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聯德控股-KY

4912 電子零組件業截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把聯德控股-KY 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。聯德控股-KY 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

聯德控股-KY可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 47% 的個股。最新一季 ROE 約 2.2%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 73 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 92 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.7%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 53.3%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

中性 -0.05

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
國票-台東持 397 張
派發者剩 523 張、最長約 385 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -21% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

最大持有者國票-台東自起點累積 397 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者凱基-台北峰值囤過 530 張、已倒 90%，剩 53 張，依近期速度約 5 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.30pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.29pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -512 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

國票-台東福勝玉山證券國票證券陽信-高雄元大-員林中山

派發

凱基-台北元大證券兆豐-台中港商野村永豐金證券新光-台中

交易台

獨立尺度

永豐金-古亭兆豐-南京兆豐-忠孝台新-五權西

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

國票-台東 +397

已賣 0%· 仍在加碼
福勝 +200

已賣 0%· 仍在加碼
玉山證券 +175

已賣 0%· 仍在加碼
國票證券 +137

已賣 6%
陽信-高雄 +112

已賣 0%· 仍在加碼
元大-員林中山 +93

已賣 0%

派發

凱基-台北剩 53

已倒 90%· 約 5 日倒完
元大證券剩 292

已倒 41%· 近期停手
兆豐-台中剩 32

已倒 82%· 近期停手
港商野村剩 80

已倒 52%· 約 200 日倒完
永豐金證券剩 117

已倒 28%· 約 117 日倒完
新光-台中剩 69

已倒 41%· 近期停手

交易台

永豐金-古亭 -459

未分類
兆豐-南京 -228

未分類
兆豐-忠孝 -227

未分類
台新-五權西 -211

未分類

還在倒 523 張最長約 385 個交易日見底

近期買賣力道 +503 吸 / -216 倒買盤略勝

避險台淨空 -512 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 53.33%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 87 次（自 2011-06-10）

事件後 120 日，歷史上平均 +12.29%

20 日 +3.45%

60 日 +5.25%

120 日 +12.29%

20 日

60 日

120 日

勝率

48.8%

51.2%

57.8%

樣本數

中位數

-0.27%

+0.7%

+6.88%

超額

+2.4%

+2.05%

+5.14%

贏大盤勝率

45.3%

45.2%

44.6%

過去 83 次觸發，120 日後平均上漲 12.29%、超越大盤 5.14 個百分點，勝率 57.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +37.7%

20-40 +14.3%

40-60 +6.6%

60-80 +6.8%

80-100 +42.4% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	161	+37.7%	+17.3%	99.4%	-10.4%
20-40	286	+14.3%	+7.2%	67.1%	-15.4%
40-60	608	+6.6%	-14.4%	45.6%	-6.7%
60-80	898	+6.8%	+0.5%	50.6%	-7.3%
80-100 現在在這裡	791	+42.4%	+24.4%	71%	+28%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 35.8，落在自身歷史第 91.6 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-17%

勝率 37.5% 超額 -22.2%

88 天

+3.5%

勝率 56.2% 超額 -3.3%

473 天

+8.5%

勝率 48.1% 超額 +0.4%

961 天

向下

+14.2%

勝率 70% 超額 -6.2%

290 天

+6.6%

勝率 55.1% 超額 -0.8%

594 天

現在

+28.2%

勝率 74% 超額 +19.5%

458 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 458 天樣本中，120 日後平均上漲 28.2%、勝率 74%，超越大盤 19.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +7.28%，勝率 50%，平均贏大盤 +4.94 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 45 次，觸發後 60 日平均 +5.89%，勝率 52.3%，平均贏大盤 +1.15 個百分點。

聯德控股-KY是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；精密金屬沖壓、散熱模組、伺服器滑軌、車用零組件上市（台灣證券交易所）

公司簡介

4912 對應證券為聯德控股-KY，為台灣上市普通股。公司英文名 Lemtech Holdings Co., Limited，外國企業註冊地為開曼群島；成立日期為 2009/09/29，興櫃日期 2009/12/17，上櫃日期 2011/04/29，上市日期 2015/05/21。公司登記/投資人聯絡地址依 TDCC IR 平台與 Yahoo 股市資料為台北市南港區園區街3號12樓之3，電話 02-8684-1618，官網 http://www.lemtech.com。董事長為徐啓峰，總經理為余㶰橃；股務代理為中國信託商業銀行。Yahoo 股市 2026/01/17 資料列示股本 670,930,990 元、已發行普通股 67,093,099 股；Goodinfo 顯示資本額約 6.7 億元。2024 年報列示從業員工人數：2023 年 901 人、2024 年 1,108 人、截至 2025/03/31 為 987 人。主要股東依 2024 年報 2025/03/30 名單：徐啓峰 13.30%、葉航 9.05%、曾金成 7.40%、廖木 4.24%、談勇 3.35%、廖文彥 1.81%、廖文毅 1.61%、大通託管 JP 摩根證券有限公司投資專戶 1.56%、貝蕙芳 1.54%、匯豐（台灣）商業銀行股份有限公司受託保管帳戶 1.43%。集團主要營運與製造據點包含台灣、中國昆山/常熟/天津/惠州、捷克、美國、墨西哥、泰國、馬來西亞等子公司或據點；其中中國大陸廠區為傳統主要生產基地，墨西哥、泰國、馬來西亞為因應客戶在地化與去中國化/NCNT 需求的新產能布局。

主要業務

聯德控股主要從事精密金屬沖壓零組件的研發、生產與銷售，核心能力包括精密模具設計、沖壓成形、自動化組裝、散熱模組與滑軌製造。2024 年報描述主要產品包括電子產品散熱模組、電子產品零組件、汽車零組件、互聯健身設備組裝件，並為汽車與電子產品生產廠家提供沖壓模具配套；產品多為依客戶需求訂製的標準化或非標準化零組件。2024 年營收淨額 5,799,711 仟元，產品別營收比重為汽車零組件 3,044,918 仟元、52.50%；電子零組件 2,318,248 仟元、39.97%；互聯健身器材 288,955 仟元、4.98%；其他 147,590 仟元、2.55%。主要產品用途包含：電子零組件類如電腦/散熱器相關機構沖壓件、伺服器滑軌、雲端運算與智慧設備相關金屬件、手機內機構零件、均熱板；汽車零組件類如安全氣囊、安全帶扣環、發動機、轉向系統、汽車天窗、車門鉸鏈、座椅支架、電動車相關金屬件；互聯健身器材類為數位健身訓練設備組裝件。商業模式以 B2B 客製化零組件、模具與模組供應為主，依客戶專案開發、打樣、認證後量產出貨。2024 年前 3 大客戶以匿名 J 公司、Z 公司、A 公司揭露，分別占 2024 年銷貨淨額 13.86%、11.50%、10.25%，顯示仍有一定客戶集中度；年報亦揭露目標客戶多為北美、歐洲、亞洲跨國公司客戶，並曾取得全球最大汽車安全系統生產商 Autoliv 相關供應商獎項與 BorgWarner 2020 年優秀供應商、2023 年全球卓越營運獎、2024 年亞太營運獎等肯定。2025 年全年合併營收依 Yahoo 股市月營收資料為 6,322,525 仟元，較 2024 年 5,799,711 仟元成長 9.01%；2026 年 1-5 月單月營收維持約 5.34 億至 6.53 億元區間。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望以車用零組件、AI/雲端伺服器散熱與滑軌、全球在地化產能為主軸。成長動能一：汽車與電動車零組件。年報指出集團汽車與精密沖壓部門預期受惠墨西哥、泰國新廠於 2025 年第二季投入營運，並聚焦電動車零組件、模組組裝、輕量化材料、熱管理解決方案；2024 年中國新能源車銷量高成長，2025 年中國汽車與新能源車仍被預期成長，對電池包、電機殼體、底盤、安全系統與熱管理沖壓件形成中長期需求。成長動能二：AI 伺服器、水冷散熱與滑軌。年報明確提及將加強 HPC、資料中心散熱解決方案研發，投資液體冷卻系統與先進散熱模組；聯德自 2017 年以來與伺服器 Tier one 品牌廠有業務往來，新一代伺服器滑軌產品規劃 2025 年開始批量生產並於 2025Q3 放量鋪貨，CSP 客戶高 U 數 6U/7U 滑軌仍在 RFQ/打樣測試階段。AI 伺服器功耗提升使水冷、液冷、均溫板、滑軌結構件、散熱模組需求提高，若客戶驗證與量產順利，2026-2028 年具備延續成長機會。成長動能三：NCNT 與全球產能。年報與新聞資料顯示公司在墨西哥、泰國、馬來西亞布局以回應美系客戶與關稅/地緣政治要求；馬來西亞廠規劃伺服器滑軌與散熱模組產能，墨西哥與泰國有利服務北美及東南亞車用/電子客戶。成長動能四：低軌衛星。聯合新聞網 2026 年報導指出公司供貨低軌衛星碟型天線與散熱器，近年出貨金額約 3-4 億元，並已在墨西哥與泰國廠區量產相關產品；此項仍屬媒體資訊，需以公司後續公告驗證。主要風險：客戶集中度偏高且前 3 大客戶合計超過三成；AI 伺服器水冷/滑軌新品需通過客戶驗證，若良率、認證或放量時程延後會影響營收；金屬原料如銅、鋁、鐵、不鏽鋼價格波動；全球關稅與地緣政治造成客戶拉貨節奏變動；伺服器與車用零組件競爭者多，可能有價格競爭與毛利壓縮；新廠初期稼動率、人工與管理成本可能拖累獲利；匯率涉及人民幣、美元、捷克克朗、馬幣、泰銖、墨西哥比索等。

產業上下游

上游

銅、鋁、鐵、不鏽鋼及特殊材料供應商（未具名）主要原料來源；2024 年報揭露以中國國內採購為主，對銅、鐵、鋁等主要材料多維持兩家以上供應商，未有單一供應商達進貨淨額 10%以上。
模具、沖壓與自動化設備供應商（未具名）供應精密沖壓、模具開發、檢測與自動化生產所需設備；年報未揭露具名重大供應商。
表面處理與加工協力廠（未具名）精密金屬零件常需表面處理、加工與檢測協力；年報關係企業中有鎮江市聯創表面處理科技有限公司等非台股掛牌企業，但未揭露為外部供應商。

下游

J 公司 2024 年第一大客戶，銷貨金額 803,678 仟元，占銷貨淨額 13.86%；公司依年報以代號匿名揭露，未揭露是否上市或實際名稱。
Z 公司 2024 年第二大客戶，銷貨金額 666,701 仟元，占銷貨淨額 11.50%；公司依年報以代號匿名揭露。
A 公司 2024 年第三大客戶，銷貨金額 594,640 仟元，占銷貨淨額 10.25%；公司依年報以代號匿名揭露。
Autoliv 汽車安全系統客戶/下游應用關係；年報提及公司多次獲全球最大汽車安全系統生產商瑞典 Autoliv 供應商獎項，Autoliv 為海外上市公司，非台股。
BorgWarner 車用零組件客戶/下游應用關係；年報提及取得 BorgWarner 2020 年優秀供應商、2023 年全球卓越營運獎、2024 年亞太營運獎，BorgWarner 為美國上市公司，非台股。
伺服器 Tier one 品牌廠與 CSP 客戶（未具名）伺服器滑軌、散熱模組、AI 資料中心水冷產品之下游客戶；年報僅以 Tier one 品牌廠與 CSP 客戶描述，未揭露實際名稱。
低軌衛星客戶（媒體稱大客戶，未具名）碟型天線與散熱器應用；聯合新聞網報導公司應大客戶要求在墨西哥與泰國量產低軌衛星相關產品，實際客戶名稱未由公司公開確認。

競爭對手

川湖 2059 台股上市；伺服器滑軌龍頭，與聯德在伺服器滑軌領域具競爭/替代關係。年報亦揭露聯德滑軌與川湖公司曾有訴訟案件。
勤誠 8210 台股上市；伺服器機殼與機構件供應商，與聯德在伺服器結構件、資料中心硬體供應鏈具部分重疊。
晟銘電 3013 台股上市；機殼、機構件與伺服器相關產品供應商，與聯德電子/伺服器金屬件應用具競爭關係。
迎廣 6117 台股上市；伺服器機殼、電源與系統相關產品，屬資料中心硬體與機構件供應鏈競爭者。
奇鋐 3017 台股上市；散熱模組與伺服器散熱供應商，與聯德在 AI 伺服器散熱、液冷/熱管理市場具競爭或同供應鏈關係。
雙鴻 3324 台股上櫃；散熱模組、液冷與高階伺服器散熱供應商，與聯德散熱模組/水冷應用具競爭關係。
健策 3653 台股上市；散熱、導線架與高階金屬製程供應商，部分高階散熱與金屬件應用與聯德有競爭或替代關係。
貿聯-KY 3665 台股上市；車用、伺服器、工業與連接線束/模組供應商，與聯德同受惠車用與資料中心供應鏈，但產品線不完全相同。

資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於聯德控股-KY（4912）的常見問題

聯德控股-KY(4912)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
聯德控股-KY股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-29 收盤 78.4 元，本益比 35.8、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 92 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
聯德控股-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 78.4 元與本益比 35.8 回推，聯德控股-KY近四季合計 EPS 約 2.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。