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幫我設定 FinLab，分析 3455 由田，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=3455
由田
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
由田可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 5% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.0%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.6%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -30.0%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +30% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 554 張（已賣 4%），仍在加碼
- 主要派發者美商高盛 峰值囤過 1698 張、已倒 40%，剩 1015 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.14pp、中實戶人數 +4 戶、散戶佔比 -4.98pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -482 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣摩根士丹利 +554
- 元大-大天母 +441
- 第一金 +246
- 新光 +226
- 玉山證券 +168
- 永豐金-匯立 +150
派發
- 美商高盛 剩 1,015
- 凱基-台北 剩 272
- 摩根大通 剩 241
- 元大-蘆洲 剩 291
- 美林 剩 78
- 華南永昌 剩 122
交易台
- 永豐金證券 -373
- 港商野村 -335
- 元大-板橋 -257
- 高橋 -229
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 548 | +21.3% | +5.3% | 58.4% | -7.8% |
| 20-40 | 435 | +32.1% | +30% | 79.8% | +26.6% |
| 40-60 | 507 | +37% | +40.2% | 79.1% | +19.5% |
| 60-80 | 401 | +41.5% | +18.8% | 59.4% | +15% |
| 80-100 現在在這裡 | 462 | +17.6% | +15% | 62.8% | -5.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 85.39，落在自身歷史第 95.6 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 222 天樣本中，120 日後平均上漲 37.9%、勝率 56.8%，超越大盤 13.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 25 次，觸發後 60 日平均 +14.28%，勝率 54.2%，平均贏大盤 +10.23 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 76 次，觸發後 60 日平均 +6.98%，勝率 64%，平均贏大盤 +4.27 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 60 次，觸發後 60 日平均 +10.94%，勝率 61%，平均贏大盤 +5.38 個百分點。
由田是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3455 對應證券為由田新技股份有限公司普通股，簡稱由田，英文名 UTECHZONE Co., Ltd.，在櫃買中心上櫃交易，產業別為光電業，主要營業項目為檢測系統及設備。公司成立於1992年5月23日，股票於2007年12月27日上櫃，官方沿革亦稱其為台灣首家股票上櫃 IPO 的 AOI 設備公司。總部位於新北市中和區連城路268號10樓之1，另有南科分公司、平鎮製造中心、昆山子公司/生產基地等據點。董事長為鄒嘉駿，總經理為張文杰。公開資訊彙整資料顯示實收資本額約新台幣5.985075億元、已發行普通股約59,850,750股。員工規模方面，104人力銀行公司頁揭露全球員工超過350人，研發及機構工程師團隊達一百多人；LinkedIn 顯示公司規模為201-500名員工，故本研究採「超過350人」作為較具體但仍需以公司最新年報確認的描述。主要股東名單基準日為2025年4月27日，前十大包括台新人壽保險股份有限公司3.00%、匯豐託管坎布里亞新興股東收益ETF 2.70%、鄒嘉駿1.85%、葉惠德1.69%、曾繼輝1.67%、瑞泉文嘉股份有限公司1.67%、三葉股份有限公司1.48%、林芳隆1.39%、隆華群資投資股份有限公司1.33%、張文杰1.21%。
主要業務
由田以機器視覺 Machine Vision 為核心，整合光學取像、CCD/鏡頭/光源、影像處理與演算法、機構設計、精密機械、運動控制、PLC/PC Base 控制等，提供自動光學檢測 AOI 設備及完整視覺檢測解決方案，取代人工目檢並提升製程良率。主要產品線包括印刷電路板 PCB 檢測設備、IC載板檢測設備、卷對卷檢測設備、LCD/LCM/OLED/觸控面板檢測設備、半導體自動光學檢測設備、COF檢測設備及其他檢測設備。MoneyDJ 引述公司資料指出，2024年產品營收結構約為 PCB/IC載板檢測系統39%、LCD檢測系統39%、半導體檢測設備17%，銷售地區為內銷32%、外銷68%。商業模式以專案型設備研發、製造、客製化整合、交機驗收與售後服務為主，營收認列受設備交期、客戶驗收進度與產業資本支出週期影響。主要客戶與終端應用涵蓋 IC載板、PCB、TFT-LCD、OLED/觸控面板、先進封裝與半導體檢測；公開資料列示客戶包括日月光、南電、景碩、富士康、欣興、友達、群創、京東方、天馬、華星光電、中電熊貓、惠科、TPK-KY、雅士等。近年半導體應用重點轉向 CoWoS/類CoWoS、RDL黃光製程檢測、Fan-out、Bumping、FOPLP面板級封裝、巨觀 OM 檢測、晶圓級與Unit形式檢測等，並由傳統面板/PCB設備廠逐步轉型為半導體檢測設備商。
2025–2028 展望
2025年主要成長動能來自半導體檢測設備轉型，公開新聞指出公司受惠半導體設備本土化、封測大廠 CoWoS 與類CoWoS 採購訂單、RDL黃光製程檢測、FOPLP 檢測設備與巨觀 OM 檢測設備訂單，並於平鎮廠進行擴廠，土木與機電工程金額合計約新台幣1.35億元。2025年8月報導指出，公司定調2025年為半導體營收元年，半導體營收占比預計近五成，首度超越載板、顯示器等原主要營收來源；2026年1月報導進一步稱2025年前三季半導體營收比重已達45%-55%，年成長逾100%，第三季毛利率約59.5%，半導體設備較高毛利有助抵銷面板與IC載板設備毛利率下滑。2026年展望方面，報導稱公司認為2026年營運將優於2025年，半導體營收有望倍增，因半導體設備交期約5-6個月，營收認列高峰可能落在2026年第二季之後，並預計打入三家晶圓客戶，代表產品由後段封裝向前段晶圓廠延伸。2027-2028年屬推估區間，若 AI/HPC 帶動先進封裝產能擴充、CoWoS/類CoWoS、FOPLP、RDL黃光檢測、晶圓級與面板級封裝檢測需求延續，由田有機會維持半導體設備占比提升、產品組合改善與毛利率支撐；同時 PCB/IC載板與面板景氣若復甦，可形成第二層動能。主要風險包括設備訂單與驗收遞延、半導體資本支出循環反轉、FOPLP量產速度不如預期、客戶集中與認證週期長、日韓中競爭者價格壓力、關鍵零組件交期與成本波動、匯率與中國市場需求波動、股價已先反映轉型題材而財報驗證落後等。
產業上下游
- 電腦系統設備供應商 由田產品主要原料之一；公開資料僅揭露原料類別，未確認特定供應商，可能涵蓋工業電腦、控制主機與運算平台。
- 線性滑軌及螺桿供應商 由田產品主要原料之一，用於精密機械與運動控制模組；公開資料未揭露特定供應商。
- 燈源與攝影機供應商 由田產品主要原料之一，對應 AOI 光學取像系統；公開資料未揭露特定供應商，可能包含國內外光源、鏡頭、相機與影像擷取零組件廠。
- PLC、運動控制與機電零組件供應商 由田 AOI 設備需整合電控系統、PLC、PC Base 控制與運動控制；此為依產品技術架構推定的上游類別，未確認特定供應商。
- 日月光投控 3711 IC載板與半導體先進封裝/封測檢測設備相關客戶；日月光為台股上市封測龍頭，公開資料列為 IC載板檢測設備客戶。
- 南電 8046 IC載板檢測設備客戶；台股上市櫃 IC載板廠。
- 景碩 3189 IC載板檢測設備客戶；台股上市櫃 IC載板廠。
- 鴻海 / 富士康 2317 公開資料列為 IC載板與 PCB 檢測設備客戶；富士康為鴻海集團體系。
- 欣興 3037 PCB 檢測設備客戶；台股上市 PCB/IC載板廠。
- 友達 2409 TFT-LCD 檢測設備客戶；台股上市面板廠。
- 群創 3481 TFT-LCD 與觸控面板檢測設備客戶；台股上市面板廠。
- TPK-KY 3673 公開資料列為觸控面板檢測設備客戶，資料中稱 F-TPK；台股上市觸控模組廠。
- 京東方 TFT-LCD 檢測設備客戶；中國大陸上市面板廠，非台股掛牌。
- 天馬 TFT-LCD 檢測設備客戶；中國大陸上市面板廠，非台股掛牌。
- 華星光電 TFT-LCD 檢測設備客戶；TCL集團旗下中國大陸面板廠，非台股掛牌。
- 中電熊貓 TFT-LCD 檢測設備客戶；中國大陸面板廠，非台股掛牌。
- 惠科 TFT-LCD 檢測設備客戶；中國大陸面板廠，非台股掛牌。
競爭對手
- 牧德 3563 台股上櫃 AOI/PCB 檢測與半導體相關設備同業；MoneyDJ 列為台灣競爭廠商，新聞亦列為先進封裝設備擴產受惠設備廠。
- 聯策 6658 台股上櫃設備廠；MoneyDJ 列為台灣競爭廠商，亦被新聞列入半導體設備擴產鏈相關廠商。
- 迅得 6438 台股上市自動化設備廠；新聞列為半導體設備訂單釋出與擴產受惠廠商，與由田在部分設備/自動化需求上具競合關係。
- 群翊 6664 台股上櫃設備廠；新聞列為半導體設備訂單釋出與擴產受惠廠商，與由田同屬電子/半導體設備供應鏈。
- Inspec 日本 AOI/檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
- Shirai 日本檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
- Takano 日本檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
- Kubotek 日本檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
- V-technology 日本顯示器/半導體相關檢測與製程設備廠，非台股掛牌。
- ATI / Advanced Technology Inc. 韓國檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
- Ajuhitek 韓國檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
- 中導光電 中國大陸 AOI/檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
- 南京協力 中國大陸檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
- 武漢精測 中國大陸上市檢測設備競爭廠商，非台股掛牌。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於由田（3455）的常見問題
- 由田(3455)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 由田股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-29 收盤 152 元，本益比 85.4、股價淨值比 3.9。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 96 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 由田的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 152 元與本益比 85.4 回推，由田近四季合計 EPS 約 1.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。