和大 1536
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
和大可以買嗎？先看體質與估值定位
-
獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 16% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.2%。
-
估值偏貴。本益比落在全市場第 100 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 100 百分位。
-
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -17.8%（賣超）。
估值
偏弱股價淨值比合理，但本益比昂貴。
品質
偏弱2 項指標都落後。
成長
中性月營收年增率普通。
動能
偏弱近 60 日報酬良好，但近 240 日報酬落後。
籌碼
偏弱外資 20 日買超強度落後。
今天有什麼變化？
行情至 09-24 · 三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
和大（1536）合理價估算與歷史估值定位
估值至 09-24
現價比和大過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 7%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.1 倍換算約 56 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，和大的應得價約 36.8 元；加上和大自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 47.6 至 57.3 元，現價低於慣常區間下緣約 1%。調整基本面後，和大目前比全市場約 70% 的股票貴（同業中約比 76% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
和大（1536）EPS 與獲利能力
和大 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）-0.59 元，近四季合計 -1.92 元，2025 年全年 EPS -2.72 元。
2026 年第 2 季毛利率 6.9%、營業利益率 -10.6%、稅後淨利率 -14.2%、單季 ROE -2.2%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | -0.59 | 6.9% | -10.6% | -14.2% | -2.2% |
| 2026 年第 1 季 | -0.52 | 6.5% | -13.5% | -12.4% | -1.9% |
| 2025 年第 4 季 | -0.66 | -3.4% | -18.4% | -15.4% | -2.3% |
| 2025 年第 3 季 | -0.15 | 4.0% | -6.6% | -3.7% | -0.6% |
| 2025 年第 2 季 | -1.54 | 4.1% | -11.0% | -38.1% | -5.1% |
| 2025 年第 1 季 | -0.37 | 6.9% | -6.1% | -8.4% | -1.2% |
| 2024 年第 4 季 | 0.53 | 7.9% | -7.1% | 12.1% | 1.6% |
| 2024 年第 3 季 | -0.30 | 11.4% | -3.0% | -5.8% | -1.0% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-2.72 元
- 2024 年0.70 元
- 2023 年1.17 元
- 2022 年2.24 元
- 2021 年1.22 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
和大 2026 年 8 月營收 4.60 億元，較去年同月成長 13.7%；近 12 個月中有 8 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 4.60 | +13.7% |
| 2026 年 7 月 | 4.40 | +9.6% |
| 2026 年 6 月 | 3.67 | +3.8% |
| 2026 年 5 月 | 3.95 | +12.2% |
| 2026 年 4 月 | 4.05 | -4.8% |
| 2026 年 3 月 | 4.94 | +23.0% |
| 2026 年 2 月 | 3.01 | -33.8% |
| 2026 年 1 月 | 3.98 | +5.4% |
| 2025 年 12 月 | 3.61 | +7.9% |
| 2025 年 11 月 | 4.28 | +1.6% |
| 2025 年 10 月 | 4.14 | -3.2% |
| 2025 年 9 月 | 3.88 | -13.1% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
和大（1536）股利政策與殖利率
和大近 12 個月沒有除息紀錄，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 0.00%，2025 年已除息 1 次、現金股利合計 0.8 元。
近五年中有 4 年配發現金股利，最近一次除息日為 2025-04-10（113年後半年度），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2025 年 | 0.8 | 1 |
| 2024 年 | 1.0 | 1 |
| 2023 年 | 1.6 | 1 |
| 2022 年 | 1.37 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2025-04-10 | 113年後半年度 | 0.8 |
| 2024-07-01 | 112年 | 1.0 |
| 2023-07-03 | 111年 | 1.6 |
| 2022-06-28 | 110年 | 1.37 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
和大（1536）三大法人買賣超與融資融券
三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計賣超和大 422 張（外資 -441、投信 0、自營商 +19），近 20 個交易日合計賣超 3,965 張。
融資餘額 6,167 張，近 20 日減少 282 張，融券餘額 120 張（近 20 日減少 8 張），融資使用率 8.8%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | +191 | 0 | 0 | +191 | 6,167 | 120 |
| 09-23 | -23 | 0 | +1 | -22 | 6,261 | 120 |
| 09-22 | -416 | 0 | -17 | -433 | 6,278 | 120 |
| 09-21 | +100 | 0 | +10 | +110 | 6,326 | 120 |
| 09-18 | -293 | 0 | +26 | -267 | 6,376 | 120 |
| 09-17 | +370 | 0 | -14 | +356 | 6,358 | 122 |
| 09-16 | -248 | 0 | +23 | -225 | 6,352 | 123 |
| 09-15 | -783 | 0 | -29 | -812 | 6,352 | 123 |
| 09-14 | -186 | 0 | -50 | -236 | 6,267 | 123 |
| 09-11 | +64 | 0 | +3 | +67 | 6,262 | 127 |
| 09-10 | +224 | 0 | -10 | +214 | 6,260 | 127 |
| 09-09 | -98 | 0 | -2 | -100 | 6,242 | 140 |
| 09-08 | -1,014 | 0 | +4 | -1,010 | 6,245 | 140 |
| 09-07 | -927 | 0 | -71 | -998 | 6,261 | 141 |
| 09-04 | -194 | 0 | +60 | -134 | 6,285 | 129 |
| 09-03 | +78 | 0 | -16 | +61 | 6,346 | 130 |
| 09-02 | -19 | 0 | +4 | -15 | 6,373 | 128 |
| 09-01 | -207 | 0 | -21 | -228 | 6,404 | 128 |
| 08-31 | -197 | 0 | +1 | -196 | 6,438 | 127 |
| 08-28 | -289 | 0 | +2 | -287 | 6,449 | 128 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
三大法人至 09-24 · 融資券至 09-24
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-24 起 · 股價 -7% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 1661 張（已賣 6%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 2355 張、已倒 50%，剩 1188 張，依近期速度約 21 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.75pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +1.16pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -1708 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣摩根士丹利 +1,661
- 凱基-高雄 +488
- 永豐金-台中 +421
- 花旗環球 +406
- 元大-內湖民權 +382
- 統一-高雄 +303
派發
- 美商高盛 剩 1,188
- 凱基-台北 剩 923
- 永豐金證券 剩 513
- 美林 剩 398
- 元大證券 剩 192
- 群益金鼎 剩 73
交易台
- 港商麥格理 -6,218
- 永豐金-高雄 -2,870
- 富邦證券 -1,264
- 華南永昌 -809
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析至 09-24
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 162 | -3.7% | -0.1% | 48.1% | -24.2% |
| 40-60 | 360 | +29.4% | -1.3% | 46.7% | +17.4% |
| 60-80 | 648 | +19.2% | +0.3% | 50.2% | +6.1% |
| 80-100 現在在這裡 | 1384 | +0.7% | -3.6% | 39.4% | -14.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 6400.0，落在自身歷史第 99.9 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(1 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 796 天樣本中，120 日後平均上漲 1.1%、勝率 47.2%，落後大盤 7.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +3.8%，勝率 47.8%，平均贏大盤 +4.6 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 73 次，觸發後 60 日平均 +3.75%，勝率 53.7%，平均贏大盤 +2.07 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 71 次，觸發後 60 日平均 +2.26%，勝率 48.6%，平均贏大盤 -1.41 個百分點。
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和大是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
和大工業為台灣上市普通股，股票代號1536，英文簡稱HOTA。公開股市基本資料顯示公司成立時間為1973/01/16，掛牌日期為2001/09/17，市場別為上市，產業類別為汽車，總部/公司地址為台中市大里區仁化路115號；公司網站為http://www.hota.com.tw。董事長為沈千慈，總經理兼發言人為陳俊智。Yahoo股市資料時間2026/06/16顯示股本為新台幣2,789,595,130元，已發行普通股278,959,513股。114年度年報顯示截至2026/03/31從業員工合計約787人，2025年度合計約819人；研發人員37人，約占總人數4.70%。主要股東名單截至2026/03/31包括仟鑽股份有限公司12,502,945股、持股4.48%；中部投資股份有限公司11,985,241股、持股4.30%；高鋒工業股份有限公司7,442,239股、持股2.67%；中部汽車股份有限公司7,398,108股、持股2.65%；林炎輝3,802,174股、持股1.36%；沈國榮3,647,963股、持股1.31%；林美玉3,266,000股、持股1.17%；陳威達2,746,000股、張志娟2,543,000股、陳佩蘭等。公司全球據點含台中大里、大雅中科、嘉義大埔美廠區，中國無錫/淮安製造與銷售據點，美國底特律/洛杉磯銷售物流據點，以及日本大阪銷售物流據點；2026年年報並揭露孫公司承租美國紐約州水牛城廠房案。
主要業務
和大主營汽車、機車、重型卡車、農機、產機及航太等傳動系統齒輪、軸類與各種傳動零組件之製造加工及買賣，定位屬汽機車整車與Tier 1系統廠供應鏈中的上游/二階精密傳動零件供應商。114年度主要產品營收比重為汽車齒輪及軸類88.45%、機車齒輪及軸類9.57%、其他1.98%。主要商品與服務包括機車齒輪及軸類、重型卡車齒輪軸、變速箱零件、差速器、扭力轉換系統、減速機零件、無段變速箱行星齒輪組、重型機車變速箱齒輪及軸類、油泵齒輪及軸類、電動車減速齒輪組件、電動車機電系統、航太零件、機器人關節行星齒輪器。2025年度銷售區域比重為美國53.91%、歐洲28.12%、中國7.08%、其他7.55%、台灣3.34%，外銷與歐美OEM/一階系統廠為核心。114年度營業淨額為新台幣4,807,719仟元，低於113年度5,265,851仟元；毛利率約3%，營業利益為虧損506,438仟元，本期淨損771,681仟元，EPS為-2.74元。客戶集中度偏高，114年度年報匿名揭露甲公司占銷貨淨額51.19%、乙公司占16.55%，115年第一季甲公司占54.61%、乙公司占9.09%。商業模式為通過國際車廠與一階供應商認證後，承接OEM/ODM協同開發與量產訂單，產品從單件傳動零件升級至差速器、扭力轉換器、電動車減速齒輪箱與系統化組件。
2025–2028 展望
2025年實績偏弱，年報顯示營收下滑、毛利率壓縮並轉為虧損，主要風險包括美元/新台幣匯率、車市需求波動、客戶拉貨節奏與美國汽車及零組件關稅。2026至2028年主要觀察三條成長線：第一，車用本業新專案進入量產爬坡，媒體與公司股東會報導提及歐洲豪華油電車齒輪箱、電動車O公司環齒輪、美國新創電動車R2減速齒輪箱、美系電動卡車相關零件等專案；其中歐系油電車齒輪箱規劃2025年10萬套、2026年22萬套、2027年24萬套，電動車O公司環齒輪規劃2026年接近80萬顆、2027年突破百萬顆，R2減速齒輪箱媒體估2027年起營收貢獻可達10億元級別，但公司年報未具名客戶，實際貢獻仍取決於終端車款銷售、量產良率與客戶排程。第二，全球電動車滲透率提升仍是中長期結構性動能，114年報引用EV-Volumes資料指出2025年全球電動車銷量約2,160萬輛、年增約22%、市售比25.4%，公司將持續投入電動車減速箱、油電車變速箱與機器人關節減速器。第三，多角化轉型：和大、高鋒、虹宇測試合資成立和大芯科技，和大持股40%，高鋒30%、虹宇30%，投入半導體IC測試分選機與ATC主動溫控系統，搶進CoWoS/先進封裝後段測試設備；公開資訊顯示和大芯預計投入資本額新台幣6億元並進駐中科，媒體報導規劃2026年第二季小量出貨、第三季放量、2026年出貨約450台、2027年上看千台，但此仍屬驗證與接單進展假設。2028年可見度較低，若車用專案與半導體設備認證順利，營收結構可望較2025年改善；若美國關稅、客戶降價、電動車競爭、匯率與新產品認證延誤，則獲利修復可能延後。
產業上下游
- 中國鋼鐵 2002 主要鋼材供應商；114年度進貨803,584仟元，占進貨淨額64.61%，115年第一季占66.82%，台股上市公司。
- 鍵發工業 鑄件/零組件供應商；114年度進貨64,976仟元，占5.23%；非台股上市櫃或未確認掛牌。
- 榮璋 鍛件供應商；年報列為主要原料供應來源之一，規格符合市場標準、來源穩定；非台股上市櫃或未確認掛牌。
- SeAH Besteel Corp. 115年第一季主要進貨供應商之一，占進貨淨額7.62%；韓國企業，非台股掛牌。
- 甲公司 年報匿名揭露之最大銷貨客戶；114年度占銷貨淨額51.19%，115年第一季占54.61%，與發行人關係為無；公司未公開具名。
- 乙公司 年報匿名揭露之第二大銷貨客戶；114年度占銷貨淨額16.55%，115年第一季占9.09%，與發行人關係為無；公司未公開具名。
- 歐美汽車廠與一階系統廠 主要下游客戶群；年報說明長期主要客戶為歐美汽車廠或一階系統廠，產品應用於汽車、卡車、重機、農機、產機與電動車傳動系統；多為海外上市或未上市公司，非台股掛牌。
- 美國電動車T公司與R公司 年報以匿名方式描述之電動車傳動組件合作客戶；媒體曾稱和大打入特斯拉等電動車供應鏈，但公司年報未具名，故stock_id設為null。
- 和大芯科技 和大持股40%的半導體設備合資公司，未上市；將和大/高鋒的精密機械與自動化能力導入IC測試分選機、ATC主動溫控與先進封裝檢測設備。
競爭對手
- 倉佑 1568 台股上市汽車傳動、懸吊系統及零組件廠，產品包含自動變速箱、扭力轉換器、離合器等，與和大在汽車傳動零組件領域部分重疊。
- 宇隆 2233 台股上市精密金屬零件廠，應用於汽車動力系統、醫療與工業零件；屬精密加工與車用零組件同業，部分客戶與加工能力具可比性。
- 智伸科 4551 台股上市精密金屬零組件廠，主要應用於汽車、醫療與工業，與和大在高精密車用零件供應鏈具部分競爭。
- 鈞興-KY 4571 台股掛牌精密齒輪與傳動零件廠，產品應用於電動工具、園林工具、工業與車用領域；與和大在齒輪加工能力有部分同業性。
- 高鋒工業 4510 台股上櫃工具機廠，亦為和大主要股東與和大芯合資夥伴；在工具機/半導體設備轉型上是關係企業與合作方，非傳統車用本業直接競爭者。
- ZF Friedrichshafen AG 德國大型汽車傳動與底盤系統供應商，非台股掛牌；在全球變速箱、電驅與傳動系統具競爭/客戶雙重屬性。
- BorgWarner Inc. 美國上市汽車動力系統與電驅零組件廠，非台股掛牌；與和大在電動車與傳動系統零件供應鏈具國際競爭關係。
- Dana Incorporated 美國上市傳動軸、車橋與電驅系統供應商，非台股掛牌；屬全球傳動系統競爭者。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於和大（1536）的常見問題
- 和大(1536)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 和大股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 47 元，本益比 6400.0、股價淨值比 1.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 100 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 和大的每股盈餘（EPS）是多少？
- 和大 2026 年第 2 季單季 EPS -0.59 元，近四季合計 -1.92 元，2025 年全年 -2.72 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 和大最新月營收表現如何？
- 和大 2026 年 8 月營收 4.60 億元，較去年同月成長 13.7%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 和大配息多少？殖利率多少？
- 和大近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-24）；2025 年現金股利合計 0.80 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 和大外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計賣超和大 422 張（外資 -441、投信 0、自營商 +19 張），近 20 日合計賣超 3,965 張；融資餘額 6,167 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 和大合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.1 倍，對應股價約 56 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 50 至 63 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 和大目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：和大若回到五年中位評價，約對應 56 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。