霖宏 5464
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
霖宏可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 19% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.1%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.5%（賣超）。
估值
偏弱3 項指標都昂貴。
品質
偏弱2 項指標都落後。
成長
中性月營收年增率良好。
動能
中性近 240 日報酬頂尖，但近 60 日報酬落後。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
行情至 09-24 · 三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
霖宏（5464）合理價估算與歷史估值定位
估值至 09-24
現價比霖宏過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 201%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.5 倍換算約 27 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
霖宏（5464）EPS 與獲利能力
霖宏 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.37 元，近四季合計 0.46 元，2025 年全年 EPS -2.60 元。
2026 年第 2 季毛利率 8.3%、營業利益率 -7.4%、稅後淨利率 -8.0%、單季 ROE -2.1%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.37 | 8.3% | -7.4% | -8.0% | -2.1% |
| 2026 年第 1 季 | 0.16 | 4.4% | -10.9% | 3.8% | 1.0% |
| 2025 年第 4 季 | 0.48 | 4.2% | -15.3% | 12.8% | 3.0% |
| 2025 年第 3 季 | 0.19 | -5.7% | -24.1% | 6.0% | 1.2% |
| 2025 年第 2 季 | -3.57 | 2.7% | -18.6% | -110.0% | -19.9% |
| 2025 年第 1 季 | 0.30 | 10.9% | -6.8% | 8.8% | 1.5% |
| 2024 年第 4 季 | 0.76 | 12.1% | -9.1% | 23.7% | 3.9% |
| 2024 年第 3 季 | -0.96 | -0.3% | -14.7% | -22.9% | -4.9% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-2.60 元
- 2024 年1.74 元
- 2023 年0.80 元
- 2022 年4.05 元
- 2021 年4.80 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
霖宏 2026 年 8 月營收 0.94 億元，較去年同月成長 19.6%；近 12 個月中有 11 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 0.94 | +19.6% |
| 2026 年 7 月 | 1.01 | +37.5% |
| 2026 年 6 月 | 1.00 | +36.8% |
| 2026 年 5 月 | 1.02 | +45.6% |
| 2026 年 4 月 | 1.24 | +42.5% |
| 2026 年 3 月 | 1.21 | +51.5% |
| 2026 年 2 月 | 0.67 | -9.9% |
| 2026 年 1 月 | 1.03 | +15.5% |
| 2025 年 12 月 | 0.86 | +8.2% |
| 2025 年 11 月 | 0.89 | +2.0% |
| 2025 年 10 月 | 0.94 | +54.4% |
| 2025 年 9 月 | 0.79 | +4.5% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
霖宏（5464）股利政策與殖利率
霖宏近 12 個月沒有除息紀錄，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 0.00%，2025 年已除息 1 次、現金股利合計 1.0 元。
近五年中有 4 年配發現金股利，最近一次除息日為 2025-08-28（113年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2025 年 | 1.0 | 1 |
| 2024 年 | 0.8 | 1 |
| 2023 年 | 2.0 | 1 |
| 2022 年 | 2.0 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2025-08-28 | 113年 | 1.0 |
| 2024-08-28 | 112年 | 0.8 |
| 2023-08-28 | 111年 | 2.0 |
| 2022-08-26 | 110年 | 2.0 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
霖宏（5464）三大法人買賣超與融資融券
三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計賣超霖宏 204 張（外資 -199、投信 0、自營商 -5），近 20 個交易日合計賣超 1,266 張。
融資餘額 8,798 張，近 20 日增加 128 張，融券餘額 197 張（近 20 日減少 1,480 張），融資使用率 46.2%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | -154 | 0 | +5 | -149 | 8,798 | 197 |
| 09-23 | +84 | 0 | +1 | +85 | 8,786 | 216 |
| 09-22 | +72 | 0 | +1 | +73 | 8,856 | 266 |
| 09-21 | -8 | 0 | -3 | -11 | 8,818 | 329 |
| 09-18 | -193 | 0 | -8 | -201 | 8,922 | 366 |
| 09-17 | +142 | 0 | -32 | +110 | 8,853 | 412 |
| 09-16 | +116 | 0 | -7 | +109 | 8,837 | 450 |
| 09-15 | -96 | 0 | -12 | -108 | 8,778 | 478 |
| 09-14 | -184 | 0 | -10 | -194 | 8,754 | 476 |
| 09-11 | +20 | 0 | -10 | +10 | 8,742 | 476 |
| 09-10 | -491 | 0 | -17 | -508 | 8,780 | 452 |
| 09-09 | +196 | 0 | -18 | +178 | 8,629 | 382 |
| 09-08 | -598 | 0 | -22 | -620 | 8,726 | 393 |
| 09-07 | +28 | 0 | +2 | +30 | 8,711 | 399 |
| 09-04 | +31 | 0 | 0 | +31 | 8,684 | 407 |
| 09-03 | -9 | 0 | -33 | -42 | 8,676 | 413 |
| 09-02 | -52 | 0 | 0 | -52 | 8,619 | 434 |
| 09-01 | -42 | 0 | -17 | -59 | 8,617 | 485 |
| 08-31 | -12 | 0 | -6 | -18 | 8,671 | 978 |
| 08-28 | +56 | 0 | +15 | +71 | 8,670 | 1,677 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-24 起 · 股價 +187% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 5932 張（已賣 12%），仍在加碼
- 主要派發者新光 峰值囤過 930 張、已倒 53%，剩 440 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +6.50pp、中實戶人數 +9 戶、散戶佔比 -10.08pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -441 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-台北 +5,932
- 凱基-信義 +2,075
- 凱基 +1,372
- 凱基-中山 +1,243
- 富邦證券 +1,010
- 國票-安和 +810
派發
- 新光 剩 440
- 統一 剩 228
- 統一-敦南 剩 282
- 台新-城東 剩 174
- 統一-三重 剩 88
- 台新 剩 157
交易台
- 國票-敦北法人 -553
- 國泰-敦南 -430
- 永豐金-埔里 -419
- 第一金-台中 -375
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析至 09-24
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 949 | +25% | +21.6% | 78.2% | +0.3% |
| 20-40 | 276 | +17.2% | +11.4% | 81.9% | -5.4% |
| 40-60 | 392 | +3% | +2.5% | 54.6% | -11.6% |
| 60-80 | 159 | +15.8% | -1.4% | 47.8% | -3.1% |
| 80-100 現在在這裡 | 263 | +9.2% | +4.1% | 52.9% | -13.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 189.15，落在自身歷史第 98.3 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 188 天樣本中，120 日後平均上漲 20.7%、勝率 69.1%，超越大盤 5.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +15.26%，勝率 56.2%，平均贏大盤 +11.61 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 74 次，觸發後 60 日平均 +7.37%，勝率 48.3%，平均贏大盤 +4.84 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +20.45%，勝率 52.6%，平均贏大盤 +13.58 個百分點。
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霖宏是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5464 對應霖宏科技股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股。公司成立於1995年6月21日，公司網站歷史沿革載明民國84年9月正式成立、設廠於嘉義縣，主要生產雙面及多層印刷電路板；2000年11月8日股票正式掛牌上櫃。總部及工廠地址為嘉義縣民雄鄉福樂村中山路6號。董事長為張枋霖，總經理為張枋霖，發言人為賴柔卉。實收資本額約新台幣7.107149億元，已發行普通股71,071,490股，統一編號89396770。主要股東與內部人資料依鉅亨網揭露包括董事長張枋霖持股9,178,112股、大股東劉秀雲持股9,167,877股、董事張鵬展持股4,745,065股、董事張哲明持股951,237股；前十大持股約33.88%。公開可查資料未能確認最新員工總人數；Goodinfo揭露2025年全體員工平均薪資45.5萬元，但此非員工規模。公司另透過霖雲國際開發股份有限公司投資阿里山英迪格酒店，2023年2月正式營運。
主要業務
霖宏本業為印刷電路板研發、製造與銷售，主要產品包括2至22層硬式多層印刷電路板、雙面板、多層硬板，並延伸至軟板、軟硬複合板、PCBA等。官方產品分類包括電腦周邊、網通產品、消費性電子、工業用及其他、車用電子；應用例包含主板、SERVER板、顯示卡、儲存系統、交換器、防火牆、UTM、WiFi、ADSL、通訊及雷達、家電影音與Set-top box、工業電腦、伺服系統、驅動器、精密機械控制、機器手臂、醫療器材、車用ECU控制板、車用影音與感測系統。2024年產品結構曾揭露為雙面印刷電路板20%、多層印刷電路板80%。114年度年報彙整資料顯示2025年營收分布為雙面印刷電路板168,817千元、占17.33%；多層印刷電路板502,026千元、占51.55%；客房收入206,157千元、占21.17%；其他96,929千元、占9.95%，顯示本業PCB仍為主體，但旅館轉投資收入已成為重要營收來源。商業模式以少量多樣、客製化PCB代工與製造服務為主，透過製程能力、品質認證、交期與客戶合作取得訂單；非本業則透過阿里山英迪格酒店提供住宿與餐飲服務。
2025–2028 展望
2025年公司營運承壓，114年度合併營收973,929千元，較113年度1,052,037千元減少7.42%，稅後淨損183,971千元，每股虧損2.59元，主要受終端需求疲弱、價格競爭、產能利用率下降及固定成本負擔較高影響。2026年第一季轉為稅後純益1,116萬元、EPS 0.16元；2026年1至5月累計營收517,012千元、年增約29.15%，顯示短期營收動能改善。公司於2026年第二季發行面額2.9億元有擔保可轉換公司債，募集資金主要用於償還銀行借款，同時添購生產及品管設備，預期2026年第四季前陸續裝機、試產完成，效益自第四季起逐月顯現。成長動能包括AI伺服器、雲端運算、高速網通、高階電子應用、工業電腦、工業設備、自動化設備、智慧製造，以及公司規劃推動航太品質系統認證、鎖定航太無人機與低軌衛星相關產品商機。產業面，TPCA與工研院IEK相關資料指出2025年全球PCB產值預估923.6億美元、年增15.4%，2026年可望達1,052億美元、年增13.9%，AI伺服器與HPC為主要推力；但手機與PC等終端需求復甦有限。2027至2028年展望取決於霖宏能否把新增設備轉化為高層數、高可靠性、厚銅與厚板等高附加價值產品量產能力，並實際切入AI伺服器、工業電腦、航太及低軌衛星供應鏈。主要風險包括客戶與產品組合調整不及預期、AI/HPC訂單能見度不足、原物料如銅箔基板、銅箔、玻纖布、鑽針與化學品價格波動、台灣中小型PCB廠面臨中國及大型台廠價格與規模競爭、匯率與關稅不確定、產能利用率不足、旅館轉投資固定成本壓力、環保法規及碳費要求提高製造成本。
產業上下游
- 台光電子材料 2383 台股上市公司；主要產品為銅箔基板等PCB上游材料。列為PCB產業上游代表廠商，未查得其與霖宏存在直接供應合約。
- 聯茂電子 6213 台股上市公司；銅箔基板與半固化片等PCB上游材料供應商。列為產業上游關係企業，直接供應關係未公開確認。
- 台燿科技 6274 台股上櫃公司；高速、高頻銅箔基板及半固化片供應商，受惠AI伺服器與高速網通材料升級。列為產業上游，直接供應關係未公開確認。
- 金居開發 8358 台股上櫃公司；電解銅箔廠，屬PCB關鍵上游材料。列為產業上游代表，直接供應關係未公開確認。
- 尖點科技 8021 台股上市公司；PCB鑽針、成型與鑽孔服務供應商，屬PCB製程設備與耗材鏈。列為產業上游或製程支援關係企業，直接供應關係未公開確認。
- 化學藥液、乾膜、膠片與電鍍材料供應商 MoneyDJ彙整PCB主要原物料包括銅箔基板、膠片、電解銅箔、乾膜及各種電鍍化學藥液；霖宏未完整公開個別供應商名單。
- 華碩電腦 2357 台股上市公司；霖宏公司歷史沿革載明2008年取得華碩電腦綠色夥伴品質認證，代表曾納入其綠色供應鏈或品質體系；是否為目前主要客戶未公開確認。
- 工業電腦、伺服系統與自動化設備客戶群 公司官方產品分類及114年度年報展望均將工業電腦、伺服系統、自動化設備、智慧製造設備列為目標應用；個別客戶未公開揭露。
- 網通設備客戶群 官方產品應用包括交換器、防火牆、UTM、WiFi、ADSL、通訊及雷達；個別客戶未公開揭露。
- 車用電子客戶群 官方產品應用包括ECU控制板、驅動板、車用影音系統、車用感測系統等；2026年公司表示將降低車用及消費性電子比重並轉向AI、工業與高階應用。
- 阿里山英迪格酒店 霖宏轉投資霖雲國際開發經營之飯店，屬非PCB本業下游服務事業；未上市櫃。
競爭對手
- 臻鼎-KY 4958 台股上市PCB大廠，MoneyDJ列為霖宏所屬PCB產業競爭廠商之一。
- 欣興電子 3037 台股上市PCB與載板大廠，為高階PCB、HDI與載板競爭者。
- 華通電腦 2313 台股上市PCB廠，產品涵蓋多層板、HDI等，為國內PCB競爭者。
- 健鼎科技 3044 台股上市PCB廠，MoneyDJ列為國內外競爭廠商之一。
- 瀚宇博德 5469 台股上市PCB廠，產品包含消費、電腦及伺服器相關PCB。
- 楠梓電子 2316 台股上市PCB相關公司，MoneyDJ列為競爭廠商之一。
- 敬鵬工業 2355 台股上市PCB廠，車用板比重高，與霖宏車用電子應用具部分競爭。
- 燿華電子 2367 台股上市PCB廠，產品涵蓋多層板、軟硬結合板等。
- 高技企業 5439 台股上櫃PCB廠，受惠AI與高階板需求，與霖宏在中小型PCB市場具可比性。
- 金像電子 2368 台股上市PCB廠，AI伺服器PCB重要供應商，屬高階伺服器板競爭標竿。
- TTM Technologies 美國上市PCB大廠，MoneyDJ列為全球PCB競爭廠商；非台股掛牌。
- AT&S 奧地利上市高階PCB與載板廠，MoneyDJ列為全球競爭廠商；非台股掛牌。
- Nippon Mektron 日本PCB與軟板廠，MoneyDJ列為全球競爭廠商；非台股掛牌。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於霖宏（5464）的常見問題
- 霖宏(5464)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 霖宏股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 88.9 元，本益比 189.2、股價淨值比 4.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 霖宏的每股盈餘（EPS）是多少？
- 霖宏 2026 年第 2 季單季 EPS -0.37 元，近四季合計 0.46 元，2025 年全年 -2.60 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 霖宏最新月營收表現如何？
- 霖宏 2026 年 8 月營收 0.94 億元，較去年同月成長 19.6%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 霖宏配息多少？殖利率多少？
- 霖宏近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-24）；2025 年現金股利合計 1.00 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 霖宏外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計賣超霖宏 204 張（外資 -199、投信 0、自營商 -5 張），近 20 日合計賣超 1,266 張；融資餘額 8,798 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 霖宏合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.4 倍，對應股價約 27 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 24 至 30 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 霖宏目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：霖宏若回到五年中位評價，約對應 27 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。