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新興

2605 航運業 截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質強，估值中性。

2 個訊號亮起
營收≥20% 外資連買5日
本頁數據每天盤後更新。把 新興 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 新興 今天有 2 個訊號,看全市場還有誰觸發 →
估值 69品質 75成長 83動能 58籌碼 89

新興可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 96% 的個股。最新一季 ROE 約 2.2%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 31 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 50 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 12.0%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 51.6%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.91
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 台灣摩根士丹利 持 10758 張
  • 派發者剩 2549 張、最長約 440 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

  • 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 10758 張（已賣 12%），近期略減
  • 主要派發者美商高盛 峰值囤過 6268 張、已倒 64%，剩 2234 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.18pp、中實戶人數 +10 戶、散戶佔比 -2.19pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -6917 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
台灣摩根士丹利新加坡商瑞銀香港上海匯豐港商麥格理永豐金-匯立兆豐-永和
派發
美商高盛國泰-敦南凱基-台北摩根大通國票-敦北法人台中銀-豐原
交易台
獨立尺度
凱基大和國泰富邦證券港商野村
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 台灣摩根士丹利 +10,758
    已賣 12%
  • 新加坡商瑞銀 +7,599
    已賣 13%
  • 香港上海匯豐 +5,481
    已賣 3%· 仍在加碼
  • 港商麥格理 +4,801
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-匯立 +3,760
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 兆豐-永和 +3,673
    已賣 0%

派發

  • 美商高盛 剩 2,234
    已倒 64%· 近期停手
  • 國泰-敦南 剩 1,246
    已倒 67%· 約 107 日倒完
  • 凱基-台北 剩 1,517
    已倒 55%· 近期停手
  • 摩根大通 剩 1,025
    已倒 58%· 近期停手
  • 國票-敦北法人 剩 848
    已倒 54%· 近期停手
  • 台中銀-豐原 剩 174
    已倒 57%· 近期停手

交易台

  • 凱基 -6,482
    未分類
  • 大和國泰 -4,458
    避險台·會回補
  • 富邦證券 -3,866
    未分類
  • 港商野村 -3,710
    避險台·會回補
還在倒 2,549 張 最長約 440 個交易日見底
近期買賣力道 +8,383 吸 / -1,132 倒 買盤略勝
避險台淨空 -6,917 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 51.62%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 68 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 44.8%, 樣本數 58, 中位數 -0.16%, 超額 -0.68%, 贏大盤勝率 37.9%；60 日: 勝率 37.9%, 樣本數 58, 中位數 -2.49%, 超額 -4.67%, 贏大盤勝率 32.8%；120 日: 勝率 38.2%, 樣本數 55, 中位數 -4.15%, 超額 -6.73%, 贏大盤勝率 27.3%

事件後 120 日，歷史上平均 -2.69%

20 日 +0.07%
60 日 -1.89%
120 日 -2.69%
20 日
60 日
120 日
勝率
44.8%
37.9%
38.2%
樣本數
58
58
55
中位數
-0.16%
-2.49%
-4.15%
超額
-0.68%
-4.67%
-6.73%
贏大盤勝率
37.9%
32.8%
27.3%

過去 55 次觸發，120 日後平均下跌 2.69%、落後大盤 6.73 個百分點，勝率 38.2%。

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 7%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 62 次 （自 2012-05-08）
外資連續買超滿 5 個交易日出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 44.3%, 樣本數 61, 中位數 -0.84%, 超額 +0.28%, 贏大盤勝率 44.3%；60 日: 勝率 49.2%, 樣本數 61, 中位數 0%, 超額 -1.03%, 贏大盤勝率 39.3%；120 日: 勝率 55.9%, 樣本數 59, 中位數 +2.14%, 超額 -3.59%, 贏大盤勝率 30.5%

事件後 120 日，歷史上平均 +7.66%

20 日 +1.12%
60 日 +4.45%
120 日 +7.66%
20 日
60 日
120 日
勝率
44.3%
49.2%
55.9%
樣本數
61
61
59
中位數
-0.84%
0%
+2.14%
超額
+0.28%
-1.03%
-3.59%
贏大盤勝率
44.3%
39.3%
30.5%

過去 59 次觸發，120 日後平均上漲 7.66%、落後大盤 3.59 個百分點，勝率 55.9%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 25樣本不足
20-40 209+19% +13.2% 66.5% -31.2%
40-60 現在在這裡144+60.7% +33.7% 97.9% +34.3%
60-80 772+14.5% +8.9% 71.2% -3.8%
80-100 1708+1.6% -5.9% 36.9% -11.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 14.88，落在自身歷史第 50.3 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
-1.6%
勝率 27.3% 超額 -13.8%
55 天
+33.7%
勝率 70.4% 超額 +15.2%
199 天
+4.5%
勝率 46.8% 超額 -7.8%
1224 天
向下
+4.7%
勝率 54.9% 超額 -10.7%
122 天
現在
+16.7%
勝率 85% 超額 +6.8%
246 天
-0.3%
勝率 47.6% 超額 -4.3%
1132 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 246 天樣本中，120 日後平均上漲 16.7%、勝率 85%，超越大盤 6.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +7.33%，勝率 46.2%，平均贏大盤 +0.11 個百分點。

新興是做什麼的？公司基本資料

航運業；散裝航運與油輪運輸 台灣證券交易所上市

公司簡介

2605 對應證券為台灣證券交易所上市普通股「新興」，公司全名為新興航運股份有限公司，英文名 Sincere Navigation Corporation，英文簡稱 SNC。公司創立於1968年2月27日，上市日期為1989年12月8日，總部位於台北市大安區復興南路一段368號14樓。主要經營項目為船舶運送業、拖船駁船業、船務代理業；官方網站與公開資料均將其歸類於航運業。董事長兼總經理為許積皋；發言人為許志鴻。實收資本額為新台幣5,853,532,970元，流通在外普通股585,353,297股。依2024年報截至2025年5月6日資料，員工合計305人，其中職員33人、海勤人員272人。主要股東名單截至2025年4月12日包括：中國信託商業銀行受託保管和茂投資有限公司投資專戶持股9.92%、梭羅船務代理股份有限公司投資專戶3.14%、亞洲船務有限公司投資專戶2.69%、紐曼有限公司投資專戶2.51%、駿峰企業有限公司投資專戶2.00%、旭昇船務有限公司投資專戶1.94%、東方朝代有限公司投資專戶1.63%、麥克道爾有限公司投資專戶1.30%、梵加德新興市場股票指數基金投資專戶0.72%、大通託管先進星光先進總合國際股票指數0.69%。

主要業務

新興航運是以持有與營運遠洋船舶為核心的航運公司，主要收入來自原油及散裝貨運輸。其船舶主要載運鐵礦砂、煤炭、原油等大宗原物料，航線屬不定期航線，依貨載與租約安排調度，以提高船舶利用率。依2024年報，截至2024年底船隊共15艘、總載重噸位約270.7萬噸，包括3艘超大型原油輪VLCC、12艘乾散貨船；乾散貨船包含1艘超大型鐵礦砂專用船VLOC、7艘海岬型船、4艘卡薩姆型船。官方2026年船隊明細列示船型涵蓋Double Hull Capesize、Capesize Bulker、Kamsarmax、VLOC、VLCC。2024年合併營收含停業部門為新台幣45.438億元，較2023年成長6.45%；繼續營業部門營業收入為新台幣44.122億元，營業毛利13.296億元，營業利益9.815億元，歸屬母公司淨利14.990億元，EPS 2.56元。第三方產業資料顯示2024年營收結構約散裝輪70%、油輪30%；此比例非公司年報逐項揭露，應視為外部整理值。主要客戶方面，2024年度占銷貨總額10%以上者為Tanker International 29.76%、新加坡BHP公司24.45%、新加坡Rio Tinto公司11.42%，合計65.63%；2025年第一季三者合計66.54%。商業模式為船東模式，透過現貨、短期、中期、長期租約與船隊資產管理賺取運費或租金；公司策略上約60%船舶營運天數透過定期租約鎖定下行風險，約40%保留現貨彈性以參與運價上行。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為散裝船、VLCC油輪、船隊資產與環保法規四條主線。公司2024年報對2025年計畫明確指出：將嚴控成本、提升服務品質，優化乾塢維修、採購及日常營運；審慎選擇優質租家，靈活安排現貨、短期或長期租約；持續監測CII並評估低碳生質燃料、低摩擦防污塗料、風力輔助推進等節能方案；持續評估老舊船舶出售時機、汰舊換新並逐步現代化船隊。散裝船需求方面，鐵礦砂仍是大型船核心貨載，澳洲、巴西至中國以及西非至中國航線是主要需求來源；公司年報認為2025年新造乾散貨船交付約占全球總運力3%，海岬型供給增幅較小約1.5%，環保法規與老舊船拆解可能使供給偏緊。2026年以後的主要產業題材是西非Simandou鐵礦放量，市場報導指出西非至中國航程約10,500至11,000海浬，較澳洲至中國航線長，可提高噸海浬需求並吸納海岬型有效運力；此對新興的VLOC與海岬型船隊屬中長期正面因子，但實際貢獻取決於礦山投產、出貨節奏、租約曝險與運價。油輪方面，公司年報指出VLCC市場供給基本面仍偏穩健，新造船訂單低、船隊老化，若OPEC+恢復供應、非OPEC大西洋盆地供應增加或中國原油來源多元化，可能推升長航程與噸海浬需求；但中國原油需求、受制裁油品流向、OPEC政策與地緣政治仍會造成波動。2027至2028年推估上，環保規範如EEXI、CII、EU ETS、FuelEU Maritime將持續抬高老舊船營運成本，對擁有較新船、裝置脫硫器與節能設備的船東相對有利；但同時也需要資本支出與合規管理。主要風險包括：BDI與VLCC運價循環劇烈、全球鋼鐵與煤炭需求下滑、煤炭長期受能源轉型壓力、燃油價格波動、美元匯率與利率變動、紅海或蘇伊士航線變化、關稅與貿易政策不確定、船舶事故與維修成本、船隊集中於大型船使營運對鐵礦砂與原油航線敏感。

產業上下游

上游
  • 台灣中油股份有限公司 未上市國營公司；航運業燃油與船用燃料供應鏈代表之一。新興年報未揭露占進貨10%以上供應商，且公司表示主要原料供應狀況因以船舶運送業為主而不適用，故此項為產業鏈關係而非確認之主要供應商。
  • 台灣國際造船股份有限公司 2208 台股上市造船與修船業者，屬船舶建造、維修、改裝與船舶工程上游供應鏈代表；未由新興年報確認為直接主要供應商。
  • 國際船級協會與船舶設備商 未特定單一掛牌公司；新興需依IMO、EEXI、CII、EU ETS、FuelEU Maritime等規範進行船舶能效、脫硫、壓艙水與環保設備管理，相關服務與設備屬營運上游支援。
下游
  • Tanker International 非台股掛牌；新興2024年度最大客戶，占含停業部門銷貨總額29.76%，2025年第一季占31.41%，主要對應油輪業務或油輪池/租船相關業務。
  • BHP 新加坡公司 非台股掛牌，BHP為國際礦業集團；新興2024年度第二大客戶，占銷貨總額24.45%，2025年第一季占20.71%，主要貨載為鐵礦砂。
  • Rio Tinto 新加坡公司 非台股掛牌，Rio Tinto為國際礦業集團；新興2024年度第三大客戶，占銷貨總額11.42%，2025年第一季占14.42%，主要貨載為鐵礦砂。
  • 全球鋼鐵、能源與大宗商品貿易客戶 終端應用包含鋼鐵生產用鐵礦砂與煤炭、煉油與能源供應鏈用原油運輸；年報稱主要客戶包括國內及國際知名鐵礦砂供應商、鋼鐵公司及航運業經營者，但除前述三大客戶外未逐名揭露。

競爭對手

  • 裕民航運股份有限公司 2606 台股上市散裝航運同業，船隊涵蓋大型散裝船，與新興同受BDI、海岬型與巴拿馬型運價循環影響。
  • 中國航運股份有限公司 2612 台股上市航運公司，散裝航運為重要業務之一，市場報導常與新興、裕民並列為散裝航運受惠標的。
  • 台灣航業股份有限公司 2617 台股上市航運公司，經營散裝、航運與相關業務，屬台灣散裝航運競爭者。
  • 慧洋海運股份有限公司 2637 台股上市散裝航運公司，船隊以中小型散裝船為主，與新興在散裝運輸市場有部分競爭但船型配置不同。
  • 四維航業股份有限公司 5608 櫃買中心上櫃航運公司，經營散裝航運，屬台灣散裝船同業。
  • 益航股份有限公司 2601 台股上市航運與投資公司，歷史上具散裝航運背景，與新興同屬航運族群但業務結構不同。
  • Pacific Basin Shipping Limited 香港上市散裝航運公司，非台股掛牌；以Handysize、Supramax等中小型乾散貨船為主，是國際散裝航運同業。
  • Golden Ocean Group Limited 海外上市散裝航運公司，非台股掛牌；以Capesize與Panamax等大型乾散貨船為主，是新興大型散裝船國際競爭同業。
資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於新興（2605）的常見問題

新興(2605)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，2 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
新興股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-29 收盤 31.1 元，本益比 14.9、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 50 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
新興的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 31.1 元與本益比 14.9 回推，新興近四季合計 EPS 約 2.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。