能率 5392
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
能率可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 26% 的個股。最新一季 ROE 約 1.6%。
-
估值偏貴。本益比落在全市場第 87 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 63 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -18.0%（賣超）。
估值
中性股價淨值比合理，但本益比昂貴。
品質
偏弱2 項指標都普通。
成長
中性月營收年增率普通。
動能
偏弱近 60 日報酬普通，近 240 日報酬落後。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度落後。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
能率（5392）合理價估算與歷史估值定位
現價比能率過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 10%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 0.8 倍換算約 27.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，能率的應得價約 63.8 元；加上能率自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 41.6 至 49.4 元，現價低於慣常區間下緣約 5%。調整基本面後，能率目前比全市場約 20% 的股票貴（同業中約比 24% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
能率（5392）EPS 與獲利能力
能率 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.70 元，近四季合計 0.69 元，2025 年全年 EPS -0.28 元。
2026 年第 2 季毛利率 14.6%、營業利益率 -1.4%、稅後淨利率 5.5%、單季 ROE 1.6%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.70 | 14.6% | -1.4% | 5.5% | 1.6% |
| 2026 年第 1 季 | -0.30 | 14.7% | -0.8% | -2.8% | -0.7% |
| 2025 年第 4 季 | 0.13 | 15.5% | -1.0% | -0.1% | -0.0% |
| 2025 年第 3 季 | 0.16 | 15.3% | -0.1% | 3.6% | 1.0% |
| 2025 年第 2 季 | -0.35 | 15.0% | 0.6% | -2.8% | -0.8% |
| 2025 年第 1 季 | -0.22 | 14.9% | -1.0% | -2.5% | -0.6% |
| 2024 年第 4 季 | 0.03 | 16.1% | 1.0% | 1.7% | 0.5% |
| 2024 年第 3 季 | -0.14 | 15.2% | 0.6% | -0.5% | -0.2% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-0.28 元
- 2024 年0.18 元
- 2023 年0.33 元
- 2022 年-0.57 元
- 2021 年0.36 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
能率 2026 年 8 月營收 7.71 億元，較去年同月成長 15.1%；近 12 個月中有 7 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 7.71 | +15.1% |
| 2026 年 7 月 | 8.52 | +16.6% |
| 2026 年 6 月 | 7.79 | +9.2% |
| 2026 年 5 月 | 7.38 | +3.9% |
| 2026 年 4 月 | 7.88 | +2.0% |
| 2026 年 3 月 | 7.48 | +1.7% |
| 2026 年 2 月 | 6.06 | -13.5% |
| 2026 年 1 月 | 7.84 | +20.8% |
| 2025 年 12 月 | 7.97 | -5.4% |
| 2025 年 11 月 | 6.88 | -11.8% |
| 2025 年 10 月 | 7.46 | -9.4% |
| 2025 年 9 月 | 7.69 | -1.3% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
能率（5392）股利政策與殖利率
能率近 12 個月已除息的現金股利合計 0.2 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 1.02%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.2 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-08-31（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 0.2 | 0.2 | 1 |
| 2025 年 | 0.2 | 0.45 | 1 |
| 2024 年 | 0.3 | — | 1 |
| 2023 年 | 0.3 | — | 1 |
| 2022 年 | 0.3 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-08-31 | 114年 | 0.2 | 0.2 |
| 2025-08-29 | 113年 | 0.2 | 0.45 |
| 2024-09-12 | 112年 | 0.3 | — |
| 2023-08-29 | 111年 | 0.3 | — |
| 2022-08-29 | 110年 | 0.3 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
能率（5392）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計賣超能率 600 張（外資 -569、投信 0、自營商 -31），近 20 個交易日合計賣超 3,973 張，已連續 6 日賣超。
融資餘額 9,245 張，近 20 日增加 651 張，融券餘額 3 張（近 20 日增加 3 張），融資使用率 20.9%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | -49 | 0 | -4 | -53 | 9,245 | 3 |
| 09-23 | -102 | 0 | -11 | -114 | 9,250 | 3 |
| 09-22 | -211 | 0 | -6 | -217 | 9,266 | 6 |
| 09-21 | -165 | 0 | +1 | -164 | 9,227 | 2 |
| 09-18 | -42 | 0 | -11 | -53 | 9,113 | 2 |
| 09-17 | -163 | 0 | +3 | -160 | 9,066 | 2 |
| 09-16 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9,046 | 3 |
| 09-15 | -166 | 0 | -17 | -183 | 9,048 | 3 |
| 09-14 | -124 | 0 | -12 | -137 | 9,022 | 3 |
| 09-11 | -73 | 0 | -7 | -80 | 9,025 | 3 |
| 09-10 | -170 | 0 | +2 | -168 | 9,035 | 5 |
| 09-09 | +28 | 0 | -1 | +27 | 8,974 | 8 |
| 09-08 | -548 | 0 | -17 | -565 | 9,036 | 9 |
| 09-07 | -429 | 0 | -14 | -443 | 8,914 | 9 |
| 09-04 | -134 | 0 | -15 | -148 | 8,851 | 9 |
| 09-03 | -655 | 0 | -59 | -714 | 8,849 | 5 |
| 09-02 | +313 | 0 | 0 | +314 | 8,762 | 2 |
| 09-01 | -612 | 0 | -71 | -683 | 8,779 | 1 |
| 08-31 | -838 | 0 | -253 | -1,091 | 8,707 | 0 |
| 08-28 | +292 | 0 | +365 | +657 | 8,594 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-24 起 · 股價 +9% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 1003 張（已賣 21%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-和平 峰值囤過 1127 張、已倒 77%，剩 256 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.66pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.19pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -2183 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-台北 +1,003
- 新光 +943
- 永豐金-中和 +337
- 元大-樹林 +312
- 元大-木柵 +223
- 凱基-高雄 +200
派發
- 凱基-和平 剩 256
- 摩根大通 剩 54
- 國票證券 剩 186
- 大昌-樹林 剩 62
- 國泰-桃園 剩 49
- 國泰-板橋 剩 72
交易台
- 美商高盛 -1,179
- 統一-宜蘭 -616
- 新加坡商瑞銀 -559
- 元大-文心興安 -253
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 31 | +22.2% | +20.5% | 100% | -25.9% |
| 20-40 | 61 | +20.3% | +3.9% | 67.2% | -8.7% |
| 40-60 | 362 | +15% | -6.3% | 46.7% | +5.8% |
| 60-80 現在在這裡 | 752 | +4.6% | +2.2% | 51.9% | -29.7% |
| 80-100 | 875 | +0.8% | -5.7% | 39.1% | -14.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 57.87，落在自身歷史第 62.7 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 369 天樣本中，120 日後平均上漲 1%、勝率 44.7%，落後大盤 10%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +14.38%，勝率 61.5%，平均贏大盤 +8.57 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 76 次，觸發後 60 日平均 +2.29%，勝率 37.1%，平均贏大盤 +1.72 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 72 次，觸發後 60 日平均 +2.27%，勝率 52.1%，平均贏大盤 -3.57 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究能率。
帶入 Studio 研究 ↗請 AI 幫我看這檔
複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。
告訴你的AI：
請研究 能率（5392），依本頁整理近期事件、歷史反應、資料日期與風險。，請讀：https://finlab.finance/setup?relatedUrl=/stocks/5392
能率是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
能率創新股份有限公司，前身為怡安科技、應華精密科技，設立日為1994年12月29日，股票於1999年6月14日在櫃買中心上櫃。總部位於台北市復興北路101號10樓，董事長董俊仁，總經理胡湘麒，發言人董俊毅。公開資料顯示實收資本額為新台幣1,765,621,450元，已發行普通股176,562,145股。2024年永續報告書揭露集團正職員工3,048人，營運據點涵蓋台灣、中國大陸、日本、越南、泰國、馬來西亞。主要股東方面，2025年股東會年報列示能率國際股份有限公司持股22,095,328股、約13.08%，能率國際之主要股東為佳美投資股份有限公司100%。重要子公司/事業體包含捷邦國際、第一化成控股IKKA-KY、能率網通、宏羚、毅金精密等，業務橫跨製造與通路。
主要業務
能率為營運公司，集團主要經營各種鋁合金、塑膠壓鑄品與相關模具製造，電動及氣動手工具零件、粉末冶金、精密塑膠零組件，以及電子零組件、電腦周邊產品與民生消費品買賣。2024年度合併營收新台幣9,433,375千元，營收結構為：電子產品製造及通路3,640,539千元、38.59%；電動手工具及粉末冶金3,058,025千元、32.42%；精密塑膠零組件2,549,855千元、27.03%；金屬加工產品及塑膠製品184,956千元、1.96%。主要產品用途包含消費性攜帶式電子裝置金屬加工零組件、模具、汽機車與園藝/事務機用粉末冶金製品、電動工具/自動販賣機/汽車用傳動器齒輪箱、汽車保安零件、溫水免治馬桶座機構件、事務機與電子產品零組件。商業模式以接單製造、OEM/ODM、模具與零組件加工、子公司通路銷售為主；公司年報揭露2024年及2025年第一季均有單一客戶銷貨占比超過10%，但無任一客戶占年度營收30%以上。公司官網營收公告顯示2025年全年合併營收為新台幣8,683,277千元，較2024年下降；Yahoo/公開營收彙整顯示2026年1至5月累計營收約新台幣3,664,685千元、年增約2.69%。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為三條主線。第一，車用零組件仍是製造事業主軸：公司2025股東會資料明確指出車用零組件營運穩定成長，並將隨電動化、自動駕駛與新能源車發展，持續布局車用電子煞車系統、電動傳動與冷卻系統、先進駕駛座艙系統、車體系統與電裝系統相關高附加價值零組件。第二，AI與機器人應用為新增長選項：公司表示將導入AI機器人自動化生產以提升效率與精度，也將與廠商共同開發機器人零組件；金屬與塑膠結構件技術可延伸至機器人外觀件與關鍵機構部品，粉末冶金與馬達/傳動技術可延伸至機器人手臂精密驅動系統。第三，電動工具、粉末冶金與精密塑膠射出將以垂直整合、軟磁材料、傳動器齒輪箱、模具與高機能塑膠零件為研發重點。主要風險包括美國關稅與匯率波動、全球終端需求不穩、客戶庫存調整、原物料與人工成本、價格競爭、主要客戶雖未過度集中但仍有大客戶變動風險、以及車用/機器人新產品認證與量產時程不確定。2026至2028具體量化營收或獲利目標未見公司公開揭露，本段對2026至2028延伸趨勢屬基於公司已揭露策略與產業方向之推估。
產業上下游
- 客戶指定原物料供應商 年報揭露主要原料除向客戶指定供應商採購外，其他採購會依報價、交易條件與配合模式向兩家以上供應商採購；未揭露具名公司。
- 海外鐵粉供應商 電動手工具及粉末冶金部分重要原材料鐵粉向國外廠商進口；年報未揭露供應商名稱，非台股掛牌資訊不可確認。
- 塑膠粒、鋁合金、金屬材料、電子零組件供應商 用於塑膠射出、金屬加工、模具、電子產品製造及通路；公司揭露112及113年度無任一供應商占進貨總額10%以上，供應來源分散，未揭露具名公司。
- Bosch MoneyDJ資料稱為電動工具及粉末冶金客戶之一；海外非台股掛牌公司。
- Stanley Black & Decker（SBD） MoneyDJ資料稱為電動工具相關客戶之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- METABO MoneyDJ資料稱為電動工具相關客戶之一；海外品牌，非台股掛牌。
- MAKITA MoneyDJ資料稱為電動工具相關客戶之一；日本上市公司，非台股掛牌。
- 住友電工 MoneyDJ資料稱精密塑膠射出以日系客戶為主，包含住友電工；日本上市公司，非台股掛牌。
- NSK MoneyDJ資料稱為精密塑膠射出日系客戶之一；日本上市公司，非台股掛牌。
- TOYOTA、HONDA、MAZDA、日產等車廠 MoneyDJ資料稱為終端車廠應用；皆非台股掛牌公司。
- Canon、Panasonic MoneyDJ資料稱住宅/事務機相關事業客戶包含Canon與Panasonic；日本上市公司，非台股掛牌。
競爭對手
- 濱川 1569 台股上櫃公司，StockFeel列為能率在機殼相關業務之競爭對手。
- 鴻準 2354 台股上市公司，金屬機構件、散熱與組裝業務，StockFeel列為機殼同業競爭對手。
- 可成 2474 台股上市公司，金屬機殼與精密機構件業者，StockFeel列為機殼同業競爭對手。
- 神基 3005 台股上市公司，強固型電腦與機構件相關製造，StockFeel列為機殼同業競爭對手。
- 晟銘電 3013 台股上市公司，機殼、機構件與伺服器/電子設備機箱相關業務，StockFeel列為機殼同業競爭對手。
- 鑽全 1527 台股上市公司，氣動工具與手工具相關業務；與能率電動/氣動手工具零件及粉末冶金應用有部分產業重疊，屬研究推估競品。
- 鈞興-KY 4571 台股上市公司，精密齒輪與傳動零件；與能率傳動器齒輪箱、粉末冶金及車用/工具機傳動應用有部分重疊，屬研究推估競品。
- 東陽 1319 台股上市公司，汽車零組件；與能率車用精密塑膠/金屬零組件終端應用有部分重疊，屬研究推估競品。
- Unipres MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Denso MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Aisan Industry MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Akebono Brake MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Futaba Industrial MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於能率（5392）的常見問題
- 能率(5392)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 能率股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 39.35 元，本益比 57.9、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 63 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 能率的每股盈餘（EPS）是多少？
- 能率 2026 年第 2 季單季 EPS 0.70 元，近四季合計 0.69 元，2025 年全年 -0.28 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 能率最新月營收表現如何？
- 能率 2026 年 8 月營收 7.71 億元，較去年同月成長 15.1%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 能率配息多少？殖利率多少？
- 能率近 12 個月已除息的現金股利合計 0.20 元，交易所公告殖利率 1.02%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 0.20 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 能率外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計賣超能率 600 張（外資 -569、投信 0、自營商 -31 張），近 20 日合計賣超 3,973 張；融資餘額 9,245 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 能率合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 0.8 倍，對應股價約 27 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 23 至 36 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 能率目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：能率若回到五年中位評價，約對應 27 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。