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環宇-KY

4991 半導體業 截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質強，估值偏貴。

1 個訊號亮起
營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 環宇-KY 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 環宇-KY 今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 7品質 87成長 84動能 47籌碼 57

環宇-KY可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 89% 的個股。最新一季 ROE 約 5.2%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 94 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 92 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.9%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 55.1%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.50
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
  • 摩根大通 持 1798 張
  • 派發者剩 3770 張、最長約 260 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者摩根大通 自起點累積 1798 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者元大證券 峰值囤過 3126 張、已倒 42%，剩 1827 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -5.76pp、中實戶人數 +4 戶、散戶佔比 +5.22pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -702 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
摩根大通國泰-敦南法銀巴黎福邦-新竹康和-仁愛國票-天祥
派發
元大證券港商麥格理永豐金證券港商野村國票-安和永豐金-匯立
交易台
獨立尺度
富邦證券凱基-站前凱基-台北兆豐證券
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 摩根大通 +1,798
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 國泰-敦南 +665
    已賣 3%· 仍在加碼
  • 法銀巴黎 +402
    已賣 0%
  • 福邦-新竹 +323
    已賣 0%
  • 康和-仁愛 +297
    已賣 9%
  • 國票-天祥 +290
    已賣 13%

派發

  • 元大證券 剩 1,827
    已倒 42%· 近期停手
  • 港商麥格理 剩 1,576
    已倒 25%· 約 70 日倒完
  • 永豐金證券 剩 829
    已倒 50%· 約 166 日倒完
  • 港商野村 剩 1,053
    已倒 29%· 約 82 日倒完
  • 國票-安和 剩 235
    已倒 68%· 近期停手
  • 永豐金-匯立 剩 136
    已倒 78%· 約 3 日倒完

交易台

  • 富邦證券 -1,776
    未分類
  • 凱基-站前 -1,408
    未分類
  • 凱基-台北 -1,154
    隔日沖·賣壓
  • 兆豐證券 -1,095
    未分類
還在倒 3,770 張 最長約 260 個交易日見底
近期買賣力道 +1,571 吸 / -926 倒 買盤略勝
避險台淨空 -702 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 55.06%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 59 次 （自 2014-09-15）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 48.9%, 樣本數 45, 中位數 -0.59%, 超額 +1.6%, 贏大盤勝率 46.7%；60 日: 勝率 48.8%, 樣本數 43, 中位數 -1.43%, 超額 +10.76%, 贏大盤勝率 41.9%；120 日: 勝率 65.9%, 樣本數 41, 中位數 +16.12%, 超額 +27.32%, 贏大盤勝率 63.4%

事件後 120 日，歷史上平均 +37.93%

20 日 +3.04%
60 日 +15.54%
120 日 +37.93%
20 日
60 日
120 日
勝率
48.9%
48.8%
65.9%
樣本數
45
43
41
中位數
-0.59%
-1.43%
+16.12%
超額
+1.6%
+10.76%
+27.32%
贏大盤勝率
46.7%
41.9%
63.4%

過去 41 次觸發，120 日後平均上漲 37.93%、超越大盤 27.32 個百分點，勝率 65.9%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 130+23.6% +19.5% 92.3% +7.4%
20-40 62-5.1% -4% 38.7% -17.8%
40-60 111+12% -19.2% 15.3% -15%
60-80 138+248.9% +153.4% 55.8% +134.4%
80-100 現在在這裡309+203% -18.5% 27.2% +126.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 147.31，落在自身歷史第 91.6 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+8.3%
勝率 86% 超額 -0.9%
50 天
-0.6%
勝率 62% 超額 -4.5%
71 天
+183.1%
勝率 38.8% 超額 +135%
304 天
向下
+4.1%
勝率 73.7% 超額 +0.7%
114 天
-15.1%
勝率 17.7% 超額 -21.7%
113 天
現在
+136.3%
勝率 64.7% 超額 +83.7%
218 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 218 天樣本中，120 日後平均上漲 136.3%、勝率 64.7%，超越大盤 83.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +41.06%，勝率 76.5%，平均贏大盤 +32.64 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 40 次，觸發後 60 日平均 +20.22%，勝率 68.4%，平均贏大盤 +13.1 個百分點。

環宇-KY是做什麼的？公司基本資料

半導體業；化合物半導體、三五族晶圓代工與光通訊元件 櫃買中心上櫃

公司簡介

4991 對應證券為環宇-KY，屬上櫃普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司全名為英屬開曼群島商環宇通訊半導體控股股份有限公司（GCS Holdings, Inc.），成立日為 2010/11/30，興櫃日 2012/03/30，上櫃日 2014/09/15，外國企業註冊地為開曼群島，註冊地址為 One Nexus Way, Camana Bay, Grand Cayman, KY1-9005, Cayman Islands；營運總部為 Global Communication Semiconductors, LLC，地址 23155 Kashiwa Court, Torrance, California 90505, USA，台灣子公司環翔科技位於新北市中和區。董事長為黃大倫，總經理為安寶信（總執行長暨總裁），發言人為余有崇。依公開股市資料，2026 年 6 月附近實收資本額約新台幣 12.09 億元、已發行普通股約 120,943,309 股；2026 年股東常會改選董事後，新任董事包括黃大倫、安寶信及晶成半導體股份有限公司代表人。2024 年報揭露截至 2025/04/07 從業員工合計 158 人，其中間接員工 114 人、直接員工 44 人，平均年齡 50.24 歲、平均服務年資 11.06 年。主要股東方面，公開年報可確認法人董事晶成半導體的主要股東為晶元光電，晶元光電為富采投資控股 100% 持有；但完整前十大股東名冊未能由可公開抓取資料逐項確認。

主要業務

公司主要從事砷化鎵（GaAs）、磷化銦（InP）、氮化鎵（GaN）及碳化矽（SiC）相關高階射頻與光電元件化合物半導體晶圓代工、自有品牌光電元件產品研發製造銷售，以及相關智慧財產權授權。2024 年產品營收比重為：自有品牌光電元件產品 KGD 新台幣 1,076,886 仟元、61.54%；射頻元件晶圓代工 446,583 仟元、25.52%；光電元件晶圓代工 182,587 仟元、10.43%；技術服務收入約 43,988 仟元、約 2.51%。2024 年地區別營收以中國 63.50%、美國 27.07%、台灣 2.36%、其他約 7.07% 為主。商業模式包括替國際 IDM 或無晶圓廠設計公司提供化合物半導體晶圓製造代工，並銷售自有品牌光通訊關鍵元件，如光探測器 PD、雷射與相關 KGD 元件；自有品牌光電元件主要供下游封裝廠、模組廠使用，終端應用包括 AI 資料中心、100G 至 1.6T 高速光收發模組、光纖通訊、基地台、5G/6G、航太國防、衛星通訊與高頻射頻元件。2024 年報揭露第一大客戶銷貨淨額占總銷貨淨額 57.88%，顯示客戶集中度高。

2025–2028 展望

2025 年公司由 AI 與資料中心高速傳輸需求帶動，自有光電元件占比提升，全年營收新台幣 2,195,155 仟元、年增 25.4%，毛利率 47.1%，營業利益 403,852 仟元，稅後淨利 17,469 仟元、EPS 0.15 元，終結虧損。2026 Q1 營收 714,680 仟元，季增 3.8%、年增 51.0%，毛利率 54.5%，營業利益率 25.5%，EPS 1.67 元，顯示產品組合轉向高毛利光電元件後獲利彈性大幅改善。2025-2028 主要成長動能包括：AI 資料中心 800G、1.6T 光模組需求；200G/Lane InGaAs PIN PD、雷射與發射端元件放量；InP、GaAs、GaN、BAW、PIC、EPIC 製程開發；CPO、LPO 與矽光子架構滲透率提升；國際雲端服務商資本支出擴張；以及美國廠區與策略合作夥伴提供區域分散生產選項。公司法說指出 2026 年 800G 規格占比由 36% 提升至 43%，1.6T 產品將進入規模量產，CPO 交換機仍處初期與技術預演階段但 NVIDIA、Broadcom、Marvell 等大廠持續推動；矽光子技術市場占比預期由 2025 年約 30% 提高至 2030 年約 60%。主要風險包括：第一大客戶集中度高、InP/GaAs 磊晶片與貴金屬等關鍵材料供應穩定性、光通訊新產品良率與客戶驗證進度、CPO/矽光子商用化速度不確定、競爭者擴產與價格壓力、匯率波動、轉投資公司虧損或處分損益波動、地緣政治與美中供應鏈限制。2027-2028 展望屬產業趨勢推估，尚未見公司明確量化財測。

產業上下游

上游
  • 全新光電 2455 台股上櫃公司；年報列為 GaAs、InGaAs、MOCVD/MBE 磊晶等國內投入廠商，屬化合物半導體磊晶上游。
  • IET-KY 4971 台股上市公司；年報列為光電元件晶圓代工與自有品牌光電元件產品上游國外投入廠商，提供 InP/GaAs 相關磊晶能力。
  • IQE 英國上市公司；年報列為 GaAs、InGaAs、MOCVD/MBE 磊晶國外投入廠商，屬上游化合物半導體磊晶供應商。
  • 常州承芯半導體有限公司 中國未上市公司；環宇-KY 權益法投資公司，2024 年底持股 20.69%，主要從事消費性電子產品之晶圓代工，為 6 吋化合物半導體代工合作平台。
  • 晶成半導體股份有限公司 未上市公司；曾為環宇-KY 6 吋晶圓代工策略合作夥伴，2024 年環宇-KY 已將持股出售予晶元光電；2026 年仍為法人董事。
  • 富采投資控股 3714 台股上市公司；透過晶元光電、晶成半導體與環宇-KY 有策略合作及法人董事關係，屬光電與化合物半導體生態系關係企業。
下游
  • 聯鈞 3450 台股上市公司；年報列為光電元件封裝 TO-CAN、COB 等國內投入廠商，屬下游封裝測試與光通訊供應鏈。
  • 眾達-KY 4977 台股上市公司；年報列為光電封裝測試國外投入廠商，屬下游光通訊封裝與模組相關公司。
  • 台達電 2308 台股上市公司；年報列為自有品牌光電元件產品下游模組 Transceiver 國內投入廠商。
  • 波若威 3163 台股上櫃公司；年報列為自有品牌光電元件產品下游模組 Transceiver 國內投入廠商。
  • 全訊 5222 台股上櫃公司；年報列為 RF IC 從設計、製造到封裝測試都自行完成之國內 IDM 廠，屬射頻下游/同業應用鏈。
  • 華星光 4979 台股上櫃公司；年報列為自有品牌光電元件產品中游元件設計製造國內投入廠商，亦可能與公司光通訊元件形成客戶或競合關係。
  • 光環 3234 台股上櫃公司；年報列為自有品牌光電元件產品中游元件設計製造國內投入廠商，亦屬光通訊主動元件供應鏈。
  • 旭創科技 中國未上市或境外上市集團關係公司；年報列為自有品牌光電元件產品下游模組 Transceiver 國外投入廠商。
  • 海信 中國上市/集團公司；年報列為自有品牌光電元件產品下游模組 Transceiver 國外投入廠商。

競爭對手

  • 穩懋 3105 台股上櫃公司；年報列為射頻及電力電子晶圓代工主要競爭者，具 6 吋 GaAs 代工能力。
  • 宏捷科 8086 台股上櫃公司；年報列為射頻及電力電子晶圓代工競爭者。
  • 聯穎 年報列為射頻及電力電子晶圓代工競爭者；未能確認其台股掛牌代號，故 stock_id 設為 null。
  • Qorvo 美國上市公司；年報列為射頻晶圓代工、RF IDM 與光電/射頻競爭相關國外投入廠商。
  • Skyworks 美國上市公司；年報列為 RF IDM 國外投入廠商，為射頻元件競爭者。
  • Wolfspeed 美國上市公司；年報列為 GaN/SiC 等射頻與電力電子晶圓代工國外競爭者。
  • MACOM 美國上市公司；年報列為光電元件設計、射頻 IC 設計及自有品牌光電元件競爭相關國外投入廠商。
  • Lumentum 美國上市公司；年報列為自有品牌光電元件產品國外投入廠商，為光通訊主動元件競爭者。
  • IET-KY 4971 台股上市公司；InP/GaAs 磊晶供應商，與環宇-KY 在光通訊與三五族材料鏈上具競合關係。
  • 華星光 4979 台股上櫃公司；光通訊主動元件與模組供應鏈公司，與公司自有品牌光電元件業務具同產業競合關係。
  • 光環 3234 台股上櫃公司；光通訊主動元件供應鏈公司，與公司自有品牌光電元件業務具同產業競合關係。
資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於環宇-KY（4991）的常見問題

環宇-KY(4991)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質頂級、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
環宇-KY股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-29 收盤 356.5 元，本益比 147.3、股價淨值比 10.1。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 92 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
環宇-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 356.5 元與本益比 147.3 回推，環宇-KY近四季合計 EPS 約 2.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。