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Help me set up FinLab and analyze 3581 博磊. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3581
3581
steady quality, premium valuation, no active signal today.
Is 博磊 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 50th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 2.5%.
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Valuation is high.PE is in the 92th market percentile; within its own history, PE is around the 93th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -5.2% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +113% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 摩根大通 has accumulated 414 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 1,127 lots, has sold 54%, 521 left, ~20 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -3.38pp, mid holders -3, retail +4.08pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -616 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 摩根大通 +414
- 國泰-敦南 +400
- 統一 +331
- 台新 +293
- 統一-士林 +269
- 第一金-新竹 +251
Distributing
- 台灣摩根士丹利 521 left
- 新加坡商瑞銀 252 left
- 美商高盛 346 left
- 港商野村 78 left
- 合庫-新竹 110 left
- 富邦-建國 77 left
Desks
- 華南永昌-頭份 -521
- 凱基-台北 -490
- 彰銀-七賢 -457
- 兆豐-嘉義 -401
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 321 | +4.9% | -4.6% | 42.1% | -0.7% |
| 20-40 | 210 | +8.2% | -17.1% | 36.7% | -5% |
| 40-60 | 242 | +22.4% | +26.9% | 76% | +2.6% |
| 60-80 | 412 | +38.5% | +29.5% | 93.2% | +10.1% |
| 80-100 You are here | 542 | +55.8% | +20.9% | 86% | +27.9% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 122.01, at the 93.3th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 575 historical days, 120-day forward avg gained 22.7%, win rate 65.6%, beat the market by 12.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
17 times historically; 60-day forward avg +6.28%, win rate 43.8%, beating the market by -0.5 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
59 times historically; 60-day forward avg +8.38%, win rate 56.1%, beating the market by +5.03 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
26 times historically; 60-day forward avg +1.84%, win rate 56.5%, beating the market by -1.64 pts on average.
What does 博磊 do? Company profile
Overview
3581 對應證券為博磊，為櫃買中心掛牌之普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1999 年 4 月 9 日，英文名稱 ZEN VOCE CORPORATION，總部位於新竹縣新豐鄉精工路 53 號，電話 03-5599999。公開資料顯示其於 2007 年 9 月 7 日核准公開發行，2015 年 1 月 20 日於櫃買中心掛牌。董事長為李篤誠；公司於 2025 年 11 月 13 日董事會決議改聘陳啟華為總經理，2025 年 12 月 1 日生效，董事長仍由李篤誠擔任。實收資本額約新台幣 510,060,000 元，已發行普通股 51,006,000 股。2024 年年報列示截至 2025 年 4 月底員工 253 人，平均年齡 40.75 歲，平均服務年資 9.67 年；第三方基本資料頁則顯示資本額約 5.1 億元。主要股東依 2025 年股東會年報資料包括晨和投資有限公司 13.39%、李篤誠 9.06%、葛長林 7.08%、韓商即時益公司 6.87%、林文欽 3.30%、李家瑄 3.25%、郭馨芳 2.99%、李家忻 2.99%、花旗託管瑞銀歐洲 SE 投資專戶 2.17%、董宗昆 1.65%。
Business
博磊是半導體封裝測試設備、測試介面與治具供應商，官網說明其提供半導體封裝測試設備及治具，產品涵蓋 IC 封裝植球機、晶圓切割機與清洗機、基板切割機與清洗機、晶圓測試 Probe Card PCB、IC 測試 HIFIX 與 Change Kit、IC 後段測試 Load Board 與 Socket，並代理 IC Handler、IC 預燒測試 Socket、Boyd Thermal Systems 等相關產品。2024 年營收結構依年報為：設備產品 895,076 仟元、占 64.94%；測試產品 304,122 仟元、占 22.07%；維修收入 175,636 仟元、占 12.74%；其他 3,398 仟元、占 0.25%。主要商品服務包括半導體測試治具、半導體測試介面板、積體電路預燒用測試連接座、積體電路測試用測試連接座、晶圓/基板切割機、半自動與全自動清洗機、切割週邊設備與維修、植球機與治具/零件供應及維修、毒氣偵測設備、量子電腦設備。商業模式以自研設備與測試治具、客製化設計製造、代理設備/零組件、維修與耗材服務並行；年報指出長期往來客戶多為國內外上市櫃知名半導體廠商，但未在公開年報中逐一揭露現行主要客戶名稱。2024 年銷售區域以台灣為主，占 75.33%，中國 15.07%，新加坡 1.31%，美國 0.48%，其他國家 2.24%。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望可分為成長動能、產品路線、區域布局與風險。成長動能方面，公司年報明確將 2025 年營業計畫連結至 AI 應用、尖端半導體、封裝與測試解決方案；產業端 AI、HPC、HBM、DDR5、先進封裝、2.5D/3D IC、覆晶封裝、Panel Fan-Out 等趨勢提高封測設備、切割、植球、測試介面、Load Board、Socket、Probe Card PCB 與高頻高速測試方案需求。公司 2025 年計畫包括研發 AI 尖端半導體測試與封裝產品、開發 class 10 環境應用的 wafer saw、開發 jig saw kit、高瓦數液冷 burn-in 解決方案、由子公司科榮深耕廠務設備、因應關稅與地緣政治將生產基地與服務據點貼近客戶、強化馬來西亞銷售通路。2025 年 11 月法說會摘要指出，公司預期 2025 年全年營收略優於 2024 年，多項 AI 與 Panel Fan-Out 新產品在客戶端驗證，預計 2026 年第一季完成驗證、2026 年下半年逐步貢獻營收，其中測試業務預期為 2026 年成長幅度較高的業務；此部分屬法說摘要與市場資訊，仍需追蹤實際訂單與營收認列。2027 至 2028 年中長期則受 AI PC、AI 手機、雲端 AI、HPC 與記憶體資本支出帶動；年報引用市調資料預期 AI PC 滲透率 2028 年突破六成，若終端滲透如期提升，將提高高階邏輯、記憶體與封測端需求。主要風險包括：設備產品占比高導致營收受半導體資本支出循環影響；下游客戶驗證時程與量產放量不確定；封測設備與測試介面競爭加劇；中國、馬來西亞、新加坡、日本、美國等地封測產能與設備國產化競爭；關稅、匯率與地緣政治造成供應鏈重組；若 AI/HBM/先進封裝投資低於市場預期，股價與估值可能先行修正。
Supply Chain
- PCB 板、探針、測試連接座、加工件與機電零組件供應商 年報與產業資料揭露博磊重要原物料包括加工件、PCB 板、探針、測試連接座等；未查得公司公開揭露各主要供應商現行名稱，故不填台股代號。
- Boyd Thermal Systems / Eaton 博磊官網列示 Boyd Thermal Systems 為測試相關產品線；Boyd 已納入 Eaton 熱管理解決方案，屬非台股掛牌之海外供應/代理品牌。
- 科榮股份有限公司 博磊子公司，年報列入 2025 營業計畫，深耕廠務設備並提供高效產品；未上市櫃。
- 旺矽科技股份有限公司 6223 董事長李篤誠曾任旺矽總經理且目前兼任旺矽董事；旺矽為探針卡與測試介面大廠，與博磊同處半導體測試介面生態系。公開資料未確認其為博磊直接供應商，列為關係與產業鏈參考。
- 鈦昇科技股份有限公司 8027 半導體設備同業與設備生態系公司，博磊獨立董事張光明同時具鈦昇董事兼總經理等經歷；未查得為直接供應商，列為設備技術與關係企業參考。
- 國內外上市櫃知名半導體廠商 年報表示博磊長期往來客戶多為國內外上市櫃知名半導體廠商，但未逐一揭露現行客戶名稱；主要需求來自 IC 設計、晶圓製造、封裝測試、記憶體與光電/MEMS 相關廠商。
- 日月光投控 3711 台灣封測龍頭，屬博磊封裝測試設備、植球、切割、測試介面與治具的下游應用族群；未查得公開文件明確揭露為博磊直接客戶。
- 京元電子 2449 台股 IC 測試服務大廠，屬測試治具、測試介面板、Load Board、Socket 等產品的下游應用族群；未查得公開文件明確揭露為博磊直接客戶。
- 矽格 6257 台股封測服務公司，屬博磊半導體封裝測試設備與治具的下游應用族群；未查得公開文件明確揭露為博磊直接客戶。
- 頎邦科技 6147 台股顯示驅動 IC 封測與測試服務公司，與博磊測試介面、切割與封裝設備所服務的後段製程應用相關；未查得公開文件明確揭露為直接客戶。
- 力成科技 6239 台股記憶體與 IC 封測服務公司，屬預燒測試連接座、測試治具、封裝與切割設備下游應用族群；未查得公開文件明確揭露為直接客戶。
Competitors
- 旺矽科技股份有限公司 6223 台股探針卡與測試介面大廠，與博磊在 Probe Card、測試介面、Socket/Load Board 生態系具競合關係。
- 穎崴科技股份有限公司 6515 台股高階測試介面與 IC 測試座廠，AI/HPC 測試介面趨勢下與博磊測試產品線部分重疊。
- 中華精測科技股份有限公司 6510 台股測試介面、探針卡與載板相關公司，與博磊在高階測試介面市場具比較關係。
- 鈦昇科技股份有限公司 8027 台股半導體設備廠，產品線不完全相同，但同屬國產半導體設備供應鏈與後段設備競爭/替代族群。
- 志聖工業股份有限公司 2467 台股設備廠，布局半導體、PCB、先進封裝相關設備，與博磊設備產品在資本支出預算中可能競逐。
- 辛耘企業股份有限公司 3583 台股半導體設備與再生晶圓/設備服務公司，與博磊同屬半導體設備與服務供應鏈。
- 弘塑科技股份有限公司 3131 台股半導體濕製程設備廠，產品不同但同受半導體設備國產化與資本支出趨勢影響。
- FormFactor, Inc. 美國上市公司，全球探針卡與半導體測試介面大廠；非台股掛牌。
- Advantest Corporation 日本上市測試設備大廠，為半導體測試設備國際競爭者；非台股掛牌。
- Teradyne, Inc. 美國上市半導體自動測試設備大廠；非台股掛牌。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.