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達能

3686 半導體業截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把達能加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。達能今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

達能可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 8% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.2%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 73 百分位，比多數個股貴。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -18.0%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 25.6%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.25

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
凱基-桃園持 1089 張
派發者剩 364 張、最長約 170 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -34% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

最大持有者凱基-桃園自起點累積 1089 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者台灣摩根士丹利峰值囤過 276 張、已倒 55%，剩 124 張，依近期速度約 21 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.54pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +1.44pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -507 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

凱基-桃園兆豐-忠孝永豐金-嘉義凱基-中壢國泰-館前富邦-屏東

派發

台灣摩根士丹利富邦-陽明元大-苗栗富邦-永和美好-蘆洲兆豐-台中港

交易台

獨立尺度

第一金凱基-台北台新-台南群益金鼎-開元

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

凱基-桃園 +1,089

已賣 0%· 仍在加碼
兆豐-忠孝 +299

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金-嘉義 +201

已賣 0%· 仍在加碼
凱基-中壢 +161

已賣 6%
國泰-館前 +153

已賣 24%
富邦-屏東 +153

已賣 0%

派發

台灣摩根士丹利剩 124

已倒 55%· 約 21 日倒完
富邦-陽明剩 24

已倒 81%· 近期停手
元大-苗栗剩 34

已倒 69%· 約 170 日倒完
富邦-永和剩 69

已倒 30%· 近期停手
美好-蘆洲剩 36

已倒 58%· 近期停手
兆豐-台中港剩 35

已倒 55%· 約 35 日倒完

交易台

第一金 -656

未分類
凱基-台北 -614

隔日沖·賣壓
台新-台南 -554

未分類
群益金鼎-開元 -333

未分類

還在倒 364 張最長約 170 個交易日見底

近期買賣力道 +500 吸 / -164 倒買盤略勝

避險台淨空 -507 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 25.61%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 85 次（自 2010-07-20）

事件後 120 日，歷史上平均 -7.55%

20 日 +0.05%

60 日 -1.59%

120 日 -7.55%

20 日

60 日

120 日

勝率

45.3%

31.1%

30.1%

樣本數

中位數

-0.61%

-4.98%

-14.31%

超額

-1.84%

-6.51%

-14.21%

贏大盤勝率

34.7%

31.1%

16.4%

過去 73 次觸發，120 日後平均下跌 7.55%、落後大盤 14.21 個百分點，勝率 30.1%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +28.84%，勝率 37.5%，平均贏大盤 +17.44 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 45 次，觸發後 60 日平均 +3.76%，勝率 31.1%，平均贏大盤 -1.13 個百分點。

達能是做什麼的？公司基本資料

半導體業；公司營運重心正由電子零組件/電子材料交易轉向太陽光電系統、漁電共生與儲能相關投資合作上市（臺灣證券交易所）

公司簡介

達能科技股份有限公司成立於2007年11月9日，總部位於新竹市東區慈雲路118號19樓之8，2010年7月20日上市，實收資本額新台幣764,951,180元。董事長與總經理為方震銘，發言人為湯豐帆。依113年度年報，114年3月31日員工合計9人；114年4月20日前十大主要股東包含兆興投資股份有限公司6.54%、洪玟琴1.94%、蕭惠尹1.80%、梁次震1.66%、方震銘1.46%、俞澤瓏0.88%、陳玉蓮0.70%、劉怜君0.49%、蘇筠棠0.49%、廖冠崴0.47%，合計16.41%。關係企業包含明育能源股份有限公司（達能持股100%，再生能源發電）及海利普電子科技股份有限公司（達能113年底持股20.44%，興櫃公司，代號7877，非上市櫃；主要從事再生能源發電/太陽能光電EPC、建置與運維）。

主要業務

公司原為太陽能多晶矽晶片製造商，2019年因太陽能矽晶圓市況惡化而退出/停產太陽能晶片製造，2021年出售觀音廠閒置資產，轉型期間以電子材料買賣維持營運。依113年度年報，營業項目為電子零組件製造、電子材料批發與零售；2024年營收新台幣82,540千元，營業比重100%為商品及服務收入，太陽能矽晶片為0；目前商品/服務項目為DRAM記憶體與電動自行車零組件。2024年主要以各大廠記憶體產品DRAM、模組DIMM與電子零組件交易為營收來源。進貨端年報僅揭露匿名甲廠商/乙廠商，2024年甲廠商占進貨淨額89.6%；銷售端主要客戶亦匿名，2024年G公司、T公司、H公司、C公司分別占銷貨淨額34.06%、30.13%、12.92%、10.42%。公司自2023年起以綠色低碳產業鏈為轉型方針，核心聚焦太陽光電與儲能案場布局，營運模式包含電子零組件交易、轉投資具競爭力企業、與策略合作夥伴共同開發案場。

2025–2028 展望

2025年：公司法說資料顯示2025年前二季營收39,692千元、稅後淨損12,640千元、EPS -0.17元，經營策略採穩健營運並尋求策略合作；重點為持續參與太陽能系統工程公司增資以維持20%股權、推進南部漁電共生合作開發案土地整合與申設。113年年報指出2025年太陽光電仍受土地取得、地方審查、地面型案場開發受阻、政策與基礎建設不足等挑戰影響，但AI與企業綠電需求使中長期綠能需求提高。2026年：公司法說明確期待2026年成為轉型有成的起步期，透過策略夥伴開發案及大型案場陸續開工，使獲利能見度逐漸清晰，並預期表現優於2025年；同時規劃跨入儲能運用領域。2027年：法說揭露2027年起參與複合式太陽能開發案並拓展儲能系統業務；長期策略包含光電案場、儲能系統開發、鋰電池BBU與儲能櫃系統合作投資、代理銷售及關鍵零配件組裝製造。2028年：達能本身未揭露明確2028財務指引；可觀察其轉投資海利普之太陽能EPC/在手工程能見度，但此屬轉投資收益與案場執行進度的間接受益，不宜視為達能確定營收。主要風險包含電子零組件/記憶體現貨價格波動造成低毛利交易、漁電案場土地與利害關係人協商困難、地方審查趨嚴、極端氣候推升工期與設備成本、儲能收益依賴台電標案與輔助服務市場價格、錶前儲能逐漸飽和，以及公司規模小、轉型仍需資金籌措與執行驗證。

產業上下游

上游

甲廠商年報匿名揭露之主要電子零件供應商；2024年占達能進貨淨額89.6%，與公司無關係。
乙廠商年報匿名揭露之2025年前一季主要電子零件供應商之一，占該期進貨淨額48.68%，與公司無關係。
Samsung Electronics MoneyDJ資料指出為達能DRAM晶片主要供應來源之一；韓國上市公司，非台股上市櫃。
SK hynix MoneyDJ資料指出為達能DRAM晶片主要供應來源之一；韓國上市公司，非台股上市櫃。
Shimano MoneyDJ資料指出達能電動自行車零組件業務供應Shimano行車零件；日本上市公司，非台股上市櫃。
海利普電子科技股份有限公司達能持股約20.44%的太陽能光電EPC/再生能源投資合作夥伴；興櫃代號7877，非上市櫃，故stock_id依規則填null。

下游

G公司年報匿名揭露之主要銷貨客戶；2024年占銷貨淨額34.06%，與公司無關係，未揭露是否上市櫃。
T公司年報匿名揭露之主要銷貨客戶；2024年占銷貨淨額30.13%，與公司無關係，未揭露是否上市櫃。
H公司年報匿名揭露之主要銷貨客戶；2024年占銷貨淨額12.92%，與公司無關係，未揭露是否上市櫃。
C公司年報匿名揭露之主要銷貨客戶；2024年占銷貨淨額10.42%，與公司無關係，未揭露是否上市櫃；2025年前一季占銷貨淨額48.70%。
台灣電力股份有限公司太陽光電與儲能案場可能透過躉購、併網、輔助服務或電力交易平台形成下游/市場規則關係；國營事業，非上市櫃。
企業購電客戶法說資料指出太陽光電市場由台電躉購PPA逐漸轉向企業購電CPPA；達能未揭露具名企業客戶。

競爭對手

新晶投控 3713 MoneyDJ列為國內太陽能統包工程EPC服務同業；上櫃公司。
進能服 6692 MoneyDJ列為國內太陽能統包工程EPC服務同業；上櫃公司。
開陽能源 MoneyDJ原列開陽投控，後更名為開陽能源；太陽能電力系統工程、電廠投資及維運同業。
泓德能源 6873 MoneyDJ列為國內太陽能統包工程EPC服務同業；上市公司，亦布局綠電、儲能與能源服務。
海利普電子科技股份有限公司達能之轉投資/合作對象，亦屬太陽能光電EPC與運維業者；興櫃代號7877，非上市櫃，故stock_id填null。
台達電 2308 儲能、電力電子與能源基礎設施解決方案業者；與達能未必直接競標同一案源，但在儲能系統市場具有競爭/替代性。
富威電力 6994 售電、能源管理與儲能服務業者；屬綠電/儲能服務競爭或合作生態系，興櫃/台股資料。

資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於達能（3686）的常見問題

達能(3686)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
達能股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-29 收盤 14.4 元，本益比 24.5、股價淨值比 1.6。
達能的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 14.4 元與本益比 24.5 回推，達能近四季合計 EPS 約 0.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。