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5347
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 世界 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 78th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 2.4%.
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Valuation is neutral.PE is in the 70th market percentile; within its own history, PE is around the 98th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 11.1% of volume (net buy).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +20% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 新加坡商瑞銀 has accumulated 40,466 lots since the start (sold 1%), still adding.
- Main distributor 美商高盛 peaked at 27,471 lots, has sold 55%, 12,460 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -3.00pp, mid holders +30, retail +2.77pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -20,007 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 新加坡商瑞銀 +40,466
- 美林 +39,528
- 花旗環球 +7,245
- 永豐金-匯立 +6,578
- 港商野村 +5,694
- 康和 +4,792
Distributing
- 美商高盛 12,460 left
- 國泰證券 13,729 left
- 港商麥格理 6,708 left
- 統一 4,830 left
- 國泰-敦南 2,088 left
- 國票-敦北法人 893 left
Desks
- 富邦證券 -43,669
- 群益金鼎 -41,213
- 凱基 -20,415
- 中國信託 -12,015
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 493 | +24.9% | +15.8% | 71% | +2.7% |
| 20-40 | 407 | +28.8% | +38.1% | 75.4% | +18.3% |
| 40-60 | 551 | +21.9% | +20.6% | 81.7% | +7.2% |
| 60-80 | 683 | +26.4% | +21.6% | 86.4% | +1.1% |
| 80-100 You are here | 820 | +1.7% | -0.2% | 49.5% | -8.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 40.12, at the 97.6th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 1001 historical days, 120-day forward avg gained 6.3%, win rate 59.1%, lagged the market by 3.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
31 times historically; 60-day forward avg +9.4%, win rate 70%, beating the market by +5.18 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
83 times historically; 60-day forward avg +4.44%, win rate 53.2%, beating the market by +1.81 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
68 times historically; 60-day forward avg +8.11%, win rate 67.2%, beating the market by +4.34 pts on average.
What does 世界 do? Company profile
Overview
5347 對應證券為世界先進，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF/ETN/權證。公司成立於 1994 年 12 月 5 日，總部位於新竹科學園區新竹縣園區三路123號，1998 年 3 月 25 日上櫃。董事長為方略，總經理為尉濟時，發言人為黃惠蘭。實收資本額約新台幣 187.95 至 187.96 億元，已發行普通股約 18.8 億股；不同資訊平台因現增、資料基準日不同，股本數字略有差異。世界先進定位為特殊 IC 晶圓代工服務商，營運據點包含台灣與新加坡，官方資料顯示 2025 年約有五座 8 吋晶圓廠，月產能約 286,000 片；2024 年與 NXP 成立 VSMC 新加坡 12 吋晶圓廠合資案。員工規模官方與第三方資料多揭露為超過 6,000 人含子公司；2026 年新聞指出新加坡 VSMC 已招募約 700 人、滿載時可能超過 1,000 人。主要股東包含台灣積體電路製造股份有限公司與行政院國家發展基金管理會；台積電為最大法人股東，2024 年現增後媒體揭露持股約 27.55%，但截至 2026-06-17 之精確持股應以最新股東名簿與年報為準。
Business
世界先進採專業晶圓代工模式，依客戶訂單與設計規格製造及銷售積體電路，並提供封裝測試、光罩製作與設計服務、積體電路與其他晶圓半導體裝置之電腦輔助設計技術服務。核心為成熟/特殊製程，長期以 8 吋晶圓為主，產品應用集中在電源管理 IC、顯示驅動 IC、混合訊號與類比元件等。依公開資料，2025 年營收比重約為電源管理 70.42%、大面板驅動 IC 16.31%、小面板驅動 IC 6.29%、其他 3.76%、其他製程平台 3.21%；2024 年永續報告英文摘要亦顯示晶圓收入以 Power Management 為最大宗，其次為 Large Display Driver IC、Small Display Driver IC 與其他平台。商業模式是為無晶圓廠 IC 設計公司、IDM 或策略夥伴提供成熟製程產能與製程平台，終端應用涵蓋消費性電子、顯示器、行動裝置、工業、車用、資料中心/AI 伺服器電源管理與 HPC 周邊需求。客戶名單多未完整公開；NXP 是 VSMC 合資夥伴且取得比例產能，其他下游客戶需以公司揭露或客戶年報確認。
Outlook 2025–2028
2025 年世界先進營運已自成熟製程庫存修正期回升，全年合併營收公開資料約新台幣 485.91 億元、年增約 10.3%，EPS 約 4.3 元，董事會決議配發現金股利 4.5 元。2026 年第一季營收約 125.32 億元、毛利率約 29.3%、EPS 約 1.18 元；公司 2026 年 5 月法說資料與媒體報導指出第二季晶圓出貨量、ASP 與產能利用率展望較佳。2025-2028 年主要成長動能包括：一、AI 伺服器、HPC 與高功率密度設備帶動 PMIC、類比與電源相關成熟/特殊製程需求；二、車用、工業、消費電子庫存正常化後的補庫存與地緣供應鏈分散需求；三、台灣 8 吋廠升級與產品組合改善；四、與 NXP 合資的新加坡 VSMC 12 吋廠，原官方公告為 2027 年開始生產、2029 年月產能 55,000 片，2026 年 5 月法說相關報導則稱因產品組合加入中介層等調整，第一期月產能下修至約 44,000 至 45,000 片、資本支出由 78 億美元降至約 67 億美元，且第一期產能已由長約預訂一空，2027-2028 年為產能爬坡期，部分報導稱有機會 2028 年提前滿載。主要風險包括成熟製程供給過剩與中國晶圓廠競爭、8 吋設備與關鍵材料供應限制、VSMC 建廠與爬坡折舊造成毛利率壓力、匯率波動、AI/車用需求不如預期、客戶集中與長約條款變化、地緣政治及新加坡海外營運成本。2027-2028 年展望高度依賴 VSMC 量產時程、良率、客戶長約履約與 AI/車用 PMIC 實際投片需求。
Supply Chain
- 台灣積體電路製造股份有限公司 2330 世界先進主要股東；VSMC 12 吋廠 130 奈米至 40 奈米相關技術授權與技術移轉來源之一，亦為台灣晶圓代工龍頭。
- 環球晶圓股份有限公司 6488 台灣上市櫃矽晶圓代表供應商；世界先進官方供應鏈揭露上游包含 8 吋晶圓等原物料，但未在公開資料中確認環球晶圓為直接供應商，列為產業鏈代表。
- 台灣特品化學股份有限公司 4772 台灣半導體特殊化學品供應鏈代表公司；世界先進供應鏈範圍包含化學品、氣體、光阻、靶材等原物料，未確認其為直接供應商。
- 崇越科技股份有限公司 5434 台灣半導體材料、設備與通路服務代表公司；列為晶圓製造上游材料/設備服務鏈代表，未確認為世界先進直接供應商。
- 信越化學工業 日本上市公司，全球主要矽晶圓與半導體材料供應商之一；未確認為世界先進直接供應商。
- SUMCO Corporation 日本上市公司，全球主要矽晶圓供應商之一；未確認為世界先進直接供應商。
- ASML Holding N.V. 荷蘭上市公司，全球關鍵微影設備供應商；世界先進供應鏈範圍包含機台設備商，但未確認其直接交易關係。
- NXP Semiconductors N.V. 荷蘭/美國掛牌半導體公司，與世界先進成立 VSMC 新加坡 12 吋晶圓廠合資公司；VSMC 將提供比例產能，支援車用、工業、消費與行動等終端市場。
- 聯詠科技股份有限公司 3034 台灣上市顯示驅動 IC 與 SoC 設計公司；屬世界先進大面板/中小面板驅動 IC 相關下游投片客群類型，但未由世界先進公開確認為直接客戶。
- 天鈺科技股份有限公司 4961 台灣上市顯示驅動 IC 與電源管理 IC 設計公司；產品類型與世界先進 PMIC/DDIC 代工平台相符，未確認為直接客戶。
- 瑞鼎科技股份有限公司 3592 台灣上市顯示驅動 IC 設計公司；為 DDIC 產業下游代表，未確認為世界先進直接客戶。
- 矽創電子股份有限公司 8016 台灣上櫃驅動 IC 與感測/電源相關 IC 設計公司；為成熟製程晶圓代工潛在下游類型，未確認為直接客戶。
- 群創光電股份有限公司 3481 台灣上市面板廠，屬大尺寸顯示驅動 IC 終端需求鏈重要公司；不是世界先進直接晶圓代工客戶的公開確認對象。
- 友達光電股份有限公司 2409 台灣上市面板廠，屬顯示驅動 IC 終端應用鏈；不是世界先進直接晶圓代工客戶的公開確認對象。
Competitors
- 台灣積體電路製造股份有限公司 2330 全球晶圓代工龍頭；在成熟/特殊製程與部分 8/12 吋代工市場亦具競爭或替代關係，同時也是世界先進主要股東與技術來源之一。
- 聯華電子股份有限公司 2303 台灣成熟製程晶圓代工主要競爭者之一，與世界先進、力積電常被市場並稱台灣成熟製程三雄。
- 力晶積成電子製造股份有限公司 6770 台灣上市晶圓代工廠，布局記憶體代工、邏輯與特殊製程，與世界先進在成熟製程、PMIC 等領域具競爭關係。
- GlobalFoundries Inc. 美國上市晶圓代工公司，專注特色成熟製程、射頻、車用與工業等市場，為全球成熟/特殊製程競爭者。
- 華虹半導體有限公司 香港上市、中國特色製程晶圓代工廠，工藝涵蓋功率、類比、電源管理、嵌入式非揮發性記憶體等，與世界先進部分平台重疊。
- 中芯國際集成電路製造有限公司 香港/上海上市中國晶圓代工廠，在成熟製程擴產與價格競爭上是世界先進的重要外部競爭來源。
- Tower Semiconductor Ltd. 以色列/美國掛牌特色晶圓代工廠，聚焦類比、電源管理、感測、射頻等特殊製程，與世界先進業務定位相近。
Sources（20）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.