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幫我設定 FinLab，分析 2634 漢翔，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2634
漢翔
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
漢翔可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 40% 的個股。最新一季 ROE 約 1.4%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 89 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 95 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.0%（買超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +11% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 7608 張（已賣 22%），仍在加碼
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 8080 張、已倒 51%，剩 3929 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.41pp、中實戶人數 +8 戶、散戶佔比 -0.47pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -3755 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣摩根士丹利 +7,608
- 國泰-館前 +1,291
- 花旗環球 +1,272
- 日茂 +1,089
- 凱基 +1,072
- 富邦-建國 +730
派發
- 摩根大通 剩 3,929
- 國票-敦北法人 剩 2,998
- 台新-虎尾 剩 2,584
- 國泰-敦南 剩 2,195
- 統一 剩 488
- 港商野村 剩 509
交易台
- 港商麥格理 -3,751
- 元大證券 -3,134
- 兆豐-永和 -2,822
- 合庫-台中 -2,710
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 337 | +3.4% | +7.1% | 60.2% | -14.4% |
| 20-40 | 207 | -1% | -4.9% | 26.6% | -19.8% |
| 40-60 | 264 | +1.6% | -2.8% | 42% | -23.6% |
| 60-80 | 636 | +16.8% | +8.6% | 58% | -16.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 462 | +18% | +15% | 92.9% | +12% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 75.88，落在自身歷史第 95.1 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 662 天樣本中，120 日後平均上漲 4.6%、勝率 49.2%，落後大盤 5.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 -1.73%，勝率 25%，平均贏大盤 -1.17 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 66 次，觸發後 60 日平均 +7.16%，勝率 74.2%，平均贏大盤 +6.12 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 34 次，觸發後 60 日平均 -0.02%，勝率 48.5%，平均贏大盤 -2.7 個百分點。
漢翔是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2634 對應證券為漢翔航空工業股份有限公司普通股，英文名稱 Aerospace Industrial Development Corporation，英文簡稱 AIDC，上市市場為台灣證券交易所。公司前身可追溯至空軍航空工業相關單位，現行公司於 1996/07/01 成立，2014/08/25 掛牌上市，總部位於台中市西屯區漢翔路1號。依 2026 年可查資料，董事長為曹進平，總經理為莊秀美；2026/01/02 董事會通過由曹進平出任董事長、莊秀美接任總經理。實收資本額為新台幣 9,418,671,010 元，已發行普通股 941,867,101 股，特別股 0 股。主要股東依 114 年報 2025/07/11 停止過戶日資料為：經濟部 331,301,773 股、35.17%；台北富邦商業銀行受託信託財產專戶 29,763,089 股、3.16%；新制勞工退休基金 11,595,881 股、1.23%；財團法人國防工業發展基金會 11,063,201 股、1.17%。員工規模方面，2024 永續報告書揭露 2024/12/31 全體員工 6,421 人，其中正式不定期員工 5,185 人、正式定期員工 71 人、派遣人員 1,165 人；114 年報另揭露 2025 年女性職員占比 23.6%。公司具軍用飛機研發製造、全機系統整合、民用飛機區段研發、零組件製造與組裝、後勤支援、飛航服務與能源系統整合能力。
主要業務
漢翔主要業務分為三大類。第一，飛機及航空器維修類，包含軍用與民用飛機、航空器維修、軍用飛機製造、性能提升、機隊商維、軍工廠委託民間經營與軍用引擎相關業務；2025 年營收 17,886,733 仟元，占 50.45%。第二，引擎類，包含軍用與民用引擎及其零組件設計、加工、代工製造與維修；2025 年營收 16,628,781 仟元，占 46.90%。第三，工業技術服務類，包含能源系統、飛航服務、資訊服務、太空、軌道與其他科技產品之研發、設計、製造、測試、系統整合與售後服務；2025 年營收 936,616 仟元，占 2.65%。公司 2025 年合併營收 35,452,130 仟元，較 2024 年 39,338,315 仟元下降 9.88%；本期淨利 733,068 仟元，年報說明主要受產品出貨進度落後、認列相關罰款及美元兌新台幣貶值產生匯兌損失影響。客戶與終端應用方面，國防業務主要對象為國防部、國家中山科學研究院、洛克希德馬丁等；民用航空業務機體製造客戶包含龐巴迪、空中巴士、波音、PFW Aerospace、李奧納多、新明和工業等；發動機客戶包含 GE Aerospace、Honeywell、Rolls-Royce、Pratt & Whitney、Safran Aircraft Engines、Kawasaki Heavy Industries、IHI 等；工業技術服務客戶包含 GE Vernova 台灣分公司、台灣電力公司、工研院、國家太空中心與台灣中油。商業模式上，漢翔一方面承接國防專案、軍機維保與國有民營案，另一方面以國際航太供應鏈 Tier 1/Tier 2/Tier 3 角色承接機體結構、次組合件、發動機機匣與零組件長約，並延伸至能源統包、儲能、太空結構與飛航服務。
2025–2028 展望
2025 至 2028 展望可分為國防、民用航空與科技服務三條主線。國防方面，台灣國防自主、軍機妥善率、戰機延壽、性能提升、F-16 維修、IDF 商維、UH-60M/AH-1W 等軍機商維、新式高教機勇鷹量產與後續維保，仍是重要需求來源；公司法說資料指出 2025 年國防預算含特別預算整體規模超過 5,500 億元，且勇鷹高教機量產與機隊商維為高峰業務，目標 2026 年 66 架全數交機。2026 年以後，國防維保、軍工廠委託民間經營、無人機及反制系統、原廠委製與技術移轉合作，預期是主要接單方向。民用航空方面，波音與空中巴士對 2025-2044 年全球新機需求預估均逾 4.3 萬架，單走道客機占比接近八成，疫後航空旅運與窄體機產量回升有利漢翔機體結構、次組合件、發動機機匣與模組業務；公司已為 GE Aerospace、Honeywell、Pratt & Whitney、Rolls-Royce、Safran 等發動機大廠重要供應合作夥伴。科技服務方面，台灣 2050 淨零與電力系統韌性政策，帶動儲能、創能、控能、燃氣渦輪發電機組維修在地化與電網工程需求；漢翔並布局 EMS、BMS、電力島、太空結構、智慧模擬與防災大氣量測飛航服務。風險與挑戰包括：軍用專案交期與缺料風險、延遲罰款與驗收時點影響獲利、美元匯率波動、國際航太大廠持續要求供應商降價、低成本國家航太聚落競爭、美國製造與貿易保護政策不確定性、航太認證與產能擴充週期長、國防預算與政府採購時程變動。2026-2028 若勇鷹交機恢復、國防維保長約延續、民用發動機零組件與機體訂單放量，營收結構可望由民用與國防雙引擎支撐；但具體財務數字未見公司正式逐年財測，故不做量化預估。
產業上下游
- 千附 8383 漢翔供應商大會列名之國內協力體系廠商；屬航太零組件、精密加工與相關製造供應鏈。
- 千附精密 6829 台灣航太零組件供應鏈公司，市場報導稱其與漢翔共同承接或受惠航太訂單，主要涉及引擎機匣與結構件等精密加工。
- 晟田 4541 漢翔供應商大會列名之協力廠，並有市場資料稱其與漢翔共同生產引擎機匣，屬航太零組件加工供應鏈。
- 寶一 8222 漢翔供應商大會列名之協力體系廠商，屬航太零組件與精密加工相關供應鏈。
- 駐龍 4572 漢翔供應商大會列名之協力體系廠商，市場報導稱其為漢翔與長榮航太供應鏈廠商，受惠民用航太增單。
- 榮剛 5009 台灣航太供應鏈公司，提供特殊鋼、合金鋼等材料與加工基礎；市場報導常列為波音、航太概念供應鏈，與漢翔同處航太上游材料與零組件生態系。
- 凌威 漢翔供應商大會列名之協力體系廠商；未確認為台股上市櫃公司。
- 悅誠 漢翔供應商大會列名之協力體系廠商；未確認為台股上市櫃公司。
- 欣鴻陽 漢翔供應商大會列名之協力體系廠商；未確認為台股上市櫃公司。
- 國防部 國防業務主要國內客戶，採購軍用飛機製造、維修、性能提升、機隊商維與軍工廠委託民間經營等服務；政府機關，非上市櫃公司。
- 國家中山科學研究院 國防專案與國機國造相關客戶及合作單位；行政法人，非上市櫃公司。
- Lockheed Martin 美國上市國防航太公司，漢翔年報列為國防業務客戶之一，亦與 F-16 維修、升級及技術合作相關。
- Boeing 美國上市商用飛機 OEM，漢翔民用航空機體製造與零組件業務之國際大廠客戶。
- Airbus 歐洲上市商用飛機 OEM，漢翔民用航空機體製造與零組件業務之國際大廠客戶。
- Bombardier 加拿大上市商務飛機公司，漢翔年報列為民用航空機體製造客戶。
- GE Aerospace 美國上市發動機與航太系統公司，漢翔年報列為發動機業務主要客戶；同時 GE Vernova 台灣分公司為工業技術服務客戶。
- Honeywell 美國上市航太系統與發動機相關公司，漢翔年報列為發動機業務主要客戶。
- Rolls-Royce 英國上市發動機大廠，漢翔年報列為發動機業務主要客戶。
- Pratt & Whitney RTX 旗下美國發動機公司，漢翔年報列為發動機業務主要客戶；母公司為美國上市公司。
- Safran Aircraft Engines 法國上市 Safran 集團旗下飛機發動機公司，漢翔年報列為發動機業務主要客戶。
- 台灣電力公司 工業技術服務與電力工程、儲能、電網韌性相關客戶；國營事業，非上市櫃公司。
- 台灣中油 工業技術服務與能源工程相關客戶；國營事業，非上市櫃公司。
- 國家太空中心 太空結構與科技服務相關客戶；行政法人，非上市櫃公司。
競爭對手
- 長榮航太 2645 台股上市航太維修與零組件公司，與漢翔在航太維修、零組件供應鏈與國際航太客戶服務上具部分競合關係。
- 亞航 2630 台股上市航空維修公司，與漢翔在航空維修、軍民機後勤維護領域具競爭或互補關係。
- 晟田 4541 台股上櫃航太零組件加工公司，與漢翔在部分航太零組件加工供應鏈中具競合關係。
- 駐龍 4572 台股上市航太零組件公司，與漢翔同屬台灣航太供應鏈，在民用航太零組件領域具競合關係。
- 寶一 8222 台股上櫃航太零組件公司，與漢翔同屬國內航太零組件供應鏈。
- 千附精密 6829 台股上市精密加工與航太零組件公司，與漢翔在引擎機匣、結構件與航太供應鏈具競合關係。
- 公準 3178 台股上櫃精密加工與航太零組件公司，與漢翔在航太精密加工供應鏈具競合關係。
- 經寶精密 JPP-KY 5284 台股上櫃航太與精密機構件公司，供應空巴等國際航太客戶，與漢翔在民用航太零組件領域具間接競爭。
- 豐達科 3004 台股上市航太扣件與精密零組件公司，與漢翔同屬國內航太供應鏈，產品層級不同但受相同航太景氣循環影響。
- Spirit AeroSystems 美國航太結構件大型供應商，非台股掛牌；在全球機體結構件供應鏈中屬漢翔民用航空業務的國際同業。
- ST Engineering Aerospace 新加坡上市 ST Engineering 旗下航太維修與改裝業務，非台股掛牌；在亞太航空維修、航太工程服務領域為國際同業。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於漢翔（2634）的常見問題
- 漢翔(2634)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 漢翔股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 60.7 元，本益比 75.9、股價淨值比 3.1。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 95 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 漢翔的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 60.7 元與本益比 75.9 回推，漢翔近四季合計 EPS 約 0.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。