力麒 5512
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏貴
力麒可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 76 百分位。最新一季 ROE 約 0.6%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 86 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 73 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -9.1%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -8.0%，較去年同月下滑。
估值
中性股價淨值比便宜，但本益比昂貴。
品質
中性營業利益率良好，但ROE普通。
成長
偏弱月營收年增率落後。
動能
偏弱2 項指標都普通。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度落後。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
力麒（5512）合理價估算與歷史估值定位
現價落在力麒過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 50.9 倍，對應股價約 7.12 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 3.84 至 10.6 元）；以每股淨值倍數中位數 0.5 倍換算約 8.94 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，力麒的應得價約 13.3 元；加上力麒自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 5.53 至 6.83 元，現價高於慣常區間上緣約 13%。調整基本面後，力麒目前比全市場約 16% 的股票貴（同業中約比 15% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
力麒（5512）EPS 與獲利能力
力麒 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.01 元，近四季合計 0.15 元，2025 年全年 EPS 0.17 元。
2026 年第 2 季毛利率 26.0%、營業利益率 16.1%、稅後淨利率 8.1%、單季 ROE 0.6%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.01 | 26.0% | 16.1% | 8.1% | 0.6% |
| 2026 年第 1 季 | 0.05 | 25.2% | 18.1% | 8.8% | 0.8% |
| 2025 年第 4 季 | 0.13 | 23.5% | 16.3% | 6.7% | 0.8% |
| 2025 年第 3 季 | -0.04 | 15.1% | 7.6% | 0.4% | 0.0% |
| 2025 年第 2 季 | 0.01 | 22.4% | 11.8% | 2.3% | 0.2% |
| 2025 年第 1 季 | 0.07 | 23.9% | 15.6% | 7.1% | 0.7% |
| 2024 年第 4 季 | 0.09 | 17.6% | 8.6% | 3.2% | 0.4% |
| 2024 年第 3 季 | 0.00 | 10.7% | 1.3% | -3.8% | -0.3% |
歷年全年 EPS
- 2025 年0.17 元
- 2024 年0.17 元
- 2023 年0.33 元
- 2022 年0.07 元
- 2021 年0.43 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
力麒 2026 年 8 月營收 4.25 億元，較去年同月衰退 8.0%；近 12 個月中有 7 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 4.25 | -8.0% |
| 2026 年 7 月 | 7.62 | +90.0% |
| 2026 年 6 月 | 4.62 | +9.8% |
| 2026 年 5 月 | 3.97 | -1.3% |
| 2026 年 4 月 | 4.23 | -31.1% |
| 2026 年 3 月 | 8.50 | -7.4% |
| 2026 年 2 月 | 3.78 | +8.5% |
| 2026 年 1 月 | 4.54 | +4.0% |
| 2025 年 12 月 | 9.53 | +5.5% |
| 2025 年 11 月 | 5.93 | -12.0% |
| 2025 年 10 月 | 5.41 | +18.1% |
| 2025 年 9 月 | 9.06 | +127.4% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
力麒（5512）股利政策與殖利率
力麒近 12 個月已除息的現金股利合計 0.1 元，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 1.30%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 0.1 元。
近五年中有 4 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-10-05（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 0.1 | — | 1 |
| 2025 年 | 0.18 | — | 1 |
| 2024 年 | 0.24 | 0.3 | 1 |
| 2022 年 | 0.3 | — | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-10-05 | 114年 | 0.1 | — |
| 2025-09-19 | 113年 | 0.18 | — |
| 2024-09-04 | 112年 | 0.24 | 0.3 |
| 2022-09-07 | 110年 | 0.3 | — |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
力麒（5512）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計賣超力麒 816 張（外資 -844、投信 0、自營商 +28），近 20 個交易日合計賣超 1,055 張，已連續 3 日賣超。
融資餘額 4,282 張，近 20 日增加 362 張，融券餘額 0 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 2.2%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | -33 | 0 | 0 | -33 | 4,282 | 0 |
| 09-23 | -190 | 0 | 0 | -190 | 4,283 | 0 |
| 09-22 | -88 | 0 | +1 | -87 | 4,284 | 0 |
| 09-21 | +383 | 0 | +3 | +386 | 4,268 | 0 |
| 09-18 | -916 | 0 | +23 | -892 | 4,309 | 0 |
| 09-17 | +65 | 0 | +2 | +67 | 4,264 | 0 |
| 09-16 | +41 | 0 | 0 | +41 | 4,257 | 0 |
| 09-15 | -183 | 0 | -1 | -184 | 4,253 | 0 |
| 09-14 | -184 | 0 | -1 | -185 | 4,240 | 0 |
| 09-11 | -33 | 0 | 0 | -33 | 4,232 | 0 |
| 09-10 | +104 | 0 | 0 | +104 | 4,232 | 0 |
| 09-09 | +362 | 0 | +1 | +363 | 4,243 | 0 |
| 09-08 | +30 | 0 | 0 | +30 | 4,253 | 0 |
| 09-07 | -147 | 0 | -1 | -148 | 4,228 | 0 |
| 09-04 | -106 | 0 | -1 | -107 | 4,211 | 0 |
| 09-03 | +90 | 0 | 0 | +90 | 4,210 | 0 |
| 09-02 | +13 | 0 | 0 | +13 | 3,912 | 0 |
| 09-01 | -31 | 0 | -1 | -32 | 3,923 | 0 |
| 08-31 | -127 | 0 | -1 | -128 | 3,910 | 0 |
| 08-28 | -131 | 0 | 0 | -131 | 3,920 | 0 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-24 起 · 股價 +0% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者玉山-板橋 自起點累積 7241 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 1814 張、已倒 35%，剩 1174 張，依近期速度約 55 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.24pp、中實戶人數 +12 戶、散戶佔比 -1.67pp，籌碼往上集中
承接
- 玉山-板橋 +7,241
- 華南永昌-林口 +2,268
- 台灣摩根士丹利 +1,175
- 元大-崇德 +741
- 台新-成功 +737
- 富邦-三重 +714
派發
- 摩根大通 剩 1,174
- 美商高盛 剩 573
- 國泰-敦南 剩 599
- 凱基-台北 剩 433
- 土銀-建國 剩 61
- 新加坡商瑞銀 剩 126
交易台
- 華南永昌-世貿 -3,425
- 凱基-新莊 -1,668
- 富邦-台中 -1,631
- 港商野村 -1,230
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 187 | +1.7% | +3.1% | 63.6% | -13.1% |
| 20-40 | 177 | +5% | +0.2% | 51.4% | -30.8% |
| 40-60 | 569 | +0.7% | +2.2% | 58.3% | -12.8% |
| 60-80 現在在這裡 | 720 | -1.9% | -4.1% | 37.5% | -24.1% |
| 80-100 | 1261 | +2.6% | +1.6% | 53.9% | -17% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 55.07，落在自身歷史第 73.1 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 881 天樣本中，120 日後平均下跌 0%、勝率 48.7%，落後大盤 14.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 -0.69%，勝率 45%，平均贏大盤 -6.48 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 108 次，觸發後 60 日平均 +5.69%，勝率 53.7%，平均贏大盤 +1.06 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 71 次，觸發後 60 日平均 +1.25%，勝率 51.4%，平均贏大盤 -2.57 個百分點。
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力麒是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5512 為櫃買中心上櫃普通股，證券名稱為力麒。公司成立於 1992 年 7 月 30 日，1998 年 12 月 4 日正式掛牌上櫃，總部位於台北市中山區吉林路 99 號 8 樓。董事長與總經理均為郭濟綱，發言人為柯賢仁。主要經營住宅及商業大樓投資興建、出租、出售，並透過子公司及關係企業跨足環工水務、旅館觀光、儲能與能源服務。依公司 113 年股東會年報及公開資料，實收資本額為新台幣 7,663,124,940 元，已發行普通股 766,312,494 股；員工數 113 年度為 1,260 人，114 年 3 月 31 日為 1,229 人。114 年 4 月 22 日主要股東包括力麗企業 6.97%、力鵬企業 6.87%、慶益開發 4.53%、弘祥投資 3.67%、科技島投資 2.06%、鴻毅投資 2.02%、山林紡企業 1.97%、順煜投資 1.75%、智祥投資 1.66%、力瑋國際開發 1.47%。
主要業務
力麒本業為建築投資開發，流程涵蓋土地開發、市場調查、規劃設計、營建施工、廣告行銷、房屋銷售、過戶交屋與售後服務；主要產品為住宅大樓、辦公室、店面、停車位與不動產租賃。公司營運已多角化，113 年度合併營收新台幣 5,951,685 仟元，營收結構為房地銷售收入 25.57%、代操作維護勞務收入 19.92%、工程合約收入 18.12%、旅館勞務收入 15.39%、服務特許權利息收入 10.82%、廢棄物處理收入 7.70%、投資性不動產租金收入 0.84%、儲能工程收入 1.04%、儲能設備銷售及安裝收入 0.25%、其他 0.35%。113 年主要銷貨客戶中，宜蘭縣政府占 10.24%，其餘多為購屋客戶、政府水務案業主及其他分散客戶；水務收入來源包含高雄市楠梓區污水廠 BOT、宜蘭縣羅東污水廠 BOT、台糖農業循環豬場改建統包工程等。113 年主要供應端包括土地取得、營建工程發包、污水處理廠與管網、機械及儀控設備，其中力拓開發占 113 年進貨淨額 19.20%。2025 年全年營收約新台幣 69.98 億元，EPS 約 0.16 元；2026 年 1 至 5 月累計營收約新台幣 25.02 億元，年減約 8.01%，2026Q1 EPS 約 0.05 元。
2025–2028 展望
2025 年公司揭露主力建案包括成屋銷售「力麒天沐」、預售「力麒・寰山」、邊建邊售「力麒豐沐」、預計完工之「力麒松江企業總部案」，並提及「汐止都更案」、「大業都更案」預計取得建照，全年推案量體約新台幣 395 億元。成長動能來自大台北精華地段住宅與商辦開發、都市更新與危老重建、松江企業總部完工後交屋入帳、以及環工水務、旅館觀光事業的經常性收入。2026 至 2028 年展望屬推估：若 2025 年建照取得與工程進度順利，汐止、大業及其他都更案可能成為後續推案與營收認列來源；水務事業具政府 BOT、操作維護及循環經濟需求支撐；旅館事業受國旅與國際品牌合作帶動，但景氣循環、住房率與人事成本仍是變數。主要風險包括央行選擇性信用管制、房市買氣價穩量縮、囤房稅與住宅政策、土地整合與都更同意戶風險、營建成本與缺工、利率與融資條件、個案交屋時點造成營收波動、BOT 工程進度與政府採購履約風險，以及觀光飯店景氣循環。整體而言，2025 至 2028 年公司重點應在都更案去化、商辦交屋、環工水務穩定營運與旅館品牌轉型，但長期數字需以後續公告與財報確認。
產業上下游
- 力拓開發事業股份有限公司 關係企業及重要營造工程承攬商，113 年占進貨淨額 19.20%；非台股上市櫃公司。
- 郭淑珍 公司董事，112 年因土地或開發整合相關進貨占比 17.18%，113 年為 0%；自然人。
- 國產署、銀行標售土地及大台北土地地主 土地取得來源，包含優質地段土地、標售土地及合建地主；非上市櫃公司或自然人／政府機關。
- 國內營造、機電與環工設備廠商 營建工程、污水處理廠、管網、機械、儀控設備之承攬及供應來源；公司年報未逐一揭露上市櫃供應商名稱。
- 力揚機電工程股份有限公司 力麗集團關係企業，從事住宅、商辦、飯店、污水處理廠及下水道工程之機電工程；非台股上市櫃公司。
- 住宅與商辦購屋客戶 力麒建案之主要終端客戶，包含自住、換屋、置產及商辦使用者；多為自然人或非公開企業。
- 宜蘭縣政府 113 年主要銷貨客戶，占銷貨淨額 10.24%；羅東污水廠 BOT 及相關水務服務業主，政府機關。
- 高雄市政府 楠梓區污水廠 BOT 相關業主，屬水務工程與操作維護下游客戶；政府機關。
- 台灣糖業股份有限公司 農業循環豬場改建投資計畫第一期統包工程相關客戶；國營事業，未上市櫃。
- 力麗觀光開發股份有限公司 5364 關係企業，經營管理力麗哲園、力麗馬告、宜蘭力麗威斯汀、日月潭力麗溫德姆等旅宿品牌，屬觀光事業營運端。
- 山林水環境工程股份有限公司 8473 關係企業，承作水處理、污水下水道、廢水、再生水及環境工程，與公司環工水務業務具營運關聯。
競爭對手
- 興富發建設股份有限公司 2542 上市建商，住宅及商辦推案量大，為台灣營建開發同業。
- 華固建設股份有限公司 2548 上市建商，聚焦雙北住宅、商辦及廠辦開發，與力麒在大台北精華地段具競爭關係。
- 長虹建設股份有限公司 5534 上市建商，住宅、商辦與廠辦開發同業。
- 冠德建設股份有限公司 2520 上市建商，住宅開發、商場及複合式開發同業。
- 國泰建設股份有限公司 2501 上市建商，具品牌、土地開發與住宅推案競爭力。
- 遠雄建設事業股份有限公司 5522 上市建商，住宅、商辦及大型開發案同業。
- 達麗建設事業股份有限公司 6177 上市建商，住宅及商辦開發同業。
- 亞昕國際開發股份有限公司 5213 上市建商，雙北與重劃區住宅開發同業。
- 昇陽建設企業股份有限公司 3266 上櫃建商，雙北住宅及都更危老開發同業。
- 鄉林建設事業股份有限公司 5531 上市建商，住宅與不動產開發同業。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於力麒（5512）的常見問題
- 力麒(5512)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 力麒股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 7.71 元，本益比 55.1、股價淨值比 0.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 73 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 力麒的每股盈餘（EPS）是多少？
- 力麒 2026 年第 2 季單季 EPS 0.01 元，近四季合計 0.15 元，2025 年全年 0.17 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 力麒最新月營收表現如何？
- 力麒 2026 年 8 月營收 4.25 億元，較去年同月衰退 8.0%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 力麒配息多少？殖利率多少？
- 力麒近 12 個月已除息的現金股利合計 0.10 元，交易所公告殖利率 1.30%（截至 2026-09-24）；2026 年現金股利合計 0.10 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 力麒外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計賣超力麒 816 張（外資 -844、投信 0、自營商 +28 張），近 20 日合計賣超 1,055 張；融資餘額 4,282 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 力麒合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 50.9 倍，對應股價約 7 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 4 至 11 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.5 倍換算約 9 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 力麒目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：力麒若回到五年中位評價，約對應 7 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。