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Help me set up FinLab and analyze 1734 杏輝. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1734
1734
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 杏輝 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 65th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.8%.
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Valuation is neutral.PE is in the 40th market percentile; within its own history, PE is around the 12th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -0.9% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +3% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 台新-敦南 has accumulated 1,625 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 637 lots, has sold 84%, 102 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +3.76pp, mid holders -2, retail -2.87pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -411 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 台新-敦南 +1,625
- 永豐金-古亭 +1,356
- 元大-內湖 +1,311
- 德信 +848
- 康和 +591
- 大昌 +481
Distributing
- 台灣摩根士丹利 102 left
- 美商高盛 233 left
- 凱基-台北 291 left
- 美林 85 left
- 華南永昌-高雄 34 left
- 國票-和平 30 left
Desks
- 宏遠-館前 -922
- 華南永昌-長虹 -526
- 國票-安和 -488
- 摩根大通 -442
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 You are here | 867 | +2.6% | +3.6% | 61.6% | -23.2% |
| 20-40 | 123 | -12.1% | -16.9% | 18.7% | -19.8% |
| 40-60 | 92 | +10.5% | +13.4% | 79.3% | -5.9% |
| 60-80 | 473 | -1.2% | -6% | 38.3% | -7.8% |
| 80-100 | 966 | +11.1% | -6.9% | 37.3% | -10.3% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 18.52, at the 12.2th percentile of its own history (0-20 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum up”: across 712 historical days, 120-day forward avg gained 1.8%, win rate 57.7%, lagged the market by 13.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
20 times historically; 60-day forward avg +1.94%, win rate 47.4%, beating the market by -2.49 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
41 times historically; 60-day forward avg +10.61%, win rate 62.5%, beating the market by +6.37 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
68 times historically; 60-day forward avg +2.85%, win rate 45.5%, beating the market by -1.91 pts on average.
What does 杏輝 do? Company profile
Overview
1734 對應證券為杏輝藥品工業股份有限公司，屬台灣證券交易所上市普通股。公司設立於 1977-07-02，總部及主要營運地址為宜蘭縣冬山鄉中山村中山路 84 號，統一編號 42042734。公司於 2000-10-17 上櫃、2002-08-26 轉上市交易；英文簡稱 SINPHAR。董事長為李志文，總經理為白友烺，發言人為財務長陳至孝。公開股市資料顯示實收資本額約新台幣 19.02 億元，已發行普通股約 190,196,774 股。較早期年報列示截至 2023-03-31 集團從業員工約 948 人，平均年齡約 41 歲、平均服務年資約 10.5 年；此員工數為年報時點資料，非 2026 最新值。主要股東方面，112 年年報列示 2023-04-22 前十大股東包含杏達投資 9.22%、張永昌 2.43%、李志文 1.88%、瑞安大藥廠 1.40%、外資保管專戶、郭令芳、郭修吉、游能盈等；此股東資料時點較舊，僅作股權結構參考。公司沿革包含 1988 年通過 GMP、1997 年公開發行及加拿大子公司布局、2002 年轉上市、2008 年共同成立杏國新藥、2012 年併購杏力醫療器材生技、後續擴充 PIC/S GMP 癌症與眼藥水工廠、健康食品及天然植物萃取布局。
Business
杏輝為研發、生產、行銷並重的本土製藥與大健康產品公司。主要產品與服務包括療效用藥、學名藥、處方及非處方藥、抗癌製劑、眼藥水、半固型劑如軟膏/凝膠/乳膏、固型劑如軟硬膠囊/膜衣錠/糖衣錠/栓劑/粉顆粒/錠劑/軟糖、液劑、注射劑、化妝品、功能性食品、天然植物萃取原料、醫療器材塑膠瓶器與委託製造。較早期 111 年年報揭露銷售淨額結構為療效用藥 1,896,475 千元、占 66.39%；功能性食品 860,087 千元、占 30.11%；其他 100,089 千元、占 3.50%。銷售地區以台灣為主，111 年內銷約 89.33%、外銷約 10.67%。銷售對象包含醫學中心、區域醫院、地區醫院、診所、牙科診所、藥局、連鎖藥局、藥妝店、經銷商、代理商、直銷商、美式賣場及海外經銷代理商。公司亦經營杏輝專櫃店中店與線上商店，產品涵蓋藥品、保健食品與化妝品。商業模式包含自有品牌製藥與保健品銷售、處方藥及 OTC 通路、醫院診所與藥局通路、國際委託製造、代理進口日本原廠藥物、天然植提專利原料與健康食品開發。公司公開資料顯示 2025 年全年合併營收約 3,371,148 千元、年增約 7.03%；2026 年 1 至 5 月累計營收約 1,418,493 千元、年增約 5.13%；2026 年第 1 季合併營收約 826,628 千元、歸屬母公司業主淨利約 73,805 千元、EPS 0.39 元。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以三條主軸為核心：第一，學名藥與高值製劑國際化，持續推出新品、強化癌症用藥與慢性病用藥，並透過日本合作夥伴進入日本與東協市場；第二，天然植提與功能性食品，擴大管花肉蓯蓉、茯苓萃取、核桃肽等專利原料在保健食品、銀髮健康、免疫、記憶、血脂、血糖、關節與胃部保健等領域應用；第三，工廠自動化與數位化，透過 ERP、MES、WMS、智慧排程、RPA、SCADA 等系統提升製造效率、品質穩定與產線稼動率。已知 2024 年上市品項包含阿托明 0.01% 點眼液、潔健外科用皮膚擦洗液；2025 年規劃/上市品項包含新吉舒乳膏及多項功能性食品、醫美保養品；市場整理之法說資料提及 2026 年藥品預計查登 5 項、功能性食品預計上市 8 項、醫美保養品預計上市 12 項，惟該等為公司規劃或第三方整理資訊，仍需以後續公告與藥證進度驗證。2026 年 6 月，公司深化與日本 Magmitt Pharmaceutical、Daito 等日本藥廠合作，新增消化系統用藥在台銷售代理，並推進癌症用藥委託製造外銷、藥品代理、共同開發、技術授權與原料專屬開發，若落實可望提升癌症用藥產品組合、外銷比重及產線稼動率。產業面受惠於人口高齡化、慢性病與癌症用藥需求、學名藥供應鏈在地化、高值藥品與首仿/高門檻製劑政策支持；但風險包含健保藥價壓力、國內外學名藥競爭、原料與運輸成本、GMP/藥證法規、研發臨床失敗、海外合作落地時程、匯率、品質事件及通路競爭。2027 至 2028 年無法取得公司明確量化財測，合理展望是延續高值學名藥、抗癌製劑、功能性食品與日本/東協合作布局，但實際成長須視藥證取得、代理品導入、委託製造出貨與健保核價結果而定。
Supply Chain
- 國內外原料藥、一般化學品、天然植物與中藥材供應商 年報說明原料來源分為國內採購及國外進口，國外原料主要透過貿易商進口；公司表示採購對象分散，無進貨總額超過 10% 之廠商，未揭露具名主要供應商。
- 日本 Magmitt Pharmaceutical 非台股掛牌公司；2026 年新聞揭露杏輝與其深化合作，取得消化系統用藥在台市場銷售代理權，屬代理產品來源及策略合作夥伴。
- 日本 Daito 非台股掛牌公司；2026 年新聞揭露杏輝與其多年合作，包含癌症用藥委託製造外銷等跨國合作案，兼具合作開發、委託製造與海外市場合作關係。
- 設備與數位化系統供應商 公司年報提及導入智慧排程、WMS、RPA、MES、SCADA 等系統及自動化產線，但未揭露具名供應商；屬製造效率與品質管理的上游設備/系統支援。
- 醫學中心、區域醫院、地區醫院、診所與牙科診所 主要藥品銷售通路與終端醫療客戶類型；年報明列直接銷售至醫院、診所等，未揭露單一超過銷貨 10% 客戶。
- 藥局、連鎖藥局、藥妝店與杏輝專櫃 OTC 藥品、功能性食品、醫美保養品與保健品通路；公司自 2007 年起結合社區藥局成立杏輝專櫃店中店模式，新聞提及約 1,300 家杏輝專櫃與診所、醫院合作網絡。
- 經銷商、代理商、直銷商、美式賣場與購物頻道 功能性食品、醫美產品、委製產品與海外市場銷售通路；年報列示透過經銷商及出口國家代理商銷售，並接受專業行銷公司委託製造。
- 日本與東協市場合作夥伴 公司 2024 至 2026 年法說與新聞提及透過日本夥伴進軍泰國、馬來西亞、印尼、新加坡、菲律賓、越南等東協市場，屬海外下游市場與合作通路；多數合作對象未具名。
Competitors
- 中化 1701 台股上市本土老牌製藥廠，學名藥與製劑產品線與杏輝在部分醫療通路及藥品類別競爭。
- 永信 3705 台股上市製藥集團，國內學名藥代表廠商之一，與杏輝同受健保藥價、GMP 成本及國內外藥廠競爭影響。
- 生達 1720 台股上市製藥廠，產品涵蓋處方藥與學名藥，與杏輝在本土製劑、慢性病與醫療通路有競爭。
- 濟生 1733 台股上市製藥廠，與杏輝同屬生技醫療/製藥族群，在本土藥品與醫療通路部分重疊。
- 南光 1752 台股上櫃製藥公司，布局注射劑、抗癌及特殊製劑，與杏輝抗癌製劑及醫院通路存在競爭。
- 美時 1795 台股上市特殊學名藥與國際化藥廠，為國內製藥營收規模較大者，與杏輝在高值學名藥及國際市場競爭。
- 台灣東洋 4105 台股上櫃公司，抗癌與特殊製劑具代表性，與杏輝癌症用藥布局形成競爭。
- 健喬 4114 台股上櫃製藥公司，產品線涵蓋處方藥、學名藥與通路銷售，與杏輝在本土藥品市場競爭。
- 葡萄王 1707 台股上市保健食品與生技食品公司，與杏輝功能性食品、保健食品品牌及代工市場競爭。
- 大江 8436 台股上櫃保健食品與生技代工公司，與杏輝在功能性食品、保健品研發製造及品牌客戶市場競爭。
- 中天 4128 台股上櫃生技公司，布局保健、醫藥與新藥相關領域，與杏輝部分功能性食品與生技研發主題重疊。
- 合一 4743 台股上櫃新藥公司，與杏輝集團透過杏國新藥等平台的新藥研發方向同屬高風險生技研發競爭圈。
- 寶齡富錦 1760 台股上櫃製藥與新藥公司，與杏輝在藥品研發、特殊品項與醫療市場競爭。
- 懷特 4108 台股上櫃新藥公司；第三方資料常列為台灣新藥研發同業，與杏輝集團新藥研發定位部分重疊。
Sources（16）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.