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幫我設定 FinLab，分析 2707 晶華，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2707
晶華
體質強，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
晶華可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 92% 的個股。最新一季 ROE 約 18.1%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 21 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 9 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 41.8%（買超）。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -4% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者兆豐-台中港 自起點累積 434 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 102 張、已倒 59%，剩 42 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.13pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.03pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -205 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 兆豐-台中港 +434
- 花旗環球 +253
- 台灣摩根士丹利 +238
- 港商野村 +165
- 新加坡商瑞銀 +118
- 富邦-新店 +80
派發
- 國泰-敦南 剩 42
- 凱基-士林 剩 51
- 新光-台中 剩 37
- 彰銀 剩 5
- 國票-長城 剩 10
- 玉山證券 剩 14
交易台
- 元大證券 -659
- 兆豐證券 -328
- 富邦-七賢 -288
- 美商高盛 -188
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 1604 | +7.1% | -3.9% | 43.7% | -7.8% |
| 20-40 | 758 | +0.8% | +1.4% | 56.1% | -27.6% |
| 40-60 | 455 | +3.2% | +7.4% | 59.8% | -0.4% |
| 60-80 | 45 | -11.1% | -12.2% | 4.4% | -45.9% |
| 80-100 | 120 | -17.3% | -15.9% | 0% | -46.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 12.86，落在自身歷史第 9.3 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(11 天)
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 1044 天樣本中，120 日後平均上漲 5.8%、勝率 46.5%，落後大盤 2.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +3.78%，勝率 38.1%，平均贏大盤 +2.2 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +9.39%，勝率 70.4%，平均贏大盤 +4.31 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 64 次，觸發後 60 日平均 +0.45%，勝率 48.4%，平均贏大盤 -2.74 個百分點。
晶華是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2707 對應證券為晶華國際酒店股份有限公司普通股，股票簡稱晶華，屬台灣證券交易所上市觀光餐旅類股。公司成立於1976年7月7日，公開發行日為1987年11月26日，上市日為1998年3月9日，總部位於台北市中山北路二段39巷3號1至20樓。董事長為潘思亮，總經理為吳偉正，發言人為王文蘊。實收資本額為新台幣1,274,032,380元，已發行普通股127,403,238股，每股面額新台幣10元。依113年度年報截至2025年4月21日統計，員工人數為1,824人，不含臨時工，其中客房部610人、餐飲部877人、一般職員337人。主要股東名單依113年度年報截至2025年4月21日：南豐興企業股份有限公司持股54,167,834股、42.52%；慶晟投資股份有限公司持股11,015,923股、8.65%；晶華國際發展股份有限公司持股2,351,222股、1.85%；國泰人壽保險股份有限公司持股2,220,000股、1.74%；花旗台灣商業銀行受託保管挪威中央銀行持股1,163,909股、0.91%；三商美邦人壽保險股份有限公司持股1,050,000股、0.82%。2025年度合併營業收入為新台幣6,832,914仟元，歸屬母公司業主淨利為新台幣1,455,480仟元，基本EPS為11.42元；董事會於2026年3月9日擬配發2025年度現金股利每股10.7496元。2026年第一季EPS為5.73元，惟獲利包含處分麗晶酒店全球事業相關股權利益，具一次性因素。
主要業務
晶華為台灣高端飯店集團，營運核心包括住宿、餐飲、商場租賃、旅館管理與品牌授權或技術服務。主要品牌與據點包括台北晶華酒店 Regent Taipei、台南晶英酒店、太魯閣晶英酒店、礁溪晶泉丰旅、北投晶泉丰旅，以及捷絲旅 Just Sleep 系列如台北西門、臺大尊賢、宜蘭礁溪等。台北晶華定位為高端都會與商務旅館，館內包含客房、行政樓層、大型宴會與會議空間、精品商場麗晶精品及多間餐廳；餐飲品牌包含晶華軒、ROBIN'S、栢麗廳、三燔、故宮晶華與館外餐飲等。2025年度營收結構依合併財報：餐飲服務收入新台幣3,419,095仟元，占合併營收約50.04%；客房服務收入2,430,335仟元，占約35.57%；技術服務收入183,878仟元，占約2.69%；其他服務收入140,072仟元，占約2.05%；租賃收入659,534仟元，占約9.65%。商業模式上，自營飯店與餐飲創造客房及餐飲現金流，麗晶精品與商場租賃貢獻高毛利租賃收入，另以管理合約、加盟合約、技術服務與品牌授權輸出飯店營運能力。主要客戶為國內外休閒旅客、商務差旅、MICE會議與獎勵旅遊客群、婚宴與宴會客戶、館內外餐飲消費者、精品商場消費者與商場租戶；公司年報揭露最近二年度未有占進銷貨總額10%以上之供應商或客戶，代表客戶與供應來源相當分散。
2025–2028 展望
2025至2028年主要成長動能來自四條線：一、國際商務與觀光旅客回流，2024年台北晶華客房收入已超越疫情前水準，2025年管理層仍認為市場活絡；國際觀光復甦、航班增加、亞洲市場逐步恢復，有利高端住宿、餐飲與宴會需求。二、既有飯店升級，台北晶華完成一般客房裝修後，2025年續進行商務大班樓層、大班Lounge、會議空間升級，並導入5G整合創新應用、電子邀請函、3D建模與沉浸式環景投影，以提高宴會與MICE服務價值。三、新據點與品牌擴張，北投晶泉丰旅已於2024年9月試營運並在2025年正式貢獻，太魯閣晶英2025年1月中旬重新開幕；公司年報指出接下來兩年林口晶英薈旅、林口捷絲旅、墾丁捷絲旅、頭城晶泉丰旅等將陸續加入營運版圖；外部法說整理與媒體報導亦提及捷絲旅大阪心齋橋二館預計2027年開幕，麗晶品牌海外據點與權利金收入目標維持雙位數成長。四、餐飲與租賃動能，餐飲需求受宴會、節慶、尾牙春酒、米其林客座、館外餐廳與外燴支撐；麗晶精品業績與租賃收入在高端消費與飯店客源交互帶動下仍是獲利支柱。主要風險包括：台北高端飯店與日系、國際連鎖品牌供給增加造成房價競爭；日本與港澳中客源恢復不如預期；國人出國潮壓抑國旅住房；水電瓦斯、人事、食材與租金成本上升；地震、颱風、疫情或其他災害造成度假型據點停業；美國關稅與全球通膨可能推升物價；大型擴張案若開幕延遲、住房率爬升慢或管理輸出案權利金不如預期，將影響2027年後成長品質。整體判斷為本業住房與餐飲恢復、租賃與管理服務支撐獲利，但2026年第一季部分獲利含處分投資利益，評估長期趨勢時須分辨經常性與一次性貢獻。
產業上下游
- 生鮮食品、飲料與一般用品供應商 餐飲及客房服務所需原料與備品供應來源；公司年報揭露主要原料為顧客用品及生鮮食品等，供應情況穩定，且最近二年度未有占進貨總額10%以上之供應商，故未能確認單一主要供應商。
- IHG Hotels & Resorts 非台股掛牌；與晶華在Regent麗晶品牌及全球訂房、海外銷售、會員與高端客源導流方面有合作關係，是品牌與通路重要夥伴。
- 萬華企業股份有限公司 2701 台股上市公司；依年報重大契約，晶華承租萬企大樓5至9樓經營飯店及餐廳，屬場地租賃供應關係。
- 國泰人壽保險股份有限公司 未單獨台股掛牌，母集團國泰金控為台股上市公司2882；依年報重大契約，晶華承租台南置地大樓廣場經營飯店及餐廳，屬場地租賃供應關係。
- 東森國際酒店股份有限公司 未確認為台股掛牌公司；依年報重大契約，為林口晶英薈旅、林口捷絲旅等籌備案之業主或合作方，晶華提供技術服務、委託管理及加盟服務。
- 三立影城股份有限公司 未上市；依年報重大契約，為桃園晶英酒店籌備案合作方，晶華提供技術服務、委託管理及加盟服務。
- 國內外休閒旅客與商務旅客 住宿、餐飲、SPA、商場消費與休閒設施之終端消費者；公司客戶相當分散，未揭露占銷貨10%以上之單一客戶。
- 企業會議、獎勵旅遊與宴會客戶 MICE、婚宴、尾牙春酒、企業活動與外燴服務需求來源；2025年管理層指出會議及獎勵旅遊活動需求增加。
- 海外旅行社與線上訂房平台 包含樂天旅行、HIS、Expedia、JTB等非台股或海外通路，為海外自由行與團體客導流管道。
- 信用卡公司、航空公司與精品名店合作客群 異業結盟、住房餐飲優惠、機加酒套裝與高端會員導流來源；年報列為提高曝光與銷售渠道的重要策略。
- 麗晶精品商場租戶與高端零售消費者 商場租賃收入與高端生活消費來源；租賃收入為2025年度合併營收約9.65%。
競爭對手
- 國賓 2704 台股上市觀光餐旅同業，經營國賓大飯店與餐飲宴會，為高端飯店與宴會市場競爭者。
- 六福 2705 台股上市觀光餐旅同業，經營飯店、餐飲與休閒旅遊相關業務，與晶華在住宿、餐飲、宴會及旅遊消費市場競爭。
- 第一店 2706 台股上市觀光餐旅同業，經營第一華僑大飯店與租賃、客房、餐飲業務，與台北都會飯店市場部分重疊。
- 遠雄來 2712 台股上市觀光餐旅同業，遠雄悅來大飯店為花蓮度假飯店代表，與晶華旗下太魯閣晶英等度假旅宿競爭。
- 寒舍 2739 台股上市觀光餐旅同業，經營台北喜來登、寒舍艾美等高端都會飯店，與晶華在台北商務、高端住宿、宴會及餐飲市場直接競爭。
- 雲品 2748 台股上市觀光餐旅同業，經營日月潭雲品、君品酒店、餐飲與宴會事業，與晶華在高端度假、都會宴會與餐飲市場競爭。
- 老爺知 5704 台股上櫃觀光餐旅同業，老爺酒店集團相關事業，品牌涵蓋商務、度假與溫泉旅宿，與晶華多品牌飯店定位部分重疊。
- 夏都 2722 台股上櫃觀光餐旅同業，經營度假飯店，與晶華在國旅與度假型住宿市場競爭。
- 萬豪國際、希爾頓、凱悅、洲際等國際飯店集團在台據點 多為海外上市或非台股掛牌；在台北、高雄、台南等高端商務、MICE與國際旅客市場與晶華競爭。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於晶華（2707）的常見問題
- 晶華(2707)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 晶華股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 180 元，本益比 12.9、股價淨值比 6.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 9 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 晶華的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 180 元與本益比 12.9 回推，晶華近四季合計 EPS 約 14.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。