鑫科 3663
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
鑫科可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 29% 的個股。最新一季 ROE 約 0.2%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 88 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.9%（賣超）。
估值
偏弱股價淨值比偏貴，本益比昂貴。
品質
偏弱2 項指標都普通。
成長
偏弱月營收年增率普通。
動能
偏弱近 240 日報酬良好，但近 60 日報酬落後。
籌碼
中性外資 20 日買超強度普通。
今天有什麼變化？
資料日 2026-09-24，與前一交易日 2026-09-23 相比
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
鑫科（3663）合理價估算與歷史估值定位
現價落在鑫科過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.6 倍換算約 78.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，鑫科的應得價約 57.3 元；加上鑫科自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 83.3 至 101 元，現價低於慣常區間下緣約 26%。調整基本面後，鑫科目前比全市場約 59% 的股票貴（同業中約比 54% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
鑫科（3663）EPS 與獲利能力
鑫科 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）0.02 元，近四季合計 0.22 元，2025 年全年 EPS -0.08 元。
2026 年第 2 季毛利率 3.4%、營業利益率 0.0%、稅後淨利率 0.3%、單季 ROE 0.2%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 0.02 | 3.4% | 0.0% | 0.3% | 0.2% |
| 2026 年第 1 季 | 0.26 | 5.2% | 2.6% | 1.1% | 1.1% |
| 2025 年第 4 季 | -0.01 | 2.8% | -0.7% | -0.1% | -0.1% |
| 2025 年第 3 季 | -0.05 | 2.6% | -1.6% | -0.4% | -0.2% |
| 2025 年第 2 季 | -0.11 | 4.3% | 0.8% | -0.6% | -0.4% |
| 2025 年第 1 季 | 0.09 | 6.4% | 1.3% | 1.4% | 0.7% |
| 2024 年第 4 季 | 0.21 | 6.5% | 1.4% | 2.1% | 1.2% |
| 2024 年第 3 季 | 0.03 | 6.2% | 0.9% | 0.5% | 0.3% |
歷年全年 EPS
- 2025 年-0.08 元
- 2024 年0.55 元
- 2023 年0.53 元
- 2022 年1.11 元
- 2021 年0.96 元
月營收（截至 2026 年 8 月）
鑫科 2026 年 8 月營收 4.97 億元，較去年同月成長 2.9%；近 12 個月中有 10 個月年增率為正。
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 8 月 | 4.97 | +2.9% |
| 2026 年 7 月 | 5.17 | +7.9% |
| 2026 年 6 月 | 6.59 | +22.8% |
| 2026 年 5 月 | 5.14 | -13.9% |
| 2026 年 4 月 | 4.73 | +0.6% |
| 2026 年 3 月 | 7.51 | +64.6% |
| 2026 年 2 月 | 8.53 | +133.7% |
| 2026 年 1 月 | 8.45 | +157.9% |
| 2025 年 12 月 | 5.66 | +42.4% |
| 2025 年 11 月 | 5.17 | +17.0% |
| 2025 年 10 月 | 5.44 | +26.2% |
| 2025 年 9 月 | 3.73 | -14.1% |
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鑫科（3663）股利政策與殖利率
鑫科近 12 個月沒有除息紀錄，交易所以 2026-09-24 收盤價計算的殖利率為 0.00%，2025 年已除息 1 次、現金股利合計 0.4 元。
近五年中有 4 年配發現金股利，最近一次除息日為 2025-08-07（113年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|
| 2025 年 | 0.4 | 1 |
| 2024 年 | 0.59 | 1 |
| 2023 年 | 1.0 | 1 |
| 2022 年 | 0.9 | 1 |
近期除息紀錄
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） |
|---|---|---|
| 2025-08-07 | 113年 | 0.4 |
| 2024-05-08 | 112年 | 0.59 |
| 2023-08-23 | 111年 | 1.0 |
| 2022-08-22 | 110年 | 0.9 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鑫科（3663）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超鑫科 32 張（外資 +38、投信 0、自營商 -5），近 20 個交易日合計賣超 111 張。
融資餘額 2,814 張，近 20 日增加 11 張，融券餘額 6 張（近 20 日減少 1 張），融資使用率 12.0%（截至 2026-09-24）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09-24 | +58 | 0 | 0 | +58 | 2,814 | 6 |
| 09-23 | -44 | 0 | 0 | -44 | 2,811 | 6 |
| 09-22 | -138 | 0 | -1 | -138 | 2,817 | 6 |
| 09-21 | +229 | 0 | 0 | +229 | 2,809 | 6 |
| 09-18 | -68 | 0 | -6 | -73 | 2,835 | 6 |
| 09-17 | +169 | 0 | +2 | +171 | 2,841 | 6 |
| 09-16 | -205 | 0 | +1 | -203 | 2,849 | 10 |
| 09-15 | +90 | 0 | 0 | +90 | 2,829 | 7 |
| 09-14 | +50 | 0 | -3 | +47 | 2,772 | 8 |
| 09-11 | -49 | 0 | -5 | -54 | 2,809 | 7 |
| 09-10 | -86 | 0 | -3 | -89 | 2,852 | 7 |
| 09-09 | +2 | 0 | -3 | -1 | 2,868 | 8 |
| 09-08 | -90 | 0 | -5 | -95 | 2,871 | 7 |
| 09-07 | +4 | 0 | +1 | +5 | 2,867 | 7 |
| 09-04 | +137 | 0 | +1 | +138 | 2,865 | 7 |
| 09-03 | -259 | 0 | -3 | -262 | 2,877 | 7 |
| 09-02 | +8 | 0 | 0 | +8 | 2,813 | 13 |
| 09-01 | +139 | 0 | -5 | +134 | 2,822 | 8 |
| 08-31 | -47 | 0 | 0 | -47 | 2,815 | 8 |
| 08-28 | +16 | 0 | -1 | +15 | 2,803 | 7 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-24 起 · 股價 -10% · 分點至 2026-09-24· 集保至 2026-09-24
- 最大持有者永豐金-板新 自起點累積 5799 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者新加坡商瑞銀 峰值囤過 1152 張、已倒 47%，剩 613 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.06pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -3.21pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -797 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金-板新 +5,799
- 富邦-台南 +443
- 國票證券 +196
- 兆豐-新莊 +179
- 凱基-員林 +145
- 福勝 +145
派發
- 新加坡商瑞銀 剩 613
- 美商高盛 剩 367
- 凱基-台中 剩 273
- 統一 剩 68
- 第一金-中山 剩 136
- 第一金-台南 剩 83
交易台
- 凱基-台北 -918
- 美林 -687
- 國票-內壢 -422
- 台新 -380
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 534 | +18.9% | +20.1% | 85% | -6.2% |
| 20-40 | 231 | +19.6% | +12.2% | 67.5% | +11.9% |
| 40-60 | 363 | +33.3% | +18.6% | 68% | +21.3% |
| 60-80 | 322 | +39.5% | +46.8% | 63% | +22.1% |
| 80-100 現在在這裡 | 406 | +24.1% | +7.1% | 57.9% | -16.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 267.39，落在自身歷史第 87.8 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 294 天樣本中，120 日後平均上漲 13.8%、勝率 50.3%，落後大盤 14%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +0.04%，勝率 37.5%，平均贏大盤 -6.53 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +12.95%，勝率 64.4%，平均贏大盤 +6.6 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 +4.9%，勝率 62.1%，平均贏大盤 -0.64 個百分點。
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鑫科是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3663 對應證券為上櫃普通股「鑫科」，公司全名為鑫科材料科技股份有限公司，英文簡稱 TTMC，英文名稱 THINTECH MATERIALS TECHNOLOGY CO., LTD.。公司成立於 2000-03-29，股票於 2012-11-20 在櫃買中心上櫃。櫃買公開資料日期 2026-06-16 顯示董事長為李建輝、總經理及發言人為葉長生、代理發言人為許銘璁，通訊地址為高雄市路竹區路科八路 1 號，統一編號 16827203，實收資本額新台幣 1,084,940,740 元，已發行普通股 108,494,074 股，簽證會計師為勤業眾信。公司官網說明其位於路竹高雄科學園區，為中鋼集團一份子。官方管理頁指出本公司為中鋼集團旗下中盈投資開發股份有限公司轉投資；第三方彙整資料顯示中盈投資約持股 46.83%，中鋼集團合計約 51.38%，聯合再生能源約 6.45%，此比例需以最新股東名簿或年報為準。員工規模公開來源不完全一致，104 人力銀行顯示約 220 人，法說摘要來源顯示台灣員工約 208 人，故以約 200 至 220 人區間看待。
主要業務
鑫科定位為中鋼集團工業材料供應者，主要從事各式薄膜濺鍍靶材、貴金屬材料加工銷售、一般金屬買賣、靶材接合、貴金屬回收精煉、真空熱壓燒結、鍛造與分析服務。官方資料列示主要商品包含顯示器／觸控薄膜靶材、光儲存媒體靶材、高頻與被動元件薄膜靶材、工具與裝飾鍍膜靶材、半導體用靶材及蒸鍍材料、濺鍍設備零組件、鋁基複合材料、純鈦及鈦合金材料、鎳基超合金及鈦民生用品等。2024 年 5 月完成收購常州中鋼精密鍛材有限公司後，新增或擴大純鈦、鈦合金、鎳及鎳合金等特殊材料，應用於航空航太、冶金、化工、電子、電力、醫療與運動器材。2025 年產品營收結構依玉山證券摘要約為貴金屬材料 55.97%、鈦鎳 22.42%、金紅石 8.61%、薄膜濺鍍靶材 8.53%、其他 4.46%；因貴金屬買賣受白銀、黃金價格與交易量影響，營收金額波動可能大於實際附加價值變化。商業模式包括材料製造銷售、貴金屬買賣與回收精煉、客製化合金開發、靶材接合加工、FOPLP 金屬載板與半導體前中後段靶材／蒸鍍材供應。2025 年法說新聞指出半導體材料客戶數由 2020 年 11 家增至 2025 年第一季 35 家，產品已涵蓋後段封裝用銅、不鏽鋼、鈦，中段晶圓減薄用鈦、鎳釩、銀，以及前段 IC 製造用銀、金、鋁矽合金等。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年的核心觀察軸包括：一、半導體靶材及蒸鍍材國產化與客戶擴張。2025 年公司經營團隊表示半導體靶材及蒸鍍材銷售量與客戶數逐步增加，2025 年銷售額估年增約 20%；中長期若台灣半導體供應鏈強化在地材料採購，鑫科有機會擴大後段封裝、中段晶圓減薄與前段製程材料占比。二、FOPLP 面板級扇出型封裝金屬載板。2025 年法說與新聞稱鑫科為 FOPLP 金屬載板唯一技轉方認可供應商，2025 下半年接單回溫並延伸至晶圓載具；2026 年報導指出歐美客戶新產線與既有客戶放量可能帶動載板出貨階梯式成長。三、中鋼精材垂直整合。2024 年併入常州中鋼精密鍛材後，鈦、鎳特殊合金有助產品組合轉向航太、軍工、綠能、醫療與高階工業用途，並支援靶材精加工線、銅箔陰極鈦輥、Invar 材料等新應用。四、生醫材料。公司官網與媒體均提到由光電核心技術延伸至生醫材料，新聞報導稱其已切入 AB-BNCT 設備關鍵材料供應鏈，若醫療設備專案增加，可能帶來高附加價值但專案型收入。五、循環經濟與貴金屬回收。高純材料再利用、貴金屬零組件清淨、純鈦材再利用可降低材料成本並提高客戶黏著度。主要風險包括：面板與半導體客戶擴產時程延後、FOPLP 技術商業化速度不如預期、貴金屬與鈦鎳原料價格大幅波動、匯率變動侵蝕毛利、貴金屬買賣營收占比高導致營收與獲利不一致、國際大廠在高純靶材技術與客戶認證上的競爭、以及中鋼精材整合與中國市場景氣風險。2025 年公司全年由盈轉虧，每股虧損 0.08 元，主因媒體報導為主力面板靶材下滑、高毛利介電靶與載具出貨不如預期及中鋼精材原料價格震盪，因此 2026 至 2028 的改善仍需觀察高毛利新產品是否實際放量。
產業上下游
- 群創 3481 媒體報導稱鑫科 FOPLP 金屬載板與群創等面板級封裝供應鏈相關；屬下游面板／先進封裝應用客戶或關聯供應鏈，實際訂單與占比未由公司完整揭露。
- 友達 2409 台灣大型面板廠，屬顯示器／觸控薄膜靶材與 FOPLP 潛在下游應用族群；是否為直接客戶及採購占比未能由公開資料確認。
- 聯合再生能源 3576 太陽能電池廠，曾以新日光身分成為鑫科策略股東；與太陽能導電膠、銀粉及薄膜太陽能用靶材應用有關。
- 國內外半導體封測、晶圓代工及 IDM 客戶 下游應用包含後段封裝、中段晶圓減薄、前段 IC 製造及 FOPLP 載板；公司未完整公開客戶名單，媒體提及歐美客戶與歐系 IDM 供應鏈。
- 中國醫藥大學附設醫院新竹分院／禾榮科技 AB-BNCT 供應鏈 媒體報導鑫科供應 AB-BNCT 設備所需高階生醫材料，屬醫療設備材料下游專案；非台股掛牌客戶。
- 航空、航太、軍工、綠能、化工、醫療與運動器材客戶 透過中鋼精材鈦鎳特殊合金產品供應，應用於高強度、耐蝕與高溫材料需求；具體客戶多未公開。
競爭對手
- 光洋科 1785 台灣主要薄膜濺鍍靶材、蒸鍍材與貴金屬回收同業；半導體、儲存媒體、顯示器材料領域與鑫科競爭。
- 金益鼎 8390 貴金屬與資源回收相關台股公司，在貴金屬回收加工領域與鑫科部分業務重疊。
- 佳龍 9955 貴金屬回收處理相關台股公司，在貴金屬回收與再利用領域為可比同業。
- 華鉬 第三方資料列為鑫科貴金屬回收及薄膜靶材相關競爭者；需注意其市場層級與業務重疊程度。
- 聯友金屬-創 7610 第三方資料列為貴金屬回收及材料相關競爭者；屬創新板掛牌公司。
- 三大未來 第三方資料列為貴金屬回收及材料相關競爭者；業務重疊程度需依最新公開說明書確認。
- 住華科技 MoneyDJ 列為濺鍍靶材主要競爭對手之一，非台股上市櫃公司。
- 優貝克科技 MoneyDJ 列為濺鍍靶材主要競爭對手之一，非台股上市櫃公司。
- Heraeus 國際貴金屬與材料大廠，在高階靶材、貴金屬材料與電子材料市場具競爭關係；非台股掛牌。
- JX Advanced Metals 日本高階電子材料與靶材供應商，屬半導體靶材國際競爭者；非台股掛牌。
- Honeywell 美國上市公司，部分高階電子材料及靶材市場為國際競爭者；非台股掛牌。
- 江豐電子 中國上市半導體靶材供應商，在高純濺鍍靶材具價格與在地供應競爭；非台股掛牌。
資料來源（18）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於鑫科（3663）的常見問題
- 鑫科(3663)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-24 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 鑫科股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-24 收盤 61.5 元，本益比 267.4、股價淨值比 2.1。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 88 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 鑫科的每股盈餘（EPS）是多少？
- 鑫科 2026 年第 2 季單季 EPS 0.02 元，近四季合計 0.22 元，2025 年全年 -0.08 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 鑫科最新月營收表現如何？
- 鑫科 2026 年 8 月營收 4.97 億元，較去年同月成長 2.9%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 鑫科配息多少？殖利率多少？
- 鑫科近 12 個月沒有除息紀錄，交易所公告殖利率 0.00%（截至 2026-09-24）；2025 年現金股利合計 0.40 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 鑫科外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-09-24，三大法人近 5 個交易日合計買超鑫科 32 張（外資 +38、投信 0、自營商 -5 張），近 20 日合計賣超 111 張；融資餘額 2,814 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 鑫科合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.6 倍，對應股價約 79 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 60 至 107 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-24）。
- 鑫科目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：鑫科若回到五年中位評價，約對應 79 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-24）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。