽險並重的金控，為凱基金控在銀行、壽險與財管市場的競爭者。
華南金控 2880 公股銀行型金控，於企金、存放款、財富管理與證券投信業務與凱基金控部分重疊。
第一金控 2892 公股銀行型金控，法人金融、存放款、財富管理與證券相關業務構成同業競爭。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於凱基金（2883）的常見問題

凱基金(2883)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
凱基金股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-29 收盤 29.15 元，本益比 16.4、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 66 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
凱基金的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 29.15 元與本益比 16.4 回推，凱基金近四季合計 EPS 約 1.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。