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幫我設定 FinLab，分析 2208 台船，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2208
台船
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
台船可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 21% 的個股。最新一季 ROE 約 1.2%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 100 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -1.9%（賣超）。
籌碼流向
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -21% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者法銀巴黎 自起點累積 1985 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 5392 張、已倒 66%，剩 1827 張，依近期速度約 71 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.58pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 +1.99pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -6522 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 法銀巴黎 +1,985
- 兆豐-台中港 +1,505
- 花旗環球 +1,153
- 兆豐-高雄 +940
- 台中銀-豐原 +870
- 台新-中原 +634
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 1,827
- 新加坡商瑞銀 剩 1,745
- 第一金-華江 剩 1,134
- 國泰-敦南 剩 561
- 富邦-南屯 剩 250
- 台新 剩 315
交易台
- 港商麥格理 -14,190
- 富邦證券 -12,707
- 美商高盛 -5,801
- 凱基-台北 -3,683
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 1 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 107 | +2.8% | +8.5% | 73.8% | -45.8% |
| 60-80 | 111 | -3.5% | 0% | 51.4% | -26.6% |
| 80-100 現在在這裡 | 527 | -8.3% | -9.2% | 14.4% | -15.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 2005.0，落在自身歷史第 97.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 331 天樣本中，120 日後平均下跌 7.7%、勝率 25.7%，落後大盤 25.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 -3.77%，勝率 25%，平均贏大盤 -5.94 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +1.97%，勝率 43.5%，平均贏大盤 -6.84 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 -1.6%，勝率 32.3%，平均贏大盤 -6.91 個百分點。
台船是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2208 對應台灣國際造船股份有限公司，證券簡稱台船，為上市普通股。公司成立於1973年11月7日，上市日期為2008年12月22日，總部位於高雄市小港區中鋼路3號，另有基隆廠等造修船基地。董事長為陳政宏，總經理為蔡坤宗，發言人為周志明。實收資本額約新台幣127.45億元，已發行股數約12.75億股。公司2024年底員工總人數為2,754人；人力運用若含承攬、協力或產業調查口徑，國發會造船人才調查曾列台船共3,929人，兩者口徑不同。主要股東與董事席次具官股色彩，公開資料顯示經濟部、行政院國家發展基金管理會、耀華玻璃股份有限公司管理委員會、台灣中油、國防相關基金會與企業工會等為重要法人股東或董事提名來源；部分持股比例因增資與年度異動，需以最新股東名簿/年報為準。公司為台灣最大綜合造船廠之一，擁有百萬噸級船塢1座、10萬噸級船塢4座，具大型商船、軍艦、公務船、維修改裝、鋼構與海事工程能力。
主要業務
主要業務為船艦建造及維修、大型鋼構及機械製造、海工及其他營業工程。公司過去以貨櫃船、散裝船、油輪、化學品輪等商船為主，近年因商船景氣、國艦國造政策與離岸風電本土化，轉型為造船本業、國艦國造、離岸風電、石化基建四大區塊。公司歷年國內商船客戶包括長榮海運、萬海航運、陽明海運、德翔航運，國外客戶包括 EastMed、Greenland Petroleum Operations、Seaspan、SITC 等；公務與國防客戶包括國防部/海軍、海巡署、國家海洋研究院、關務署等政府機關；石化基建客戶包括台灣中油等。營收結構方面，公開法說/媒體資料顯示，商船曾一度占營收高達98%，但近年商船占比下降、國艦國造比重提高；2022年前後商船約23.5%、造艦約69.7%、維修約5.29%的資料為特定年度/法說口徑，並非固定長期比例。2024年全年營收約144.94億元、稅後虧損約27.8億元、EPS約-2.20元；2025年全年營收約217.8億元、年增約50.3%，主因造艦、商船工程進度與台船環海挹注，但仍受匯率、首艘潛艦學習曲線與專案成本影響呈虧損。商業模式為接單式專案製造，船舶與大型工程依合約里程碑或完工進度認列收入，毛利受鋼材、主機與關鍵設備價格、匯率、工期、罰款、學習曲線、設計變更與產能利用率高度影響。
2025–2028 展望
2025至2028年主要動能來自三條主線。第一，國艦國造與公務船：潛艦國造後續艦、海軍救難艦、補給艦、兩棲船塢運輸艦、海巡署新一代巡防艦艇等案源，提供長期產能能見度；媒體引述公司說法指出潛艦後續艦排程可延伸至2038年，惟實際收入取決於預算、合約簽訂、測試交艦與量產節奏。第二，商船：中航海岬型散裝船、萬海8,000 TEU甲醇雙燃料貨櫃船等訂單使商船能見度延伸至2030年前後，2026起若交船與工程認列順利，營收可望明顯改善；低碳燃料、甲醇雙燃料、節能船型與智慧船舶是承接國際新船需求的重點。第三，離岸風電與海工：轉投資台船環海已投入大型海事工程船 Green Jade，受惠中能、海龍等風場工程，訂單至2027年前後能見度佳，母公司可透過權益法獲利或工程協同受益。石化基建方面，台船/台船防蝕承接中油大林石化油品儲運中心儲槽與槽車裝卸工場統包工程，代表跨入大型陸域工程，但專案管理與成本控制要求高。主要風險包括：首艘潛艦測試與交艦延遲、國防預算與政治時程變動、商船價格受韓國/日本/中國船廠競爭壓力、台灣造船供應鏈較不完整、鋼材與設備價格波動、美元/新台幣匯率波動、專案工期延誤罰款、人才短缺與技術傳承、離岸風電開發商投資節奏放緩、風場工程天候與海況風險。整體判斷，2026至2028年若商船交船潮、國艦國造工程進度與台船環海獲利同步實現，營運有機會較2024至2025年改善；但因台船專案型收入波動大、近年仍虧損，轉盈幅度與持續性需以實際毛利率、匯兌損益與合約執行為準。
產業上下游
- 中鋼 2002 鋼板與鋼材為造船核心原料；公開活動資料曾提及中鋼自由輪鋼板來自中鋼、由台船組裝。中鋼亦可透過中鋼運通等關係成為下游客戶，具上下游雙重關係。
- MAN Energy Solutions 非台股掛牌公司；大型商船常用主機/柴油機技術供應商之一。台船年報/產業資料僅概括指出主機、減速機、推進器、發電機等供應商多為世界知名廠商，未能確認最新年度對單一供應商採購金額。
- Wärtsilä 芬蘭上市公司，非台股掛牌；船舶發電、推進、能源與海事系統國際供應商。此為造船產業常見關鍵設備上游，台船特定年度採購比重未公開確認。
- ABB 瑞士/瑞典背景跨國公司，非台股掛牌；船舶電力、推進與自動化系統國際供應商。此為造船產業常見上游類別，台船特定專案採購需以合約揭露為準。
- 台船防蝕科技股份有限公司 台船集團轉投資事業，非台股上市櫃；提供防蝕、塗裝、鋼構與工程服務，並參與石化基建相關工程。
- 長榮海運 2603 台股上市貨櫃航運公司；台船歷年國內主要商船客戶之一。
- 萬海航運 2615 台股上市貨櫃航運公司；台船歷年國內主要客戶，近年萬海8,000 TEU甲醇雙燃料貨櫃船訂單是商船能見度重要來源。
- 陽明海運 2609 台股上市貨櫃航運公司；台船歷年國內主要商船客戶之一。
- 中國航運 2612 台股上市航運公司；公開資料指出中航海岬型散裝船訂單預計自2026年下半年開始交船。
- 德翔海運 香港上市/非台股上市櫃；台船歷年國內主要客戶之一。
- 台灣中油 國營事業，非台股上市櫃；為油品化學品輪、石化品儲槽與槽車裝卸工場等工程需求方之一，也曾為台船法人董事/股東來源之一。
- 國防部/中華民國海軍 政府機關，非公司；國艦國造、潛艦、救難艦、補給艦等為台船中長期核心需求來源。
- 海洋委員會海巡署 政府機關，非公司；巡防艦、巡護船等公務船艦為台船造艦與維修業務來源。
- 國家海洋研究院 政府機關，非公司；2024年台船取得海洋基礎資料調查船建造業務。
- 關務署 政府機關，非公司；2024年台船取得基隆關100噸巡緝艇建造業務。
- 台船環海風電工程股份有限公司 台船轉投資公司，非台股上市櫃；承接離岸風電海事工程，母公司透過投資收益與工程能量協同受益。
競爭對手
- 龍德造船 6753 台股上市造船公司，強項為高速艇、公務船、軍用小型艦艇與無人艇，與台船在國艦國造、公務船及無人艇標案部分競爭。
- 中信造船 台灣興櫃公司，興櫃代號2644；從事船舶及零件製造、批發、修繕，與台船在國艦國造、公務船、無人艇與維修案競爭；因非上市櫃，依規範 stock_id 填 null。
- 東哥遊艇 8478 台股上市遊艇製造公司，產品定位偏高階遊艇，與台船在大型商船/軍艦直接競爭有限，但同屬台灣造船製造能力比較對象。
- 韓國大型船廠 HD Hyundai Heavy Industries、Samsung Heavy Industries、Hanwha Ocean 等，非台股掛牌；在大型商船、LNG船、軍艦與高附加價值船舶領域具全球競爭力。
- 中國大型船廠 中國船舶集團等，非台股掛牌；在商船價格、產能與交期上對台船形成競爭壓力。
- 日本大型船廠 今治造船、Japan Marine United 等，非台股掛牌；在散裝船、油輪與節能船型領域具競爭力，日圓匯率亦影響相對報價。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於台船（2208）的常見問題
- 台船(2208)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 台船股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 18.4 元，本益比 2005.0、股價淨值比 3.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 台船的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 18.4 元與本益比 2005.0 回推，台船近四季合計 EPS 約 0.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。