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雙美

4728 生技醫療業截至 2026-07-29 每日盤後更新

體質強，估值中性。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把雙美加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。雙美今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

雙美可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 99% 的個股。最新一季 ROE 約 15.8%。
估值中性。本益比位居全市場第 66 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 34 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 79.2%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 50.1%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.96

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
亞東持 172 張

窗口 2026-02-28 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-07-29· 集保至 2026-07-24

最大持有者亞東自起點累積 172 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者富邦-陽明峰值囤過 7 張、已倒 29%，剩 5 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.08pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 -0.28pp，籌碼往上集中

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

亞東兆豐-寶成統一-內湖元大-北屯元大-蘆洲中國信託

派發

富邦-陽明國泰-高雄第一金-台南

交易台

獨立尺度

臺銀-臺南兆豐-新莊元大-天母華南永昌-中正

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

亞東 +172

已賣 0%
兆豐-寶成 +132

已賣 0%· 仍在加碼
統一-內湖 +54

已賣 0%· 仍在加碼
元大-北屯 +47

已賣 2%
元大-蘆洲 +40

已賣 0%· 仍在加碼
中國信託 +20

已賣 0%

派發

富邦-陽明剩 5

已倒 29%· 近期停手
國泰-高雄剩 2

已倒 33%· 近期停手
第一金-台南剩 1

已倒 50%· 近期停手

交易台

臺銀-臺南 -163

未分類
兆豐-新莊 -37

未分類
元大-天母 -32

未分類
華南永昌-中正 -28

未分類

還在倒 0 張

近期買賣力道 +34 吸 / 0 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 50.07%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 107 次（自 2012-01-10）

事件後 120 日，歷史上平均 +12.28%

20 日 +2.63%

60 日 +7.49%

120 日 +12.28%

20 日

60 日

120 日

勝率

48.8%

53.8%

55.3%

樣本數

中位數

-0.31%

+1.12%

+3.09%

超額

+0.94%

+3.76%

+4.85%

贏大盤勝率

45%

46.2%

40.8%

過去 76 次觸發，120 日後平均上漲 12.28%、超越大盤 4.85 個百分點，勝率 55.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +49%

20-40 +41.7% 現在

40-60 +40.8%

60-80 +49.2%

80-100 +11.1%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	977	+49%	+45.9%	90.3%	+28.2%
20-40 現在在這裡	610	+41.7%	+34.6%	80.8%	+16.4%
40-60	271	+40.8%	+18.5%	80.8%	+21.8%
60-80	144	+49.2%	+42.2%	97.9%	+37.2%
80-100	211	+11.1%	+6.9%	67.8%	-11.5%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 28.44，落在自身歷史第 34.3 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+18.1%

勝率 63.5% 超額 +10.6%

872 天

+11.6%

勝率 59.1% 超額 -2.5%

369 天

+15.3%

勝率 69.7% 超額 -6.7%

99 天

向下

+34.6%

勝率 92.3% 超額 +24.8%

571 天

現在

+14.2%

勝率 68.8% 超額 -2.7%

231 天

+9.4%

勝率 48.4% 超額 +1.1%

182 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 231 天樣本中，120 日後平均上漲 14.2%、勝率 68.8%，落後大盤 2.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 22 次，觸發後 60 日平均 +7.76%，勝率 50%，平均贏大盤 +4.35 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 44 次，觸發後 60 日平均 +12.98%，勝率 61.4%，平均贏大盤 +9.68 個百分點。

雙美是做什麼的？公司基本資料

生技醫療業／醫療器材／生醫級膠原蛋白醫材櫃買中心上櫃

公司簡介

雙美生物科技股份有限公司成立於2001年2月6日，總部與登記地址位於台南市新市區環東路一段31巷10號1樓，股票於2012年1月10日在證券櫃檯買賣中心上櫃，屬營運公司普通股。公開資料顯示董事長為林齊國，總經理為林明毅，發言人為詹惠琳；實收資本額約新台幣5.4463億元，已發行普通股54,463,000股。公司主要從事生醫材料級膠原蛋白及相關產品之研究、開發、製造與銷售，並兼營保養品批發與進出口貿易。公司官網指出雙美成立於2001年，由來自美國生技醫材廠的科學家創建，為亞洲較早成功量產醫療級膠原蛋白溶液的GMP醫材廠，臨床應用遍及台灣、中國大陸、歐盟、東南亞等市場。主要股東與董事持股方面，公開公司登記與持股資料可見合心投資股份有限公司代表林齊國、楊燕季、林金翰、廣學股份有限公司等董事或法人董事持股；但2025年公告曾更正113年度年報第51頁主要股東名單，因此完整主要股東排序應以公開資訊觀測站最新年報為準。員工規模未在官方基本資料頁完整揭露，第三方產業文章推估約130人，屬未完全確認資料。

主要業務

雙美的核心商業模式是以豬源膠原蛋白純化、纖維誘導與交聯等技術，製造高純度生醫級膠原蛋白材料，再開發為醫美注射用膠原蛋白植入劑、牙科與骨科再生醫材、生醫材料及肌膚保養產品，透過醫師端、醫美診所、牙科與骨科等專業通路銷售。官網產品線包括：双美I號膠原蛋白植入劑、I號加強型、膚力原膠原蛋白植入劑、膚漾美膠原蛋白植入劑，生醫材料PORCOGEN生醫級膠原蛋白溶液，牙科骨填料、膠原蛋白牙科膜、牙科骨填補顆粒，骨科膠原蛋白骨填料，以及膠原蛋白面膜與保養噴霧等。2025年第1季合併財報顯示，收入幾乎集中於植入劑，114年1至3月合併營收約新台幣5.5417億元，其中植入劑約5.5281億元、其他約136.6萬元；以地區看，中國大陸約5.0248億元、台灣約3,754.9萬元、其他約1,414.1萬元，中國大陸仍為最主要市場。公司營運部門分為台灣營運部門與中國大陸營運部門；台灣部門負責台灣及東南亞保養品、植入劑產品接單及生產，中國大陸部門負責中國大陸保養品與植入劑接單。終端應用以醫美微整形填充、膠原蛋白補充與再生醫療應用為主，延伸至牙科、骨科與皮膚保養。

2025–2028 展望

2025至2028年展望重點在產能、產品升級與海外市場三條線。第一，產能：舊有產能曾限制營收擴張，新廠已於2025年5月取得QMS認證，後續仍需完成產品取證與量產程序；市場報導指出新廠在證照到位後可逐步量產，2026起有機會開始挹注，2027年貢獻度可能更明顯。第二，產品：第四代膠原蛋白新品膚漾美已在官網列入產品線，新聞與法說整理指出新品單價較高、可望改善產品組合，並支撐毛利與營收成長；另牙科、骨科與生醫材料雖目前供應量較小，若新廠產能釋出，可能提高非醫美植入劑收入占比。第三，市場：中國大陸仍是最大收入來源，但集中度高；東協布局已由新加坡、菲律賓、馬來西亞銷售擴張，2026年預計進一步切入泰國市場，若越南、泰國與其他東南亞取證順利，可降低單一市場依賴。第四，財務趨勢：2025年前三季營收約15.17億元、年增13.37%，毛利率約79%；114年度董事會通過合併營收約20.2616億元、稅後淨利約7.26億元、EPS約13.33元。2026年前5月第三方月營收資料顯示累計營收約9.58億元、年增約10.85%，仍呈成長。主要風險包括：醫療器材取證時程延遲、新廠折舊與認證費用先行認列壓抑獲利、原料與品質控管風險、醫美消費景氣波動、中國市場政策與價格競爭、玻尿酸／重組膠原蛋白／肉毒素等替代方案競爭，以及東南亞市場通路建置不如預期。2027至2028年的具體營收或獲利數字無公司正式財測，僅能定性判斷新廠、第四代新品與東協市場為主要成長動能。

產業上下游

上游

SPF或合格豬源原料供應商雙美膠原蛋白來源以豬源膠原蛋白為核心，上游涉及無特定病原或合格豬源、畜牧繁殖、防疫控管與飼料管理；未查得官方揭露具名供應商，故以產業環節列示。
醫療器材製程設備與無菌廠房供應商上游包含反應槽、離心機、攪拌與輸送設備、凍乾設備、殺菌設備、無菌清淨室、空調與超濾濃縮設備等；未查得官方具名供應商。
醫材包材與滅菌耗材供應商膠原蛋白植入劑與牙科骨科產品需無菌包材、針劑容器、標籤與醫材包裝驗證；未查得官方具名供應商。

下游

北京享贊商貿有限公司等中國大陸銷售子公司／通路雙美財報將中國大陸列為獨立營運部門，負責中國大陸地區保養品與植入劑接單；中國大陸為最大收入來源，相關子公司與通路未在本次資料中完整逐一確認。
台灣醫美診所與專業醫師通路膠原蛋白植入劑終端主要由醫美診所、皮膚科與整形外科等醫師端使用，屬未上市櫃或分散式通路。
東協醫美通路與醫療院所公司產品已於新加坡、菲律賓、馬來西亞銷售，並規劃切入泰國；下游客戶包含當地醫美診所、醫師教育與經銷通路，多數非台股掛牌。
牙科與骨科醫療院所牙科骨填料、膠原蛋白牙科膜、骨科膠原蛋白骨填料等產品的下游為牙科、骨科與再生醫療相關醫療院所；目前營收占比相對小。

競爭對手

科妍生物科技股份有限公司 1786 台股上櫃公司，主力為醫藥級透明質酸／玻尿酸高階醫材，產品含整形美容皮下填補劑、關節腔注射劑、防沾黏凝膠等，與雙美在醫美填充劑市場存在替代與競爭關係。
曜亞國際股份有限公司 4138 台股上櫃公司，代理醫美設備、耗材與醫療通路相關產品，並非膠原蛋白製造商，但在醫美診所端通路與醫美概念市場具競爭或替代關係。
麗豐股份有限公司 4137 台股上市公司，經營克麗緹娜等美容保養與通路服務，產品屬美容保養與服務端，與雙美在醫美／美容消費預算上有間接競爭。
羅麗芬控股股份有限公司 6666 台股上市公司，主營美容保養品與美容院通路，與雙美保養品線及美容消費市場存在間接競爭。
愛力根美學／AbbVie Allergan Aesthetics 美國上市公司AbbVie旗下醫美事業，產品包含Botox、Juvederm等國際醫美注射品牌；非台股掛牌，為全球醫美注射市場重要競爭者。
Galderma 瑞士上市醫美與皮膚科公司，產品包含Restylane等玻尿酸填充劑及其他醫美產品；非台股掛牌，為國際醫美注射競爭者。
LG Chem／Hugel等韓國醫美品牌韓國上市或集團公司，產品涵蓋玻尿酸填充劑、肉毒素等醫美注射品項；非台股掛牌，對亞洲醫美診所端形成價格與品牌競爭。
中國重組膠原蛋白與醫美填充劑廠商包含巨子生物、錦波生物、愛美客等中國或港股／A股醫美材料公司，產品涵蓋重組膠原蛋白、玻尿酸或複合注射產品；非台股掛牌，對雙美中國市場構成潛在替代競爭。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於雙美（4728）的常見問題

雙美(4728)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-29 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
雙美股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-29 收盤 378 元，本益比 28.4、股價淨值比 17.4。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 34 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
雙美的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 378 元與本益比 28.4 回推，雙美近四季合計 EPS 約 13.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。